300377赢时胜2022年财务分析报告-银行版

赢时胜2022年财务分析报告
一、总体概述
赢时胜2022年资产总计为331,708.94万元，与2021年相比变化不大。

但2021年企业资产总计比2020年有较大的增长，增长10.53%。

表明2022年企业资产总计增速趋缓。

赢时胜2022年负债总计为33,673.4万元，比2021年下降2.97%。

而2021年企业负债总计比2020年增长48.45%。

从这三期情况看，企业负债总计不太稳定。

从这三期来看，赢时胜的营业收入持续快速增长。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年增长33.29%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

赢时胜2022年净利润为4,831.3万元，净利润下降80.14%。

从这三期来看，企业已扭亏为盈，但盈利情况还不太稳定。

三期资产负债率分别为7.76%、10.42%、10.15%。

经营性现金净流量三期分别为14,088.04万元、10,613.3万元、
1,066.79万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为-0.4%，负债增长率为-2.97%。

收入与资产变化不匹配，收入增长33.29%,资产下降0.4%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降80.14%,资产下降0.4%。

资产总额变化不大，营业收入大幅度增长，净利润却有所下降。

公司收入与净利润增长不匹配。

出现了增收减利情况。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，总负债分别为23,377.93万元、34,705.46万元、33,673.4万元，2022年较2021年下降了2.97%，主要是由于短期借款等科目减少所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为
83,777.05万元、102,989.08万元、137,270.1万元，2022年较2021年增长了33.29%。

2022年现金流入为166,864.92万元，与2021年的141,186.88万元相比有较大增长，增长18.19%。

负债总额有所下降，营业收入却在增长，经营活动现金流入也在增长。

企业经营正常，偿债压力减轻。

负债规模增长匹配情况表
企业长期资金来源为305,068.24万元，长期资金占用为188,182.18万元。

企业经营活动需要资金72,852.75万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润2022年为4,831.3万元，同比减少80.14%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为83,777.05万元、102,989.08万元、137,270.1万元，2022年较2021年增长了33.29%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为23,773.64万元、35,004.19万元、65,607.96万元，2022年较2021年增长了87.43%。

2022年期间费用为20,759.65万元，同比增长12.63%。

期间费用占营业收入的比重为15.12%，同比减少2.77个百分点。

2022年利润总额为4,423.12万元，同比减少83.16%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-50.44%，同比减少137.85个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

营业收入增长，净利润却有所下降，营业净利率也在下降。

营业收入和净利润变化不匹配。

主要是由以下科目引起的：营业成本2022年为65,607.96万元，2021年为35,004.19万元，增长了87.43%，管理费用2022年为17,292.83万元，2021年为15,490.01万元，增长了11.64%。

信用减值损失2022年为-1,782.85万元，2021年为-1,084.04万元，下降了
64.46%，公允价值变动收益2022年为-368.12万元，2021年为22,699.16万元，下降了101.62%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为14,088.04万元、10,613.3万元、1,066.79万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。

投资性现金流：三期分别为7,729.89万元、-7,769.13万元、6,425.26万元，较上年，由净流出转变为净流入。

筹资性现金流：三期分别为-18,078.02万元、-8,776.28万元、
-8,822.16万元，保持了负向净流出，较上年，金额相近。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为1.63次，同比增加0.23次，比行业均值低0.96次。

2022年存货周转率为13.7次，同比减少3.1次，比行业均值高10.4次。

2022年流动资产周转率为0.98次，同比增加0.23次，比行业均值高0.15次。

2022年固定资产周转率为1.85次，同比增加0.47次，比行业均值低15.78次。

2022年总资产周转率为0.41次，同比增加0.09次，比行业均值低0.23次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为52.21%，同比减少13.8个百分点，比行业均值高13.71个百分点。

2022年净利率为3.52%，同比减少20.1个百分点，比行业均值低3.26个百分点。

2022年总资产报酬率为1.39%，同比减少6.9个百分点，比行业均值低3.72个百分点。

2022年净资产收益率为1.62%，同比减少6.82个百分点，比行业均值低5.08个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为10.15%，同比减少0.27个百分点，比行业均值低28.45个百分点。

2022年流动比率为538.75，同比增加30.98，比行业均值高341.27。

2022年速动比率为514.91，同比增加19.06，比行业均值高347.22。

2022年已获利息保障倍数为23.61倍，同比减少533.4倍，比行业均值高17.2倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为33.29%，同比增加10.36个百分点，比行业均值高28.39个百分点。

2022年资本保值增值率为99.89%，同比减少7.45个百分点，比行业均值低4.42个百分点。

2022年销售利润增长率为-82.03%，同比增加972.28个百分点，比行业均值低35.59个百分点。

2022年总资产增长率为-0.4%，同比减少10.93个百分点，比行业均值低6.53个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)应收账款。

2022年应收账款为89,798.61万元，比2021年增长了14.61%；2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年增长了33.29%。

当期应收账款占收入比例为65.42%。

应收账款
(2)营业成本。

营业成本出现异常波动。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年增长了33.29%；2022年营业成本为65,607.96万元，比2021年增长了87.43%。

营业成本
(3)存货。

存货出现异常波动。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年增长了33.29%；2022年存货为6,351.84万元，比2021年增长了96.81%。

存货
(4)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为864.13万元，比2021年增长了231.53%；2022年营业成本为65,607.96万元，比2021年增长了87.43%。

应付账款
(5)营业利润率。

营业利润率出现异常变化，近三期分别为3.46% 、25.67%和-3.31%，应关注其真实性。

2.科目过快增长和过快下降
(1)营业成本。

营业成本出现过快增长，2022年营业成本为65,607.96万元，比2021年增长了87.43%。

营业成本
(2)经营活动现金流出。

经营活动现金流出出现过快增长，2022年经营活动现金流出为138,196.13万元，比2021年增长了38.49%。

经营活动现金流出
(3)营业利润。

2022年营业利润为4,751.56万元，比2021年下降了82.03%。

营业利润
(4)利润总额。

2022年利润总额为4,423.12万元，比2021年下降了83.16%。

利润总额
(5)净利润。

2022年净利润为4,831.3万元，比2021年下降了80.14%。

净利润
(6)经营活动现金净流量。

2022年经营活动现金净流量为1,066.79万元，比2021年下降了89.95%。

经营活动现金净流量
(7)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降82.44%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)应收账款。

2022年应收账款为89,798.61万元，比2021年的78,353.19万元，增长了14.61%。

本期应收账款与营业收入比为65.42%。

且2021年应收账款比2020年的69,266.12万元，增长13.12%。

应收账款
占比过高，质量存在一定问题。

应收账款持续增加。

请检查企业的赊账销售政策是否发生了变化，企业的账款回收工作是否放松管理，企业的产品是否出现质量下降或出现了市场竞争加剧的情况。

(2)应付账款。

2022年应付账款为864.13万元，比2021年的260.65万元，增长了231.53%。

本期应收账款增加额为11,445.42万元，应付账款增加额为603.48万元，且应收账款增加额与应付账款增加额比例为
1,896.57%。

应付账款成倍增长。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

应收款增加大于应付款增加。

建议检查企业赊账销售大幅度增加是否导致企业的现金支付能力出现了大幅度的下降，这种变化是否是因为企业的市场销售形势发生了不利变化带来的。

(3)营业成本。

2022年营业成本为65,607.96万元，比2021年的35,004.19万元，增长了87.43%。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年的102,989.08万元，增长了33.29%。

2022年营业成本占收入比为47.79%，比2021年的33.99%，增加了13.81个百分点。

营业成本和营业收入匹配发生较大变化，成本大幅度上升，毛利下降在10%以上。

建议查看企业营业成本过快增长的原因，是原材料价格上涨带来的，还是生产成本上升导致，还是企业生产经营环节管理不善的原因。

(4)利润质量。

2022年营业利润为4,751.56万元，与2021年的
26,436.41万元相比有较大幅度下降，下降82.03%。

2022年净利润为4,831.3万元，与2021年的24,321.08万元相比有较大幅度下降，下降80.14%。

2022年营业利润率为3.46%，比2021年的25.67%，减少了22.21个百分点。

营业利润率下降过快。

(5)营业收入。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年的102,989.08万元，增长了33.29%。

营业收入增长过快。

检查企业收入的增长是否是仅仅是企业投入的过快增长、企业负债的过快增长带来，还是企
业市场销售形势改善带来。

(6)资金需求。

2022年营运资金需求为72,852.75万元，与2021年的56,964.65万元相比有较大增长，增长27.89%。

2022年营业收入为137,270.1万元，比2021年的102,989.08万元，增长了33.29%。

营运资金需求占收入的比例为53.07%，营运资金需求占比超过行业平均值50%。

建议检查营运资金需求超过行业水平的原因，查看是因为企业存货过快增长，应收账款过快增长，还是企业的应付账款过快下降导致，检查是企业销售环节的问题还是企业采购环节的问题。