财务分析ppt第2章

三、政策与市场信息 （一）政策与市场信息的重要性：对投资者、经营者、 债权人等（指导投资、经营、提供贷款、商品、劳 务等） 都具有十分重要的作用： 企业的投资者或所有者为保证其投资的收益性与 安全性，不仅要分析企业的盈利能力、支付能力，而 且必须掌握市场上的无风险投资收益率水平、其他企 业的投资收益率水平；不仅要看企业目前的生产经营 状况，而且应根据国家的产业政策信息，预测企业未 来的发展前景；不仅要了解企业的名义产出和盈利水 平，而且要依据通货膨胀率分析确定企业的实际产出 和盈利水平；等等。这些都离不开政策与市场信息。
第三，实际信息与标准信息
实际信息是指反映各项经济指标实际完成的信息， 是财务分析的基础；
标准信息（如预算信息）是财务分析的标准。
第四，财务信息与非财务信息
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财务信息是指数字方式反映企业的经营成果、财务状 况和现金流量的信息，主要包括各种报表信息及报表附注 信息。它是财务分析的主要分析对象和信息来源。 • 非财务信息是指以非数字方式反映企业组织结构（如 股权结构、董事会构成、企业各职能机构的设置等）、内 部治理（如监事会、独立董事、财务总监的设置及权责）、 战略目标、未来发展计划、行业信息、生产技术信息等。 它是财务分析的必要和有益的补充。 • 注意：上述各种不同的财务分析信息分类标准之间存 在着交叉。如企业的预算信息，既属于内部信息和标准信 息，同时也是财务信息。
二政策法规信息1综合部门统计局发改委商务部财政部央行等发布的信息2金融市场的信息国际国内主要市场股指行情债市行情主要货币汇率利率大宗商品价格等3其他市场如生产物资劳动力信息等市场的信息5其他有关信息三市场信息一年度报告的内涵与作用它是公司以年度为时间单位定期按时对外提供的财务报告和其他经营成果财务状况和现金流量信息的报告
财务分析
湖南工业大学 财经学院 何炳勇
第二章
• 第一节 • 第二节 • 第三节
财务分析信息基础
财务分析信息的种类 年度报告的内涵与作用 会计报表
• 第四节
• 第五节
会计报表附注
审计报告
• 第六节
财务会计法规与政策依据
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教学目的与要求：通过本章的教学，使学生了解财务 分析信息的种类、作用及局限性，掌握会计报表的结构、 内容，理解会计报表附表与附注的内涵。 教学重点：会计报表的结构、内容，会计报表附表与 附注的内涵。 教学方法：讲授法。 课时安排：4课时 教学内容：
企业的外部信息主要包括：
1、国家经济政策与法规信息
• 国家的宏观经济信息主要指与企业财务活动密切相关的 信息，如GDP的增长率、PMI（采购经理指数，宏观经济运 行先行指标，以50%作为荣枯线）、通货膨胀率（CPI、 PPI）、银行利息率、人民币对主要外币的汇率、各种税率、 存准率、货币投放额〈根据国际货币基金组织（IMF）的定 义：M1=通货+活期存款。M2=M1+定期存款+储蓄存款+外 汇存款。〉、贷款额等；有关法规包括：会计法、税法、会 计准则、审计准则、会计制度等。 • 国际货币基金组织(the International Monetary Fund， IMF)是政府间的国际金融组织，1945年12月27日正式成立， 1947年11月15日成为联合国的专门机构，总部设在美国华 盛顿。至今，IMF已有184个成员国。 其宗旨是为促进国际 货币合作；促进、稳定成员国经济政策；稳定国际汇率；消 除妨碍世界贸易的外汇管制；可临时提供成员国资金，使其 改善国际收支失调。
（二）财务分析信息的种类
第一，内部信息与外部信息 企业的内部信息主要包括： 1、会计信息，分为财务会计信息（各种主表及附 表）和管理会计信息（责任会计核算信息、决策会计 信息等）。 2、统计与业务信息，前者主要指各种统计报表和 企业内部统计信息；后者指与各部门（如采购和销售 部门）经营业务及技术状况有关的核算与报表信息。 3、计划及预算信息，是企业管理的目标或标准， 包括各种计划与定额，由计划与财务等部门提供。
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企业的经营者要不断提高企业经济效益，保证企业经 营状况和财务状况不断改善，必须面向市场、进入市场。 不掌握国家政策与市场信息，要在市场竞争中立于不败之 地是不可能的。例如，企业可根据市场利率信息确定企业 的负债结构；根据市场的需求信息确定产品的品种和产量； 根据国家的产业政策与技术政策确定企业的发展目标等。
第一节 财务分析信息的种类
一、财务分析信息的作用与要求 • • • • （一）财务分析信息的作用
1、它是财务分析的基本依据。 2、搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一。（基础环节） • 3、财务分析信息的数量和质量（准确性、完整 性、及时性）决定着财务分析的质量与效果（准确 性）。
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5、报纸杂志的信息
它是指各种经济著作、报纸及杂志的科研成果、调查 报告、经济分析中所提供的与企业财务分析有关的信息。
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6、企业间交换的信息
它是指企业与同行业其他企业或有业务往来的企业间 相互交换的报表及业务信息等。
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7、国外有关信息
它是指通过出国考察访问、购买国外经济信息报纸杂 志、参加国际会议交流等所获得的各种经济信息、国际三 大评级机构（标普、穆迪、惠誉）对有关国家和企业的评 级变化、国际主要资本市场的变动等。
பைடு நூலகம்
资金来自于各成员认缴的份额。成员享有提款权，即按所缴 份额的一定比例借用外汇。
国际货币基金组织可以提供资金来帮助国际收支不平衡的成 员国。目前已有下列几种类型的贷款：“备用贷款协定”和“扩 大协定”属于短期贷款和中期贷款，旨在暂时缓和国际收支的不 平衡；一些最贫穷的国家一旦丧失支付能力，组织可提供“结构 调整优惠贷款”和“加强结构调整的优惠贷款”；“提供补偿性 资金和提供临时性资金的优惠贷款”是为暂时缓和出口收入的骤 减，或对一些不可预料的事情（如自然灾害）给予补偿。 组织的最高权力机构为理事会，由各成员派正、副理事各一 名组成，一般由各国的财政部长或中央银行行长担任。每年9月举 行一次会议，各国投票权的大小由其所缴基金份额的多少决定； 执行董事会由24名执行董事组成，其中6名由美、英、法、德、日、 俄、中、沙特阿拉伯指派，其于16名执行董事由其他成员分别组 成16个选区选举产生。执行董事每两年选举一次；总裁由执行董 事会推选，负责基金组织的业务工作，任期5年，可连任，另外还 有三名副总裁。 国际货币基金组织每年与世界银行共同举行年会
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（二）政策法规信息 • • • 它主要指国家为加强宏观管理所制定的各项与企业有 关的政策、法规、制度等。主要包括： 1、经济体制方面的政策（主要是计划经济体制向市 场经济体制的转变；封闭的经济体制向开放的经济体制的 转变。） 2、宏观经济政策：主要指财政(税收）政策、金融 （货币）政策、汇率政策（本币对主要外币汇率）等。 3、产业政策与技术政策 产业政策是指导国家产业发展的政策性文献，它规定 了哪些产业是基础产业、哪些产业是支柱产业，并相应地 对产业组织、产业技术和产业布局做出规划。技术政策规 定了国家鼓励创新和推广的技术，以及相应的鼓励措施。
3、政府监督部门的信息
它是指企业或公司的直接或间接主管部门（如工信 部、铁道部、交通运输部、住建部、卫生部、质检总 局、审计署等）提供的与企业更具体相关的信息。
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4、中介机构的信息
它是指会计师事务所、资产评估事务所等所提供的企 业资产评估报告和审计报告以及资信评级机构（如大公国 际、中诚信等）对企业的资信评级等。
第二，定期信息与不定期信息
定期信息主要包括： 1、会计信息（月报、季报、年报） 2、统计信息（月报、季报、年报） 3、综合经济部门（如发改委、央行、财政部等） 的信息（月报、季报、年报，有的甚至按日、周、旬 公布） 4、中介机构信息 不定期信息主要包括： 1、宏观经济政策信息 2、企业间不定期交换的信息 3、国外经济信息 4、主要报纸杂志信息等。
（四）预算标准 它是指企业根据自身经营条件或经营状况所制 定的目标标准。它通常在一些新的行业、新建企业 以及垄断性企业应用较多。在其他行业和企业，运 用它也有益处，因为它可将行业标准与企业历史标 准相结合，比较全面地反映企业状况，尤其对于企 业内部财务分析，预算标准更具有优越性，可考核、 评价企业各级、各部门经营者的经营业绩，以及对 企业总体目标实现的影响。它对于外部财务分析的 作用不明显。另外，预算标准的确定也受人为因素 影响，缺乏客观依据。
（三）财务分析信息的要求
• • • 1、完整性：它是指财务分析的信息必须在数量上和种类上 满足财务分析目的的需要。此外它还要求有必要的非财务信息 加以配合。 2、系统性：它一方面指财务分析信息（尤其是定期的）要 具有连续性；另一方面是指财务分析信息的分类和保管要有科 学性，以满足不同目的的财务分析的需要。 3、准确性：它是保证财务分析结果正确性的关键，它既 受信息本身正确性的影响，又受资料整理过程准确性或信息使 用准确性的影响，尤其对企业外部信息的范围、计算方法等要 有全面准确的了解，在分析时应结合企业具体情况进行数据处 理，否则可能影响分析质量。 4、及时性：它是指根据不同的分析目的和要求，能及时 提供所需的信息。 5、相关性：它包含两层含义：一是知道各种财务分析信 息的用途，如资产负债表能提供反映企业某一特定日期财务状 况的信息，二是知道一定的分析目的需要什么信息，如进行盈 利能力分析的主要信息是利润表等。
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二、财务分析评价标准信息 （一）经验标准
它是指这个标准的形成依据大量的实践经验的检验。例如， 流动比率的经验标准为2：1，速动比率的经验标准为1：1等。但 是，实际上，经验标准只针对一般情况而言，因而缺乏普遍的适用 性，并不是适用一切领域或一切情况的绝对标准。例如，假设A公 司的流动比率大于2：1，但其信用政策较差，存在大量逾期的应 收账款和许多积压物资与产品。B公司的流动比率小于2：1，但在 应收账款、存货及现金管理方面非常成功，使逾期的应收账款和积 压物资与产品非常少，这时并不能根据经验标准认定A公司的流动 性或偿债能力好于B公司。另外，受行业因素和企业发展阶段的影 响，相同比率在不同行业和不同企业的发展阶段也存在较大差异。 例如，制造业的流动比率的经验标准为2：1，而零售业流动比率 的经验标准却远小于2：1，因为零售业的销售额绝大部分是通过 现销实现的，因此应收账款很少。再比如，企业在快速成长阶段， 举债往往较多，使流动比率、速动比率较低；而到了成熟阶段，举 债往往较少，使流动比率、速动比率较高。因此，人们在应用经验 标准时，必须非常仔细，不能生搬硬套。
（二）历史标准
它是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。 它对评价企业自身经营状况和财务状况是否改善是非 常有益的。历史标准可选择企业历史最好水平，也可 选择企业正常经营条件下的业绩水平。它的优点：一 是比较可靠；二是具有较高的可比性。它的不足：一 是比较保守；二是适用范围较窄。
（三）行业标准
• 它是按行业制定的，以反映行业财务状况和经营状况 的基本水平。行业标准也可指同行业某一比较先进的企业 的业绩水平。企业在财务分析中运用行业标准，可说明企 业在行业中所处的地位与水平。行业标准还用用于判断企 业的变动趋势。 • 运用它的限制条件：一是同行业内的两家公司并一定 是可比的，如一家是纯炼油企业，一家是集开采、提炼和 销售于一体。二是一些大的公司往往跨行业经营，公司的 不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时 用行业统一标准进行评价显然是不合适的。解决这一问题 的方法是将公司不同经营业务的收入、收益、资产、费用 等分项报告。三是应用行业标准还受企业采用的会计方法 的限制，同行业企业如果采用不同的会计方法（如发出存 货的计价方法有多种），也会影响评价的准确性。
企业的债权者在对企业进行财务分析时，不仅要根据 企业财务会计报表信息分析其流动性和偿债能力，还要研 究企业在市场上的信誉状况，企业的发展前景，以及国家 的信贷政策变动情况。只有这样，才能保证债权人的收益 性与安全性。 由于我国正处于市场经济建立的阶段，政府在经济活 动中仍然扮演着重要的角色，能够通过各种经济手段和行 政手段对经济生活施加影响，而市场也会对政府干预经济 管理活动的行为产生反应。因此，在关注政策与市场信息 的同时，要特别注意这两类信息之间的相互作用。
2、综合部门发布的信息 包括国家统计局定期公布的统计报告和统计分析 （ 2010年２月底，国家统计局公布的２００９年统计公报 称，全国７０个大中城市房屋销售价格平均上涨１．５％。 这个数字因与人们对房价上涨过快的真实感受大相径庭， 一经公布便引起社会质疑，批评之声不绝于耳）；国家发 改委的国民经济计划及有关部门的经济形势预测；各证券 市场和资金市场的有关股价、债券利息等方面的信息等。