宝钢公司综合能力分析

宝钢公司综合能力分析

一、综合分析，就是将各项财务指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的好坏，这是财务分析的最终目的。需要将将营运能力、偿债能力和盈利能力及发展趋势等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全方位地分析企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业绩效做出准确的评价与判断。以便企业更好地作出下一部的决策！

二、杜邦分析法

通过几种主要的财务指标之间的关系，直观、明了的反映出企业的财务状况，它通过几种主要的财务指标之间的关系，直观、明了的反映出企业的财务状况，杜邦系统主要包括以下主要财务指标。以下主要财务指标。

净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%

2007年=14.37% 2008年=7.02% 2009年=6.11% 平均值=4.11%

总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%

2007年=10.93% 2008年=4.2% 2009年=3.64% 平均值=2.64%

总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额×100%

2009年总资产周转率=148525000000/[（201143000000+200021000000）/2]=0.7395（次）2008年总资产周转率=200638000000/[（200021000000+188336000000）/2]=1.0317（次）2007年总资产周转率=191559000000/[（188336000000+164847000000）/2]=1.0831（次）平均值=1.4762次

销售利润率%=净利润÷主营业务收入×100%

2009年销售利润率%=5816227393/148326363910=3.9212%

2008年销售利润率%=6459207460/200331773820=3.2243%

2007年销售利润率%=12718334521/191273493517=6.6493%

平均值=1.2114%

权益乘数=平均资产总额/所有者权益总额

2009年权益乘数=[（201143000000+200021000000）/2]/101219000000=1.982

2008年权益乘数=[（200021000000+188336000000）/2]/97837700000=1.985

2007年权益乘数=[（188336000000+164847000000）/2]/94601000000=0.971

平均值=2.796

1、宝山钢铁净资产收益率2007年---2009年的呈下降的趋势；净资产收益率从2007年——2009年呈逐年降低的过程，2009年宝钢比同行业平均值高。

2、总资产收益率变动分析：总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个非常有用的

比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时，投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果，并经常结合每股收益（EPS）及净资产收益率（ROE）等指标来进行判断。实际上，总资产收益率（ROA）是一个更为有效的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。

总资产收益率与净资产收益率（净利润/股东权益×100%）一起分析，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度；对于净资产所剩无几的公司来说，虽然它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小;而净资产收益率作为配股的必要条件之一，是公司调整利润的重要参考指标

3、资产周转率变动分析：总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。

4、销售利润率变动分析

需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析

5、权益乘数变动分析

一般说来，权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。

三、企业发展能力分析的目的

企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜力，也可以称为增长能力。从形式上看，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能，主要依托于不断增长的销售收入，不断增加的资金投入和不断创造的利润；从结果看，一个发展能力强的企业，能够不断为股东创造财富，不断增加企业价值。传统的财务分析仅仅从静态角度出发来分析企业的财务状况，只注重分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力，这在激烈的市场竞争中显然是不够全面的、充分的。

原因有两点：一是企业价值在很大程度上取决于企业未来的获利能力，而不是企业过去或目前所获得的收益情况；二是发展能力反映了企业目标和与财务目标，是盈利能力、营运能力、偿债能力的综合体现。因此，要从动态的角度出发分析和预测企业的发展能力。

企业能否持续发展对股东、潜在投资者、经营者及其他相关利益者至关重要，因此，有必要对企业的发展能力进行深入分析。其目的主要体现在：

1、对股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据；

2、对潜在投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标，做出正确的投资决策；

3、对经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略，促进企业可持续发展。

四、企业发展能力分析的内容

综合分析的首要问题是确定选择的指标，现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了偿还能力，尤其是长期偿债能力。因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才识偿债能力。

1、企业单项发展能力分析。企业价值要获得增长，就必须依赖于股东权益、收益、销售收入和资产等方面的不断增长。企业单项发展能力分析就是通过计算和分析股东权益增长率、