第1章外汇与汇率

680.33 674.87 683.05 683.45 683.45 17:37:08
6.6801 6.5392 6.7337 6.7259 6.7259 17:37:08
920.16 900.76 927.56 923.82 923.82 17:37:08
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2011/10/10
4、在间接标价法下本币升值，则兑换外币数量（增加、减 少）表示汇率（上升、下降）。
5.在直接标价法下汇率升降与本币数量增减成（正 比、反比）与本币币值升降成（正比、反比） 。
6.在间接标价法下汇率升降与外币数量增减成（正 比、反比）与本币币值升降成（正比、反比）
7. 例：在香港美元被作为关键货币，设某日汇率1 美元=7.7156港币；同日纽约市场汇率 1美元 =0.8109欧元。
2、汇率的作用：
作为外汇买卖的折算标准，没有汇率，跨国交易就 无从谈起；
作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率， 可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外 币表示的价格，反之亦然；
作为调节本国经济的一种经济杠杆，通过适时调整 汇率实现某一时期的经济目标；
作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、 贸易及资本往来等方面的信息。
628.56 16:56:31
日元 6.7405 6.5325 6.7879
6.776 16:56:31
欧元 811.09 786.058 817.61
822.31 16:56:31
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2014/02/26
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 1022.18 990.63 1030.4
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2013/02/26
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 940.59 911.55 948.15
952.83 16:56:31
港币 80.11 79.47 80.41
81.04 16:56:31
美元 621.46 616.48 623.96
2.负面影响
➢ 严格的外汇管制，会导致市场信号失真， 从而扭曲国际贸易商品的相对优势，在世 界范围内降低资源最佳配置的效率。
➢ 严格的外汇管制也会扭曲资本的优化配置。
➢ 严格的外汇管制会严重破坏国际间的经贸 关系，阻碍世界经济的发展。
（二）外汇管制的主、客体
1. 外汇管制的主体
是指外汇管制的执行者，由中央银 行、外汇管理机构和大商业银行充任。
日元 5.2194 5.0583 5.256
5.1437 16:29:59
欧元 699.57 677.99 704.49
822.31 16:29:59
（二）从银行买卖外汇的角度划分为：
买入汇率（Buying Rate），也称买入价 （the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外
汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价 （the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出
4
第一节 外汇与汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
一、外汇 二、汇率
1、定义
动态：指把一国货币兑换为另一国货币，
外
以清偿国际间债权债务的行为。
（国际结算）
汇
广义：泛指一切以外国货币表示的
静态
资产。
狭义：指以外币表示的、用于国际
结算的支付手段（有价证券
和黄金除外）。
1美元=6.3586人民币
1美元=0.8109欧元
标价法中的基准货币和标价货币
各种标价法下数量固定不变的货币叫做 基准货币或单位货币（Based Currency）， 把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。
显然，在直接标价法下，基准货币为外 币，标价货币为本币；在间接标价法下，基 准货币为本币，标价货币为外币；在美元标 价法下，基准货币是美元。
1021.36 22:03:05
港币 78.91 78.28 79.21
78.88 22:03:05
美元 612.47 607.56 614.93
612.14 22:03:05
日元 6.0015 5.8163 6.0437
6.0022 22:03:05
欧元 844.38 818.31 851.16
838.97 22:03:05
外汇时所使用的汇率。
中间汇率（Middle Rate）,指银行买入价 和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再 除以2。主要用于新闻报道和经济分析。
现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行 买卖外国钞票的价格。
例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的 报价如下：
巴黎： USD1 = EUR 0.7734 ～ 0.7976
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2015/03/03
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 960.65 931
967.39
948.19 16:29:59
港币 80.74 80.09 81.05
79.36 16:29:59
美元 626.12 621.1 628.62
615.43 16:29:59
3、标价方法 直接标价法（Direct Quotation System）：
是以一定单位（1个、 100个、 1万个单位)的 外币为标准折算一定数量的本国货币的标价方 法。又称为应付标价法（Giving Quotation）
1美元=6.1766元人民币
1英镑=14.8987元人民币
◆外币不变本币变
国际金融
《国际金融》框架
国际收支与收支调节 汇率变动与汇率决定 国际资本流动与国际金融监管 国际金融体系与国际金融机构
第一章 外汇与汇率
主要内容： 外汇与汇率 汇率决定理论 影响汇率的因素 汇率对经济的影响
美国和墨西哥边界的小镇，一个游客在墨西哥一 边的小镇，用0.1比索买了一杯啤酒，他付了1比索， 找回0.9比索。他到美国一边的小镇，发现美元和比 索的汇率是1美元：0.9比索。他把剩下的0.9比索换 了 1美元，用0.1美元买了一杯啤酒，找回0.9美元。 回到墨西哥的小镇，他发现比索和美元的汇率是1比 索：0. 9美元。于是，他把0. 9美元换为1比索，又 买啤酒喝，这样在两个小镇喝来喝去，总还是有1美 元或1比索。换言之，他喝到了免费啤酒。游客之所 以能在两国之间喝到免费啤酒，是由于这两国的汇率 制定问题为游客创造了套利(Arbitrage)机会。那么 是谁为喝酒的人付了钱呢？如何才能避免此类事件发 生？
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
ห้องสมุดไป่ตู้中行 折算价
发布时间
英镑 985.97 955.53 993.88 990.07 990.07 15:11:36
港币 81.4
80.75 81.71 81.71 81.71 15:11:36
美元 633.33 628.26 635.87 635.86 635.86 15:11:36
（银行买入美元价）（银行卖出美元价）
伦敦： GBP1 = USD 1.6080 ～ 1.8890
（银行卖出美元价）（银行买入美元价）
外汇银行所报的两个汇率中，前一个数值 较小，后一个数值较大。在直接标价法下，较 小的数值为银行买入外汇的汇率，较大的数值 为银行卖出外汇的汇率；而在间接标价法下， 较小数值为银行卖出外汇的汇率，较大数值为 银行买入外汇的汇率。
港币 80.63 80.07 80.98 81.61 81.61 10:19:57
美元 625.35 620.33 627.85 632.64 632.64 10:19:57
日元 7.9613 7.7157 8.0173 8.0627 8.0627 10:19:57
欧元 808.61 783.64 858.59 815.10 815.10 10:19:57
✓进口配额制（import quota system）
✓进口许可证制（import license system）
2. 对非贸易外汇的管制
非贸易外汇管制，是指对贸易外汇收支 和资本输出入以外的各项收支的管制。
主要指对劳务收支和转移收支的管制， 包括运费、保险、佣金、利润、版税、驻外 机构经费以及个人所需的旅费、医疗费、留 学生费用等等。
是指国家对进出口贸易发生的外 汇收支进行管制的一种措施。
38
（1）出口管制，是国家对出口商的 所得外汇进行管制。
✓对国内生产所需的原材料、半成品及国内供应不 足的商品的出口；
✓对所谓的战略物资的出口； ✓被列为自由出口的商品因国内一时供应不足，亦
禁止出口或限量出口。
39
（2）进口管制，是指国家对进口所付外汇进行 管制，又称为非关税壁垒。凡是关税以外的各 种限制进口的政策和措施，都包括在内。
2. 内容：
外国货币（纸币、铸币） 外币支付凭证（票据、存款凭证等） 外币有价证券（债券、股票等） 特别提款权、欧洲货币单位（欧元） 其他外汇资产
3.作为外汇应具备的条件
（1）自由兑换性 （2）普遍接受性 （3）偿还性
二、汇率 （Foreign Exchange Rate）
1、定义：是用一国的货币折算成另一国 货币的比率或比价;也可以说 是以本国货币表示的外国货币 的 “价格”。
外汇管制（foreign exchange control）：
是指一个国家或地区为平衡国际收支、 维持汇率稳定、防止资金外逃或内流， 以政府法令形式对外汇买卖、国际结算、 外汇汇率等方面采取的限制性行为或政 策措施。
（一）外汇管制的作用
1.积极作用：
➢ 控制对外贸易 ➢ 巩固货币信用，稳定物价 ➢ 防止资本外逃，维护国际收支平衡 ➢ 增强经济和外交效益
（1）管制的目的 为了集中外汇收入，限制外汇支出．
（2）管制的方法 规定非贸易外汇收入一律如同出口外汇
收入一样，要售给国家，而非贸易外汇支出， 则需由管汇部门批准后才能汇出。 （3）管制特点
间接标价法
（Indirect Quotation System）:是以一定单 位（1个、100个、1万个单位)的本国货币 为标准折算一定数量的外币的标价方法。又 称应收标价法（Receiving Quotation）
1元人民币=0.1208美元
1元人民币=0.0671英镑
◆本币不变外币变
美元标价法（U.S. Dollar Quotation System） ： 指以一定单位（1个、100个）的美元表示的其 他国家货币的价格。
日元 8.2413 7.9869 8.3075 8.2778 8.2778 15:11:36
欧元 851.75 825.45 858.59 853.45 853.45 15:11:36
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2012/10/14
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 1003.04 972.08 1001.10 1015.04 1015.04 10:19:57
问：美元在香港是哪一种标价法；在纽约是哪一种 标价法。1欧元兑换多少港币？
答：美元在香港是美元标价法，在纽约是间接标价法。
1欧元=1/0.8109美元=1.2332美元*7.7156港币=9.5148港币
三、 外汇管制 1、外汇管制概述 2、外汇管制的方法和具体措施 3、外汇管制的必要性
31
1、外汇管制概述
中行汇评 > 外汇牌价
日期:2008/10/07
货币名称
现汇 买入价
现钞 买入价
卖出价
基准价
中行 折算价
发布时间
英镑 港币 美元 日元 欧元
1181.13 1156.22 1190.61 1192.38 1192.38 17:02:24
87.59
86.89
87.92
87.95
87.95
17:37:08
练习：
1美元=6.8345元人民币 1元人民币=0.1463美元
1、在直接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、贬值） 二者成（正比、反比）。
2、在间接标价法下汇率上升，则本国货币（升值、贬值） 二者成（正比、反比）。
3、在直接标价法下本币升值，则兑换本币数量（增加、减 少)表示汇率（上升、下降）。
2. 外汇管制的客体
外汇管制的客体，是外汇管制执行者 作用的对象，故又称为外汇管制的对象。 ➢ 以人为对象 ➢ 以物为对象 ➢ 以地区为对象
2、外汇管制的方法和具体措施
（一） 外汇管制的方法
➢ 直接管制 ➢ 间接管制 ➢ 数量管制 ➢ 价格管制 ➢ 综合管制
（二）外汇管制的具体措施 1. 对贸易外汇的管制