国际投资题

一、选择题
1、属于发展中国家直接投资理论的理论是（ D ）
A 边际产业扩张理论
B 内部化理论
C 国际生产折中理论
D 小规模技术理论
2、以下哪种属于火鸡直接投资( D ）
A 股票
B 债券
C 期货
D 并购
3、以下（D)理论不属于国际贸易理论
A 比较优势理论
B 要素禀赋理论
C 产品生命周期理论
D 动态能力理论
4、下图属于（A）管理结构
A 全球职能结构
B 全球产品结构
C 全球地区结构
D 全球矩阵结构
5、（C)是指双方当事人自愿将他们之间发生的争议提交给双方都同意的第三者进行裁决
A 协商
B 调解
C 仲裁
D 诉讼
6、按照投资对象不同，可以将国际直接投资分为（B）
A 公共投资与私人投资
B 实业投资与实体投资
C 国际直接投资与国际间接投资
D 长期投资与短期投资
7、以下不属于国际证劵化的发展趋势的有（C）
A 证券交易国际化
B 证券投资基金化
C 直接投资的增长速度超过了证券投资
D 流向发展中国家的证券资本在不断的增加
8、不属于公司盈利能力分析的指标是（D）
A 资产周转率
B 资产报酬率
C 净资产收益率
D 流动比率
9、以下哪种组织形式不具有独立的法人地位（B）
A 母公司
B 分公司
C 子公司
D 跨国公司
10、国际直接投资环境中以下哪个原因属于软环境(D)
A 能源供应
B 交通和通信
C 社会生活服务设施
D 经济法规
11、以下哪个原则不属于国际直接投资环境的评估方法（B）
A 投资障碍分析法
B 需求导向法
C 国别冷热比较法
D 动态分析法
12、以下哪种不属于国际直接投资企业的基本形式（D）
A 国际合资企业
B 国际合作企业
C 国际独资企业
D 国际证券投资企业
13、以下哪种不属于非股权投资方式（D）
A 特许经营
B 服务外包
C 订单农业
D 绿地投资
14、（B）是借款国在外国证券市场上发行的，以市场所在国货币为面值的债券
A 欧洲债券
B 外国债券
C 全球债券
D 政府债券
15、以下哪个不是投资基金的特点（D)
A 专家理财
B 风险较小
C 选择性强
D 交易成本高
16、以下哪种不属于风险投资的资金来源（C）
A 基金
B 银行控股公司
C 政府债券
D 保险公司
17、以下哪个不属于世界主要证券交易所（D）
A 纽约证券交易所
B 伦敦证券交易所
C东京证券交易所 D 上海证券交易所
18、以下不属于转移价格的作用的是(C）
A 调节利润
B 转移资金
C 垄断市场
D 规避风险
19、以下不属于国际税收筹划的刺激因素的是（C）
A 税率
B 税基
C 通货紧缩
D 通货膨胀
20、以下不属于国际直接投资协调的主要方式的是（A)
A 单边投资协定
B 双边投资协定
D 区域投资协定 D 多边投资协定
二、名词解释
1.投资银行：是指以发行和推销证券业务为主体同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。

跨国投资银行是投资银行在国际范围内的延伸，是当代国际金融资本市场的重要组成部分，是国际投资的重要机构。

2.补偿贸易:是指进口方在外汇资金短缺的情况下,原则上以不支付先汇为条件,而是在新贷的基础上从国外买卖方引进先进机器、设备、技术资源或其他物资，待工程建成投产后，以其生产的产品或者商定的其他商品或劳务分期补偿还价款的一种投资和贸易相结合的灵活的国际投资方式，具体表现主要有直接补偿、间接补偿、综合补偿。

3.柜台交易：是指证券交易所意外活动,亦称场外交易。

柜台交易的证券多属于可以公开发行，但未在证券交易所登记上市的证券；柜台交易的数量没有起点和单位限制，不通过竞价买卖，交易者通过协商成交；柜台交易一般在证券经营商的营业处进行。

4.投资自由化：投资自由化主要包括一是减轻或消除会导致市场扭曲的措施,二是加强外国投资者享有的特定待遇标准，三是加强保证市场正常运行的监督机制。

减少市场扭曲和加强待遇标准是国际直接投资自由化的中心条款,但国际直接投资自由化的效益很大程度上取决于有效的市场监督机制。

5.国际直接投资协调:是指国际间通过制定和签署国际投资协定与条款等形式对国际直接投资活动当事各方的财产、权利、利益等给予保护并协调彼此之间的关系。

国际直接投资协调有双边、区域和多变层等几个层次，随着国际直接投资业务的扩大和跨国公司的发展，进行有效的国际直接投资协调的必要性越来越明显。

三、简答题
1.发达国家国际直接投资理论有哪些?
答。

（1）垄断优势理论,包括来自产品市场不完全的、来自要素市场的不完全的、来自规模经济的、来自政府干预的垄断优势
（2）内部化理论。

也成市场内部化理论
（3）产品生命周期理论.产品的生命周期包括创新阶段、成熟阶段和标准化阶段. （4）比较优势理论。

也称为边际产业扩张理论.
（5）国际生产折中理论。

2.服务于跨国公司的组织形式有哪些？
（1）非股权投资形式。

非股权投资是指一般不涉及股权或企业产权的条件下，通过契约转让一项或几项无形资产，而进入目标市场。

具体可分为：特许经营、管理合同、许可协议、战略合伙等方式。

（2）股权投资方式。

大体可分为新设和并购两种方式，是指服务业对外直接投资者通过全部或部分参股在目标国展开经营。

其经营实体包括:海外分支机构、海外附属企业和办事处。

3.国际直接投资环境包括有哪些主要内容？
答：国际直接投资环境是指一国投资者进行国际直接投资活动时所面对的各种条件和因素。

包括：政治、法制、经济、社会、文化、自然、基础设施状况、产业配套环境等.从不同角度有可以分为软环境、硬环境、自然因素、人文因素、人文自然因素等。

4.债券的特征有哪些？
答：(1）收益性。

债券收益性来自两方面一是固定股息,二是低买高卖的买卖差价. (2）收益的有限性.
（3)安全性。

债券是受法律保护的。

（4）流动性。

债券的持有者可以随时在市场上出售债券。

5.国际租赁有哪几种方式？
答：（1）融资租赁
（2）经营租赁
（3）杠杆租赁
（4）售后回租租赁
(5)维修租赁
（6）综合租赁
四、计算
1.某人在证券市场上以100元买了一张刚发行的、利率为5%、期限为5年的债券，两年后又以120元的价格卖出去，其持有期的收益率是多少？
答:
持有期收益率=（卖出价—买入价）/买入价＊360/持有期*100%
持有期收益率=（120—100）/100 ＊360/720＊100%=10%
2.某人买了100元股票,一年后以104元卖出，一年中所得红利为8元，其持有期收益率为多少?
答：
五、论述题
1、国际直接投资的主要动机都有哪些？试分析你观察到的现实经济生活各种国际直接投资的具体动机?
答:(1）市场导向型动机、降低陈本导向型动机、技术与管理导向性动机、分散投资风险导向性动机、优惠政策导向性动机。

例如：海尔公司在世界的投资,动机主要是市场导向型动机与降低成本导向型动
机；联想收购IBM的PC业务主要是技术与管理导向型动；，TCL集团收购法国的汤姆逊彩电业务，主要是技术与管理导向型动机，日本的三菱地产收购洛克菲特，主要是分散风险导向型动机等等.
2、跨过公司发展呈现出的一些新趋势.
答:（1)跨国公司的发展战略重新出现了回归高度专业化的趋势,即归核化。

(2)投资方式多样化，跨国并购成为跨国公司对外投资的主要手段。

（3）跨国公司的当地化战略成为重要的趋势.
(4）跨国公司的跨过化程度不断提高.
(5）战略联盟成为跨国公司的重要发展模式
(6）跨国公司的直接投资加速向第三产业和高附加值的技术密集型行业倾斜（7)互联网等现代技术的出现，促使跨国公司开始才用新型的管理体制和组织结构。

（8）跨国公司是当代国际技术转让的主体
（9）跨国公司的研究与开发更趋国际化
六、案例分析题
1、国际避税地有哪些种类?企业和个人如何利用国际避税地进行综合避税？答:国际避税地主要分为三种:第一类,是指不征收个人或企业所得税以及一般财产税的国家或地区，这一类一般被称为“纯国际避税地”；第二类，是指完全放弃居民（自然居民和法人居民）税收管辖权而只实行地域税收管辖权的国家或地区；第三类,是指按照国际惯例制定税法并实行征税,但对外来投资者提供某些税收优惠的国际或地区。

企业可以利用国际避税地、转移价格、变更企业总机构登记注册地或变更企业实际控制与管理机构所在地的办法、双边税收协定、避免成为双边税收协定中所称的常设机构、弱化股份投资进行国际避税。

个人主要利用国际避税地进行避税，以及双边的税收协定进行合理的避税。

2、什么是税法上所称的“居民”？
答：税法上所称的“居民”是指同本国的居住联系或政治法律方面的联系(即是否拥有本国国籍）的居民。

包括自然居民和法人居民。

3、在近年来中国利用外商直接投资来源的统计中,英属维尔京群岛都居于比较靠前的位置，甚至超过了一些资本输出大国,请问你能解释其中的原因吗？另外，避税港、自由港和离岸金融中心之间的区别与联系是什么？它们有交叉吗？你能分别列举是一些著名的避税港、自由港或离岸金融中心吗?
一、选择题
1、以下（D)理论不属于发展中国家的对外直接投资理论.
A 小规模技术理论
B 技术地方化理论
C 技术创新产业升级理论
D 垄断优势理论
2、在对外国际企业个人经营环境的分析中,绝大多数者才用（B)模型对宏观经济
进行分析
A SWOT
B PEST
C ARCH
D 4P
3、以下哪种属于国际间接投资（C)
A 合资
B 绿地
C 期货
D 并购
4、以下(D）理论是有美国哈佛大学教授雷蒙德·弗农提出的
A 垄断优势理论
B 内部化理论
C 国际生产折中理论
D 产品生命周期理论
5、下图属于（D）管理结构
A 全球职能结构
B 全球产品结构
C 全球地区结构
D 全球矩阵结构
6、按照投资主体不同,可以将国际直接投资分为（A）
A 公共投资与私人投资
B 实业投资与金融投资
C 国际直接投资与国际间接投资
D 长期投资与短期投资
7、以下不属于国际证券投资的发展趋势的有（D）
A 证券交易国际化
B 证券投资基金化
C 证券投资的增长速度超过了直接投资
D 流向发达国家的证券资本在不断增加
8、不属于公司管理能力分析的指标是（D）
A 扩张能力
B 融资能力
C 决策能力
D 流动比率
9、（B）是指由第三方从中调停，促进双方当事人和解
A 协商
B 调解
C 仲裁
D 诉讼
10、国际直接投资环境中以下哪个因素属于硬环境（A)
A 能源供应
B 经济发展水平
C 外资政策
D 经济管理水平
11、以下哪个不属于投资者在选择投资对象时应该遵循的原则（C）
A 安全性
B 收益性
C 多元性
D 变现性
12、以下哪种不属于国际直接投资企业的基本形式（D）
A 国际合资企业
B 国际合作企业
C 外商独资企业
D 国际证券投资企业
13、以下哪种不属于股权投资方式（A）
A 特许经营
B 并购
C 合资
D 绿地投资
14、（A）是指以某一种或某几种货币为面额，由国际辛迪加承销，同时在面
额货币以外的若干个国家发行的债券
A 欧洲债券
B 外国债券
C 全球债券
D 政府债券
15、以下哪个不是国际租赁的作用(B）
A 降低企业生产成本
B 减少利用外资数量
C 避免通胀损失
D 减少投资风险
16、以下不属于转移价格的作用的是（C）
A 调节利润
B 转移资金
C 垄断市场
D 规避风险
17、营销组合实际上是有十几个因素,麦卡锡把这些变量概括为4P 分别是
（C)
A 产品、服务、价格、促销
B 产品、质量、价格、服务
C 产品、价格、地点、促销
D 产品、价格、服务、地点
18、以下哪种不属于正全流通市场（A）
A 一级市场
B 二级市场
C 第三市场
D 第四市场
19、根据企业内部资源条件和外部环境，确定企业的经营范围是(C)要解决的
主要的问题
A 竞争战略
B 总体战略
C 业务层战略
D 职能层战略
20、不属于国际避税方法的是（D）
A 国际部说地避税
B 转移价格避税
C 弱化股份投资避税
D 独立价格避税
二、名词解释
1、边际产业扩张理论:是日本一桥大学小岛清教授在20世纪70年代提出来的.
其理论的三个基本命一题是国际贸易理论中的H-O模型的基本假定是合理的；二是凡是具有比较成本优势的行业，其利润也比较高；三是日本的对外直接投资与美国是不同的。

基本内容是对外直接投资应该从本国已经处于边际产业依次进行。

2、优先股:是指股东在公司盈利或在公司破产清算时，享有优先于普通股的股东
分配股利或资产权利的股份。

优先股与普通股相比较，具有以下三个特点：（1)表决权受到限制（2)股息固定（3）具有可赎回性。

3、投资便利化:是指用来简化并协调投资者在国际直接投资活动中所涉及的各
种程序，旨在为国际直接投资活动创造一种协调、透明和可预见的环境。

其内容包括投资促进中的部分措施、减少投资者权利限制，减少与行政效率和腐败行为等有关的紊乱成本、提供信息服务与技术支持、融资便利活动及国际政策协调等非常广泛的范畴。

4、国际双重征税：是指两个或两个以上的国家,在同一时期内，按同一税种对参
与国际经济活动的同一跨国纳税人或不同纳税人的同一征税对象同时征税。

国际双重征税一般可分为法律性双重征税和经济型双重征税两种类型。

国际双重征税是由于各国税收管辖权的重叠行使权造成的。

5、风险投资:是一种从事高技术,并伴随着高风险和高回报的投资活动，高新技
术产业的创业风险是技术风险、产业化风险和规模化风险的综合体现.特点：高收益高回报、是一种长期投资、是一种组合投资、是一种权益投资、是一种分阶段的投资、资金主要投向从事高新技术的中小企业、是一种主动参与管理的专业投资、具有再循环性。

三、计算题
1、一张面额为100元，利率为15%，期限为5年的债券,该债券发行时最初的认
购者在购买的第三年初以90元卖出,那么,该债券新的购买者的本期收益率为多少？
2、某人以120元购买了一张面值为100元、利率为15％、期限为5年的债券,
由于该投资者买入这张债券时,该债券已经发行了3年,那么该投资者待2年后债券到期时的收益率为多少？
四、简答
1、国际租赁有哪几种方式？
答：（1)融资租赁
（2）经营租赁
（3）杠杆租赁
（4）售后回租租赁
（5）维修租赁
（6)综合租赁
2、债券价格的决定因素有哪些?
答（1)债券的期限(2）债券的利率与市场利率的差异（3）可赎回性（4）税收待遇（5）流动性的强弱（6）通货膨胀率（7)汇率的变动（8）央行的金融政策（9)政治因素（10）投机因素
3、国际筹资中介机构有哪些？
答：(1)投资银行,是指以发行和推销证券业务为主体同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。

（2)投资公司，是指专门为个别投资者从事投资活动的机构，可分为开放投资公司和封闭投资公司。

(3)金融公司,是经营投资和长期贷款的一类金融机构，金融公司专门为筹资者提供贷款而不是接受存款。

4、国际避税的客观基础和刺激因素是什么？
答：国际避税的客观基础有：
(1）各国在税收管辖权上的差别，
（2）课税程度和方式上的差别
（3）运用税率上的差别
（4)避免双重征税的差别
（5）税基上的差别
（6)国与国之间有无税收协定上的差别
（7）使用反避税措施上的差别
(8)税法有效实施上的差别
国际避税的刺激因素：
（1）税率（2）税基（3）通货膨胀
5、中国利用外资直接投资的主要方式有哪些？
答：（1）中外合资经营企业
（2)中外合作经营企业
（3）外商独资经营企业
（4）中外合作开发企业
（5）外商投资股份制企业
（6）BOT投资方式，也称公共工程特许权。

五、论述
1、跨国公司发展的新趋势有哪些？这些新趋势将会给世界经济带来怎样的影
响?
答：新趋势:（1）跨国公司的发展战略重新出现了回归高度专业化的趋势，即归核化。

（2）投资方式多样化,跨国并购成为跨国公司对外投资的主要手段.
（3)跨国公司的当地化战略成为重要的趋势.
（4）跨国公司的跨过化程度不断提高。

(5）战略联盟成为跨国公司的重要发展模式
（6）跨国公司的直接投资加速向第三产业和高附加值的技术密集型行业倾斜（7)互联网等现代技术的出现，促使跨国公司开始才用新型的管理体制和组织结构.
（8）跨国公司是当代国际技术转让的主体
（9）跨国公司的研究与开发更趋国际化
影响:（1）加速生产与资本国际化
（2）推动技术创新与推广
（3）促进国际贸易的发展
(4）推动国际金融的发展
（5）推进世界经济一体化
2、“走出去"战略的含义是什么？它分为哪几个层次？中国企业实施“”走出去
战略的必要性和意义是什么？
答：“走出去”战略，指中国企业所从事的各种对外直接投资活动，包括对外投资办厂,境外加工装配，境外资源开发,设立境外研发中心，建立国际营销网络，开展农业合资合作，开展跨国并购,对外工程承包，劳务合作等,实质上是将各种生产要素输出到国外。

将生产能力向国外延伸和布局。

它分为三个层次:
第一层次是商品输出，主要涉及货物贸易、服务贸易、技术贸易、以及承包等; 第二层次是资本输出,是指进行各种各样的对外直接投资；第三层次是品牌输出，品牌是大型跨国公司与国外展开合作的有力武器。

“走出去”战略的必要性和意义：
（1）是适应经济全球化发展的必然要求
(2）是合理配置资源和更好呃利用国外资源的要求
（3）有利于经济结构调整和产业结构优化
（4）是突破国外反倾销等形式出现的贸易保护的需要
（5）有利于提高中国的国际地位
（6)是发展中国自己的跨国公司的需要
（7)入世后国内经营环境的变化和市场竞争的家具迫使企业必须“走出去”
六、案例分析
1、你认为本田公司投资北美的主要动机是什么?
答:市场导向型动机。

这类型动机主要是巩固、扩大和开辟市场为目的。

从本田公司一步一步地实践其“在最能满足需求的地方生产”的企业理念可以看出，本田公司投资北美的主要动机是市场导向型动机。

2、你是如何理解劳动力成本的?本田公司投资北美时会考虑劳动力成本因素
吗？
答：劳动力成本：
本田公司投资北美是会考虑劳动力成本因素。

因为本田公司在生产汽车配件时,才用流水线的形式，这大大降低了使用工人的数量，从而减少了工人工资的费用，降低了劳动力成本。

3、本田公司的发展和成长战略是一元化还是多元化的？
答:本田公司的发展和成长战略是多元化。

本田公司在被灭北美设有摩托车厂、汽车厂、电力设备厂、发动机生产厂、本田汽车精密部件厂等，并且本田公司在北美主要提供的是高端汽车，在亚洲等其他地方主要提供低端汽车，从而可以看出本田公司经营是多元化的，采取的是多元化的发展和成长战略。