投资6年思考 (1)

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工程监理在投资控制中的现状和思考

应在设计阶段，这也是我国监理行业发展到今天的现状，其结果是在社会上普遍造成一种误解，认为监理只控制质量和进度，不把投资控制列入监理职责范围也就习以为常了。
中，从有关资料统计中说明，正做到投资控制的还不足真
２％，５其基本原因，大部分工程项目的造价管理工作还是由建设单位掌握着。这显然是不符合市场发展经济规律的。因为建设单位没有管理工程造价的专业人员，也不熟悉工程
关键词：工程监理；投资控制；现状；思考
中图分类号：’７１１Ｕ文献标识码：Ｂ
在发达国家里，造价专业的监理工程师被誉为工程建设
１前言
工程造价管理，最基本的内容就是合理确定和有效控制工程的建造价格。任何一项工程项目从决策立项到竣工交工使用，建设周期都较长，而在其预计的工期内和每个建设
维普资讯
第２８卷第４期
２００６年ｌ２月
甘
肃
冶
金
Ｖ０８Ｎｏ４ｌ２．Ｄ．２０Ｉ．０６ｃ
ＧＡＮＳＵＭＥＴＡＬＬＵＲＧＹ
文章编号：６２４６（０６０－０பைடு நூலகம்５０１７－１２０）４０７－２４
些工程技术人员中普遍缺乏经济观念，监理过程中只习惯熟悉图纸、规范和验收标准，把如何降低工程造价并没有完全放在监理工作中去，在主观上也没有将项目资控制渗透到投
建设工程的各个阶段中去，另外，国目前的监理大多都处我

对企业投资决策的思考

一
位投资又分为对外投资和对内投资。投资决策是指对一个投资项目的各种方案进行分析对比以选择投资效果最佳的方案。注重科学投资行为是一个成熟的现代企业管理所应有的本质特征。投资决策体现企业的根本利益，现代企业最高层次的战略决策，现代是是企业管理的核心。在市场经济中，如何把握大局．以科学的态度和民主方法搞好决策是当前提高领导工作水平，进经济发展的一促项重要任务。投资是否科学，策程序是否决民主，决策是否有远见．将决定企业是否持续发展还是走向失败的关键。无数成功企业都是敏锐地洞察市场，促市场机会．过科捕经学、主决策论证，向成功；可否认，资民走不投决策失误不可避勉地导致企业经济效益逐年下降，至拖累拖垮原有（资）直投企业。本文通过对某公司的调研，其对外投资项目的从厂址选择、开工的时机、资金筹划等方面说明投资决策的重要性和ｌ要性。必在某县有一家国有的主营铅锌采选的企业（以下简称“ 铅锌公司” ，）铅锌公司是２０世纪６代末由省冶金部门投资开采，计能Ｏ年设力为年处理矿石２万吨，采年限为１开２年，归属省冶金部门主管。公司国有身份职工主要采自闽南、州地区，９５年下放给地方主管福１８后，人员结构有所变化，本县市大中专毕业生陆续配至铅锌公司。铅锌公司是当地骨干企业，经济效益在计划经济时期属较好企业，职

为什么要做职业投资人

为什么要做职业投资人为什么要做职业投资人？为什么不在学校做一份闲职，然后用业余时间做股票投资呢？（两边都不耽误，而且有保障）。

要回答这个问题，我们先看看职业和业余的差距。

日本围棋界做了一个研究：最强业余棋手和各段位职业棋手进行了近千场较量，结果是业余最强水平大概就是职业3段的水平。

最后得到的结论是业余棋手终究无法跨越职业这条鸿沟，业余棋手对围棋的理解远不如职业棋手那样深刻和全面，在各方面都存在着明显的差距。

业余棋手可能战胜职业棋手，但那只是偶然情况，业余棋手和职业棋手整体水平差异更是相隔好几道鸿沟。

我们设想一下，如果在天赋差不多的情况下，一个人拿出所有的精力去做好一件事，另一个人最多只拿出一半的精力去做事（8小时工作之外你还能有多少精力？），哪个人成功的几率更大呢？所以如果大家想在投资领域取得很大的成就，不如转为职业选手：如果你觉得做职业选手风险很大，不如你的另一份工作，那我建议你在你的那一份工作上面“早起，努力工作，然后飞黄腾达！”。

职业投资人每天做什么工作呢？1、阅读上市公司财务报表1500家左右的上市公司，过去三年的财务报表，是不是需要点时间来处理？（每季度这些报表还在不断更新，当然以后关注的公司范围会缩小很多，但至少这点事得做一轮后再说吧）。

2、对相中的上市公司，进行深入调研。

查阅公司的相关资料，进行实地考察，通过电话或网络和上市企业沟通，去调研公司产品的市场及销售渠道情况等等。

3、学习提升与投资相关的知识微观经济学，宏观经济学，投资学，大师的作品，学习后总结，思考，形成并不断优化自己的投资方法。

4、关注投资以外的东西投资是科学和艺术的结合，那么需要更多的关注投资以外的东西，比如游览祖国的大好河山，增添博大的胸怀；比如学习国画书法，增添点艺术细胞；比如阅读文学，历史著作，开阔思路，提升智慧。

5、结交朋友三人行，必有我师。

做职业投资人圈子一般都比较窄，更需要去结交各路朋友，多一些老师，多一点信息，多一点交流，（也是智慧提升的途径）。

现金净流量计算(中级会计：财管)

『例题』某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金110万元，共投入330万元。

建成投产之时，需投入营运资金300万元，以满足日常经营活动需要。

项目投产后，估计每年可获税后营业利润80万元。

固定资产使用年限为6年，使用后第4年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。

资产使用期满后，估计有残值净收入30万元，采用平均年限法折旧。

项目期满时，垫支营运资金全额收回。

思考：建设期？营业期？终结期？根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如表所示。

注：（）代表现金净流出。

营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本思考：0时点的现金净流量：－110万元第9年的营业现金净流量：80＋（50＋40）＝170（万元）终结期的现金净流量：30＋300＝330（万元）第9年末的现金净流量：170＋330＝500（万元）根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如表所示。

『例题』某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。

现有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案需要投资80万元，乙方案需要投资100万元。

两方案的预计使用寿命均为5年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为5万元，乙方案为10万元。

甲方案预计年销售收入为200万元，第一年付现成本为90万元，以后在此基础上每年增加10万元。

乙方案预计年销售收入为240万元，年付现成本为110万元。

方案投入营运时，甲方案需垫支营运资金20万元，乙方案需垫支营运资金25万元。

公司所得税税率为25%。

甲方案需要投资80万元，使用寿命均为5年，折旧采用直线法，残值5万元，预计年销售收入为200万元，第一年付现成本为90万元，以后在此基础上每年增加10万元。

垫支营运资金20万元，公司所得税税率为25%。

营业现金净流量＝（收入－付现成本－非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率甲方案：折旧＝（80－5）÷5＝15（万元）12345销售收入（1）200200200200200付现成本（2）90100110120130折旧（3）1515151515营业利润（4）＝9585756555（1）－（2）－（3）所得税（5）23.7521.2518.7516.2513.75＝（4）×25%税后营业利润（6）71.2563.7556.2548.7541.25＝（4）－（5）营业现金净流量86.2578.7571.2563.7556.25（7）＝（3）＋（6）甲方案需要投资80万元，残值5万元，垫支营运资金20万元。

项目投资管理

综合题2：
某企业完整工业项目投资原始投资1350万元，其中固定资产投资1200万元，流动资金投资150万元，建设期为1年。建设期期末投入流动资金，投产后1-5年预计每年营业收入 300万元，付现成本为100万元，6-10年预计每年税前利润 200万元。固定资产的残值200万元.企业所得税税率25%，求各年的现金流量。
三、项目投资决策评价指标计算与评价
思考：项目投资决策评价有哪些指标？
项目投资评价的主要指标
静态投资回收期投资利润率净现值（NPV) 净现值率现值指数(PVI) 内含报酬率(IRR)
3.1 项目投资决策评价指标的类型
• 1）按是否考虑资金时间价值分类
•
非贴现评价指标和贴现评价指标。
• 2）按指标性质不同分类
率，在企业资本充足的情况下，有降低企业投资利润总额的可能。
【同步计算5-5】
某投资项目的建设期为1年，经营期为5年，其现金净流量如表5－5所示，贴现率为10％，要求计算该项目净现值率，并评价其可行性。
表 5－5
某投资项目现金净流量表
年份 0 1 2 3 4 5 6
NCFi -120 -60 80 80 80 80 80
25=45(万元)；NC6=20+25+30=75（万元） NPV＝－180＋45×（P／A，8％，5）+75×(P/F,8%,6) ＝????(万元)
例题5.ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4年每年的现金流量为9 000万元。所有现金流都发生在年末。项目资本成本为9%。如果项目净现值（NPV）为3 000万元，那么该项目的初始投资额为（）万元。
折旧 • =（300-100）*（1-25%）+100*25%=175（万元） • NCF7-10＝净利润+折旧=200*（1-25%）+100=250（万元） • NCF11＝净利润+折旧+回收的流动资金+固定资产残值 • =250+150+200=600（万元）

安全经济学 (1)期末考试复习资料

《安全经济学》课程综合复习资料一、单选题1．20世纪90年代初，许国志-顾基发提出了“物理-事理-人理方法论”。

请分析修筑大坝过程中涉及到的法律法规、审批流程属于（）的范畴。

A．物理B．事理C．人理D．都不属于答案：B2．据联合国有关资料统计，世界各国平均每年事故经济损失相当于国民生产总值的（）。

A．1%-2.5%B．2.5%-4%C．4%-5.5%D．5.5%-7%答案：B3．进行探索性研究时，相关的概念和变量不清楚，或其定义不清楚，宜采用（）。

A．逆向思维法B．分析对比法C．调查研究法D．机会成本法答案：B4．安全性与危害性是描述安全特征的两个角度，两者的关系是（）。

A．安全性=1-危害性B．安全性-危害性=1C．安全性=1/危害性D．安全性×危害性=1答案：A5．从安全效益性质的角度，安全经济效益可分为（）效益和（）效益。

A．直接,间接B．经济,非经济C．宏观,微观D．企业,社会答案：B6．安全教育措施的功能不仅仅是当时、当事的作用，安全教育者获得的知识、技能和意识经验将会使教育者终身受益，这体现了安全效益的（）特征。

A．长效性B．间接性C．复杂性D．长效性答案：D7．（）将事故经济损失与经济效益联系在一起，反映了事故对经济效益的影响程度。

A．百万吨死亡率B．百万元产值经济损失率C．伤害严重率D．万人死亡率答案：B8．海因里希法指出工伤事故造成损失费用的直间比是（）。

A．1:2B．1:4C．1:5D．1:10答案：B9．根据《企业职工伤亡事故经济损失统计标准》，停产、减产损失价值属于（）。

A．直接经济损失B．间接经济损失C．直接非经济损失D．间接非经济损失答案：B10．根据《企业职工伤亡事故经济损失统计标准》，因事故造成人身伤亡及善后处理支出的费用和毁坏财产的价值统计为（）。

A．直接经济损失B．间接经济损失C．直接非经济损失D．间接非经济损失答案：A11．某职工受伤失能伤害损失工作日4500天，依据《企业职工伤亡事故分类标准》，该职工的伤亡等级属于（）。

投资收益率简单例题

投资收益率简单例题【多项选择题】某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。

已知（P/A，14%，6）＝3.8887，（P/A，15%，6）＝3.7845。

若公司根据内含收益率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资收益率不可能为（）。

A.16%B.13%C.14%D.15%【正确答案】AD【答案解析】根据题目可知：20×（P/A，内含收益率，6）－76＝0，（P/A，内含收益率，6）＝3.8，所以内含收益率在14%～15%之间。

又因为项目具有可行性，所以内含收益率大于等于必要收益率，所以必要收益率不能大于等于15%，即选项A、D是答案。

债券投资的收益率【例题·单选题】假定投资者目前以1100元的价格，购买一份面值为1000元，每年付息一次，到期归还本金，票面利率为12%的5年期债券，投资者将该债券持有至到期，则按简便算法计算的债券投资收益率为( )。

A.11.25%B.9.6%C.10.01%D.9.52%【答案】D。

解析：R=[I+(B-P)/N]/[(B+P)/2]×100%=[1000×12%+(1000-1100)/5]/[(1000+1100)/2]×100%=9.52%。

一建工程经济精选典型例题—投资收益率分析『2019试题·单选题』关于技术方案总投资收益率的说法，正确的是( )。

A.总投资收益率高于同期银行贷款利率时，举债不利于提高技术方案收益B.总投资收益率指标充分体现了资金的时间价值C.总投资收益率越高，说明技术方案获得的收益越多D.投资收益率指标作为主要的决策依据比较客观，不受人为因素影响『正确答案』C『答案解析』本题考查的是投资收益率分析。

选项A：对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。

选项B：投资收益率属于盈利能力分析中的静态分析指标，静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素。

个人理财-期末思考题-答案(1)

金融班期末复习思考题1、什么是个人理财领域所指的“财务资源”，谈谈你对“消费性财务资源”与“投资性财务资源”的理解。

一般意义上的个人理财对象指的是狭义的“财产"概念，指能够给所有者直接带来价值利益的有形或无形的财产。

有形财产具有实物形态，包括现金及银行存款、房屋、汽车、珠宝、有价证券（如股票、基金、债券、信托产品)等;无形财产，不具有实物形态,包括各种知识产权,如专利、版权等。

消费性财务资源：俗称“消费品”，该类财产在使用和折旧过程中，随着自身原有价值的耗散，无法再为其所有者带来新的更多的价值利益。

根据其使用特点，又可分为：日用品、耐用品和奢侈品。

投资性财务资源:俗称“资本品，或资产”，该类财产在使用和折旧过程中，可以在未来为其所有者源源不断的带来更多的新的价值利益.比如股票、债券等金融资产,厂房、设备等固定资产。

专利、版权等无形资产.2、简述个人理财活动所追求的两大基本目标的主要内容，并谈谈你对两者关系的认识。

“财务安全”和“财务自由”是个人理财活动所追求的两大基本目标：(1）财务安全:从生活理财的角度看，是指个人所拥有的财务资源足以应对现在和未来的生活支出。

从投资理财的角度看,是指能够充分保障个人及家庭资产的现有核心价值不遭受系统性损失。

财务自由：是指个人在不用为一份薪水而工作的前提下，其现有财务资源在未来所提供的价值收益就可以支持其生活所追求的合宜状态。

（此时工作将不再成为个人谋生的必须手段）（2）财务安全是个人理财所追求的第一层次目标，只有实现财务安全，才能达到人生各阶段收入支出的基本平衡。

从生活理财角度衡量个人的财务安全，主要是通过其是否有稳定充足的收入;是否有充足的现金准备;是否有适当的住房和保险，是否享受充分的社会及养老保障等方面来判断。

从投资理财角度出发，财务安全度一般是用来衡量个人投资性资产保值能力的一个指标。

如果财务安全度大于100%,则表示个人投资性资产保值能力强。

西财《投资学》教学资料包课后习题答案第一章

第一章投资概述一、思考题1. 什么是投资？怎样全面、科学地理解投资的含义？投资是指经济主体为获取预期收益而投入各种经济要素，以形成资产的经济活动。

这一概念具有双重内涵，既是指为获得预期收益而投入的一定量资金及其他经济要素，也是指这种预期收益的实现过程。

依照学术界对投资范围的划分，可以把投资分为广义投资和狭义投资。

广义的投资是指以获利为目的的资金使用。

包括购买股票、债券和其他金融工具以及以获利为目的的特殊实物资产的买卖，也包括运用资金以建设厂房、购置设备和原材料等为目的从事与生产、销售有关的一系列活动，即包括金融投资和实业投资两大部分。

狭义的投资则是指购买各种有价证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券、黄金外汇，以及以赚取增值差价为目的的房地产、字画、珠宝等实物投资等。

一般情况下，狭义的投资主要是指金融投资或证券投资。

投资必须具备的基本要素包括：投资主体、投资客体、投资目的和投资方式，这些要素缺一不可。

2．什么是实业投资和金融投资？按投资对象存在形式的不同，可以把投资分为实业投资与金融投资。

实业投资是指投资者将资金用于建造固定资产、购置流动资产、创造商誉与商标等无形资产，直接用于生产经营，并以此获得未来收益的投资行为，包括修建铁路、开采矿山、开办企业和更新设备等。

实业投资是典型的直接投资。

金融投资是指投资主体通过购买股票、债券，放贷和信托等方式将自己的资金委托或让渡给他人使用，自己收取一定的利息(股息)和红利的行为。

金融投资形成的资产是金融资产，并不涉及实际的产业经营，因此，金融投资是典型的间接投资。

3．实业投资环境与金融投资环境有何不同？投资环境是指投资活动的外部条件。

环境因素对投资主体的确定、投资决策、投资管理、投资风险和投资收益有着极大的影响，是投资者必须重视的内容。

环境因素包括一系列与投资有关的政治、经济、文化、自然、社会等方面的因素，这些因素相互独立但又相互影响、相互作用、相互制约，共同构成有机的整体。

我国民间投资存在的问题及对策思考(1)

我国民间投资存在的问题及对策思考(1)一、宏观政策法规不健全，政策执行偏差大，民间投资者没能享受到应有的国民待遇从目前国家对国有、民营、外资三大经济体系已出台的政策法规和相关的优惠条件以及实际执行情况来看，虽然民营经济在明文规定上已没有制度限制，至少享有“准国民待遇”，但在实际执行和相关政策的具体落实中，政策体制环境的落差还是很大的。

其一，审批环节多，导致民间投资项目进入门槛高。

与国有经济、外资经济相比，政府有关部门对民间投资的资格认定及注册资本方式、用地指标的落实、经营范围的划分、投资项目的许可、贸易渠道的开放、产权转移与企业兼并等诸多环节实行更多的“前置”审批，导致民间投资手续繁杂、关卡多、效率低、费时长，使民间投资在与外商、国有企业的竞争资格、竞争条件与竞争机会方面往往处于不利地位，严重挫伤了民间投资的信心与积极性；其二，税负不公平，“三乱现象”严重，大大削弱了民间投入的收益。

据中国私营企业研究课题的研究显示，民间投资的民营企业除了和国有企业一样缴纳33%的所得税外，还要缴纳20%的个人所得税。

而《企业技术开发费税前拆除办法》则将民间投资企业排除在外，加上所得税减免政策对外资企业实行的是“从获利年度起”、对民间投资企业实行的则是从开办期起，这种双重征税的税收政策对民间投资的扩张存在十分不利的影响。

此外，不合理的收费问题极为严重，收费项目“杂”且“多”，大部分民间投资企业都要上缴50多种税费，其中相当一部分属于不合理收费；而且收费不规范，随意性很大，表现为收费不统一、程序不规范。

其三，管理部门多，导致政出多门。

目前，我国对民间投资企业的管理，特别是对个私企业的管理涉及到工商、税务、物价、公安、城建、卫生、技术监督、环保等行政和经济监督机构，如加上其他行业性主管部门多达20多个部门，但缺少一个具有综合管理职能的组织机构。

特别是在项目投资方面，没有一个投资主管部门，也没有明确的管理办法。

当前民间投资项目常常因找不到主管部门而在履行程序上受阻。

对内陆地区房地产投资的调查与思考

区的山西省长治市就是一个典型的例证。
一
、
房地产投资资金来源筹措渠道分析
ｌ购房异常火爆，、预付购房款项成为房地产开发商的一个主要资金来源。近年来，
随着交通日益发达，户籍政策放宽，居民购房范围呈现出县城向城市聚集，乡村向城镇靠拢的发展趋势。长治市的“ 魅力城市” “ 生城市” “ ，卫，园林城市 ” 更是吸引了外地购房者，在城东，壶关县、平顺县购房者居多；在城西，留县、屯长子县购房者不乏其人；在城
产开发投欠建筑材料款也是房地产开发的资金来源之一。去年４２、月７日，国务院常务会
议进一步提出了加强房地产市场引导和调控的八条意见后，一些大中城市国家宏观调在
控政策取得了明显的效果，导致一些规模不大的钢材、水泥企业丢失部分市场，产品在中小城市由卖方市场转变成买方市场。长治属中小城市，调控效果总是比大城市慢半拍，房价不仅没有回落，反而有所上涨，投机者也没有受到遏制，与去年同期相比房价上涨了约１％。一方面，０长治周边规模不大的钢材、泥企业急需巩固长治市场，水另一方面，一些大型的钢材、泥企业也在开拓中小城市市场，企业产品在没有品牌优势的情况下水小不得不向房地产开发商采取先货后款的结算方式，客观上为房地产开发商提供了资金，
成为房地产开发的又一资金来源。如潞城市中府楼综合开发项目，有房屋已全部售所
完，但按照供货合同２７万元黄沙款要到２００６年底才结清，所欠款项成为另一项目的资金来源。据预测拖欠建筑材料款约占房地产开发投资总额的１％。５４银行信贷仍然是房地产开发资金的主要补充。截止６月末长治市累计发放建筑、业贷款１９８０２万元，占各项贷款总额的０３。武乡县无房地产项目开发贷款，．％个人住房贷款余额为２１．万元，４２３占各项贷款余额的２６．％。壶关县无房地产项目开发贷款，个人住房贷款余额也只有３８万元。目、９９前商业银行开办的住房信贷种类单一，尤其是对

对我国企业开展对外直接投资的思考

其在海外的５万个海外分支机构。它们是世界范围内最０多重要的投资者和创业者，制了全球直接投资的９，界控０世
生产的４，际贸易的６，球生产总值的２以上。０国Ｏ全５一个以跨国公司为核心的“ 际生产体系 ” 在形成；以世界国正 “ 为工厂”“ 、以各国为车间 ” 的全球化企业经营格局已成为一股势不可挡的潮流。随着跨国投资超越国际贸易成为各国经济联系的主要形式，统的以国家为主体的世界经济逐步向传以跨国企业为主体的世界经济转变。我国企业开展跨国投资与发达国家相比．资金、术、在技管理等方面明显处于劣势，一些新兴的发展中国家或地区与的跨国经营也有一定差距，是综合考察我国企业改革开放但２０多年来的积累．与国际市场竞争的能力也有了明显的参提高。止目前．国开展对外直接投资的企业已达近万家，截我对外投资总额已达７０多亿美元，资范围亦由轻纺、工、投化机械制造向石油钻探、日用百货方面拓展。一批国内知名企
以它们为核心，从事不同经营的不同所有者共同投资组建由联合企业．产品研发、产、易、融、输等为一体．集生贸金运通

第2章资金时间价值与风险价值(自考丁瑞玲)

模块一资金时间价值
1、普通年金终值的计算
普通年金是指每期期末收入或付出一笔同额本金，按同一利率计算复利，到期限终了时的本利和。计算公式为：
n (1 i ) 1 F A i
式中：F——普通年金终值 A——每期期末收付金额(年金） i——利率 n——期限 {(1+i)n-1}/i ——称为年金终值系数（即一元年金的终值，可从附表3查出）,记为（F/A，i，n）。
模块一资金时间价值
4、普通年金现值及年资本回收额的计算年资本回收额的计算（已知PA，i，n，求A）——年金现值的逆运算 ①年资本回收额：在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿债务的金额＝P÷（P/A，i，n）＝P×（A/P，i，n） ②资本回收系数：年金现值系数的倒数
模块一资金时间价值
【例题】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2% 的情况下，目前应存入银行的金额是多少？假设银行按单利计息。解答：P＝F/（1＋n×i）＝500/（1＋5×2%）＝454.55（元）
【结论】（1）单利的终值和单利的现值互为逆运算；（2）单利终值系数（1＋n×i）和单利现值系数1/（1 ＋n×i）互为倒数。
模块一资金时间价值
（一）单利的现值和终值
1.单利终值
F＝P（1＋n×i）
【例题】某人将100元存入银行，年利率2%，假设单利计息，求5年后的终值。解答：F＝P×（1＋n×i）＝100×（1＋5×2%）＝110（元）
模块一资金时间价值
2.单利现值 P＝F/（1＋n×i）式中，1/（1＋n×i）为“单利现值系数”。
模块一资金时间价值
2.复利现值 P＝F/（1＋i）n 式中，1/（1＋i）n为复利现值系数，记作（P/F，i，n）； n为计息期。【例题】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率 2%的情况下，求当前应存入金额。解答：P＝F/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5＝100×（P/F，2%， 5）＝100×0.9057＝90.57（元）结论：（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n 互为倒数。（3）如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。（4）在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。

一文读懂市盈率,并学会用市盈率进行股票估值,实操投资!

一文读懂市盈率，并学会用市盈率进行股票估值，实操投资！作为6年股票实战经验的老兵，花了一周时间，给你详细整理一下我对市盈率的理解，以及在投资中，市盈率对我的帮助、怎么运用市盈率进行投资等等实操问题。

一共分成五个部分，全部分享给你：1.关于PE的正确认知-1.1 从回本年限看市盈率-1.2 市场热度-盈利预期看市盈率2.市盈率的分类-2.1 静态市盈率-2.2 动态市盈率-2.3 滚动市盈率3.市盈率的应用-3.1 同行业公司对比-3.2 跟历史市盈率相比-3.3 设定合理区间4.市盈率的适用范围-4.1 不适合用于银行股、保险、证券公司-4.2 不适合用于净利润为负数的公司5.投资理念与市盈率高低的关系-5.1 芒格系投资理念-5.2 彼得林奇系投资理念和估值方法本文一共5000多字，认真思考、理解做笔记大概需要20分钟。

如果你比较忙，不妨先收藏起来，避免下次找不到咯。

1.关于PE的正确认知1.1 从回本年限看市盈率所谓PE，其实就是市价盈利比率，简称市盈率。

市盈率= 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润一说到PE，应该大部分人都知道：PE市盈率，说的就是投资的回本年限。

举个例子。

假如我开了一个小红诊所，每年到手净利润100万。

现在我不干了，所以要把诊所卖掉。

因为诊所已经基本实现自动化运营了，谁买就能直接当老板。

每年可以赚100万，所以肯定不能就只卖100万呀。

所以，小红出价2000万，看有没有人买。

没想到真的把小红诊所卖出去了，成交价2000万。

这2000万就是公司的市值，100万是公司一年的净利润，所以市盈率= 2000/100 = 20。

这就是所谓的20倍市盈率，说的是：投资这家诊所，需要20年才能把购买的本金赚回来。

如果单纯用回本年限来理解市盈率的话，确实是市盈率越低越好。

比较回本时间越快，我们的收益率就越高。

但是，除了回本年限之外，你会发现有很多公司是无法用这个概念来解释的。

比如下面的泰晶科技这家公司，3418倍市盈率。

项目投资参考答案1

计算分析题1.E公司某项目投资期为两年，每年投资200万元。

第三年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，项目结束时收回。

项目有效期6年，净残值40万元，按直线法折旧。

每年营业收入400万元，付现成本280万元。

公司所得税税率25%，资金成本10%。

要求：（1）计算每年的营业现金流量；（2）列出项目的现金流量计算表；（3）计算项目的净现值、内部报酬率，并判断项目是否可行。

解：（1）每年折旧=（200+200-40）÷6=60（万元）每年营业现金流量=销售收入-（付现成本+折旧）⨯（1-税率）+折旧=400-（280+60）⨯（1-25%）+60=105（万元）（2）投资项目的现金流量为：（3）净现值=105⨯（P/A,10%,5）（P/F,10%,2）+195（P/F,10%,8）-50⨯（P/F,10%,2）-200⨯（P/F,10%,1）-200 =105⨯3.791⨯0.826+195⨯0.467-50⨯0.826-200⨯0.909-200 =91.07+328.79-41.3-181.8-200= -3.24(万元)i1＝10％，NPV=-3.24万元i2=9％,NPV=105⨯（P/A,9%,5）（P/F,9%,2）+195（P/F,9%,8）-50⨯（P/F,9%,2）-200⨯（P/F,9%,1）-200 =16.06(万元) 内部报酬率(IRR)＝9%+(16.06/3.24+16.06)×1%＝9.83％﹤ 10%小于公司资金成本率，故项目不可行。

2. 某企业计划进行一项投资活动，现有A、B两个方案可以选择，有关资料如下：（1）A方案：固定资产原始投资200万元，全部资金于建设起点一次投入，筹建期为1年。

固定资产投资资金来源为银行借款，年利率为8%，利息按年支付，项目结束时一次还本。

该项目运营期10年，到期残值收入8万元。

预计投产后每年增加营业收入170万元，每年增加付现营业成本60万元。

项目投资分析案例

按投资项目的风险等级来调整贴现率对影响投资项目风险的各因素进行评分，根据评分来确定风险等级，根据风险等级来调整贴现率。
按风险调整贴现率法
用风险报酬率模型来调整贴现率总报酬=无风险报酬率+风险报酬率
K j = RF + bVi i
7 无形资产投资
特点：没有物质实体能带来超额利润能在较长时期内发挥作用
项目 ∆销售收入 ∆付现成本 ∆折旧额 ∆税前净利润 ∆所得税 ∆税后净利润 ∆营业净现金流量
第1-5年 30000 10000 6000 14000 5600 8400 144000
项目
0
1
2
3
4
5
∆初始投 -40000 资 ∆营业净现金流量 ∆回收期现金流量 ∆现金流 -40000 量 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400 14400
3 投资开发时机决策
为什么要找最佳开发时机？寻求净现值最大的方案由于开发时间不同，必须把后开发的净现值换算为早开发的第1年初现值，再进行对比
案例
大发公司拥有一稀有矿藏，这种矿产品的价格在不断上升。根据预测，6年后价格将一次性上升30%，因此，公司要研究现在开发还是6 年后开发的问题。无论现在开发还是6年后开发，初始投资均相同，建设期均为1年，从第2 年开始投产，投产后5年就把矿藏全部开采完。详细资料见下表。
第2-6年以后开发 260 60 16 184 74 110 126
营业现金流量 90
现在开发
以后开发
项目
0
1
2-5
6
0 -80 -10
1
2-5
6

第二章货币的时间价值总结

例题
• 本金1000元，投资5年，利率8%,每年复利一次，其本利和与复利利息是多少？ • 接上例，如果每季度复利一次，则其本利和与复利利息是多少？
第二章货币时间价值
第三节
年金
第三节年金
第二章货币时间价值
年金是指等额、定期的系列货币收支。如租金、利息、养老金、分期付款赊购、分期偿还贷款等通常都采取年金的形式。年金按发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
f
1+i · n
单利现值公式:
P－－现值，又称期初额或本金；
i－－利率（现值中称为贴现率）；
I－－利息； f－－本金与利息之和，又称终值或本利和； n－－计息期数；
第二节终值和现值
第二章货币时间价值
例题1
某企业有一张带息期票，面额为2000元，票面利率为6%，出票日期5月20日，8月 19日到期（共90天），则到期时利息和终值为： I＝2000×6%×90/360 =30元 F＝2000×（1＋6％×90/360）＝2030 元
n
第二节终值和现值
第二章货币时间价值
假定公司决定用40000元进行投资，希望5年后能得到两倍半的钱用来对原生产设备进行技术改造，那么该公司在选择投资方案时，其可接受的投资报酬率应为多少？ F＝P（1＋i）n 40000×2.5＝40000（1＋i）5＝40000（F/P,i,5）（F/P,i,5）＝ 100000 ＝2.5
第二节终值和现值
第二章货币时间价值
例题
5年后拟得到本利和为50 000元，年利率为5％，现在应存本金多少？ P＝F×（P/F,i,n）＝50 000×（P/F,5％,5）＝50 000×0.7835（P/F,5%,5查复利现值系数表为0.7835）＝39 175元

对城镇居民投资情况的调查与思考——以洋县为例

影随形。
４ “ 险” “ 、保、民间借贷 ”“ 、入股 ” 占有相当的份额，也分别有１．１．８５３６％、％和６８．％的被访者在这些方面有
资金投人。５“ 、收藏 ” “ 、国债 ” “ 和彩票 ” 占比分别为２４２２．％、．％和Ｏ６是居民投资占比最低的。．％，（）民投资资产占家庭总资产情况。调查问卷中“ 资在总资产中所占比例 ” 果如图所示：二居投结投资份
《西部金￣｝００年第１２１０期
对城镇居民投资情况的调查与思考
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以洋县为例
徐贵彦李海Байду номын сангаас
（中国人民银行汉中市中心支行，陕西汉中
摘
７３０）２００
要：文通过《镇居民投资方式调查》本城问卷，分析了陕西洋县城镇居民投资理财现状和预期，出了欠发达地提
二、查结论调
（）民投资的基本渠道。调查结果显示：民家庭不再固守 “ 蓄” 一单一的理财方式，始转向多一居居储这开
渠道的投资市场，积极参与各类投资理财活动，以期达到家庭财产增值保值的目的。
１ “ 蓄” “ 、储、房地产 ” 目前居民家庭投资理财的主流。“ 是储蓄 ” “ 产 ” 居民生活关系最为密切，和房与因而也是居民最为了解的投资项目，资率分别达到了６．％和３．％，为居民家庭投资的主要方向。投２４３０成７

沙盘破产总结500字(热门6篇)

沙盘破产总结500字第1篇为期三天的企业沙盘模拟结束了，各个模拟企业的经营状况也都各自有所了解。

在前面做的4年和后面考试做的6年的沙盘模拟经营中，各个公司都各有经历、各有收获。

在这三天中，我担任的职务是财务助理，我们公司的7位成员充分合作，各尽所能，合力完成了艰辛的为期5年的经营任务，体会到了企业经营中的复杂与艰辛。

我们公司的经营业绩并不理想，但恰恰是因为不理想，所以我们比别人感受得更多、体会得更多。

也正因为这不理想，所以我必须总结出教训，总结出经验，希望能借此发现自己的不足，及时的查漏补缺。

一、经营状况：在经营的第一年中，因为时间紧急以及对这套模拟实验的不熟悉，所以我们没有仔细的分析之后几年的经营方向，但初步认为多元化的经营方法比归核化经营具有更好的前景，所以我们决议研发P2产品，以及开发市场，在价格定位上我们根据成本定价法定价。

但由于第一年度的订单很少，所以在竞争时其他公司都采取的是低价方案，我们过于理想化的对陌生市场设想，导致第一年度利润亏损。

在第二年度，订单相对较多，所以我们的主要视野都放在了扩大市场规模上，而忘记了对第三年度展望，没有安装P2、P3的设备，因为设备的安装期需要一年的时间，所以在第三年度我们没有抓住时机竞到P2、P3客户，但是其他的组也并没有都开发P2、P3客户，所以第二年度和第三年度我公司的经营状况还算良好，亏损得不多。

因为第二年度的失误，所以在第三年度我们抓紧购买P2、和P3设备，并且继续开发市场，但因为P3产品只有第三和第四年度有客户，所以我们不敢生产太多P3产品，只生产了6个，而将主要投入放在了P1和P2上，但结果是其他公司的想法和我们不谋而合，第四年度只有我们一家公司生产了P3产品，其他公司也都把主要投入放在了P1和P2上，且因为竞争更加激烈，市场竞争又变回了打价格战，最终我们在P1和P2上投入的6个订单一个都没有中，只竞到了一个P3的非价格客户，却还因为紧急开标而在市场开拓费用上花费过多，所以第四年度我公司一路下跌，亏损严重。

法律必学案件(3篇)

第1篇一、案件背景2019年6月，张某与李某因邻里纠纷发生争执。

张某持刀将李某刺伤，李某经抢救无效死亡。

此案引起了社会的广泛关注，也引发了人们对邻里纠纷处理的思考。

二、案件经过1. 发生争执2019年6月某日，张某与李某因邻里土地纠纷发生争执。

张某认为李某侵占了自己的土地，而李某则认为自己并未侵占张某的土地。

双方争执不休，情绪激动。

2. 持刀伤人在争执过程中，张某突然拿起一把水果刀，向李某刺去。

李某躲避不及，被刺伤。

张某见状，继续追打李某。

李某无力反抗，最终倒在地上。

3. 抢救无效李某被刺伤后，被紧急送往医院抢救。

然而，由于伤势过重，李某经抢救无效死亡。

三、案件处理1. 立案侦查接到报案后，公安机关迅速开展侦查工作。

经过调查取证，认定张某涉嫌故意伤害罪，对其立案侦查。

2. 逮捕嫌疑人在侦查过程中，公安机关掌握了张某的犯罪证据。

2019年7月，公安机关对张某实施逮捕。

3. 审判过程案件审理过程中，张某对自己的犯罪事实供认不讳。

法院审理后认为，张某故意伤害他人身体，致人死亡，其行为已构成故意伤害罪。

根据《中华人民共和国刑法》第二百三十四条之规定，判处张某有期徒刑十年。

四、案件启示1. 邻里纠纷应依法解决本案中，张某与李某因邻里纠纷发生争执，最终导致悲剧发生。

这提醒我们，在处理邻里纠纷时，应依法解决，避免采取过激行为。

2. 增强法律意识，维护自身权益本案中，张某在争执过程中持刀伤人，导致李某死亡。

这表明，张某的法律意识淡薄，未能正确处理纠纷。

因此，我们要加强法律意识，学会依法维权。

3. 加强法制教育，预防犯罪张某的行为反映出我国部分地区法制教育还存在不足。

因此，要加强法制教育，提高人民群众的法律意识，预防犯罪的发生。

五、总结张某涉嫌故意伤害案是一起典型的邻里纠纷引发的悲剧。

这起案件提醒我们，在处理邻里纠纷时，要依法解决，增强法律意识，维护自身权益。

同时，要加强法制教育，提高人民群众的法律素质，预防犯罪的发生。