2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记整理
2015年中国人民大学金融硕士考研复试真题考研分数线重点笔记1
人大金融硕士复试真题1）货币政策为什么在治理通货膨胀和通话紧缩时效果迥异？2）举借外债规模的经济因素？3）金融创新的动因？4）亚元出现的可能性？5）资本资产定价模型和套利定价模型的区别？6）资本市场线和证券市场线的区别？7）市场均衡和货币均衡之间的联系？8）金融自由化改革的核心内容？9）汇率决定的货币分析说？10）弗里德曼的货币需求理论？11）凯恩斯的利率决定理论？12）什么是联系汇率制度？和货币局制度的区别？13）通货膨胀的资产调整效应？14）调剂国际收支失衡的方式？15）中央银行作为银行的银行的职能？16）中央银行作为国家的银行的职能？17）什么是夏普指数？其经济意义为何？18）远期和互换的区别？19）利率的收入弹性和储蓄弹性？20）β系数的经济含义？21）货币供应量作为货币政策中介变量的优劣？22）金融压抑的变现形式？23）货币需求理论的发展脉络？24）企业行为对货币供给的影响？25）浮动汇率下国际收支对货币供给的影响？26）固定汇率下国际收支对货币供给的影响？27）通货膨胀的强制储蓄效应？28）B-S定价模型中σ（西格玛）的意义，是怎么确定的？29）金融自由化的导管效应？30）什么是特里芬难题？31）汇率风险的表现形式？32）MM理论的假设？说明第一章导言（略）第二章货币与货币制度一、填空1、从货币本质出发，货币是固定充当（一般等价物）的特殊商品；从价值规律的角度看，货币是核算（一般等价物）的工具。
2、古今中外很多思想家和经济学家都看到了货币的起源与（交换发展）的联系。
3、银行券是随着（资本主义银行）的发展而出现的一种用纸印制的货币。
4、铸币的发展有一个从足值到（不足值）铸币的过程。
5、用纸印制的货币产生于货币的（流通手段）职能。
6、价格是（价值）的货币表现。
7、存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为（电子货币）。
8、货币在商品交换中起媒介作用时发挥的是（流通手段）职能。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书讲义整理
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书讲义整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
8。
对债权人的现金流量=利息- 新增净借款对债权人的现金流量= $ 118,000 - （LTDend - LTDbeg）对债权人的现金流量= $ 118,000 - （1390000美元- 1,340,000）对债权人的现金流量= $ 118,000 - 50,000对债权人的现金流量=68000美元9。
现金流量=股利支付给股东- 新净权益现金流量股东= $ 385,000 - [（Commonend APISend）- （Commonbeg APISbeg）]股东= $ 385,000 - [（$ 450,000 3,050,000）- （430,000 2,600,000美元）的现金流量]现金流量股东=385000美元- （$ 3,500,000 - 3,030,000）股东= - $ 85,000的现金流量请注意，API的额外实缴盈余。
10。
资产产生的现金流量=现金流量股东债权人现金流量= $ 68,000 -85,000= - $ 17,000资产产生的现金流量= - $ 17,000 = OCF - NWC变动- 资本支出净额- $ 17,000 = OCF - （- $ 69,000）- 875,000经营性现金流= - $ 17,000 - 69,000 875,000经营性现金流=789000美元先介绍一下楼主的基本情况，本科经济学，报考2013年人大金融专硕，总分390+ 政治70+ 英语70 396经济综合120+，431金融学综合124 ，3月23号我们结束了复试，现在仍在等待最终的结果。
写这样一份帖子一是为了总结经验，如有可取之处可供大家借鉴一二，攒个人品~去年我们也是这么迷茫，但可用经验少之又少；二是纪念下自己的大学，大学时光就这样悄悄溜走，我站在大学的尾巴上，就要告别它了，下一个起点会在哪里？一，对于人大金融专硕的简要介绍。
2015中国人民大学金融学(汉青研究院)考研参考书、历年真题、报录比、研究生招生专业目录、复试分数线
学院 洋骤突粗预
报名总人数 60
录取人数
统考
推免
合计
0
60
60
专注中国名校保（考）研考博辅导权威
盛世清北—人大考研辅导 四、2015 中国人民大学金融学硕士研究生招生专业目录
五、2015 中国人民大学金融学考研复试分数线
根据教育部有关制订分数线的要求，我校按照统考生、联考生等不同类型分别确定复试基本 分数线。考生能否进入复试以各院系所规定的各项单科成绩和总成绩确定的复试名单为准。我校 将按照德、智、体全面衡量，择优录取，保证质量，宁缺毋滥的精神和公开、公正、公平的原则 进行复试与录取工作。
类别 年份 2010 2011
2012
2013 2014
简章计划人数（单 考、援藏略） 实际录取人数（推免、统考数据中包含少干生）
少数民
学术硕 学术硕
专业硕 专业硕
计划总数 族骨干
单考、援藏
援藏
士推合计
3450
35 1082 1060 96+0
134 1093 0
3465，其 中推免 1216
盛世清北—人大考研辅导
2015 中国人民大学金融学（汉青研究院）考研参考书、历年真题、
报录比、研究生招生专业目录、复试分数线
一、 学院介绍
中国人民大学汉青经济与金融高级研究院（以下简称汉青研究院）是企业家赵汉青先生在中 国人民大学捐资建立的一个新型国际化学院，于2007年3月正式揭牌成立，中国人民大学原校长 纪宝成教授和诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨教授任名誉院长。梁晶教授任执行院长，主持工 作。研究院同时成立了由中国人民大学原校长黄达教授、普林斯顿大学邹至庄教授、全国人大财 经委副主任吴晓灵教授、普林斯顿大学熊伟教授、斯坦福大学洪瀚教授任主任的学术委员会。
人大金融——2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记讲解
人大金融——2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记讲解各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
20。
的算术平均回报是返回的人数除以已知的回报，所以的总和：算术平均收益率= （0.34 + 0.18 + 0.29 - 0.06 + 0.16 - 0.48）/ 6算术平均收益率= 0.0717或7.17％使用方程的几何回报，我们发现：几何平均收益率= [（1 + R1 ）×（1 + R2 ）×...... ×（1 + RT ）] 1 / T - 1几何平均收益率= [（1 + 0.34 ）（1 + 0.18 ）（1 + 0.29 ）（1 - 0.06）（1 + .16）（1 - 0.48）] （1/ 6 ）- 1几何平均收益率= 0.0245或2.45％记住，几何平均收益率将永远是小于算术平均收益的回报，如果有任何变化。
21。
要计算算术和几何平均回报，我们必须先计算出每年的回报。
每年的回报是：R1 =（$ 55.83 - 49.62 + 0.68 ）= 0.1389或13.89 ％/ 49.62美元R2 = （$ 57.03 - 55.83 + 0.73）= 0.0346或3.46 ％/ 55.83美元R3 = （$ 50.25 - 57.03 + 0.84）/ 57.03美元= - 0.1042 -10.42 ％R4 = （$ 53.82 - 50.25 + 0.91 ）/ $ 50.25 = 0.0892或8.92％R5 = （64.18美元- 53.82 + 1.02 ）/ $ 53.82 = 0.2114或21.14％算术平均收益率为：RA =（0.1389 + 0.0346 - 0.1042 + 0.0892 + 0.2114 ）/ 5RA = 0.0740或7.40％和几何平均收益率为：RG = [（1 + 0.1389 ）（1 + 0.0346 ）（1 - 0.1042 ）（1 + 0.0892 ）（1 + 0.2114 ）] 1/5 - 1RG = 0.0685或6.85 ％22。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记汇编
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记汇编各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
（专业学位）金融初试专业课科目：396-经济类联考综合能力431-金融学综合初试参考书：《金融学》黄达，《公司理财》罗斯。
补充：《货币金融学》米什金复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。
初试考试科目备注：11。
首先，我们将每年计算的折旧，这将是：D1 = $ 530,000（0.2000 ）= 106000美元D2 = $ 530,000（0.3200 ）= 169600美元D3 = $ 530,000（0.1920 ）= 101760美元D4 = $ 530,000（0.1150 ）= 60950美元设备在项目结束时的账面价值是：BV4 = $ 530,000 - （$ 106,000 + 169,600 + 101,760 + 60,950 ）= 91690美元出售资产账面价值的损失，因此，这将创建一个退税。
税后残值= $ 70,000 + （91690美元- 70,000 ）（0.35）= $ 77,591.50所以，每一年的OCF将是：OCF1 = $ 230,000（1 - 0.35 ）+ 0.35 （$ 106,000）= $ 186,600.00OCF2 = $ 230,000（1 - 0.35 ）+ 0.35 （$ 169,600）= $ 208,860.00OCF 3 = $ 230,000（1 - 0.35 ）+ 0.35（101760美元）= $ 185,116.00OCF4 = $ 230,000（1 - 0.35 ）+ 0.35（60950美元）= $ 170,832.50现在我们有了所有必要的信息来计算项目的净现值。
(学姐总结)2015年中国人民大学金融硕士431金融学综合考研笔记
育明教育【温馨提示】现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并一定要查看其营业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。
目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师.中国人民大学金融硕士431金融学综合考研货币均衡与社会总供求一、填空题1、在市场经济条件下，货币均衡与货币非均衡的实现过程都离不开（利率）的作用。
2、在（均衡利率）水平上，货币供给与货币需求达到均衡状态。
3、科尔内解释集中计划经济体制下造成经济非均衡的微观主体行为的特征是（投资饥渴）和（预算软约束）。
4、在典型的市场经济中，总供给和总需求失衡的直接后果是（物价变动）。
5、我国在50年代中期开始提出的“三平”理论，是指（财政收支平衡）、（信贷收支平衡）和物资供求平衡。
6、国民经济正常运转的理想条件是（总供求均衡）。
7、认为货币对实际产出水平不发生影响的典型理论是早期的（面纱论）。
8、马克思对货币的估价是积极的，他在《资本论》中曾提出（第一推动力）的说法。
9、货币均衡从实质上说是（社会总供求均衡）。
10、利率对于公众和企业的货币需求而言，呈（负相关）。
11、货币供给作为一个内生变量来说，与利率变动呈（正相关）。
12、在市场经济条件下，利率和价格在由货币失衡趋向货币均衡的过程中除具有指示功能外，还具有（调节）功能。
13、在集中计划经济体系中，对货币供求对比的调节主要依靠（计划方法）和（行政措施）。
14、社会总需求的构成通常可归并为四项：（消费需求）、投资需求、（政府支出）和出口需求。
15、一般来说，存在（实际GNP和潜在GNP）之间的缺口是对多数国家经济成长状态的描述。
16、在我国“三平”理论的论证中，（物资供求平衡）被认为是基础。
答案：17、在我国“三平”理论的论证中，（信贷收支平衡）被认为是经济生活的综合反映。
18、总供给和总需求是一对（对立统一）的经济范畴。
2015年人大金融专硕复试经验、复试笔记,复试真题,考研大纲,考研真题,考研经验
人大考研详解与指导金融专硕初试人大2012的招生简章中注明，金融专硕共招120人，北京、苏州各半，但其中推免生30人全员留在北京。
因此，考研的萝卜们，北京有30个坑，苏州有60个。
考的时候就报北京，因为进复试报到的时候报北京的会签一份承诺书，大意就是如果未被北京本部录取，则自愿被调剂到苏州。
既然如此，何必还要报苏州？初试共四门：1月7日08:30~11:30101政治（100分）14:00~17:00201英语一（100分）1月8日08:30~11:30396经济学联考综合能力（150分）14:00~17:00431金融学综合（150分）有关参考书的问题，不必困扰，小爷曾亲尝百草，以下书籍足矣：政治：（1）《政治大纲解析》（即“红宝书”）此书内容最为详实，字迹密密麻麻，不分重点，却是基础已极。
若以前高中是文科生，则没有必要再看这本书；另外，复习时间不足的同学，也请果断放弃。
（老衲这本书买了以后，至今尚未翻开过。
）（2）《风吹劲草》系列（三本）草根所著，质量尚可。
网上也有部分同学抨击此书满是谬误，其实不多，大抵是一些比较钻牛角尖的题目，考试时是绝不会出现的。
文科生自不必言，对于理科生来说，对于政治题请务必不要太过较真，费时费力。
这本书对于考点进行了精简和颜色标注，便于记忆，确是突击良助；此书有大量注重细节的选择题。
（3）《最后四套题》肖秀荣肖老爷子曾在命题组内滚打多年，经验丰富，每押必中。
他最后的题是一定要买的，任汝芬的题我去年也买过，与肖秀荣一比，当真云泥之判，任的思路太偏，主观题思路也远不及肖秀荣清晰。
（4）《时事政治》肖秀荣书的原名我不记得了，是一个小册子。
当然，小爷我只看了四分之一，惰性害人，长太息啊。
其他的，什么启航20天20题，张俊芳2000题，等等，可以果断放弃。
贫道呢，《风吹劲草》的知识点看了两三遍，题做了四分之一，但最后四套题进行了反复揣摩。
（老道高中是文科生）政治这一门，失分主要集中在选择题，想多拿几分的代价非常大。
2015年中国人民大学金融硕士考研经验详谈
2015年中国人民大学金融硕士考研经验详谈各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的经验，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
终于见到了录取名单，很幸运，顺利录取并留在北京。
现在把自己的一些感悟和经验整理出来，希望对来年报考的同志们有所帮助。
考取财金的大神何其多也，鄙人不才，权作抛砖引玉罢了。
自己的情况，人大经济学院2013年毕业，去年报考了经院的学硕不过没有考上，2月份开始在CMBC总行实习，6月份临近签约之际选择了辞职二战财金金融专硕，从7月份开始备考。
初试总分390+，政治、英语、396和431的分数：80+，70+，130+，100+，复试总分250+，结果有幸留在了北京。
关于各科目的详细复习计划，去年小白的帖子以及今年某位同学的帖子都很详尽，只是简单介绍一下自己的情况，多谈一些关于心态和感悟吧。
政治去年政治考了81，今年又是81...所以这算是本人唯一略感自豪的科目。
平时比较关注时事，政治经济学是本科学过的，还累计当了7年的团支书和党支书（写稿子你懂的），去年考研时系统复习过一遍，所以基础还算比较好。
今年从十月份开始复习政治，花了小一个月把大纲红宝书过了一遍（发现跟去年没太大差别），重点看了看马原，因为马原比较死，不像中特那样某大会开完后很多表述都会变。
英语英语考得比较烂，就不误人子弟了。
总之还是要重视阅读，张剑的150（基础，提高）以及模拟卷不错，别的书没做过没资格评价。
396去年考研复习过数三，所以数学问题不大。
把教材的习题做会，简单看看复习全书，基本就够了。
可惜没有找到难度适中的模拟题。
考前做了去年真题感觉很简单，今年考试时发现做的有点慢，微积分那道题还卡了半天（虽然最后一刻算出来但还是耽误了时间）。
总之数学要做到熟练，尤其忌讳只看不动笔。
逻辑就是赵鑫全加MPA真题那本书，不多说。
今年考试时有一道题出错了有木有，磨蹭了近20分钟然后随便选了一个，希望明年的题别坑爹了。
中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结
中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
11。
了。
IRR是使得的净现值等于零项目的利率。
所以，每一个项目的IRR 是：深水钓鱼IRR ：0 = C0 + C1 /（1 + IRR ）+ C2 / （1 + IRR ）2 + C3 /（1 + IRR ）30 = - $ 750,000 + 310,000 / （1 + IRR ）+ $ 430,000 / （1 + IRR ）2 + $ 330,000 /（1 + IRR ）3使用电子表格，财务计算器，或审判和错误的公式来找到根，我们发现：IRR = 19.83 ％乘坐潜艇内部收益率：0 = C0 + C1 /（1 + IRR ）+ C2 / （1 + IRR ）2 + C3 /（1 + IRR ）30 = - $ 2,100,000 + 1,200,000 / （1 + IRR ）+ $ 760,000 / （1 + IRR ）2 +$ 850,000 / （1 + IRR ）3使用电子表格，财务计算器，或审判和错误的公式来找到根，我们发现：IRR = 17.36％基于IRR规则，深海捕鱼项目，应选择，因为它具有较高的回报率。
二。
要计算增量IRR ，我们减去较小的项目的现金流量较大的项目的现金流量。
在这种情况下，我们乘坐潜艇现金流量减去深海捕鱼产生的现金流量。
增量IRR是这些增量现金流的IRR 。
因此，乘坐潜艇的增量现金流量：0年第1年第2年第3乘坐潜艇- $ 2,100,000 $ 1,200,000 760000美元850000美元深水钓鱼-750,000 310,000 430,000 330,000潜艇- 钓鱼- $ 1,350,000 $ 890,000 $ 330,000 $ 520,000设置这些增量现金流的现值等于零，我们发现增量IRR是：0 = C0 + C1 /（1 + IRR ）+ C2 / （1 + IRR ）2 + C3 /（1 + IRR ）30 = - $ 1,350,000 + 890,000 / （1 + IRR ）+ $ 330,000 / （1 + IRR ）2 +$ 520,000 / （1 + IRR ）3使用电子表格，财务计算器，或审判和错误的公式来找到根，我们发现：增量IRR = 15.78％对于投资型项目，接受更大的项目时增量内部收益率是大于折现率。
2015年中国人民大学金融学考研真题,心得分享,考研大纲,考研笔记,复试真题
【育明教育】中国考研考博专业课辅导第一品牌育明教育官方网站：12015年中国人民大学考研指导育明教育，创始于2006年，由北京大学、中国人民大学、中央财经大学、北京外国语大学的教授投资创办，并有北京大学、武汉大学、中国人民大学、北京师范大学复旦大学、中央财经大学、等知名高校的博士和硕士加盟，是一个最具权威的全国范围内的考研考博辅导机构。
更多详情可联系育明教育孙老师。
金融学专业中国人民大学金融学专业（其前身是货币银行学专业）具有50多年的历史，是我国金融学科第一批硕士和博士点（1981），1988年被评为全国高等学校重点学科，在教育部历次学科评估中全国排名第一，目前还设有博士后流动站，为有志于从事金融学领域高层次研究的人才提供最好的研究环境。
近几年来，本专业在学术梯队、科研成果、人才培养、课程建设和对外交流等诸多方面取得了新的进展，不仅保持了金融理论与政策等研究领域的传统学科优势，而且在数理金融、金融工程、资本市场和风险投资等新的研究领域取得丰硕成果，相关学科也处在全国最高水平。
2000年10月，金融学专业与财政学专业联合成立的“中国财政金融政策研究中心”，被确定为教育部人文社会科学百所重点研究基地之一。
2001年金融学专业又以总评第一名的成绩再次被评为国家重点学科。
本专业近年来科研成果突出，科研条件不断改进2009年以来共出版专著、教材40余部，在《经济研究》、《金融研究》等权威期刊和JBF、JMCB 等国际知名SSCI 期刊发表论文数百篇，科研项目160项，省部级以上奖励12项。
依托于高校人文社会科学重点研究基地“中国财政金融政策研究中心”，拥有独立的网站和内容丰富的图书资料资讯系统。
本专业与国内外著名学者和著名研究机构有着广泛的学术联系。
每年一届的“中国资本市场论坛”（已举办7届）和“中国金融国际论坛”（已举办1届），具有很高的知名度和广泛的学术影响。
国际著名学者斯蒂格利茨、蒙代尔、博迪和国内著名学者董辅礽、刘鸿儒等应邀发表学术演讲。
2015年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记整理
2015年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的考研笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
（专业学位）金融初试专业课科目：396-经济类联考综合能力431-金融学综合初试参考书：《金融学》黄达，《公司理财》罗斯。
补充：《货币金融学》米什金复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。
初试考试科目备注：人民币汇率变化率＝（8．28/8．27－1）*100＝0．12%2、名义汇率与实际汇率本币实际汇率＝本币期初名义汇率*（本国物价指数/外国物价指数）例如：2002年中国和美国的CPI分别为99．2和102．4，人民币的名义汇率年初为8．277元/美圆，年末没有变化；计算人民币年末实际汇率和高估率。
人民币实际汇率＝8．277*（99．2/102．4）＝8．018人民币高估率＝（实际汇率－名义汇率）/名义汇率＝（8．018－8．277）/8．277＝－3．13%1991－2003年人民币名义汇率与实际汇率（五）汇率与利率1、汇率与利率的关系本币利率高于外币利率，资本流入，本币汇率升值本币利率低于外币利率，资本流出，外币升值如果存在严格外汇管制，前者会造成外汇黑市汇率走低，后者会导致外币在黑市上高涨2、中美利差与汇率变化1997－1998年人民币贬值压力2002－2003年人民币升值压力中美利差与人民币汇率高估率三、汇率的决定（一）金币本位制：铸币平价1．主要特征?金铸币有一定重量与成色（法定含金量）?自由铸造、自由流通、自由输出入，无限清偿?辅币和银行券可按其票面值自由兑换金铸币2．铸币平价3．黄金输送点?4．8665＋0．03＝4．8965?4．8665－0．03＝4．8365（二）金汇兑本位制与金块本位制：黄金平价1．共同特点：金币不再自由铸造、自由流通，只流通银行券2．黄金平价：单位货币所代表的金量（三）布雷顿森林体系下：黄金平价黄金美元本位制、固定汇率制双挂钩1美元＝0．888671克纯金＝1/35盎司（四）汇率决定理论1、国际借贷说（国际收支说）英国经济学家戈申1861年提出解释金本位制度下汇率变动的原因流动债权大于流动债务；外汇汇率下跌；流动债权小于流动债务；外汇汇率上升2、购买力平价说PPP瑞典经济学家卡塞尔1916提出绝对购买力平价：e＝PT/PT*相对购买力平价：e’/e＝（PT’/PT）/（P*T’/P*T）e’＝e（PT’/P*T’）（P*T/PT）购买力平价理论的简单评价：前提条件严格：两国具备相同或相似的生产结构、消费结构、价格体系。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的考研笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
第16章资本结构：基本概念概念审查和批判性思维的问题的答案1。
莫迪利亚尼- 米勒在世界上没有税收理论假设：1 ）个人可以借用公司借用相同的利率。
由于投资者购买证券的保证金，个人的实际利率可能是不高于坚定的。
因此，这种假设是合理的MM的理论应用到现实世界。
如果一家公司能借到的速度低于个人，公司的价值将增加通过企业杠杆。
由于MM命题I国家，这是不是没有税收的情况下的世界。
2 ）有没有税收。
在现实世界中，企业不交税。
公司税的存在，一个企业的价值是其债务水平正相关。
由于支付的利息抵扣，增加债务减免，并提高公司的价值。
3 ）没有财务危机成本。
在现实世界中，财务困境成本可以十分重大。
由于股东最终承担这些费用，有一个公司在其资本结构，降低债务数额的奖励。
这个主题将在后面的章节中更详细讨论。
2。
假的。
杠杆率的减少会降低股票的风险和预期回报。
莫迪利亚尼和米勒的状态，在没有税费，正是这两种效应相互抵消，留下的股票价格和公司的整体价值不变。
3。
假的。
莫迪利亚尼- 米勒定理II （无税）的公司股权所需的回报指出，该公司的债务权益比率呈正相关[ RS = R0 + （B / S）（R0 - RB ）]。
因此，任何一个公司的资本结构中债务的数额增加，将增加公司的股权要求回报。
4 。
支付利息扣税，支付给股东（股息）的不可抵税。
5 。
商业风险的性质，该公司的经营活动所产生的股权风险，并直接关系到公司的资产的系统风险。
财务风险是股票风险，完全是由于该公司的选择资本结构。
由于财务杠杆，或债务融资的使用，增加，所以没有财务风险，因此，整体风险的股权。
因此，B公司的股权，如果有更高的成本，它使用更大的杠杆作用。
6 。
2015年中国人民大学金融硕士考研真题考研分数线真题笔记解析12
1.一段材料，大意是M2很多，通胀率BALABALA，货币供给BALABALA，投在房地产里面的钱不能随便搞出来啊，搞出来要出大事的啊，问：1解释材料中出现的经济变量，内涵和意义5分；2结合通胀的原理，分析一下你对房地产里面这个钱怎么看？不能辩证的看哦，一定要说对中国好还是不好哦，会不会通胀哦，怎么通怎么涨哦(无力吐槽)10分...2.解释一下马克思利率决定理论（麻痹马克思都死了一万年了好吗，现在谁还去看马克思的啊），古典利率决定理论，凯恩斯，可贷资金，并找不同....10分；央行用什么手段控制市场上的各类利率的？说说吧。
5分(个人感觉从基准利率说起...)3.1解释存款创造机制（真的，考的就这么2B）...10分；2说说央行对这一过程的影响。
10分。
公司理财：说说优先股债券股票的区别，哪种类型的企业会选择优先股....计算1：一个出版集团发期刊，资本成本给定，各种变动成本，价格给定，投资多少多少，残值多少（直接给你，不用算），直线折旧。
1给你销量，求经营性现金流2这个项目NPV多少3要多少销量才能达到财务盈亏平衡计算2：（某年人大的期末考试题，原题）X公司要去卖药，初始投资1千万，项目带来150W增量现金流每年，S,B：40%，60%，债务成本8%，Y是药厂，B/S=1，权益贝塔是1.5，市场溢价10%，无风险5%，Y的债务成本是11%，税率25%，求Y的加权资本成本求X卖药项目的的权益成本是否值得投资第十四章金融与经济发展一、填空题1、一定时期内社会金融活动总量由于经济活动总量的比值被称为（金融相关率）。
2、金融相关率中的金融活动总量一般用（金融资产总额）表现。
3、金融相关率中的经济活动总量一般用（国民生产总值）表现。
4、一般而言，经济发达国家的金融相关率要（高于）经济不发达的国家。
5、一定范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重被称为（货币化率）。
6、一定范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占（国民生产总值）的比重被称为货币化率。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记讲解
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记讲解各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
22。
我们可以找到一个项目使用名义现金流量或实际现金流量的净现值。
两种方法都导致相同的净现值。
对于这个问题，我们将使用名义和实际现金流量计算的净现值。
无论在哪一种情况下的初始投资是$ 150,000 ，因为它会被使用了今天。
我们将开始与标称的现金流量。
按不同税率的收入和生产成本增加，所以我们必须要小心，以增加每个在适当的增长速度。
名义现金流量每年将是：0年第1年第2年第3收入$ 70,000.00 $ 73,500.00 $ 77,175.00费用$ 20,000.00 21,200.00 22,472.00折旧21,428.57 21,428.57 21,428.57EBT $ 28,571.43 $ 30,871.43 $ 33,274.43税9,714.29 10,496.29 11,313.31收入净额$ 18,857.14 $ 20,375.14 $ 21,961.12OCF $ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69资本支出- $ 150,000总现金流- $ 150,000 $ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69年4年5年6年7收入$ 81,033.75 $ 85,085.44 $ 89,339.71 $ 93,806.69成本23,820.32 25,249.54 26,764.51 28,370.38折旧21,428.57 21,428.57 21,428.57 21,428.57EBT $ 35,784.86 $ 38,407.33 $ 41,146.63 $ 44,007.74税费12,166.85 13,058.49 13,989.85 14,962.63收入净额$ 23,618.01 $ 25,348.84 $ 27,156.77 $ 29,045.11OCF $ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34 $ 50,473.68资本支出总现金流$ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34 $ 50,473.68现在，我们有名义现金流，我们可以发现净现值。
2015年人大金融硕士考研参考书真题汇总
2015年人大金融硕士考研参考书真题汇总各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的参考书笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
4、431金融学综合431综合这门课是人大考研重中之重，每年大量同学总分过线却因为431不及格而被刷掉，保证431的分数是进复试的关键！A从考察范围上看，431综合由90分的金融学（货币银行学+国际金融）和60分的公司理财组成，必备参考书籍分别是：（1）黄达老先生的《金融学第2版》(貌似已经出了第三版）黄老先生的书很厚很强大，跨考的考生估计要1个月才能完整阅读一遍。
内容十分广泛，涵盖431考试大纲上所有内容，但是讲解的很泛泛，用来理解尚行，但无法用来答题。
（2）罗斯的《公司理财第9版》，神坛之作，所有考431综合院校的公认用书。
60分的考点在前1-18章，投资决策方法（5、6章）、收益风险模型（11章马克维茨均值方差模型、capm模型，12章APT模型、风险衡量（13章贝塔值的确定）、有效市场理论（14章）和资本结构（极为重要，15章MM理论、18章杠杆企业估值）。
（3）人大431金融学综合的历年真题。
人大出题还是有重点，有规律可寻的，拿到真题，不仅要做，更要分析总结。
2015年中国人民大学金融学802经济学考研真题解析试题：（请在答题纸上答题，在试题纸上答题无效。
）第一部分：政治经济学（50分）一、（15分）马克思主义政治经济学的基本任务是什么？二、（10分）资本主义条件下工人的工资实质上是由什么决定的？同时它又受到哪些因素的影响？三、（10分）现有土地位置相同，但肥沃程度不同的优等、中等和劣等三块等面积的土地，其产量正好满足市场对该农产品的需求。
假设社会平均利率润为20%。
投资于这三块土地的资本家预付资本及其产量情况如下：土地种类产量（担）投资（元）平均利润（元）优等6 100 20中等5 100 20劣等4 100 20试计算：1.每担谷物的市场价为多少？（5分）2.级差地租I分别是多少？（5分）四、(15分)如何正确、全面地理解中国共产党十八届三中全会《决定》提出的要使市场在资源配置中起“决定性”的论断？试题：（请在答题纸上答题，在试题纸上答题无效。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记汇总
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记汇总各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
7。
首先，我们将计算新设备的年度折旧。
这将是：年折旧= $ 420,000 / 5年度折旧84,000 = $现在，我们计算的税后残值。
税后残值的市场价格减去（或加上）设备的销售税，所以：税后残值= MV + （BV - MV ）TC很多时候，设备的账面价值为零，因为它是在这种情况下。
如果其账面价值为零，税后残值方程变为：税后残值= MV + （0 - MV ）TC税后残值= MV （1 - TC ）我们将使用这个公式找到税后残值，因为我们知道的账面价值为零。
所以，税后残值是：税后残值= $ 60,000 （1 - 0.34 ）税后残值= 39600美元使用税盾的方法，我们找到的OCF项目是：OCF = $ 135,000（1 - 0.34 ）+ 0.34 （84 000美元）OCF = 117660美元现在，我们可以找到该项目的净现值。
请注意，我们在最初的现金支出包括NWC 。
NWC的复苏发生在5年中，随着税后残值。
NPV = - $ 420,000 - 28,000 + 117660美元（PVIFA10 ％，5）+ [ （39600美元+ 28,000 ）/ 1.15 ]NPV = $ 39,998.258。
要找到BV四年年底，我们需要找到前四年累计折旧。
我们可以与每年的折旧计算表，但一个更简单的方法是增加MACRS折旧金额的前四年每年这个百分比乘以倍的资产的成本。
然后，我们可以减去该资产成本。
这样，我们得到：BV4 = $ 8,400,000 - 8,400,000 （0.2000 + 0.3200 + 0.1920 + 0.1150 ）BV4 = 1453200美元出售资产账面值的增益，所以此增益是应税的。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记总结各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
黄达金融学第6讲金融市场机制理论证券价格与市场效率市场风险与投资组合资产定价模型一、证券价格与市场效率（一）证券价格与价值评估1．证券的价格：面值、发行价、市场价2．证券市价的决定因素：期限、利率、预期收益3．一次支付本息债券价格：P＝A/（1＋r）n4．分期付息到期还本的债券价格：P＝∑Ct/（1＋r）t＋M/（1＋r）n（t＝1～n）5．永久性证券的价格：P＝∑C/（1＋r）t＝C/r6．市盈率：股票市价与预期每股盈利的比值7．证券价格指数：上证综合指数；道琼斯30指数（二）市场效率1．资本市场有效性假说：市场依据信息迅速调整价格的能力2．市场效率与投资收益3．行为金融理论：有限理性、有限控制力和有限自利二、市场风险与投资组合（一）金融市场风险1．风险：未来损失的可能性2．金融市场风险市场风险，市场价值变化带来损失的可能性信用风险，不履约、信用等级下降、主权风险流动性风险，市场流动性差或交易者流动性差操作风险，技术操作失误、系统、制度缺陷法律风险，无法律保障的合约政策性风险，经济、政治、外交与军事政策道德风险，融资者违背承诺（二）资产组合1．资产组合理论：1952年马科维兹，风险数量化2．风险的度量投资风险是未来各种投资收益率与期望收益率的偏离程度投资收益率r＝[C＋（P1－P0）]/P0预期收益率à＝∑ri•Pi（i＝1－n）偏离程度：标准差б＝[∑（ri－à）2•Pi]1/2（i＝1－n）举例：证券A、B、C的预期投资收益率分别为：12%、19%和12%；标准差分别为：0．0583、0．3239和0．1208。
选择哪种证券进行投资?3．资产组合风险度量资产组合期望收益率：rp＝∑wi•ài（i＝1－n）资产之间相关性对组合风险的影响：正相关性越强，资产组合降低风险程度越低；负相关越强，资产组合降低风险程度越高资产组合风险：бp＝[∑wi2бi2＋2∑wi wjбiбjρij]1/24．资产组合风险类型非系统性风险，通过增加资产种类可以抵消掉的风险系统性风险，无法通过增加资产种类数量而消除的风险资产组合风险与资产数量（三）有效资产组合与最佳资产组合1．效益边界理念：在相同的风险度上应取得最高收益2．有效资产组合：风险相同预期收益率最高的资产组合；在资产组合曲线上称为效益边界线段3．最佳资产组合：取决与投资人的风险承受能力按例先自我介绍，本人财经类211金融专业在读大四学生，九月中旬开始正式备考，考的分数不高，所以我在题目中经验两字上打了引号，我只是想来分享一下自己所用之书，仅供参考，但若能为后生造福乃一大幸事。
2015年中国人民大学金融硕士考研复试真题考研复习笔记3
2014年人大金融硕士复试真题笔试有英语和专业课英语有听力（六级难度）：短对话，长对话的单选，听写，一般就填两到四个单词。
有20道类似高考的单项选择，还有三篇阅读，整体难度和四六级差不多。
专业课笔试有国金、商银和证券。
国金两道题（40分），证券和商银各30分。
国金：1、告诉伦敦同业拆借市场ERU/USD,USD/JPY,同时告诉外汇市场ERU/JPY,问应用欧元采取何种策略，及原因2、一家企业经营和财务都在国内，结算等均用人民币表示，问其是否会遭遇外汇风险，为什么？商银：1、银行贷款1000万元,买了6%的利率下限期权，期权费为0.5%，画出其收益曲线？盈亏平衡点？当市场利率为5%和7%时，利息收入是多少？2、电子银行业务的风险3、银行如何测算长期流动性需求证券：1、100元平价债券，票面利率25%，一年期为XX元，两年期XX元，三年期为XX元，问三年的远期利率f(2,3);100元的3年期平价债券其票面利率？2、股利增长模型，前两年增长率20%，以后9%，折现率12%，求股价现值3、比较CAL,SML,CML区别和联系面试就是抽两个问题，回答大家面试抽到的问题有：1、英文：货币政策的目标2、负债对公司价值的影响3、资本市场与货币市场的功能中文：1、期权与远期的区别2、货币政策内生变量和外生变量，政策含义3、金本位制度4、货币政策对治理通货紧缩和通货膨胀差别5、国际失衡的原因第四章利息与利息率一、填空题1、以利率是否带有优惠性质为标准，可将利率划分为（优惠利率）和一般利率。
2、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率被成为（基准利率）。
3、实际利率是根据名义利率和（通货膨胀率）换算得出的。
4、物价不变，从而货币购买力不变条件下的利率是（实际利率）。
5、马克思认为利息实质上是利润的一部分，是（剩余价值）的特殊转化形式。
6、依据利率是否按市场规律自由变动的标准划分，利率可分为官定利率、（公定利率）和市场利率。
2015年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记解析
2015年中国人民大学金融硕士考研辅导班笔记解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
25。
备考利润表所有三个增长率将是：麋TOURS INC。
备考收益表20％销售增长30％销售增长35％销售发展销售1114800美元1207700美元1254150美元成本867600 939900 976050其他费用22,800 24,700 25,650EBIT224400美元，243100美元252450美元利息14,000 14,000 14,000应纳税所得210400美元229100美元238450美元功能税（35％）73,640 80,185 83,458净收入136760美元148915美元154993美元功能股息41028美元44675美元46498美元添加到RE 95,732 104,241 108,495在30％的速度增长，并假设派息率是恒定的，支付的股息将是：股息=（33735美元，/112450美元）（148915美元）股息=44675美元，除了留存收益将是：除了留存收益=148915美元- 44,675除了留存收益=104241美元新的备考资产负债表上除了保留盈利将是：新增留存收益= $ 182,900 104,241新增留存收益=287141美元新的债务总额将是：新的总债务= 0.7556（427141美元）新的总债务=321447美元因此，新的长期债务将成为新的债务总额减去新的短期债务，或：新的长期债务=321447美元- 105,400新的长期债务=216047美元备考资产负债表看起来像这样：销售增长率= 30％，债务/权益比率= 0.7526：麋TOURS INC。
备考资产负债表资产负债和所有者权益流动资产流动负债现金32890美元应付帐款88400美元的应收账款52,910 17,000应付票据存货112,970合计105400美元总计198770美元长期债务216,047固定资产净厂房及所有者权益设备536,900普通股及实缴盈余140000美元保留盈余287,141总计427141美元总负债和所有者总资产735670美元权益748587美元因此，提出的债务过剩是：过度债务=748587美元- 735670过度债务=12917美元在一个35％的速度增长，并假设派息比率是不变的，支付的股息将：股息=（33735美元，/112450美元）（154993美元）股息=46498美元，除了留存收益将是：除了留存收益=154993美元- 46,498除了留存收益=108495美元备考资产负债表上的新的保留盈利将是：新的留存收益= $ 182,900 108,495新留存收益=291395美元新的债务总额将是：新的总债务= 0.75255（431395美元）新的总债务=324648美元因此，新的长期债务将成为新的债务总额减去新的短期债务，或：新的长期债务=324648美元- 108,800新的长期债务=215848美元销售增长率= 35％，债务/权益比率= 0.75255麋TOURS INC。
2015年人大金融硕士考研参考书笔记整理
2015年人大金融硕士考研参考书笔记整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学国际学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的参考书笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
22。
首先，我们需要计算满负荷生产销售，这是：完整的销售能力= $ 929,000 / .80完整的销售能力=1161250美元，满负荷满负荷销售比例是：全容量比率=固定资产/全能力销售全容量比=413000美元/1161250美元全容量比= 0.35565固定资产满负荷销售所需的全部容量比倍的预计销售水平：固定资产合计= 0.35565（1161250美元）=396480美元所以，EFN是：EFN =“（183480美元396480）- 675232美元= - 95272美元请注意，此解决方案假定固定资产的减少（卖），因此该公司有100％的固定资产利用率。
如果我们假设固定资产不卖，答案就：EFN =“（183480美元413,000）- 675232美元= - 78752美元23。
D / E比的公司是：D /E =（$ 85,000 158,000）/322900美元D /E = 0.7526因此，新的债务总额将是：新的总债务= 0.7526（418632美元）新的总债务=315044美元这是新的总债务为公司。
鉴于我们EFN计算的金额，必须从外部筹集，不会增加自发销售，我们需要减去自发应付账款增加。
将成为新的水平，应付帐款，应付往来账目倍的销售增长，或：自发应付账款增加= $ 68,000（.20）自发应付账款增加=13600美元这意味着13600美元外部没有提出新的总债务。
因此，外部筹措的债务，这将是中的外汇基金债券是：EFN =新的债务总额- （开始LTD期初CL自发增加AP）EFN =315044美元- （$ 158,000 85,000 13,600）=58444美元备考资产负债表，新的长期债务将是：麋TOURS INC。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记整理各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。
26。
在这里，我们是在比较两个相互排斥的资产，通胀率。
由于每个时将替换它穿出来，我们需要选管会为每个计算。
我们有真正的现金流量。
类似其他资本预算项目，时计算选管会，我们就可以使用真正的现金流量与实际利率，名义现金流量和名义利率。
利用Fisher方程找到真正所需的回报，我们得到：
（1 + R ）=（1 + R ）（1 + H ）
（1 + 0.14）=（1 + R ）（1 + .05 ）
R = 0.0857或8.57％
这是利率，我们需要用真正的现金流量。
我们给每个资产，所以真正的税后现金流量的净现值为XX40 ：
NPV = - $ 1,500 - 120 （PVIFA8.57 ％，3 ）
NPV = - $ 1,806.09
因此，选管会为XX40是：
- $ 1,806.09 = EAC （PVIFA8.57 ％，3 ）
EAC = - 708.06美元
选管会为RH45 ：
NPV = - $ 2,300 - 150 （PVIFA8.57 ％，5 ）
NPV = - $ 2,889.99
- $ 2,889.99 = EAC （PVIFA8.57 ％，5 ）
EAC = - 734.75美元
该公司应选择XX40 ，因为它有更大的选管会。
27。
该项目的销售价格，每年增加5％，和每单位可变成本每年增加6％。
首先，我们需要找到每年的销售价格和可变成本。
下表显示了每单位价格和单位变动成本每年。
第1年第2年第3年第4年第5
销售价$ 40.00 $ 42.00 44.10美元46.31美元48.62美元
每单位成本$ 20.00 $ 21.20 22.47美元23.82美元25.25美元
使用的销售价格和可变成本，我们现在可以构建备考利润表每一年。
我们可以利用这个损益表每年计算现金流。
我们还必须在项目结束时，一定要包括净营运资本支出在项目开始的时候，和净营运资金的回收。
备考利润表和现金流量每年将：
0年第1年第2年3年4年5
营收$ 600,000.00 $ 630,000.00 $ 661,500.00 $ 694,575.00 $ 729,303.75
固定费用75,000.00 75,000.00 75,000.00 75,000.00 75,000.00
可变成本300,000.00 318,000.00 337,080.00 357,304.80 378,743.09
折旧106,000.00 106,000.00 106,000.00 106,000.00 106,000.00
EBT $ 119,000.00 $ 131,000.00 $ 143,420.00 $ 156,270.20 $ 169,560.66
税40,460.00 44,540.00 48,762.80 53,131.87 57,650.63
收入净额$ 78,540.00 $ 86,460.00 $ 94,657.20 $ 103,138.33 $ 111,910.04
OCF $ 184,540.00 $ 192,460.00 $ 200,657.20 $ 209,138.33 $ 217,910.04
资本支出- 530000美元
NWC 25,000 25,000
总现金流量- 555000美元$ 184,540.00 $ 192,460.00 $ 200,657.20
$ 209,138.33 242,910.04
有了这些现金流量，该项目的净现值是：
净现值= - 555000美元+ 184540美元/ 1.15 + 192460美元/ 1.152 + $ 200,657.20 / 1.153 + $ 209,138.33 / 1.154
+ $ 242,910.04 / 1.155
NPV = $ 123,277.08
我们也可以回答这个问题，使用的折旧税盾的方法。
收入和可变成本的增长年金，以不同的速率增长。
固定开支及折旧普通年金。
使用不断增长的年金公式，收入的现值是：
光伏收入= C { [ 1 /（R - G ）] - [ 1 / （R - G）]×[ （1 + G ）/（1 + R）] T } （1 - TC ）
PV的收入= $ 600,000 { [ 1 /（0.15 - 0.05）] - [ 1 /（0.15 - 0.05 ）]×[（1 + 0.05 ）/ （1 + .15）] 5 }
PV的收入= $ 2,192,775.00
可变成本的现值将是：
光伏发电可变成本= C { [ 1 /（R - G ）] - [ 1 /（R - G）]×[（1 + G ）/（1 + R ）] T } （ 1 - TC ）
光伏发电可变成本= $ 300,000 { [1 / （0.15 - 0.06）] - [ 1 /（0.15 - 0.06 ）]×[（1 + 0.06 ）/（1 + .15）] 5 }
光伏发电可变成本= $ 1,115,551.25
固定费用和折旧都是普通年金。
每本价值是：
光伏固定成本= C（{1 - [ 1 /（1 + R）] T / R）
光伏固定费用= $ 75,000（{1 - [1 / （1 + .15 ）] } / 0.15 ）
光伏固定成本= $ 251,411.63
光伏折旧= C（{1 - [ 1 /（1 + R）] T / R）
光伏折旧= 106000美元（{1 - [1 / （1 + 0.15 ）] } / 0.15 ）
PV的折旧= $ 355,328.44
现在，我们可以使用的折旧税盾的方法找到该项目的净现值，这是：
NPV = - 555000美元+ （2192775美元- 1,115,551.25 - 251,411.63 ）（1 - 0.34 ）+ （$ 355,328.44 ）（0.34 ）
+ $ 25,000 / 1.155
NPV = $ 123,277.08
金融学
关于金融学重点看哪些部分。
很多同学都问这本书八百多页该怎么看。
首先，可以看一下真题，两个简答集中于宏观金融，利率决定理论，期限结构，货币需求货币供给等等。
基本都是在书的后半本吧。
但是到了虚拟经济那章以后又不太好考察了。
所以具体大题内容也不多。
不过前半本，也考过大题，但是前半本如果出大题就比较简单，比如金融体系什么的。
前半本应该主要是出选择判断的。
这样分一下以后书上就分为了三部分，第一部分微观金融，主要考选择题，宏观金融，主要考大题，还有一部分就是虽然是宏观金融但是不太容易考简答题，比如金融自由化，金融脆弱性与金融危机，等等。
第三部分，虽然不容易在简答题直接考到，比如问你金融压抑的表现以及自由化一般哪些措施，或者金融自由化从哪些方面增加了金融风险，显然这样的简答题是不会出现的。
但是，这些部分也是要好好看，好好背，因为会提高你的素养，并且在论述可能会用到。
我前面只提到简答题，没有提论述题的准备是因为，论述题可能会出的大家都不知道怎么答。
比如今年的就有点，所以还是打好平时的基础，该看的看，该背的背，这样到时候扯也是有东西扯的。
有时候准备很多试图压中真题的专题都不如你多背背书有用。
所以在准备的过程中，遍数（总量）要保证，结构也要注意，什么要多看，什么可以少看。
公司理财
公司理财九月份我看完第一遍，十月份又看了一遍，最后十一月底十二月初又看了一遍。
最后考前重点看了下可能考简答题部分。
总的来说，前两遍要全面得看，课后题要独立做，对照金圣才的答案看一看。
其实计算题都不难，课后题就够了。
然后可能考简答的部分就是各种筹资方式优缺点（股票，债券，内部留存，优先股），MM定理及假设，APT CAPM 发放股利优缺点，等等。
今年考的简答题不在这个里面，但是好像也不在书上吧，我们也只能记好书上的。
其他的就看发挥吧。
因为主要看你跟别人的差距，考书上的话你不准备就差距大了，不考书上的话大家都没准备，大部分人差距还是差不多的。
建议：公司理财不用投入太多时间。
完全没有基础的同学可以在上半年看两遍。
本科学过的同学可以九月再开始。
才思教育。