利用均衡利率模型对浮动利率债券定价

作者： 朱世武[1];陈健恒[1]
作者机构： [1]清华大学经济管理学院金融系100084
出版物刊名： 世界经济
页码： 48-59页
主题词： 浮动利率债券;定价方法;交易;银行间债券市场;利率模型;中国;国内;非市场化;核心问题;合理
摘要：随着中国债券市场的发展，定价成为市场交易的核心问题。

准确和合理的定价能够促进市场的交易，提高市场的流动性，改善银行间债券市场交易不活跃的情况。

国内的浮动利率债券基础利率的非市场化给定价带来了一定的困难，影响了市场的交易。

尽管国内不少学者对浮动利率债券定价方法进行了研究，但都集中于交易所市场的研究，对银行间市场的研究很少，并且分析的也不够彻底。

另外，国内目前普遍采用的浮动利率债券定价方法还存在不少缺陷。

为了更深入地研究浮动利率债券定价的问题，本文以利率均衡模型——Vasicek模型和CIR 模型为基础，经过大量的经验研究，给出一套银行间债券市场浮动利率债券的定价方案，取得了比较好的效果，期望能为投资者提供了一些有益的定价方法。