燃料油380产品知识.

燃料油380产品知识北京石油交易所
目录
第一章燃料油概况
一、品种特性与分类 (2)
二、主要质量指标 (3)
第二章国内外燃料油市场概况
一、新加坡燃料油市场概况 (5)
二、我国燃料油市场概况 (6)
三、进口燃料油的成本计算 (13)
四、燃料油现货市场的价格波动特点 (15)
第三章燃料油交易指南
一、入市交易运行图 (16)
二、交易品种 (22)
三、交易规则的主要内容 (24)
第一章燃料油概况
一、品种特性与分类
一般来说，在原油的加工过程中，较轻的组分总是最先被分离出来，燃料油（Fuel Oil）作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物。

燃料油主要是由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多。

燃料油主要用于炼油与化工、交通运输、建筑业和冶金等行业。

目前，锅炉烧油、发电用油出现较大幅度减少，而船用油市场需求却呈稳定增长态势。

燃料油生产流程图
燃料油作为炼油工艺过程中的最后一种产品，产品质量控制有着较强的特殊性。

最终燃料油产品形成受到原油品种、加工工艺、加工深度等许多因素的制约。

根据不同的标准，燃料油可以进行以下分类：
1、根据出厂时是否形成商品量，燃料油可以分为商品燃料油和自用燃料油。

商品燃料油指在出厂环节形成商品的燃料油；自用燃料油指用于炼厂生产的原料或燃料而未在出厂环节形成商品的燃料油。

2、根据加工工艺流程，燃料油可以分为常压燃料油、减压燃料油、催化燃料油和混合燃料油。

常压燃料油指炼厂常压装置分馏出的燃料油；减压燃料油指炼厂减压装置分馏出的燃料油；催化燃料油指炼厂催化、裂化装置分馏出的燃料油(俗称油浆)；混合燃料油一般指减压燃料油和催化燃料油的混合。

3、根据用途，燃料油可以分为船用燃料油、炉用燃料油及其它燃料油。

二、主要质量指标
燃料油的主要技术指标有粘度、含硫量、闪点、水分、灰分、沉淀物、铝+硅、净热值、钠、废润滑油和酸值等。

1、粘度。

粘度是燃料油最重要的性能指标，是划分燃料油等级的主要依据。

它是对流动性阻抗能力的度量，它的大小表示燃料油的易流性、易泵送性和易雾化性能的好坏。

目前国内较常用的是40℃运动粘度（馏分型燃料油）和100℃运动粘度（残渣型燃料油）。

我国过去的燃料油行业标准用恩氏粘度（80℃、100℃）作为质量控制指标，用80℃运动粘度来划分牌号。

油品运动粘度是油品的动力粘度和密度的比值。

运动粘度的单位是mm2/s。

2、含硫量。

燃料油中的硫含量过高会引起金属设备腐蚀和环境污染。

根据含硫量的高低，燃料油可以划分为高硫、中硫和低硫燃料油。

3、闪点。

闪点是涉及使用安全的指标，闪点过低会带来着火的隐患。

4、水分。

水分的存在会影响燃料油的凝点，随着含水量的增加，燃料油的凝点逐渐上升。

此外，水分还会影响燃料机械的燃烧性能，可能会造成炉膛熄火、停炉等事故。

5、灰分。

灰分是燃烧后剩余不能燃烧的部分，灰分会覆盖在锅炉受热面上，使传热性变坏。

6、总沉淀物。

沉淀物会堵塞过滤网，造成抽油泵磨损和喷油嘴堵塞，影响正常燃烧。

7、铝+硅。

硅铝催化剂粉末会使泵、阀磨损加速。

当指标超标时将导致汽缸严重磨损，造成发动机故障，带来经济损失。

8、净热值。

净热值是评价燃料油最终发热做功的指标。

影响净热值大小的因素相对多样且不确定，是燃料油用户最重视的经济指标。

9、钠。

钠指标用于鉴别运输途中是否因海水的引入而提高盐含量，因盐会引起设备的腐蚀。

当以残渣燃料油为燃料时，低熔点的钠化合物是船用柴油机的阀件、喷嘴及涡轮鼓风机叶片上产生沉积而造成腐蚀的原因之一，因此要求钠含量小于50mg/kg。

10、废润滑油（钙+锌或钙+磷）。

船用燃料油不得含有使船只安全遭受危险或对机械性能有不利影响、对船上人员造成伤害、从而整体上增加空气污染的任何添加物和化学废物，不得混入废润滑油。

11、总酸值。

酸值表示氧化变质的程度，无机酸会腐蚀设备, 易造成漏油污染，因此要求其含量不高于2.5mgKOH/g。

目前我国还没有关于燃料油的强制性国家质量标准。

为了与国际接轨，中国石油化工总公司于1996年参照国际上使用最广泛的燃料油标准：美国材料试验协会（ASTM）标准ASTMD396-92燃料油标准，制定了我国的行业标准SH/T0356-1996。

2010年7月1日，国际标准化组织新的船用燃料油标准ISO8217:2010版正式生效。

第二章国内外燃料油市场概况
燃料油是目前我国石油及石油产品中市场化程度较高的一个品种。

在2001年10月15日国家计委公布的新的石油定价办法中，正式放开燃料油的价格，燃料油的流通和价格完全由市场调节，国内价格与国际市场基本接轨，产品的国际化程度较高。

从2004年1月1日起，国家取消了燃料油的进出口配额，实行进口自动许可管理，我国燃料油市场与国际市场基本接轨。

2009年燃料油消费税从0.1元/升增至0.8元/升。

2010年8月20日，为了促进烯烃类化工行业的健康发展和企业间的公平竞争，财政部和国家税务总局发布了《关于调整部分燃料油消费税政策的通知》，对用作生产乙烯、芳烃等化工产品原料的国产燃料油免征消费税，对用作生产乙烯、芳烃等化工产品原料的进口燃料油返还消费税。

燃料油生产企业对外销售的不用作生产乙烯、芳烃等化工产品原料的燃料油应按规定征收消费税。

生产乙烯、芳烃等化工产品的化工企业购进免税燃料油对外销售且未用作生产乙烯、芳烃化工产品原料的，应补征消费税。

一、新加坡燃料油市场概况
新加坡是世界石油交易中心之一，新加坡燃料油市场在国际上占有重要的地位，主要由三个部分组成：一是传统的现货市场，二是普氏（PLATTS）公开市场，三是纸货市场。

1、传统的现货市场
传统的现货市场是指一般意义上的进行燃料油现货买卖的市场，市场规模大约在每年3000-4000万吨左右。

2、普氏（PLATTS）公开市场
普氏（PLATTS）公开市场是指每天下午4：00-4：30在普氏公开报价系统(PAGE 190)上进行公开现货交易的市场，该市场的主要目的不是为了进行燃料油实货的交割，而主要是为了形成当天的市场价格，起到发现价格的作用。

3、纸货市场（Paper Market）
新加坡纸货市场大致形成于1995年前后,从属性上讲是属于衍生品市场，但它是OTC市场，而不是交易所场内市场。

纸货市场的交易品种主要有石脑油、汽油、
柴油、航煤和燃料油。

目前新加坡燃料油纸货市场的市场规模大约是现货市场的三倍以上，其中80%左右是投机交易,20%左右是保值交易。

纸货市场的参与者主要有投资银行和商业银行、大型跨国石油公司、石油贸易商、终端用户。

纸货市场的主要作用是提供一个避险的场所，它的交易对象是标准合约，合约的期限最长可达三年，每手合约的数量为5000吨，合约到期后不进行实物交割，而是进行现金结算，结算价采用普氏公开市场最近一个月的加权平均价,经纪商每吨收取7美分即每手收取350美元的佣金。

由于是一个OTC市场，纸货市场的交易通常是一种信用交易，履约担保完全依赖于成交双方的信誉，这要求参与纸货市场交易的公司都是国际知名、信誉良好的大公司。

目前我国南方地区的燃料油贸易商为了稳健地进行国际采购，大都委托境外代理商进行新加坡燃料油纸货交易。

二、我国燃料油市场概况
2011年全国燃料油表观消费量为3330.12万吨，同比下滑2.8％。

其中国内产量同比下降10.7%，进口量同比上升16.2％，出口量增幅较大，同比增长24.7％。

1、我国燃料油生产和消费情况
2011年1-12月，我国燃料油表观消费量小幅增加，在3309万吨，同比上升2.8%左右。

由于中国减少了燃料油产出率较高的伊朗原油进口，代之以燃料油产率较低的西非原油，为了弥补原油种类变化所造成的国内燃料油产量下降的缺口，中国增加燃料油进口量。

1-12月我国燃料油对外依存度为43.5%，较10年同期上升2.8个百分点。

就表观消费量来看，11年较10年跌幅小幅上升。

单位：万吨、%
数据来源：国家统计局、海关总署
2、我国燃料油进口情况
根据海关数据显示，2011年1-12月，中国四大进口来源地依次为俄罗斯、委内瑞拉、新加坡及马来西亚。

自此四大进口来源地进口燃料油的数量分别为519.13万吨、446.79万吨、443.31万吨和335.22万吨。

另据海关数据显示，2011年1－12月，中国从俄罗斯累计同比上涨46％，市场份额由10年同期的15.5％小幅上升至19.4％。

俄罗斯燃料油对华出口主要分为三条路线。

首要的远东港口船货出口2011年同比变化甚微。

这主要是因远东港口装船条件局限所致，月均出口约8船MR 型船货，即32万吨左右。

另外，通过黑龙江火槽流入中国东北地区的燃料油约月均4万吨左右，数量由于铁路运力限制也相对稳定有限。

较大的增长来自俄罗斯黑海/欧洲港口直供数量的上升。

2011年，从该地区装船至中国的俄罗斯燃料油数量月均在10-15万吨左右，而2010年则几乎为零。

贸易商指出，由于中国地方炼厂原料需求的不断扩张，进口商采购途径也逐渐出现上游化，集中化的趋势；原来供应重镇印尼、泰国等地的衰落，也使得中国买家的触须加速向欧洲、南美延伸。

单位：吨
海关数据显示，2011年中国燃料油进口总量为2675万吨，同比上升16个百分点。

山东、华东地区仍稳居进口量排名第一、第二宝座，同比增幅分别为20%及34%，尽管华南地区挺进3甲之列，但进口量同比大跌22%，所占比重也由2010年的18%缩减至6%。

华南地区，自2011年初因进口直馏成本高企，广东地方炼厂纷纷转炼国内重质原油，仅在年初以及9月份有共计约10万吨直馏原料流入地炼，同时保税中转市场陷入低潮，中石化香港以及中燃远邦均在上半年退租本地油库，业务转战香港，令华南进口市场雪上加霜，另外尽管中石化在保税船供业务逐步铺开，但部分业务量下半年才开始运作，无法扭转华南进口市场颓势，进而华南进口总量下滑22%至328.13万吨。

华东地区，由于区内上海、杭州、南京等主要港口已成为
保税船供市场销售重镇，保税玩家对市场份额争夺激烈，带动进口需求总量大增33%，达677.87万吨，占全国总量12.7%，领先华南地区。

同期山东地区燃料油进口量为1387.73万吨，同比激增20%，仍居于首位。

11年1-12月燃料油进口数据（按关口分）
单位：吨
3、我国燃料油消费结构情况
2005-2010年,由于油价高企及加征燃油消费税等因素影响，我国燃料油消费结构发生了变化。

从全国范围来看，2010年中国燃料油消费结构以炼油化工原料为主，交通船供需求为辅。

但目前电力行业仅占到总消费量的2%，相反船用油市场的需求近几年呈稳定攀升势头，2010年消费量达到1429万吨。

数据来源：息旺能源，海关总署
4、我国船供油市场情况
2010年，国内船供燃料油消费量约为1429万吨，同比增加15.1%。

保税船供油市场销量继续领先内贸船供油市场，且差距逐渐拉大。

随着经济复苏的大趋势，中国港口货物总吞吐量预计仍将保持稳定增长，船用燃料油需求也将有很大的增长空间。

2010年国内船供燃料油消费（万吨）
数据来源：息旺能源，海关总署
2010年，长三角地区的船供市场消费量占全国的比重约39％，相比2009年持平，珠三角地区的船供市场消费量占全国的比重约为36%，同比下降2个百分点；渤海湾地区船供市场消费量则上升2个百分点至25%。

由于2010年船供整体消费量增大，故各地区的实际消费量均有所增大，只是市场份额表现不同。

保税船供市场上，2010年中燃、中石化中海、中长燃、中石化舟山、深圳光汇在上海以及宁波均有布点，各家在此展开了激烈竞争，加之2010年经济复苏，国际船运市场有所反弹，故长三角地区保税油消费量增长明显，占到全国41%的比重，较2009年增长一个百分点。

数据来源：息旺能源
内贸船供市场上，由于长三角市场燃料油资源供应持续紧张，市场采购成本较高，竞争力弱于渤海湾，市场需求由南向北分流，市场份额下降1个百分点至37%；而珠三角地区则由于下游船运市场对内贸船供燃料油的需求持续下滑，市场分额下降3个百分点至39%；以上两个地区的份额减少，加之资源相对充裕，导致渤海湾地区在整个船供内贸市场份额上升4个百分点。

数据来源：息旺能源
三、进口燃料油的成本计算
1、进口燃料油的成本计算一般按下列公式计算：
[(MOPS价格+贴水)*汇率*(1+关税税率)+消费税]*(1+增值税率)+其它费用
● MOPS价格（以B/L提单日或NOR为基准，全月、2+1+2、2+0+3等方式计价）
●汇率：按当天的外汇牌价计算
●增值税17%， 2011年暂定关税3%。

●消费税税率：燃料油适用税率每升0.8元，折合为每吨812元；
●其他费用：种类较多，根据情况可包含下列内容：进口代理费、港口费/码头费、仓储费、商检费、计驳费、卫生检查费、保险费、利息、城市建设费和教育附加费、防洪费等
2、进口燃料油成本计算实例
●提单日：2010年1月12日
● MOPS价格：502.94美元
●贴水：1.17美元
●汇率：6.8
●进口代理费：35元/吨
●港口费：26元/吨
●仓储费：30元/吨
●商检费：2.4元/吨
●总成本为：[(502.94+1.17)×6.8×（1+0.03）+812]*（1+0.17）
+93.4=5174.46元
注：在现货贸易中，进口代理费、港口费、仓储费、商检费等根据港口、油库等具体情况不同而有所差异。

四、燃料油现货市场的价格波动特点
自2004年以来，黄埔燃料油现货价格、新加坡燃料油现货价格、布伦特原油期货、WTI了原油价格的走势保持了较强的相关性。

但近两年来，由于国内电力行业对燃料油的需求降低、华南地炼厂开工率处较低水平以及进口燃料油价格倒挂使燃料油进口量下降，国内外燃料油价格相关性略有降低。

燃料油现货价格与期货价格对比图
------黄浦现货（元/吨）------上海燃料油期货（元/吨）------纽约原油（美元/桶）
第三章燃料油现货即期交易指南一、入市交易运行图
（一）客户入市交易流程图
（二）燃料油交易品种与结算流程图
（三）燃料油交易风险控制主要规定
（四）燃料油实物交收流程图
二、交易品种（一）合同主要条款
（二）合约附件
1、交收单位
燃料油380交易品种的最小交收数量为500吨，交收数量必须是500吨的整倍数。

2、质量规定
燃料油质量标准
3、指定交收仓库
由北油所公告为准。

三、交易规则的主要内容
（一）风险控制细则
1、履约保证金制度
履约保证金制度旨在约束签订电子购销合同的双方按照合同条款如期履约，保证参与交易双方的合法利益。

具体标准按照每一交易商品相关规定执行。

燃料油期货合约的履约保证金为合同总货款的20%。

当出现下列情况时，北油所有权根据市场风险调整某一交易商品的履约保证金比例：
（一）订货量达到一定水平时；
（二）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时；
（三）出现连续同方向单边市时；
（四）遇国家法定长假时；
（五）北油所认为市场风险明显增大时；
（六）北油所认为必要的其他情况。

2、涨（跌）幅限制制度
涨跌限幅是指交易商品的每日最大价格波动幅度，超过该涨跌幅度的报价视为无效。

燃料油的涨（跌）限幅为上一交易日结算价的±8%，延期交收补偿金费率为0.2‰。

当燃料油品种在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日）出现单边市时，该期货合约的涨跌停板调整及延期费率收取对应如下表：
（一）当某一交易商品在D1、D2、D3交易日出现同方向单边市的情况，则在D3个交易日收市后，北油所有权进行强制减少订货量操作。

在D3交易日结算时，交易所将当日闭市时以涨跌限幅价申报的未成交转让报单，以D3交易日的涨跌限幅价，与该品种单位净订货盈利席位按订货数量之比例自动撮合成交。

同一交易席位持有双向电子购销合同, 则其净持有部分的转让申报参与强制减少订货量的计算，其余转让申报部分与其相反电子购销合同自动成交。

4、订货限额制度
（1）订货限额是指北油所规定会员某一席位可以持有的，按买入或卖出单方向计算的某一交易商品订货量的最大数额。

（2）当某一交易商品单边总订货量大于50万吨时，每个交易席位该交易商品单边订货限额为该交易商品单边总订货量的20%；当某一交易商品单边总订货量小于或等于50万吨时，每个交易席位该交易商品单边订货限额为10万吨。

5、大户报告制度
当会员某一席位某一交易商品的订货数量达到北油所对其规定的订货限额80%以上（含本数）时, 其应向北油所报告其资金情况、订货情况。

会员未按规定进行报告的，北油所将依据相关规则给予处罚。

北油所可根据市场风险状况，调整报告标准。

6、代为转让制度
当会员某一席位出现下列情形之一时，北油所有权对其持有的电子购销合同执行代为转让：
(一)可用资金为负，且未能在下一交易日开市前补足的；
(二)订货量超出其限额规定的；
(三)存在北油所认定的违规行为的；
(四)根据北油所的紧急措施应予代为转让的；
(五)其他应予代为转让的。

（三）结算程序及有关规定
结算是指根据会员的现货即期交易结果和北油所的有关规定，对会员履约保证金、盈亏、货款及其它款项进行计算、划拨的业务活动。

1、日常结算
北油所在各结算银行开设专用结算账户，用于清算会员应交付的履约保证金、货款及与交易和交收相关的款项。

会员须在结算银行开立一个自有资金账户，用于资金的存放和划转。

北油所与会员之间资金划转通过同一结算银行的北油所专用结算账户和会员自有资金账户办理。

●北油所的结算实行每日结算制度。

●会员的履约保证金、盈亏、货款及其它款项由北油所在每交易日结束后进行清算。

如会员在北油所专用结算账户内的可用资金余额不足以支付以上款项，北油所向该会员发出追加资金的通知。

（四）交收程序及有关规定
1、交收价
交收配对成功当日该交易商品的结算价
2、最小交收申报数量
燃料油380的最小交收申报数量为500吨，交收申报数量为500吨的整数倍，
3、交收商品必备单证
●国产燃料油：应当提供北油所指定检验机构出具的检验证书原件。

●进口燃料油：应当向北油所提供进口货物报关单、海关放行单原件（北油所复印后退还）及法定的商品检验证书和交易所指定检验机构出具的检验证书原件。

4、交收费用
●进行实物交收的买卖双方应分别向北油所支付5元/吨的交收服务费。

5、交收方式
●燃料油380的实物交收按北油所燃料油交收细则进行。

6、入库申报
●会员向指定交收仓库发货前，应按指定交收仓库要求向其提交《入库申请
单》。

申请内容包括交易商品、等级、数量、发货单位等。

●指定交收仓库在库容允许情况下，考虑会员意愿，在收到《入库申请单》
后的一个工作日内决定是否批准入库，并指定入库时间。

7、入库检验
会员油品入库时，应当委托北油所指定检验机构进行检验。

检验分为质量检验和数量检验两部分。

●入库油品的质量检验
油品入库前检验机构应当对船内（车内）油品（A样）和库内原有油品（B样）取样并封样，A样分A1样和A2样，其中A1样指入库燃料油单独船舱（车罐）或单一装载容器样品（多个），A2样指A1样之配比混合样品。

油品入库后检验机构对混合后的库内油品（C样）再次取样、化验并出具检验报告。

如C样检测合格，表示会员交付的油品质量合格，会员所交付油品的质检报告为C样检验报告。

如C样检测不合格，检验机构应当对A样和B样进行化验，结果分以下四种情况：(c样检测费的承担)
（1）如A样合格、B样不合格，表示会员交付的油品质量合格，交收油库对混合后的库内油品质量不合格承担责任，A、B样的检验费用由仓库承担；
（2）如A样不合格、B样合格，表示会员交付的油品质量不合格，会员对混合后的库内油品质量不合格承担责任，A、B样的检验费用由会员承担；
（3）如A样合格、B样合格，表示会员交付的油品质量合格，交收油库对混合后的库内油品质量不合格承担责任，A、B样的检验费用由油库承担；
（4）如A样和B 样均不合格，表示会员交付的油品和库内原有油品质量均不合格，会员和交收油库对混合后的库内油品质量不合格共同承担责任，A样的检验费用由会员承担，B样的检验费用由油库承担。

在以上四种情况下，A1样或A2样中其中有一个样检验不合格，就认为A样不合格，会员所交付油品的质检报告均为A 样检验报告。

●油品入库的数量检验，以罐容标尺计量为准。

8、交收流程
燃料油380的实物交收应当在北油所规定的时间内完成。

将交收配对成功之日定义为D1交收日，交收配对成功之后的连续十四个工作日分别记为D2、D3、…、D15交收日。

●D1交收日——交收配对成功
（1）在D1交收日15：30—15：45,持有燃料油电子购销合同的买方和卖方通过北油所交易系统提出交收申报。

提出交收申报时买卖双方交易账户应有足额可用资金。

北油所的交易系统根据买方和卖方对燃料油的交收申报，按“时间优先”和“实现当日交收最大化”的原则进行自动配对。

（2）在D1交收日15：45—16：00,燃料油中间仓会员根据燃料油交收申报差进行中间仓申报，北油所的交易系统按“时间优先”的原则进行实时配对。

（3）申报全部结束后，对于配对成功的交收申报，北油所将买方和卖方相应的电子购销合同按照配对成功当天的结算价进行转让。

（4）对于配对成功的交收申报，北油所将《交收配对通知书》通过交易系统发送至该会员的交易终端上；对于未获得交收配对的交收申报，该会员将按照北油所的相关规定获得延期交收补偿金。

（5）交收申报配对成功的买方和卖方，应按北油所的有关规定交付交收货物价值（按当日结算价计算）的20%作为交收保证金，同时北油所清退其相应电子购销合同履约保证金。

●D2交收日——提货前准备
（1）卖方必须在D2交收日14：00前，向北油所提交合法有效的《注册货单》,同时与指定交收仓库结清截至D4交收日的所有仓储费用。

（2）指定交收仓库将《货单》（北油所联）扫描件发送至北油所。

（3）D2交收日11:30前通过传真或北油所规定的其它方式向北油所提交商品《交收意向申请单》，内容包括商品名称、重量、指定交收仓库名称等。

但最终交收以北油所配对结果为准。

（4）买方在D2交收日14:00前，在自己的交易账户中备足交收货物80%的货款。

（5）北油所核实后向买方开具《提货单》。

北油所根据已掌握的资源，按照“就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配《注册货单》对应的货物。

（6）北油所向买方开具《提货单》后，《提货单》由北油所加盖交收专用章后传真至买方并扫描给对应的指定交收仓库。

●D3～D4交收日——提货日
买方到对应的指定交收仓库办理提货手续或转存手续。

（1）买方需在《提货单》上加盖己方公司印章，印章以买方在指定交收仓库的《预留印章》为准，并携带买方《提货委托函》到对应的指定交收仓库提货，指定交收仓库审核无误后，为买方办理提货事宜。

货物转存手续由买方根据指定交收仓库的规定办理。