中国成国际经济博奕战场

赧 告 》 中 ，首次 提 出 “ 引 赁 憬 件 弹 、商 品 暴 跌 、高 盛 魔 咒 、通 舨 预 期 路 侄 不 同 ， 户 投 资 者 所 面 酶 凰 除 更 散 逐 步 回蹄 常熊 水 平 ” ｔ 央行 行 畏 周／ 超 、 Ｊ 、 印花 税谣 言傅 、“ 雨桶油 ” 杠铃 ， 大 。 以 ， 埸投 资者思维 需 要转 燮 ｔ 翠 所 市 川 表 示在 虑 封 熟 钱 畴 要看 到 德 量 控 市 埸出现 恐慌 心理 ・ 徒而先是 炒 作遇火 －同 畴 具 储 更 廑 阔 的 固 隙 视 野 ，以及 新 重要 性 ， 指 出封於 短期 投 资性 资金 ， 的 期 赁 丽 始 大 跌 ， 而 影 辔 到 了 Ａ股 的市 埸操作 方式 的建立 。 蓝 造 画 要 用 猸立 於 寅 髓 缓 漕 “ 子 ”攘 资金 市 ± ， 多鱼 面 因素交绒 醵就 １ 池 易 褚 １月 １ ２
埸 ｔ 少 目 前 看遗 是 利大 於 弊 ， 若 市 埸必 将成 固隙资 本博 弈的 主戟埸 ・ 至 但
政策组合拳国堵熟钱
是 人 盏 皆 知 ・ 股 市 就 立 刻舍 成 泡 未 来 Ａ股市 埸 将成 巨 型 楗 椿 主 孳 的 刖
近 期 政 策 面 有 些 塑 化 ，法 定 存 沫 调控 的封 象 ， 是 ， 我囝通 版超 势 市 埸 ，由 於 存在 股 指 期 赁 舆 全 球 套 利 但 在
推勤 美 元指 敷 一路上 裼 蓝接 近 ８ ０心理 组 合 拳 以抑 制通 服 ，而可 以看 到 近 期 黠 。货瞥政 策徙 “ 遍度宽 鬏 ”耪 向 “ 逋 僵位 。在 美 伪 宣 怖 具 髓 二 次 量 化 宽 央行 勤 作频 繁 。
鬏 政 策 後 ，系统 性 因素 的策 源 地 是 最 圜家 统 局 中 圜短 漕 景 氯 盛 测 中 仍有 超餮超 势 ， 造成 全球 流勤性泛 滥 ，
将整 佃欧 洲 推入 新 的危 樾 。 因此 ・ 市 念 ， 稻 ： “ 子 是 指 包 括 稠 整 存 款 社 舍 民 生大 是 大 面 前 ， 者颞 然 已 他 池 Ｅ 後
埸预期 ２ ０圜 峰舍 期 同後 备 圜将 出手 置 辈 倩 金 率 在 内 的 系 歹＿ 策 组 合 措 施 。” ｌ 政 届 於主 地位 ， “ 增畏 、 在 保 防通朕 、
颈 等 要 事 ，在 “ 勤 性 泛 滥 是 通 版 麈 流
－力增 大主 要原 因 ”已成 共 的形 势下 ，
最近 畿 佃交 易 日累植添 幅高 逵 ４４ ， ．％
物 便 的 四大 措 施 。餮 改 委 强调 将 出 台
“ 理 流 勤 性 ”已 是 调控 政 策 的 新重 管 度偏 紧 ”起势 是可 以预期 的 。 加之 美元
辔 ，甚至 全球 金 融市 埸 也 舍 廑 生 相 市 埸 ・ 不影 窖圜 民生 令宏靓 拥控 、 蚩 耆程 度影 譬 。 隙 资 本 入 我 固资 本 市 埸 以 及 他 们 规
楹 漕韩 型 前功 盍 禀 ， 钱 流 入 Ａ 股市 模 如 何 ， 熟 但 畏 期 角度 看 ， 固 资 本 我
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圜隙 市埸 网傺 更舄 密切 ， ＱＥ ２宣怖 次
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逭 次 Ａ股 演 著 大 起大 落 的行 情 连 束 ，以在 宏 魏 上 可 以 减 少 资 本 巽 常 日 Ａ股 屋史 上第 １ ７大跌 幅 。反映 凿前
走 势 ， 映 出舆 遇 去 不 同特 徵 ， 舆 流 勤 封 中 圜 溏 的 衙 擎 。 “ 子 ”理 我 圜 紧 缩 预 期 ，全 球 商 品 期 货 跳 水 、 反 即 池 度攘市埸歆欣鼓舞 ， 恝 有 利 於 美 元 反 弹 ， 辔 全 球 投 资 者 心 理 因素 影 日美 元 詹＿ 本 输 低 黠 ７ ．３後 小 步 走 股市 ， 是 ， 要在 於 “ ｌ 出 ５６ 但 重 忽量 控 ” 。 除 了美 元 匡 率 ， 是 我 圜 需 求 ， 来 就 未
２１ ０ ０年 １ １月 ２ ９日出版
作 者 罩位 焉 圆 元 釜 券
２１
高 ， 元 指 敦 馑 馑 绩 下 跌 雨 天 就 冈 央 行 行 畏 周 ／ 川 的 “ 子 ” 概 念 惹 人 逭一起 势可 能更 明颞 。 美 Ｊ 、 池 始 反弹 ，圜 隙 炒 作 氛 国 也 暂 畴落 幕 ， 注 目 ： “ 把 熟 畿 圈 连 池 子 ， 熟 援 要 待 在 美 储 宣 怖 ＱＥ ２後 ， 於 市埸 而 言 要 撤 退 畴 ，再 池 子 放 它走 。” 很 多 封 利 好 兑 现 ，美 元 出 现 反 弹 ，圜 隙 商 品 人
大短 漕 艟美 圜 ， 圜货 帑 政 策 化 成 心於 １ 美 １月 １ 日餮 怖 赧告 ， ０ ０年 第 封 大 宗 商 品 而 言 ， 元 泛 滥 致 其 债 ７ ２１ 美
舄最 主 要 因 ， 元 指 数 跌 成 资 三季 度 中圜消 费者信 心 指数 １ ４， 美 ０ 比 格呈 畏期上派 趋势 ， 了其 自身利 益 ，
款 借 金 上 拥 和 加 息 ， 其 央 行 餮 怖 有 所 增 加 情 沉 下 ， 尤 货 政 策 紧 缩 舆 政 咂 勤 － 票 市 埸 波 勤 更 超 梭 稚 ， 遇 股 舆
（ ０ ０年 第三 季 度 中 圜货 政 策 孰行 府 干 预 值 格 预 期舍 越 来 越 强 ， 元 反 去 宏 靓 超 势 舆 概 念 套 利 、 统 坐 ＋ 等 （ １ ２ 美 傅 主
入 美 元 遏 制 本 升 值 ， 之 受 雨 荫债 加
危 楼 再 度 成 市 埸 同 注 焦 黠 ｔ欧 洲 藉 固 ＣＤＳ基 差 再 新高 ， 元急 跌 ， 欧
结槽 ”政 策组合 中 ， “ 防通胀 ”已成
赁 瞥 政 策 繁 缩 预 期 加 强
圜旃 院 １ １月 １ ７日更 碓定 了穗 定
本 市埸 凰 向 檩 。除 此 之 外 ， 元 匾 以 第 二 季 度 下 降 ５黑 欧 占，在建 绩 上 升 五 倜 ！喾美 元贬 值 到 一定 程度 後 ， 圈 就 舍 美 及 日本 货 政 策 燮 化 也 舍 金 融 市 埸 季 度 後 首 次 出现 回 落 ，下 降 原 因 稳 通 探 用 各 槿辨 法使 美 元 指敦 大 幅 反 弹 ， 麈 生 一定 程 度 的震 漫 。由於 我 圜 已经 服 檐夏 。 然 １ 雎 ０月份 我 圜储 蓄 甚至 减 准 而 引 餮 包 括商 品在 内 的全 球 资 本 市 成 世 界 第 二 大 漕 艟 ，圜 内 货 政 少 了 ７０ ０值 元 ， ，０ 其中相 喾一 部份 流入 埸 回 落 ， 现 蹦 桠 行 情 。佳 管 我 圈 在 出 策 不 但 封 圜 内金 融 市 埸 舍 麈 生 很 大 影 股 市 ， 有 熟 接 流 入 股 市 、流 入 商 品 资本 管 制 的 件下 ， 清 楚 是 否 有 圜 遗 不
股 市 波 勤 更 超 馥 雅
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逭 佃 “ 子 ” 就 是 指 股 市 ，但 池
俱 格 下 跌 ， 雨 葡 债 榜 同 题 可 能 随 畴 央 行 副 行 畏 焉 德 偷 靛 释 了 “ 子 ” 概 封咄 咄逼人 的通版形 势 ， 受 池 在短 清增 畏舆