5.0 证券投资基本分析原理
第五章 证券投资基本分析
一、政治因素分析
国内政局 国际政局 突发政治事件
二、宏观经济因素分析 股市是一国经济发展的“晴雨表”和“温度 计”，通过对宏观经济走势的分析和预测，可以对 未来股票市场的价格走势作出判断。
1、经济周期（宏观经济分析中最重要的部分） 、经济周期（宏观经济分析中最重要的部分）
经济周期变动是指经济运行由其内在矛盾引发 的扩张与收缩交替出现的连续过程。分衰退、萧条、 复苏和繁荣四个阶段。 在周期性运动的经济中，股价的波动超前于经济 运动； 景气来临前一马当先上涨的股票往往在衰退时首 先下跌； 不同行业受经济周期的影响程度不一样的； 经济周期变动与股市周期的关联通常通过股价指 数反映出来。
第三节
公司分析
一、公司基本素质分析 基本素质分析最重要的是公司治理结构 分析、公司竞争地位分析、赢利能力及增长 性分析、经营管理能力分析。 （一）治理结构分析 公司治理结构是一套保障公司高效运转 的制度安排。主要包括科学的决策机制、监 督机制、激励机制等。
（二）竞争地位分析 分析上市公司在本行业中的竞争地位， 分析上市公司在本行业中的竞争地位， 其中包括以下五个方面的内容 技术水平和科技开发创新能力； 经营理念及经营管理方式； 市场开拓能力和市场占有率； 资本状况及融资能力； 重点产品及产品生命周期。
1、偿债能力分析 、
包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力分析 （1）短期偿债能力分析 ） 流动比率 流动比率=流动资产总额 流动资产总额/流动负债总额 流动比率 流动资产总额 流动负债总额 比率太低，说明企业偿还短期债务的能力不足。 比率太高，说明企业资产运用的效率不高，一般要 一般要 求在2左右 左右。 求在 左右。 速动比率 速动比率=速动资产 速动资产/流动负债 速动比率 速动资产 流动负债 速动资产=流动资产 流动资产—存货 速动资产 流动资产 存货 速动资产主要由货币资金、短期投资（ 速动资产主要由货币资金、短期投资（有价证 ）、应收款等构成 应收款等构成。 券）、应收款等构成。 速动比率通常大于1 速动比率通常大于
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第六章证券投资的基本分析基本分析又称基本面分析，是指根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展情况、产品市场情况、公司销售以及财务方面的情况进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。
基本分析的理论基础在于：1、任何一种投资对象都有一种可以称为内在价值的固定基准，而且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得；2、市场价格和内在价值之间的偏差最终会被市场所纠正，因此市场价格低于或高于内在价值之日就是买入或卖出之时。
基本分析的内容包括：国际经济环境与证券投资；宏观经济运行与证券投资分析；财政政策对证券市场的影响；货币政策对证券市场的影响；收入政策对证券市场的影响；行业分析和区域分析；公司分析。
第一节证券投资的宏观分析一、国际经济环境与证券投资自从改革开放以来，我国经济越来越深入的融入到世界经济一体化的潮流中，作为整体经济的一部分的资本市场，不能不受到我国经济日益开放的影响；虽然我国资本市场在WTO 的框架下是有限度的逐步开放，但其国际化的趋势是可以预期的。
(1) 国际贸易关系与证券投资国际贸易关系的变动主要影响到产品市场和原材料供应依靠国外的公司，国际贸易的发展也可能为原来以国内市场为主的公司带来国际合作的机会，拓展这类公司发展的市场空间。
在分析国际贸易关系时，应该重点关注以下几个方面：a世界经济形式，主要是美国、日本、德国、英国、法国、意大利、加拿大西方七国的经济形式，特别是作为世界经济火车头的美国经济；b主要贸易伙伴的经济形式。
我国主要的贸易伙伴是美国、日本、欧共体和东南亚各国；c和主要贸易国的贸易关系，如贸易保护、贸易壁垒、贸易摩擦、反倾销起诉等。
(2) 国际金融市场的动态与证券投资我国的资本市场没有对外开放，人民币在资本项目下不能自由兑换，从理论上讲国际金融市场对我国股市影响不大。
证券投资分析的基本原理和方法
证券投资分析的基本原理和方法证券投资是一种重要的金融活动，它通过对证券市场的分析和研究来做出投资决策，以追求投资回报率的最大化。
证券投资分析是实现这一目标的基本手段，本文将介绍证券投资分析的基本原理和方法。
一、证券投资分析的基本原理证券投资分析的基本原理是信息的利用和市场的预测。
首先，投资者要充分收集和利用各种信息，包括财务报表、行业研究、宏观经济数据等，以全面了解所投资证券的基本面情况。
其次，通过对市场的预测，投资者将基于信息分析和判断未来市场的走势和证券的投资回报率。
基于信息的利用和市场的预测，投资者可以做出更加明智和理性的投资决策，提高投资收益。
二、证券投资分析的基本方法1.基本面分析基本面分析是证券投资分析的核心方法之一，它主要通过对证券发行公司的财务报表和经营情况的分析，来评估证券的内在价值。
投资者可以通过分析公司的营业收入、利润、资产负债等财务指标，以及行业地位、竞争优势等经营指标，来判断证券的长期投资价值。
这种方法注重投资标的的基本面面貌，适用于长期投资策略。
2.技术分析技术分析以证券价格和交易量等市场数据为依据，基于供需关系和市场心理，通过图表和指标的分析，来预测市场的走势和判断证券价格的涨跌。
技术分析认为市场的历史行为会重演，通过研究价格走势和交易量等图表特征，投资者可以确定买入或卖出的时机。
技术分析适用于短期投机策略。
3.资金流向分析资金流向分析是基于投资者的资金流向，通过分析大盘指数和个股的成交量、资金流入流出以及持仓变化等指标，来判断市场的热点和资金的流动方向。
这种方法主要追踪机构投资者的动向，可以为投资者提供参考，帮助其做出更准确的投资决策。
4.风险评估与管理风险评估与管理是证券投资分析中不可或缺的环节。
投资者需要评估投资标的的风险水平，确定适合自己的风险承受能力，并采取相应的风险管理措施，如资产配置、分散投资等，以控制投资风险。
总结证券投资分析的基本原理和方法，旨在通过信息的利用和市场的预测，实现投资回报率的最大化。
证券投资分析
证券投资分析证券投资分析是投资者在进行证券投资时采用的一种分析方法，通过对证券市场的宏观经济、政策环境、行业发展以及个股的财务状况和价值情况进行综合分析，以确定投资标的的投资价值和风险，并进行合理的投资决策。
本章将介绍证券投资分析的基本原理和方法。
证券投资分析的基本原理是价值投资原理。
价值投资是指投资者根据股票、债券或其他证券的内在价值来进行投资的理念。
这种理念认为，市场价格可能会波动，但证券的内在价值不会随之波动，因此，只要投资者能够找到低于内在价值的证券，就能够实现长期稳定的投资收益。
价值投资的关键在于准确估计证券的内在价值，并寻找低估值的证券进行投资。
证券投资分析的方法主要有基本分析和技术分析。
基本分析是指通过研究上市公司的财务报表、行业发展、经济政策等因素来评估证券的内在价值。
基本分析的核心是通过财务分析来评估公司的财务状况和盈利能力，包括利润表、资产负债表、现金流量表等财务指标的分析。
此外，还需要对公司所处行业的发展趋势进行研究，了解相关的政策环境以及竞争格局等因素。
基本分析的目标是选择具有潜在投资价值的公司进行投资。
技术分析是通过研究股票的历史价格和交易量等技术指标来预测未来价格走势的方法。
技术分析认为价格走势是股票市场的重要因素，通过对价格走势进行分析，可以发现一些规律性的变动，从而预测未来价格的变动趋势。
技术分析主要包括图表分析、趋势分析、动量分析等方法。
技术分析的核心是寻找价格的重要转折点和趋势的延续，以确定买卖时机。
除了基本分析和技术分析，证券投资分析还可以考虑其他因素，如市场环境、政策变化、市场情绪等。
市场环境和政策变化可以对股票市场产生重大影响，投资者需要密切关注宏观经济的走势、政策的变动以及行业的发展趋势等因素。
同时，市场情绪也是影响股票价格波动的重要因素，投资者需要关注市场参与者的情绪和行为，以判断市场的风险和机会。
在进行证券投资分析时，投资者需要综合利用基本分析和技术分析，并结合其他因素进行综合判断。
证券投资的基本面分析
第二类是同步指标。
这些指标的峰值和谷底和 经济周期相同，是衡量总 体经济活动的标志。
例如：实际GDP、工业生 产指数、商品销售额、失 业率等。这些指标反映的 是宏观经济正在发生的情 标中，先行指标可以用来预测，同步 指标和滞后指标可以用来验证。
例如：在先行指标已经上升的情况下，如果同步指 标也在上升，那么就可以判断经济复苏正在来临。
繁荣阶段：
随照经济的日渐活跃，繁荣阶段也随之来临，公司的经营业绩不断提升， 并通过增加投资扩大生产规模，市场占有率也在不断增长。
由于经济的好转和证券市场上升趋势的形成得到大多数投资者的认同，投 资者的回报也不断增加，这时投资者热情高涨，进而推动证券市场价格大 幅上扬，不断创出新高，整个经济市场和证券市场呈现欣欣向荣的景象。
证券价格在宏观经济周期各个阶段上的表现
预测和判断现行经济处于经济周期的何种阶段，无论是对 于宏观经济政策的制定者，还是普通的证券投资者或机构 投资者都具有十分重要的意义。
衰退阶段： 由于繁荣阶段的过度扩张，社会总供给开始超过总需求，
经济增长开始减速，存货增加，同时经济过热造成工资、 利率大幅上升，使公司的营运成本上升，公司业绩开始出 现停滞甚至下降，繁荣之后衰退开始来临。 在衰退阶段，多数投资者对经济衰退有共同的预期，大量 的投资者加入抛售证券的队伍中，整个证券市场完成中长 期筑顶，形成向下的趋势。
二． 基本分析方法认为公司的业绩取决于公司运营的经济环境、各种投入资源的供求 价格、公司产品或服务的供求价格。因此，基本分析的内容包括宏观经济分析、 行业分析、公司分析三个层次。
三． 基本分析流派： 四． 价值投资：认为只有当股票的市场价格低于其内在价值，该股票投资才有投资价
值。（注重近期的价值） 五． 增长投资：只要股票公司能够高速成长，其股票就有投资价值。（注重将来的价
证券投资的基本分析与技术分析
证券投资的基本分析与技术分析证券投资的基本分析与技术分析证券投资的分析方法有两种：基本分析与技术分析。
基本因素分析就是通过对影响证券市场供求关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内在的价值，为证券投资制定投资依据的分析工具。
基本因素分析可分为宏观投资环境分析，行业分析和公司分析三大层次，通过三者之间的固有联系和变化来发现具有长期投资价值的证券。
一．宏观投资环境分析能够对证券市场的证券价格产生影响的宏观因素众多，有政治因素，经济因素，市场因素等。
这些因素对证券市场产生的影响强劲，作用持久，是每个投资者必须关注的重要事项。
1、政治因素政治因素是指能够影响证券市场上证券价格波动的国内外政治活动的总称。
2、经济因素经济因素是证券投资活动的各种因素中最直接，最基本的因素，其主要内容包括经济景气状况，收入水平，经济政策，国家收支状况等。
（1）经济景气状况。
一国的经济运行具有周期性，从经济繁荣到衰退，再到复苏，周而复始。
（2）收入水平。
广义的收入水平包括国民生产总值，国民收入，财政收入，人均国民收入及个人可支配收入等指标。
（3）经济政策。
一国在经济发展的不同时期，政府往往采取一系列的经济政策来调控宏观经济。
（4）国家收支状况。
国际收支状况反映了一国与世界各国之间的经济往来，其内容包括了经济性项目，资本性项目。
3、市场因素。
影响证券价格的市场因素较多：（1）证券供需。
证券价格是供需相对平衡的均衡价格，受供需关系的制约，供大于需时，价格将下降；供小于需时价格将上升。
（2）市场主体行为。
市场主体可分为机构投资者和个人投资者。
二、行业分析行业分析是对某一特定行业或产业来进行分析的方法。
行业因素是投资者在选择投资对象时必须考虑的。
行业分析的内容主要有行业的生命周期，行业的景气变动，政府的产业政策。
1.行业的生命周期每一个行业都会经历初创，成长，成熟和衰退四个时期，我们把行业从创业到衰退的演变过程称做生命周期。
2.行业的景气状况通常情况下，行业的景气状况受到宏观经济的影响，但不同的行业由于行业本身的特点和机遇，受宏观经济影响程度不一致，甚至相反。
证券投资的基本原理与策略
证券投资的基本原理与策略证券投资是指通过购买股票、债券、期货等金融工具来获取投资收益的行为。
作为一种重要的资本市场活动，在正确掌握基本原理与策略的前提下，能够为投资者创造更多的财富。
本文将探讨证券投资的基本原理以及几种常见的投资策略，帮助读者更好地理解和应用于实际投资。
一、证券投资的基本原理1. 风险与收益的权衡证券投资存在着风险和收益之间的权衡关系。
一般而言，高风险伴随着高收益，低风险则对应低回报。
投资者应根据自身风险承受能力和投资目标来选择合适的证券投资品种，以达到风险与收益的平衡。
2. 多样化投资组合分散投资是降低风险的有效手段。
通过将投资资金分散投向不同行业、不同地区、不同种类的证券，可避免单一投资标的的风险对整个投资组合的影响。
多样化投资组合有助于降低总体风险，提高投资回报。
3. 适时买卖，掌握市场风向成功的证券投资需要敏锐的市场触觉和正确的买卖时机把握。
投资者应通过对市场趋势、经济形势、公司财务状况等的分析，以及对技术指标和基本面的研究，做出明智的投资决策。
二、证券投资的策略1.长期投资策略长期投资策略是指持有期较长、以长期投资为目的的投资行为。
该策略强调长期资本增值，注重挑选具备优质基本面和潜力的股票或证券，并抵制短期市场波动的干扰。
2. 价值投资策略价值投资策略依据股票的内在价值和真实价值来决定买入或卖出的决策策略。
该策略主要通过研究公司的财务数据、评估企业估值、分析行业和竞争对手等来确定投资标的，以追求低估值的投资机会。
3. 成长投资策略成长投资策略注重挖掘具备良好成长潜力和前景的公司股票。
该策略将关注点放在企业的发展潜力、产品创新、市场份额等方面，寻找具备较高增长率的公司股票，并持有相对较长的时间，以获得长期资本增值。
4. 技术分析策略技术分析策略是通过研究市场行情走势、价格图表、交易量等技术指标，判断未来市场走势的投资策略。
该策略注重预测股价或证券价格的走势，找到市场买入和卖出信号，从而实现盈利。
证券行业技术分析的基本原理
证券行业技术分析的基本原理在证券投资领域中，技术分析是一种通常用于预测股票价格走势的方法。
与基本分析相对而言，技术分析主要关注股票市场中存在的价格图表、交易量以及其他相关指标的模式和趋势。
本文将介绍证券行业技术分析的基本原理，以帮助读者理解和运用该方法。
一、价格趋势分析价格趋势分析是技术分析的核心概念之一。
它基于一个假设，即市场上的股票价格会按照一定的趋势展开。
趋势可以分为上升趋势、下降趋势和横盘趋势。
1. 上升趋势上升趋势代表股票价格在一段时间内持续上涨。
技术分析认为，当股票价格创新高点且高点之间的低点也逐步上升时，就形成了上升趋势。
投资者可以根据上升趋势进行买入操作，以期待价格的进一步上涨。
2. 下降趋势下降趋势代表股票价格在一段时间内持续下跌。
技术分析认为，当股票价格创新低点且低点之间的高点也逐步下降时，就形成了下降趋势。
投资者可以根据下降趋势进行卖出操作，以期待价格的进一步下跌。
3. 横盘趋势横盘趋势代表股票价格在一段时间内徘徊于一个相对稳定的价格区间内。
技术分析认为，当股票价格在一定的区间内往复波动时，就形成了横盘趋势。
投资者可以在价格触及区间上限时卖出，在价格触及区间下限时买入，以期待价格的进一步波动。
二、技术指标的应用技术指标是帮助投资者识别股票价格趋势和市场信号的工具。
下面介绍几个常用的技术指标：1. 移动平均线移动平均线是一种平滑股票价格波动的指标。
它通过计算一段时间内的股票平均价格，以反映价格的长期趋势。
常见的移动平均线包括简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA）。
2. 相对强弱指标（RSI）相对强弱指标可以帮助投资者确定股票的超买和超卖情况。
它通过比较在一定时期内股票上涨日和下跌日的平均收盘价，以反映市场的强度和趋势。
3. 成交量指标成交量指标是用来衡量股票交易活跃程度的工具。
它通过分析在不同价格下的成交量大小，以预测价格走势。
高成交量通常代表市场情绪的集中和价格趋势的确认。
证券分析的基本原理学习如何进行有效的证券分析和评估
证券分析的基本原理学习如何进行有效的证券分析和评估证券分析的基本原理: 学习如何进行有效的证券分析和评估证券市场是一个充满风险和机遇的领域，许多投资者希望通过进行证券分析和评估来获得更高的回报。
然而，证券分析并不是一项容易的任务，它需要丰富的专业知识和一套合理的方法。
在本文中，我们将介绍证券分析的基本原理，帮助读者学习如何进行有效的证券分析和评估。
一、宏观经济分析首先，进行证券分析前，我们需要对宏观经济环境进行分析。
这包括了政府政策、经济指标以及国内外形势等因素。
了解宏观经济环境能够帮助我们更好地预测市场的走势和证券的价值。
二、行业分析在进行证券分析时，对所属行业的分析也是必不可少的。
行业分析可以帮助我们了解特定行业的发展趋势、竞争格局和风险因素等信息。
通过深入了解所分析行业的内外部环境，我们可以更准确地评估证券的投资价值。
三、公司分析公司分析是证券分析的核心环节，它涉及到对特定公司的财务状况、经营策略以及竞争优势等方面的评估。
在公司分析中，需要对公司的财务报表进行深入研究，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。
此外，对公司的管理团队、市场地位和产品创新等方面也需要进行全面的评估。
四、技术分析技术分析是一种通过研究证券价格和交易量等数据来预测市场走势的方法。
它主要依靠图表模式和技术指标来辅助判断证券价格的变化趋势。
技术分析可以帮助我们发现市场中的买入和卖出信号，从而做出更明智的投资决策。
五、风险评估在进行证券分析和评估时，风险评估是一项关键任务。
我们需要评估证券投资所面临的各种风险，包括市场风险、流动性风险和信用风险等。
通过科学的风险评估，我们可以在投资过程中更好地控制和管理风险，提高投资的成功率。
总结起来，证券分析的基本原理涵盖了宏观经济分析、行业分析、公司分析、技术分析和风险评估等方面。
通过学习这些基本原理，我们可以更好地进行有效的证券分析和评估，提高投资的准确性和回报率。
然而，需要注意的是，证券市场存在风险，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理的投资决策。
证券投资 基本原理
证券投资基本原理
证券投资的基本原理有以下几个方面：
1. 风险与收益的权衡：证券投资是一种高风险高收益的投资方式。
投资者需要根据自身的风险承受能力来选择合适的证券产品。
通常情况下，高收益的证券产品往往伴随着高风险，而低风险的证券产品则往往收益较低。
2. 资产配置的重要性：证券投资是资产配置的重要组成部分。
通过分散投资不同类型的证券产品，可以有效降低整体风险，提高投资组合的稳定性。
资产配置需要综合考虑投资目标、投资期限、资金量等因素。
3. 信息获取与分析：证券投资需要及时获取、分析和判断相关信息。
投资者可以通过阅读财经新闻、分析公司财报、研究宏观经济数据等方式，了解证券市场的发展趋势和相应的投资机会。
4. 长期投资的价值：证券投资应该具有长期的眼光。
市场短期的波动并不一定代表证券产品的实际价值，长期的投资收益更能体现证券投资的潜能。
因此，投资者应该耐心持有优质证券产品，享受长期的增值收益。
5. 专业的投资知识和技能：证券投资需要投资者具备一定的投资知识和技能。
投资者可以通过学习理财知识、参加相关培训、请教专业人士等方式来提升自己的投资能力，以保证投资决策的准确性和优化投资回报。
综上所述，证券投资的基本原理包括权衡风险与收益、重视资产配置、信息获取与分析、注重长期投资的价值、以及提升专业的投资知识和技能。
这些原理可以帮助投资者更加理性地进行证券投资，降低风险，获得更好的投资回报。
证券投资原理
证券投资原理证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等证券品种，以期获得资本增值和投资收益的行为。
在当今社会，证券投资已成为人们投资理财的重要方式之一。
然而，证券市场的波动性较大，投资风险也相对较高，因此了解证券投资的原理对投资者来说是非常重要的。
首先，证券投资的原理之一是风险与收益成正比。
一般来说，高风险的投资往往伴随着高收益，低风险的投资则相对收益较低。
投资者在进行证券投资时，需要根据自身的风险承受能力和投资目标来选择适合自己的投资标的，以实现风险和收益的平衡。
其次，证券投资的原理之二是市场供求关系决定价格。
证券市场的价格是由市场上的供求关系决定的，当市场对某一证券的需求大于供应时，其价格就会上涨；反之，当市场对某一证券的供应大于需求时，其价格就会下跌。
因此，投资者需要密切关注市场供求动态，以及时调整自己的投资策略。
再次，证券投资的原理之三是投资者需具备基本的财务知识。
投资者在进行证券投资时，需要了解公司的财务状况、盈利能力、成长性等方面的基本情况，以及掌握一定的财务分析技能。
只有通过对公司基本面的深入分析，投资者才能做出理性的投资决策，避免盲目跟风和投机行为。
最后，证券投资的原理之四是分散投资可以降低风险。
投资者在进行证券投资时，不应将所有的资金集中投入到某一只股票或某一只基金中，而应该将资金分散投资到不同的证券品种中，以降低投资组合的整体风险。
分散投资可以有效地规避单一证券的风险，提高投资组合的稳健性。
综上所述，证券投资原理涉及风险与收益的关系、市场供求关系、财务知识和分散投资四个方面。
投资者在进行证券投资时，需要根据这些原理来制定自己的投资策略，以实现资产的增值和投资收益的最大化。
同时，投资者还需密切关注市场动态，及时调整投资组合，以适应市场的变化。
希望本文能够帮助投资者更好地理解证券投资的原理，从而更加理性地进行投资决策。
第7章_证券投资基本分析
第7章_证券投资基本分析
证券投资基本分析是指基于不同的方法和技巧，对证券市场上的股票、债券、期货等进行评价和分析的一种方法。
通过基本分析，投资者可以了
解证券的内在价值，进而做出投资决策。
本章主要介绍了基本分析的概念、目的、方法以及应用。
首先，基本分析是指通过分析和评估证券的各种基本因素，如公司的
财务状况、经营状况、产业环境等，来判断证券的内在价值和投资潜力。
基本分析的目的是寻找被市场低估的证券，以实现长期的投资价值。
基本分析的方法主要包括定性分析和定量分析。
定性分析是通过研究
和分析公司的经营模式、管理团队、产品竞争力等来判断公司的竞争优势
和发展前景。
定量分析则是通过财务报表、财务指标等数字数据对公司的
财务状况进行评估和分析。
在基本分析中，投资者还需要考虑一些重要的经济和政治因素，如宏
观经济环境、政策法规等的影响。
此外，投资者还需要结合技术分析等其
他方法，以综合评估证券的投资价值。
基本分析的应用主要包括股票分析、债券分析和期货分析。
股票分析
是指通过分析和评估上市公司的财务数据、经营业绩等因素，来判断股票
的投资价值和投资机会。
债券分析则是通过对债券的发行主体、还款能力、利率等因素的分析，来评估债券的风险和收益。
期货分析则是通过对期货
合约的价格走势、供需关系等因素进行分析，来判断期货的投资机会和风险。
总之，基本分析是证券投资中重要的一环，它能够帮助投资者了解证券的内在价值，从而做出明智的投资决策。
在实际应用中，投资者应综合运用各种方法和技巧，灵活应用基本分析，以选择具有投资潜力的证券。
证券分析总结
证券分析总结简介证券分析是分析和评估证券投资风险和回报的过程。
它是证券投资决策的重要组成部分，通过深入研究公司的财务状况、行业趋势和宏观经济因素等，帮助投资者做出明智的投资决策。
本文将对证券分析的基本原理、方法和技巧进行总结。
证券分析的基本原理证券分析的基本原理包括以下几点：1. 投资者的利益最大化证券分析的最终目标是帮助投资者获得最大的投资回报。
通过分析公司的财务数据、经营状况和竞争优势等因素，投资者可以判断这支股票的长期增长潜力，并将投资组合的权重分配在具有较高潜力的股票上，以实现利益最大化。
2. 基本面分析与技术分析相结合证券分析可以从基本面分析和技术分析两个角度进行。
基本面分析主要关注公司的财务状况、盈利能力和竞争优势等因素，技术分析则通过研究价格走势和交易量等技术指标来预测股市的短期走势。
基本面分析和技术分析相结合可以提高投资决策的准确性和时机性。
3. 长期投资价值的发现证券分析着眼于长期投资价值的发现，而不是短期投机。
通过深入分析公司的财务数据和管理层的决策，投资者可以判断出该公司是否具有持续的盈利能力和稳定的竞争优势，从而决定是否长期持有该股票。
4. 风险与回报的平衡证券分析需要综合考虑风险和回报的平衡。
投资收益与风险密切相关，高风险通常伴随着高回报，而低风险往往对应低回报。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资策略。
证券分析的方法和技巧证券分析涉及多种方法和技巧，下面介绍几种常用的方法和技巧：1. 财务分析财务分析是通过分析公司的财务报表，评估其盈利能力、财务健康状况和成长潜力等。
常用的财务分析指标包括收入增长率、毛利率、净利润率、资产负债比等。
通过对这些指标的分析，投资者可以评估公司的盈利能力和财务风险，为投资决策提供依据。
2. 行业分析行业分析是研究特定行业的发展趋势、市场规模和竞争格局等。
通过对行业的分析，投资者可以判断该行业的长期增长潜力和公司在行业中的竞争地位。
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海信电器资产负债综合分析
以海信电器2001年12月31日数据为例： 流动负债比重为44% 长期负债＋所有者权益等于56%。
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利润表的内容
利润
经营性利润 投资收益 营业外业务收入
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利润表分析方法
若经营性利润＋，投资收益＋,营业外业务－ 若经营性利润＋,资收益－，营业外业务－ 若经营性利润－，投资收益－，营业外业务＋
海信电器2001年12月31日数据为例： 流动负债增长幅度为53.48% 营业环节中的预收帐款一项增长了 357%
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海信电器图表
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资产负债表综合分析
资产＝负债（流动负债与长期负债）＋股 东权益 若流动负债小于30%,长期负债＋所有者 权益大于70% 若流动负债位于30%－45%,长期负债＋ 所有者权益等于55－70%。 若流动负债大于45%,长期负债＋所有者 权益小于55%
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案例分析
（一）公司概况 （二）股东结构 （三）股本结构 （四）财务分析
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（一）公司概况
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（二）股东结构
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（三）股本结构
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（四）财务分析
1、每股指标分析 2、利润构成 3、获利能力 4、经营能力 5、偿债能力 6、资本结构
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1、每股指标分析
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华天酒店 000428财务指标综合分析案例
以华天酒店 000428 2002年12月31日数据为例 分析方法一：： 企业的负债经营率由2001年年末的1.59%上升到 2002年年末的11.77% 企业利润增长率为-19.8%,呈下降趋势 结论：企业的举债并未给企业带来预期的报酬 分析方法二： 指标名称 2001年 2002年 增长率 流动负债率 35.8% 27% -25% ↓ 流动资产率 32% 22% -31% ↓ 利润增长率 -19.8% ↓ 结论：三个指标同时呈下降趋势,说明企业的盈利能力随 着生产经营业务的萎缩而逐渐变弱。
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华尔街分析师选股模式
《股海淘金》威廉· 奥尼尔 提出canslim选股模式， “Ｃ”＝股票每季每股收益 “Ａ”＝年度每股收益成长性 “Ｎ”＝新业务、新管理层、股价新高 “Ｓ”＝流通股本小 “Ｌ”＝领涨股 “Ｉ”＝大机构的关照 “Ｍ”＝大市走向
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华天酒店 000428图表
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股票投资风险构成因素
大盘指数 机构人为操纵 大资金坐庄 上市公司与机构黑箱交易
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四、市场内部因素
（一）消息。 （二）投资者的动向。 （三）股市人气。 （四）不正常的投机操作。 （l）转帐 （2）轮作 （3）烘托 （4）套牢 （5）串谋 （6）操纵 （7）扎空 （8）散布造谣言，制造气氛
指对选定行业的公司素质进行逐一分析， 寻找出高效益的公司作为投资对象。
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一、定性分析
1、竞争能力 2、盈利能力 3、管理水平
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二、定量分析
比较分析法 比率分析法
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（一）比较分析法
（1）每股收益： 每股收益＝净利润/普通股股数 （2）每股净资产： 每股净资产=(资产总额-负债总额)/总股本 （3）每股资本公积金： （4）每股未分配利润：
一般将经济周期分为衰退、萧条、复苏、 繁荣四个阶段。不同的阶段对股市有不 同的影响。
3
5.1.2 利率水平
一般来说，利率与股价呈反方向变动， 利率上升，股价下跌，利率下跌，股价 上升。
4
5.1.3 通货膨胀率
温和的通货膨胀有利股价上涨； 加速性通货膨胀对股市不利 恶性通货膨胀，政府往往会提高利率稳 定物价，从而使股价下降。
5
5.1.4 经济政策
财政政策 货币政策 产业政策
6
5.1.5 政治因素与自然因素
政治因素和自然因素将最终影响经济发 展。
7
5.2 行业分析与区域分析
指通过对各行业市场结构、行业生命周 期、政府干预等特征的分析和测，选择 风险小，有发展前景的行业作为投资对 象。
8
5.3 公司分析
12
（二）比率分析法
（1） 资产负债比率： 资产负债比率＝负债总额/资产总额×100％ （2）净资产收益率: 净资产收益率＝净利润/净资产×100％ （3）流动比率： 流动比率＝流动资产/流动负债 （4）速动比率： 速动比率＝（流动资产－存货额）/流动负债 （5）股东权益比率： 股东权益比率=股东权益/资产总值×100％ （6）市盈率： 市盈率＝每股市价/每股盈利
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沈阳化工 6000698利润表分析 案例
以2002年12月31日数据为例计算结果如 下： 企业的经营利润为2199万元 投资收益是-152万元 营业外业务是-1900万元 利润总额是140万元
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沈阳化工(6000698 )图表
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现金流量表的内容
通过对现金流量表的各个项目现金状况的构成分析,了 解企业的经营状况
第五讲 证券投资基本分析原理
证券投资的基本分析就是通过分析影响 证券价格的各种基本因素的变动趋势， 来预测证券价格的走势。
1
5.1 经济分析
5.1.1 5.1.2 5.1.3 5.1.4 5.1.5
经济周期 利率水平 通货膨胀 经济政策 政治因素与自然因素
2
5.1.1 经济周期
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秋林（600891）图表
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负债的内容
负债
流动负债
长期负债
营业环节
融资环节
收益分配环节
应付帐款
短期借款
应付股利
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流动负债比较分析
当营业环节的流动负债的比重比较大 当其他应付帐款、预收款、应付帐款占 流动负债的比重任意一项增幅达80%以 上 当融资环节的比重上升
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海信电器流动负债综合分析
19
2、利润构成
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3、获利能力
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4、经营能力
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5、偿债能力和资本结构
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（三）上市公司财务报表综合分析
资产负债表 利润表 现金流量表
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资产的内容
资产 长期资产 固定资产
信用资产 应收帐款 流动资产 货币资产 应收票据 无形资产 短期投资资产 其他资产 存货资产
其他应收款
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流动资产比较分析
当企业货币资产的增长幅度大于流动资产的增 长时 当企业的信用资产增长幅度大于流动资产的增 长幅度时 当企业的存货资产的增长幅度大于流动资产的 增长幅度时
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ST秋林(600891)流动资产综合分析案例
以ST秋林(600891)2001年12月31日数据为 例。分析如下： 企业当年流动资产下降幅度为23.99%, 货币资产的下降幅度为79%,大于流动 资产的下降幅度。 企业存货资产的下降幅度为36%,大于 流动资产的下降幅度。 企业当年的信用资产增加幅度大于0。
净现金流量
经营现金净流 投资现金净流 融资现金净流
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现金流量表分析方法
1、若经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“＋”, 融资现金净流为“＋”。 2、若经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“＋”, 融资现金净流为“-”。 3、若经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“-”,融 资现金净流为“＋”。 4、若经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“-”,融 资现金净流为“-”。 5、若经营现金净流为“-”,投资现金净流为“＋”,融 资现金净流为“＋”。 6、若经营现金净流为“-”,投资现金净流为“＋”,融 资现金净流为“-”。 7、若经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资现 金净流为“＋”。 8、如果经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资 40 现金净流为“-”。
啤酒花(600090)现金流量表案例分析
ห้องสมุดไป่ตู้
以啤酒花(600090)2002年12月31日数据为 例计算： 企业现金净流量为6474万元 经营现金净流为-3446万元 投资现金净流为2778万元 融资现金净流为7142万元
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啤酒花(600090) 图表
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财务指标综合分析方法
1、负债经营率与利润增长率的综合搭配 分析 2、流动负债率、流动资产率、利润增长 率的综合搭配分析
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1、负债经营率与利润增长率的综合搭配分析
公式： 负债经营率＝长期负债/所有者权益 利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期净 利润
若两者同时增长 若两者同时下降
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流动负债率、流动资产率、利润 增长率的综合搭配分析
公式：流动负债率＝流动负债/资产 流动资产率＝流动资产/资产 利润增长率＝(本期净利润-上期净利润)/上期 净利润 若三个指标同时提高 如果流动负债率提高，流动资产率降低,但利 润率提高 若流动负债率提高,流动资产率降低,利润率 降低了 若三个指标同时降低