000828东莞控股2023年三季度财务风险分析详细报告

东莞控股2023年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供35,948.7万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为753,315.56万元，2023年三季度已有长期带息负债为622,009.52万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为717,366.86万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为367,525.34万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是479,824.88万元，实际已经取得的短期带息负债为435,372.24万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为423,675.11万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为451,750万元，在5年之内偿还的贷款总规模为507,899.77万元，当前实际的带息负债合计为1,057,381.75万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为20,855.02万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营0.74个分析期之后可被盈利填补。

该企业投资活动存在资金缺
口，总资金缺口有下降趋势。

资金链断裂风险等级为5级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业存在长期性资金缺口103,795.59万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在20,855.02万元的缺口。

其中：长期投资合计增加142,310.85万元，固定资产合计增加21,226.77万元，无形资产及其他资产合计增加334,156.93万元，递延所得税资产增加1,427.43万元，其他非流动资产增加153,794.41万元，共计增加652,916.39万元。

非流动负债合计增加96,873.24万元，所有者权益合计增加148,915.71万元，共计增加245,788.94万元。

长期资金缺口形成原因表(万元)
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为30,772.23万元，存货为0.38万元，应收账款为
6,770.83万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为357,874.43万元。

按照当前的经营状态继续经营下去，经过一年经营之后
企业的资金缺口将会填补，资金状况将会改善。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到22,547.73万元。

如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到20,855.12万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化，导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从20,855.02万元扩大到22,547.82万元。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从
20,855.02万元减少到19,162.32万元。

如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从20,855.02万元减少到20,854.93万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从20,855.02万元缩小到19,162.22万元。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业在半年内偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债有困难，但在一年后有能力偿还。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
按照当前经营状况，如果用EBIDTA来还债，该企业在五年内难以偿还其全部长短期有息负债，但在153.62年内有能力偿还全部长短期有息负债；以营业利润为基础计算，偿还全部长短期有息负债，大约需要140.16年。

3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。

该企业在一年内难以偿还50%的短期带息负债和50%的非流动负债但在二年内有可能。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为388,380.37万元，非流动负债为649,519.97万元，资本金为103,951.7万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加20,790.34万元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为30,772.23万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加6,154.45万元。

盈利能力有所提高，但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

(3).加速资金周转
本期该企业存货为0.38万元。

如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加7,693.15万元，该企业加速存货周转之后有所增强，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大，需要借新还旧。

四、综合建议
1.贷款方面
该企业尽管存在支付困难，但其经营业务盈利，资产负债率不高，还债能力是有保证的，但要还清债务需要的时间相对较长。

2.信用等级
CRD=8
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。