货银各章节要点梳理

Educational Highlights
PART1
Chapter 1 why study money, banking and financial markets
1金融市场的作用financial markets are crucial to promoting greater economic efficiency by channeling funds from people who do not have a productive use for them to those who do.
2 The interest rate on three-mouth treasury bills fluctuates more than the interest rates of government long-term bonds and is lower, on average. The interest rate on Baa bonds is higher than other interest rate, on average.见图P4
3金融体系(financial system)是由banks, insurance companies, mutual funds, financial companies, and investment banks构成的。

4 Business cycles, the upward and downward movement of aggregate output produced in the economy.
P9 business cycle货币供给的变动是经济周期波动的推动力之一
经济衰退前都伴随着货币增长率的下降
P21 Aggregate price level
5 GDP deflate（国内生产总值平减指数）= nominal GDP/real GDP
Real GDP 是指以某一固定年份价格水平表示的当年的国内生产总值
PCE deflate （个人消费支出平减指数）= nominal PCE/real PCE
Inflation rate is defined as the growth rate of the aggregate price level
Chapter 2 An overview of the financial system
Debt and equity market
Primary and secondary market
Eurobonds and Eurocurrencies
P35 金融中介机构的功能
Transaction cost
Risk sharing
Asymmetric information
P39金融中介机构的类型
Chapter 3
P45 Functions of money
P57 M1 M2 M3
PART2 这部分是重点
Chapter 4
P68 Measuring interest rates PV、FV
P71 Yield to maturity on simple loan
P73 on a fixed-payment loan
P74 Coupon bond
P75 三个特点
P76 perpetuity 不可兑换债券
P77 current yield discount bond
P78 yield on a discount basis
P85 interest rate risk
P87 费雪尔等式real and nominal interest risk
Chapter 5
P93 影响asset需求量的四个因素，以及呈现的相关性
P97 supply and demand curve
P98 market equilibrium 可能论述
P100 shift in demand and supply curve 对照图理解
P106图费雪尔效应
P107图股价在经济扩张时期的反映
P111 liquidity preference 流动性偏好理论
P113 changes in equilibrium interest rates in the liquidity preference P115 图
P116 money and interest rates
1 income effect
2 price level effect
3 expected inflation effect
P120 三幅图的情况分析
Chapter 6
P129 default risk 图.
P131 liquidity 流动性降低需求减少（左移）价格下降利率上升P133图所得税因素
P134 term structure of interest rates
Yield curve and inverted Yield curve
预期理论市场分割理论期限优先理论
P141 144 146图
Chapter 7
P152 the One-Period Valuation model
P153 the Generalized Dividend Valuation Model
戈登增长模型
P160 rational expectations in financial markets
理论原理
人们没办法在股票市场获得高额利润
股票价格的随机游走理论
小公司效应一月效应
PART3
Chapter 8
P182 eight puzzles 还要分析其原因
P185金融中介机构如何降低交易成本
Economies of scale 投资组合多样化
Expertise
P186 Adverse selection and moral hazard
代理理论（次品车问题）
P188 free rider problem
P192 the principal agent problem
最好知道后面的各个解决措施对应前面的哪些fact，可以做个图表总结一下
P198图
P209图
P212图
Chapter 9 banking and the management of financial institutions
一、P220 图表银行的资产负债表，区分各项asset liability equity
二、银行的基本业务相应的T型账户
三、银行管理的基本原则
流动性管理
资产管理
负债管理
资本充足性管理return on assets ROE=ROA*EM
四、信用风险管理
有五种方法：
1甄别和监督
2长期客户联系
3贷款承诺
4抵押品和补偿余额
5信用配给
五、利率风险管理
方法：调整资产负债表；使用金融衍生工具
如果银行的利率敏感型负债高于利率敏感型资产，利率上升会减少银行利润，利率下降会增加银行利润
Chapter 10没有很重要的概念，基本可以忽略
Chapter 11
Too big to fail 太大而不能倒闭，可能会考论述题
PART4
Chapter 12没有很重要的概念，基本可以忽略
Chapter 13 Multiple deposit creation and the money supply process
一、货币供给过程的四位参与者：The central bank, banks, depositors, borrowers
二、美联储的资产负债表
负债（1）currency in circulation （2）reserves 法定准备金超额准备金
资产（1）政府债券（2）贴现贷款贴现率
对应我国央行的资产负债表一起看
三、控制基础货币
基础货币（高能货币）MB=C+R
1 Open market operation
公开市场购买：
a向银行进行的公开市场购买；
b 向非银行公众进行的公开市场购买（注意T-account 的变化）
c对基础货币的影响
公开市场出售：
a向银行进行的公开市场出售；
b 向非银行公众进行的公开市场出售（注意T-account 的变化）
c对基础货币的影响
公开市场操作对基础货币的影响比对准备金的影响更具确定性
2 从存款到货币的转换（注意T-account 的变化）
即使美联储不进行公开市场操作，存款转换为现金也会影响银行体系的准备金，然而不会影响基础货币，这也是美联储对基础货币比对准备金控制更强的一个原因。

3 Discount loan （注意T-account 的变化）
央行发放贴现贷款也会使准备金增加，银行还贷会使准备金减少
4 影响基础货币的其他因素
float浮款
treasury deposit at the Fed 财政存款
财政部要求Fed干预外汇市场的指令
5 美联储的证券资产（eg债券）是对基础货币最大的影响因素，可以通过公开市场操作完
全控制
四、多倍存款创造
这个需要大家自己看书，总得来说就是存款增加B，整个银行体系的存款增加m*B，m为货币乘数1/r
chapter 14 Determinants of the miney supply
一、货币供给模型和货币乘数
1 推导货币乘数
R=RR+ER
RR=r*D
R=(r*D)+ER
MB=R+C=(r*D)+ER+C
D=1/(r+e+c)*MB M=(1+c)/(r+e+c)*MB
m=(1+c)/(r+e+c)
货币乘数背后的意义：虽然存款存在多倍扩张，但现金却没有这样的扩张过程（RE和C不具备存款扩张过程）所以多倍存款扩张模型小于简化模型M=(1+c)/(r+e+c)*MB < M=B/r 二、货币乘数的决定因素
货币乘数和货币供给同法定准备金率r呈负相关
货币乘数和货币供给同现金比率c呈负相关
货币乘数和货币供给同超额准备金率e呈负相关
银行体系的超额准备金率e和市场利率i负相关
超额准备金率e同预期存款外流呈正相关
三、决定货币供给的其他因素
nonborrowed monetary base
borrowed reserves
央行不能完全控制基础和货币，以为他不能决定银行向美联储借款的数额
非借入基础货币=基础货币-贴现贷款
货币供给同非介入基础货币呈正相关
货币供给同美联储贴现贷款呈正相关
chapter 15 tools of monetary policy
联邦基金利率取决于准备金市场，探讨三种工具对联邦基金利率的影响
一、联邦基金率和准备金市场
1准备金市场的供给与需求
联邦基金率和准备金市场的关系：联邦基金利率FFR上升，银行愿意持有的准备金增加，准备金市场需求减少；反之亦反。

（注意作图，去年考过）
2货币政策工具对联邦基金利率的影响（作图）
央行的公开市场操作使联邦基金利率下降
大部分贴现利率的变动不会影响联邦基金利率，但有P377页例外
法定准备金率提高，联邦基金利率上升
二、公开市场操作
是最重要的货币政策工具
公开市场操作的优点
三、贴现政策
贴现政策的优点
缺点：贴现政策不是被用来设定联邦基金利率水平，而只是预防联邦基金利率过度偏离其目标的后备措施；且是由银行决定贴现政策，美联储无法完全控制贴现贷款
四、法定准备金率
法定准备金率的优缺点
Chapter16 what should central bank do? Monetary policy goals, strategy, and tactics
一、货币政策的六个最终目标
（1）高就业率
（2）经济增长
（3）物价稳定
（4）利率稳定
（5）金融市场稳定
（6）外汇市场稳定
二、货币政策的中介目标
monetary targeting的优缺点
inflation targeting的优缺点
很多东西需要理解和记忆,会考论述题。