建信纯债债券基金

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经济：中长期研判
从经济的先行指标看，生产加工机械的订货量在去年底已经出现下滑，且下降幅度超过08年 ，没有回暖迹象，本次经济调整的力度有可能大于2008年。 中长期看，中国经济现在面对的主要问题是去产能和去杠杆，国内经济将告别8时代，并将 较长时间处于L型筑底阶段，制度红利和人口红利已经消耗，增长需要新的引擎，短期看转 型很难实现。
-3.79%
5.96%
建信纯债基金的投资价值
专注债券投资，保持低风险特性
专注债市，规避权益市场对基金净值产生扭曲； 不参与权益投资，包括新股申购和增发；
和市场上大多数已有的纯债基金不同，本基金甚至不参与可转债投 资，债型纯正；
精选低风险个券，抵御经济下行风险
整体上建信纯债对个券的质地要求较高，可尽最大可能规避经济下 滑背景下的信用风险和债券市场可能存在的流动性风险，赢得更为 安全的债市收益。
与纯债基金最为类似的旗下一级债基建信稳定增利，设立以来以39.80%的投资回报 在55只同期可比一级债基中排名第一位。
设立以来 名称 投资类型 设立时间 业绩 排名 1/55 45/106 56/106 9/68 业绩 3.44 4.97 4.74 6.90 排名 89/102 45/112 49/112 22/87 业绩 0.80 -4.14 -4.53 排名 23/157 94/157 100/157 业绩 4.80 3.66 3.49 排名 7/141 14/141 18/141 业绩 8.96 排名 11/84 2012年 2011年 2010年 2009年
债券市场收益稳定，成 为抵御市场系统性风险 的主要手段。
放松政策逐步推进，债市长期利好
全球风险资产仍然处于风险暴露之中，市场资金不断向更为安全 的债券市场聚集的趋势仍未改变。 随着经济的持续下滑，刺激经济增长的放松政策在逐步推进。
中央政府多次强调要将稳增长放在更加重要的位臵； 继续实施积极的财政政策，着力扩大国内需求，在优化投资结构的同时 扩大有效投资，加大对国家重大项目建设的支持。
A、C两类份额，适合不同客户
份额类别 认/申购金额（M） A类 认购费率 申购费率 C类 认/申购费率
M<100万元 认/申购费率
100万元≤M<500万元 M≥500万元 持有期限（N） N<1年 赎回费率 1年≤N<2 年 N≥2 年 销售服务费 管理费率 托管费率 0
0.6%
0.4% 1000元/笔
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发行时间 10月17日 — 11月13日
债券市场基本观点
建信基金 2012年10月

宏观与政策 市场回顾 资金面分析 息差分析 投资策略
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5 GDP单季同比 PMI季度平均
2005-03-31 2005-06-30 2005-09-30 2005-12-31 2006-03-31 2006-06-30 2006-09-30 2006-12-31 2007-03-31 2007-06-30 2007-09-30 2007-12-31 2008-03-31 2008-06-30 2008-09-30 2008-12-31 2009-03-31 2009-06-30 2009-09-30 2009-12-31 2010-03-31 2010-06-30 2010-09-30 2010-12-31 2011-03-31 2011-06-30 2011-09-30 2011-12-31 2012-03-31 2012-06-30 2012-09-30
年份
纯债基金 年化收益率 非纯债基金 年化收益率
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 1-9月
5.27%
-2.53%
8.92%
15.67%
17.78%
8.00%
4.73%
8.14%
-2.83%
-5.31%
12.19%
32.89%
35.83%
-0.13%
5.83%
6.36%
基金经理
朱建华先生
硕士。曾任中诚信国际信用评级有限责任公司债券评级项目组长，中 诚信证券评估有限公司公司评估部总经理助理。2008年8月起任国泰基金管 理有限公司高级研究员。2011年6月加入我公司，历任高级研究员、基金经 理助理，建信双周安心理财债券型基金基金经理。具备8年以上债券评级及 研究经验，对债券市场认知深刻。
60 50 40 30 20 10 0
08 -1 08 -4 08 -7 08 -1 0 09 -1 09 -4 09 -7 09 -1 0 10 -1 10 -4 10 -7 10 -1 0 11 -1 11 -4 11 -7 11 -1 0 12 -1 12 -4 12 -7
-10 -20 -30 -40
2007-01
2007-07
2008-01
2008-07
2009-01
2009-07
2010-01
2010-07
2011-01
2011-07
2012-01
2012-07
5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%
2012年翘尾
2013年翘尾
金属切削机床产量
发电量
铁路货运量
通胀：研判




9月受蔬菜价格重新回落的影响，CPI同比预计暂缓升势，维持在2%左右的水平； 10月后受基数因素的影响，CPI同比或重拾温和回升的势头，年底时预计达到2.7%左右的水 平； 季调后CPI趋势项环比领先CPI同比约9个月左右，去年12月和今年6月曾两度见底，目前的 水平仍位于历史低位，预示未来半年内CPI同比面临反复的过程，程度尚属温和； 明年来看，翘尾因素可能与今年平均水平相差不多，更多需要关注新涨价因素方面是否面临 超预期的因素； 以历史平均环比水平来测算，对应明年的CPI同比水平仅温和上升；
0.8%
0.5% 1000元/笔 持有期限（N） N<20天 N≥20天 赎回费率 0.3% 0 0
赎回费率 0.1% 0.05% 0
0.35% 0.6% 0.2%
2012建信基金再获“金牛”殊荣
金牛基金奖
2012年3月29日，公司荣获《中国证券报》等机构 评选的“金牛基金管理公司”奖
建信稳定增利荣获“三年期债券型金牛基金”奖 建信优势动力荣获“2011年封闭式金牛基金”奖
硕士学位。 曾在大成基金管理公司金融工程部、规划发展部任职。2005年11月 加入建信基金管理公司研究部，历任研究员、高级研究员。曾任建信稳定增利债券型 证券投资基金、建信保本混合型证券投资基金基金经理。
黎颖芳的历史管理业绩出色，其管理建信稳定增利期间该基金实现投资收 益21.95%，大幅超越基准（中国债券总指数）17.91个百分点。
10 8 6 4 2 0 -2 -4
CPI同比（左）
趋势项环比
季调后环比 0.9 0.7 0.5 0.3 0.1 -0.1 -0.3 -0.5
2001-01
2001-07
2002-01
2002-07
2003-01
2003-07
2004-01
2004-07
2005-01
2005-07
2006-01
2006-07
投资范围
投资理念
管理费率
托管费率
权益投资渠道不畅，债券市场迎合避险需求
大环境——全球经济持续疲软，国内通胀不断抬升
中小企业经营形势恶化，盈利空间不足；
房地产市场“史上最严调控”，投资渠道几近封闭； 股票资产估值风险持续释放，指数不断下行，转向趋势不明朗。
“亏钱效应”背景下 投资者避险需求大增 。
建信双周安心理财债券基金成立以来，业绩优异，位于行业同类产品 前列，前三个运作周期的收益率如下表：
运作周期一 （8.28-9.11）
运作周期二 (9.12-9.25)
运作周期三 (9.26-10.9)
A类份额
B类份额
3.027%
3.350%
3.129%
3.445%
3.877%
4.205%
基金经理
黎颖芳女士

建信稳定增利 建信收益增强A 建信收益增强C 建信信用增强封闭
一级债基 二级债基 二级债基 一级债基
2008-06-25 2009-06-02 2009-06-02 2011-09-09
39.80 14.10 12.70 10.53
数据来源：上海证券基金评价研究中心，Wind资讯
数据截止日期：2012年9月4日
建信纯债债券基金简介
A类份额530021，C类份额531021
2012年10月
产品概要
基金名称 基金代码 建信纯债债券型证券投资基金 A类份额530021，C类份额531021 债券资产比例——不低于资产净值的80%； 现金和一年期以内政府债券比例——不低于资产净值的5%； 不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产； 不参与一级市场新股申购和新股增发； 不参与可转债投资（分离交易可转债除外）。 在专业分工的基础上，综合发挥团队投资研究优势，基于 利率和信用的专业化分析，充分挖掘债券市场的投资机会， 优化组合管理，创造超额收益。 0.6%/年 0.2%/年
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固定收益投资：打造行业明星品牌
无论是衡量绝对收益还是相对收益，建信固定收益类产品在行业内的表现都是首屈 一指，为低风险偏好客户提供了优秀的流动性管理工具。

6年来，建信固定收益类产品的优异表现为建信赢得了多个金牛大奖，打造起行业明 星品牌，是业内唯一蝉联金牛债券基金公司称号的公司，建信的固定收益投资管理 能力也被权威机构给予五星评级。