A股IPO可行性评估及改制要点-扬州税院
企业IPO税务筹划方案
企业IPO税务筹划方案企业IPO（Initial Public Offering）是企业首次公开发行股票，上市交易的过程。
在IPO过程中，税务筹划是非常重要的一环，可以帮助企业最大限度地减少税负，提高企业的利润和竞争力。
本文将从税务筹划的角度，提出企业IPO税务筹划方案。
一、税务筹划前期准备在IPO前期，企业应该进行税务结构规划，确保企业的税务结构合理、高效。
以下是税务筹划前期准备的具体方案：1.开展税务尽职调查：企业应该开展全面的税务尽职调查，发现并解决与税务相关的潜在问题，确保企业在IPO过程中没有税务风险。
2.优化资本结构：企业可以通过增资、减资等手段来优化公司资本结构，将权益资本占比调整到合适的水平，以减少未来上市时的税务负担。
3.税务规划策略设计：税务规划策略设计是企业IPO税务筹划的核心内容。
企业可以通过合理设计IPO时的交易结构，如土地置换、资产重组等，将潜在的税务风险降到最低，并最大程度地减少税务负担。
二、IPO过程中的税务筹划在IPO过程中，企业还需要进行一系列的税务筹划工作，以减少税务负担、提高上市后的经营效率。
以下是IPO过程中的税务筹划方案：1.资产重组筹划：企业可以通过资产重组来优化公司资产结构，并减少未来的税务负担。
例如，将高税负的资产或业务转移给子公司，减少税务成本。
2.优化业务结构：企业可以对业务结构进行优化，将不利于上市的业务转移给关联公司，以降低税务风险。
此外，还可以通过业务重组、整合等手段，提高经营效率，减少税务负担。
3.引入税务筹划专家：在IPO过程中，相对复杂的税务问题需要专业的税务筹划专家来指导。
企业应该引入税务专家，进行系统的税务筹划分析，并制定相应的税务策略。
三、税务筹划的合规性要求企业在进行税务筹划时，需要遵守相关的法律、法规和政策，确保筹划方案的合规性。
以下是税务筹划的合规性要求：1.遵守税务法规：企业在进行税务筹划时，需要遵守国家和地方的税法规定，确保筹划方案的合法性和合规性。
了解税务工作中的税务可行性分析与评估
了解税务工作中的税务可行性分析与评估税务可行性分析与评估是税务工作中一项重要的任务。
通过对税收政策、税收制度以及纳税人的实际情况进行全面细致的调研和分析，以确定税务政策的可行性并评估其可能产生的效果和影响。
本文将详细介绍税务可行性分析与评估的具体内容和方法，以及其在税务工作中的重要性。
一、税务可行性分析的概念税务可行性分析是指根据现有税务政策和法规，结合纳税人的实际情况，对税务政策的可行性进行判断和评估的过程。
其目的在于确定合理有效的税收政策，以促进经济的稳定发展和社会的持续进步。
税务可行性分析需要综合考虑多个因素，包括税收政策的合理性、社会经济发展的需要、纳税人的承受能力等。
只有在全面了解和评估这些因素的基础上，才能提出科学合理的税收政策建议。
二、税务可行性分析的内容税务可行性分析的内容主要包括以下几个方面：1. 税收政策的合理性评估。
通过对税收政策的法律性、合理性、可操作性等方面进行评估，判断该政策在实施过程中是否能够达到预期的目标，并提出相应的优化建议。
2. 纳税人的实际情况调研。
了解纳税人的经济状况、行业特点以及税收情况等信息，分析纳税人对税收政策的接受程度和承受能力，为制定合理的税收政策提供依据。
3. 税收政策的成本效益评估。
评估税收政策对国家财政收入、社会经济发展、纳税人利益等方面的影响，为决策者提供科学依据，避免因误判或盲目决策而产生不良后果。
4. 比较分析与案例研究。
通过与其他地区或国家的税收政策进行比较分析，借鉴其经验和教训，为制定本地区或国家的税收政策提供参考。
同时，通过对历史案例的研究，总结出税收政策的优劣和影响因素，为未来决策提供借鉴。
三、税务可行性分析的方法税务可行性分析的方法多种多样，可以根据具体情况灵活选择。
以下是几种常见的方法：1. 统计分析法。
通过对相关的统计数据进行收集和分析，评估税收政策的可能效果和影响。
可以利用已有的统计数据，也可以进行调查和问卷调查等形式的数据收集。
我国IPO制度现有问题及改革建议
我国IPO制度现有问题及改革建议作者：王峻然来源：《经营者》 2018年第7期一、我国IPO制度的发展进程发行审核制度和发行定价制度是IPO的两个关键因素，本文从这两个方面来简单介绍一下IPO制度的发展进程。
二、发行审核制度和定价制度的演变IPO审核制度经历了三个阶段：审批制度、核准制度、保荐人制度。
IPO定价制度经历了五个阶段：按面值发售制度、行政定价制度、放宽发行市盈率制度、控制市盈率定价制度、询价制度。
三、我国IPO制度目前存在的问题（一）新股发行价格过高在新股发行时，上市公司都会通过询价机制借助市场对股票进行估价，从而定出合理的发行价格。
但目前我国新股定价过程中的市场化效果并不理想，大多数新股都带有一定的行政色彩，使其定价过高，无法反映公司的实际价值。
由此带来的一级市场上高溢价的诱惑，又会诱使消费者过度投机，导致一、二级市场之间关系失衡，大大影响新股发行乃至股票市场的正常运作和交易。
此外，由于投资者可以在新股发行时以很低的成本筹集大量资金，有些投资者会在此时过度筹资，为日后资金的运营、管理和回收带来巨大风险。
（二）保荐人制度缺陷目前，我国施行的保荐人制度存在某些缺陷。
首先是保荐人的资格认证问题。
所有通过了中国证监会保荐人胜任能力考试的申请者都可以担任保荐人，这虽然增加了合格的保荐人的数量，但大多数较缺乏从业经验和实际操作能力。
对于保荐人来说，掌握理论知识固然重要，但更为关键的是要具备分析能力、协调能力与调查能力，而这些能力是需要经过多年工作才具备的。
因此，当前的保荐人资格认证过程并不能使保荐人和保荐机构的质量得到保证，需要进一步的调整与完善。
其次是责任界定问题。
当前，我国实行的是保荐人和保荐代表人共同负责的制度，这可以对保荐过程起到双重监管的作用，可以降低风险，保证上市公司的质量。
但是这一制度也存在着一定的缺陷。
如果得到保荐的上市公司存在问题，理应由保荐人和保荐代表人共同承担责任。
但由于保荐人只负责幕后工作，所有的前台工作几乎由保荐代表人完成，所以保荐人可以轻松地把责任推给保荐代表人，使自己则免于惩罚和担责。
企业上市可行性分析
企业上市可行性分析引言随着经济的快速发展和市场需求的日益增长，企业上市成为众多企业追求的目标之一。
本文将就企业上市的可行性进行分析，包括市场环境、企业规模、财务状况等方面的考量，以帮助企业在做出上市决策时能够更全面地评估其可行性。
市场环境企业上市的可行性首先要考虑的是市场环境。
市场环境直接影响着企业的生存和发展，对上市企业来说更是至关重要。
在分析市场环境时，可以从以下几个方面进行评估：1. 行业竞争：评估所处行业的竞争程度，包括竞争对手的数量、市场份额以及技术和创新能力等。
如果行业竞争激烈，企业要上市成功可能需要更多的资源和优势。
2. 市场需求：分析市场对相关产品或服务的需求情况，包括市场规模、增长趋势以及消费者需求变化等。
如果市场需求大且稳定，企业上市后能够更有发展空间。
3. 政策支持：了解政府对相关行业或企业的政策支持程度，包括税收减免、融资政策等。
政策支持可以帮助企业降低成本、拓宽融资渠道，提高上市的可行性。
企业规模企业规模也是评估上市可行性的重要因素之一。
企业规模涉及企业的资产、收入、市值等指标，可以从以下几个方面进行考量：1. 资产规模：评估企业的总资产规模，包括固定资产、流动资产以及知识资本等。
资产规模越大，意味着企业具备更强的实力和抵御风险的能力。
2. 收入情况：分析企业的收入来源和稳定性，包括主营业务收入以及其他收入。
稳定的收入来源可以增加投资者的信心，提高上市的可行性。
3. 市值估算：通过市场调研和财务分析等方法，估算企业在上市后可能具备的市值。
市值越高，上市后的发展空间和企业价值也会相应提升。
财务状况企业的财务状况是影响上市可行性的重要因素之一。
对财务状况的分析可以从以下几个方面入手：1. 资本结构：评估企业的资本结构和负债情况，包括股东权益、债务和利润分配等。
良好的资本结构可以提高企业的偿债能力和盈利能力，增加上市的可行性。
2. 盈利能力：分析企业的盈利情况，包括净利润、利润率以及盈利增长率等。
了解税务工作中的税务可行性分析与评估
了解税务工作中的税务可行性分析与评估税务可行性分析与评估是税务工作中至关重要的一环。
它旨在评估税收政策的可行性和效果，为政府制定合理的税收政策提供依据。
本文将从税务可行性分析的概念、方法和应用等方面进行探讨，以帮助读者更好地了解税务工作中的税务可行性分析与评估。
一、概念税务可行性分析是指对税收政策、税收制度或税收改革方案进行全面评估和分析的过程。
通过对税收政策的可行性进行评估，可以预测其实施后可能带来的影响和效果，为政府决策提供科学依据。
税务可行性分析主要包括对税收政策的经济、社会、政治和法律等方面进行评估，以确保税收政策的合理性和可行性。
二、方法税务可行性分析的方法多种多样，包括实证研究、案例分析、模型建立等。
其中，实证研究是最常用的方法之一。
通过搜集大量的数据和信息，对税收政策进行定量分析，以评估其对经济、社会和政治等方面的影响。
案例分析则通过对历史上的税收政策进行研究，总结经验教训，为当前的税收政策提供借鉴。
模型建立是一种较为复杂的方法，通过建立数学模型，对税收政策进行模拟和预测，以评估其可能的影响和效果。
三、应用税务可行性分析在税务工作中的应用广泛。
首先，税务可行性分析可以用于制定税收政策。
通过对不同税收政策的可行性进行评估，政府可以选择最合适的税收政策，以实现经济发展和社会公平的目标。
其次，税务可行性分析可以用于评估税收改革的效果。
对于已经实施的税收改革，通过对其可行性进行评估，可以了解其实施后的效果和问题，为进一步的改革提供参考。
最后，税务可行性分析还可以用于评估税收政策的合规性和公正性。
通过对税收政策的法律和道德层面的评估，可以确保税收政策的合法性和公正性，维护社会的稳定和公平。
四、挑战与展望税务可行性分析虽然在税务工作中具有重要意义，但也面临着一些挑战。
首先，税务可行性分析需要大量的数据和信息支持，但在实际操作中，数据的获取和分析常常存在困难。
其次，税务可行性分析需要综合考虑多个因素，包括经济、社会、政治和法律等方面，这对分析人员的综合能力提出了较高的要求。
新版IPO项目改制上市程序及审核要点
《IPO项目改制上市程序及审核要点（修订版）》正式出版第一部分 IPO项目改制上市程序IPO（初次公开发行股票）就是将非股份制企业改导致为符合法律规定旳股份有限企业并第一次向社会公众公开发行股票，募集资金。
企业IPO过程中波及旳中介机构包括保荐人（券商）、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、土地评估机构。
根据中国证券监督管理委员会令第32号《初次公开发行股票并上市管理措施》规定，发行人自股份有限企业成立后，持续经营3年以上，方可初次向社会公众公开发行股票，但经国务院同意旳除外。
有限责任企业按原账面净资产值折股整体变更为股份有限企业旳，持续经营时间可以从有限责任企业成立之日起计算。
企业从聘任中介机构进行改制到上市成功是一种较长旳流程。
第一章 IPO项目流程框架图注1：中国证券监督管理委员会令第32号《初次公开发行股票并上市》取消了辅导期限一年旳规定，但明确仍需履行辅导义务，一般不少于3个月。
各阶段旳重要任务及工作内容如下：前期准备阶段：定班子（确定内部协调机构、聘任中介机构）；中介机构尽职调查（从财务经营业绩、规范运作、发展战略等方面就与否符合上市条件进行初步评估、确定存在旳重要问题和初步处理思绪）；确定发行上市方案；改制前运作（股权构造调整、业务及组织架构整合、财务规范）。
设置股份企业阶段：进行审计、评估及验资；召开董事会、股东会、创立大会及准备各项法律文献；办理工商登记。
规范运行及辅导阶段：与券商签订辅导协议并报当地证监局立案；完善改制时未彻底规范旳事项；明确募集资金投向；证监局辅导验收。
申报与核准阶段：准备和制作申报材料；企业董事会、股东大会通过发行方案；向证监会申报，证监会进行初审，根据初审反馈意见进行完善和补充申报材料；进行预披露、发审会审核、核准。
发行与上市阶段：刊登招股意向书等发行材料；路演、询价和定价；股票公开发行；募集资金到账；上市流通。
第二章企业旳股份制改组一、股份企业申报审批程序及申报材料目录（本文只列示了实务中出现较多旳改制方式审批程序及申报材料目录）（一）内资企业设置（改建）股份有限企业（如下简称：设置企业）申报审批程序及申报材料目录1．申报审批程序2023年1月1日正式实行旳新《企业法》取消了股份有限企业设置需国务院授权部门或省级人民政府同意旳前置审批程序。
中小企业改制上市(IPO)重点应关注的财务问题
IPO中财务会计相关法律法规
1、新《企业会计准则》及应用指南（2007年1月执行） 2、企业会计准则实施问题专家意见、解释公告、讲解2010 3、财政部《 关于企业取得国家直接投资和投资补助财务处理问题的意见》
(财办企[2009]121号) 4、财政部《关于企业重组有关职工安置费用财务管理问题的通知》
• 可能导致公司财务报表难以进行审计核实，只能规范会计基础后运 作2-3年再进行IPO。
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IPO的主要财务问题
（二）会计基础不规范问题
6、公司财务、资产相对于股东不独立，大股东随意占用资金或资产。 • 建议公司及时将大股东及其控制的企业占用资金、资产收回，包括委
托贷款。拟上市的公司需设置独立的财务机构，财务人员不得在股东 单位兼职。股改可以先进行，但股份公司设立后需规范运行一段时间 才能进行申报，否则审核风险较大。
务报表差异情况、非经常性损益明细表进行专项审核 • 若需要，对发行人编制的盈利预测进行专项审核 • 涉及募集资金收购资产或股权时，对拟收购资产或企业进行审计 • 协助公司对证监会审核反馈意见进行答复 • 根据证监会审核反馈要求出具专项说明
发行与上市阶段：
• 对募集资金进行验资
4
会计师在公司IPO各阶段的主要服务内容
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IPO财务条件
不得影响持续盈利能力的以下情形：
•经营模式、产品或服务发生重大不利变化； •行业地位或环境发生重大不利变化； •营业收入或净利润存在重大依赖； •净利润主要来自非控制公司； •在用商标等的取得或使用存在重大不利变化。
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IPO的主要财务问题
（一）股份公司设立及历史出资问题
1、以净资产出资的资产评估，净资产折股依据是按照账面净资产折股， 还是按照经评估确认的净资产折股？ 新《公司注册资本登记管理规定》第十七条规定：原非公司企业、有 限责任公司的净资产应当由具有评估资格的资产评估机构评估作价， 并由验资机构进行验资。 为使业绩能够连续计算，应当按账面净资产值折股。
A股发行上市流程及关键事项介绍
会员和从业人员资格管理 承销备案管理
地方证监局
–
辖区上市公司日常监管
交易所
– – –
证券上市申请核准 网上发行证券的组织 上市公司信息披露及其他日常监管
–
股权分臵改革监管
中央登记公司
–
证券登记、存管、过户、交收和结算
4
A股发行各监管者的主要职责（续）
国资委和地方国有资产监督管理机构
– –
应当在创立大会召开十五日前将会议日期 通知各认股人或者予以公告。创立大会应 有代表股份总数过半数的发起人、认股人 出席，方可举行 ）
选举董事会和监事会
董事会申请设立登记
创立大会选举董事会、监事会，通 过公司章程
领取营业执照
创立大会结束后30日内董事会申请 设立登记
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股份有限公司的股东出资
出资方式及其比例要求
公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的百分之三十
出资时限
注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额 公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴 足。 在缴足前，不得向他人募集股份 注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额 一次缴足
–
–
股份发行、筹办事项符合法律规定
发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过 有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构 有公司住所
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股份有限公司的设立程序
有限责任公司变更为股份 有限公司，应当符合公司 法规定的股份有限公司的 条件 有限责任公司变更为股份 有限公司，为增加资本公 开发行股份时，应当依法 办理 设立公司应当申请名称预 先核准
股改、IPO、分红、减持涉税解析!
股改、IPO、分红、减持涉税解析！从上市前的账务梳理、资产整合，到股份制改革，再到IPO、分红送股、股票减持，税务问题几乎贯穿企业上市的每个环节。
对于拟上市的企业而言，其股东主要有三种类型：自然人股东、公司股东和有限合伙企业股东。
要做好股权架构的设计，必须先了解清楚这三种股东从准备上市到减持退出，各个环节会涉及到的税种及相关政策。
1自然人股东的涉税情况1、股改环节资本公积转股本、盈余公积和未分配利润转股本、盈余公积和未分配利润转入资本公积，按照目前的税法规定，都必须按照股息红利所得，缴纳20%的个人所得税。
若为中小高新技术企业，可以分5年缴纳。
2、分红送股◆ 上市前分红送股，按照股息红利所得，缴纳20%的个人所得税；◆ 上市后分红派息，若持股时间超过1年，免个人所得税；◆ 若持股超过1个月不超过1年，实际税负率为10%；◆ 若持股不超过1个月，实际税负率为20%。
3、转增股份股改后，以资本溢价转增股份，不征收个人所得税。
但某些地方的执行口径是只有上市公司的资本溢价转增股份才不征税。
4、股权（票）转让◆ 根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》规定，个人从事金融商品转让业务，免征增值税；◆ 股票转让的差价，扣除转让环节的税费，不能扣除利息，按照20%税率缴纳个人所得税。
由购买方或者证券公司代扣代缴。
优点&缺点优点：◆容易操作，减持便捷，利润所得直接归属个人，上市后，减持股票不必缴纳增值税，税费成本较低。
缺点：◆ 前期税费较重，尤其是股改环节，可能要提前缴税；◆ 控制权容易分散；◆ 股票转让的税收筹划难度较大；◆ 若为董监高管直接持股，每年减持的股份比例有限制；◆ 涉及到公司合并、分立等事项，比较难适用特殊重组的税收优惠。
2公司股东的涉税情况1、股改环节资本公积转股本，不计所得，也不增加持股成本，盈余公积和未分配利润转股本或者转入资本公积，视同利润分配，但属于免税收益，同时增加持股成本。
2、分红送股上市前分红送股，全部作为免税收益。
精选A股IPO审核要点分析资料
法律
《公司法》(127条，同股同权） 《证券法》（10条，核准、200人等）
2019年7月5日3时35分
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发行条件
主体资格 独立性
规范运作
办法
财务与会计 成长性
募集资金运用
2019年7月5日3时35分
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IPO发行条件之主体资格 –实际控制人 （1）
发行人最近3年实际控制人没有发生变化的立法原意
准备工作
成立公司改制办 确定改制目标 选择中介机构 召开组织会议 尽职调查 PE可能与尽调
制定方案
发起人的选择 出资方式的选择 避免同业竞争 减少、规范关联交易 产权明晰 选择PE
2019年7月5日3时35分
实施方案
确定基准日 中介机构出具文件 签署相关文件 验资、创立大会、 股份公司成立
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IPO流程之二辅导
（荣信股份）
原大股东属于纯粹的财务投资者，没有对管理层、经营层实施过任何
的干预，从工商部门取得过相关登记备案。
（二）实际控制人发生变化
第一大股东发生变化，而若干个小股东以一致行动协议的方式，而无
法找寻外部证据
如果发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人发
生变化（或存在重大不确定性），且变化前后的股东不属于同一实际控制
意规避《首发办法》规定的其他发行条件的情形；
有关国有股权无偿划转或者重组等对发行人的经营管理层、主营业务
和独立性没有重大不利影响。
国家国资委直属国有企业与地方国有企业之间无偿划转国有股权或者
重组等导致发行人控股股东发生变更的，须国家国资委批准并提交相关批
复文件。
省级以下国资委的股权划转，实际控制人不能追溯到国资委，国有股
公司上市可行性分析
公司上市可行性分析近年来，随着经济的快速发展和市场竞争的加剧，越来越多的公司开始考虑上市的可能性。
上市对于公司来说意味着更多的资金来源、更高的声誉和更广阔的发展空间。
然而，上市并非对所有公司都适用，需要进行一定的可行性分析。
本文将通过对公司上市的可行性进行深入分析，以帮助企业决策者做出明智的决策。
1. 市场需求分析在进行上市可行性分析之前，企业需要首先了解所在行业的市场需求情况。
通过市场调研和分析，企业可以了解到竞争态势、市场规模、需求趋势等重要信息。
只有在市场需求稳定且有足够的增长潜力时，公司上市才具备可行性。
2. 公司财务状况评估在考虑上市的可行性时，企业需要对自身的财务状况进行评估。
这其中包括公司的资产负债状况、现金流状况、盈利能力等。
企业应确保具备良好的财务基础，能够吸引投资者的关注并获得稳定的资金支持。
3. 公司治理结构分析上市公司需要建立健全的公司治理结构，确保公司运作的透明度和合法性。
企业应建立独立的董事会和监事会，明确各项职责，制定有效的内部控制机制。
此外，公司还需要建立与股东的沟通渠道，及时回应股东关切。
4. 法律法规遵从程度评估上市公司需要遵循国家相关的法律法规，如证券法、公司法等。
企业应评估自身是否能够有效遵守这些法律法规，并是否有必要进行内外部的合规审查。
公司需确保合规经营，以避免不必要的法律风险。
5. 品牌形象和声誉评估上市企业的品牌形象和声誉对于投资者的决策具有重要的影响力。
企业应评估自身的品牌形象和声誉状况，并采取相应的措施改善和增强。
建立良好的品牌形象和声誉将有助于吸引更多的投资者和业务合作伙伴。
综上所述，公司上市的可行性需要全面考量，包括市场需求、财务状况、公司治理、法律法规遵从和品牌形象等因素。
只有在这些方面都具备良好条件时，公司才能更加稳健地迈向上市。
因此，企业决策者应根据自身情况，仔细评估上市的可行性，制定科学合理的发展战略。
ipo财务合规要点解读
IPO财务合规要点解读一、规范会计处理方面1. 收入确认原则IPO过程中，发行人需要遵循收入确认的会计原则，包括收入确认时点、收入金额的计量等。
通常，收入确认的时点需要与行业惯例一致，以确保财务数据的真实性。
此外，收入金额的计量也需要符合相关会计准则，以确保财务数据的准确性。
2. 存货管理IPO过程中，发行人需要关注存货的管理问题。
在IPO财务合规审查中，审计机构需要对存货的数量、价值、出入库记录等进行核实，以确保存货的准确性、真实性和完整性。
3. 固定资产管理发行人需要规范固定资产的会计处理，包括固定资产的入账价值、折旧政策、减值准备等方面。
审计机构需要对固定资产的会计处理进行核实，以确保财务数据的准确性和可靠性。
二、财务报告方面1. 财务报表的完整性IPO过程中，发行人需要提供完整的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
财务报表需要按照规定的格式编制，并符合相关会计准则的要求。
此外，发行人还需要提供审计报告和盈利预测报告等附加财务报告。
2. 财务数据的真实性IPO财务合规审查中，发行人需要确保财务数据的真实性。
发行人需要提供真实的财务记录和凭证，并确保财务报表中的数据与实际财务状况相符。
同时，发行人还需要配合审计机构的审计工作，提供必要的资料和信息。
三、税收问题方面1. 税款缴纳情况IPO过程中，发行人需要确保按照国家税收法律法规的规定缴纳各项税款。
发行人需要提供完整的纳税证明材料，以证明其税款缴纳的合法性和合规性。
2. 税收优惠政策发行人需要了解并充分利用税收优惠政策，以降低税负，提高盈利能力。
发行人需要关注税收政策的变化，并及时调整其税收策略。
四、关联交易方面1. 关联方认定IPO过程中，发行人需要明确关联方的范围和认定标准。
发行人需要提供完整的关联方名单，并说明关联关系的性质和程度。
同时，发行人还需要关注潜在的关联方及其交易，确保关联交易的合法性和合规性。
2. 关联交易的公允性IPO财务合规审查中，发行人需要确保关联交易的公允性。
企业上市可行性分析
企业上市可行性分析一、背景介绍近年来，随着我国经济的快速发展，越来越多企业有了上市的念头。
上市不仅可以提供企业资金支持，还有着更多的机会和发展空间。
然而，企业上市并非是一件轻松的事情，需要经过一系列的可行性分析来评估企业是否适合上市。
本文将分析企业上市的可行性，为企业决策提供参考。
二、市场需求分析企业上市的第一个关键要素是市场需求。
通过调研市场以及竞争分析，了解目标市场的规模、增长趋势和主要竞争对手等信息，可以判断企业的产品或服务是否具备足够的市场需求。
同时，还要考虑市场竞争情况和潜在的市场份额，以便评估企业在市场中的竞争力。
三、财务状况评估企业上市需要充分考虑财务状况。
首先，需要评估企业是否具备良好的盈利能力和稳定的现金流。
其次，需要审视企业的财务结构和财务指标，如资产负债率、流动比率等，确保企业财务健康。
此外，还要关注企业的成本和费用结构，以及对未来发展的投资需求。
四、法律法规合规性评估企业上市必须遵守相关的法律法规和监管要求。
在进行可行性分析时，需要考虑企业是否符合上市所必需的法律法规和合规性要求。
例如，要评估企业是否满足上市交易所的上市条件，是否具备完备的内部控制和风险管理制度。
同时，还要考虑公司治理结构和信息披露的合规性。
五、企业战略和管理能力评估企业的战略规划和管理能力对上市决策至关重要。
首先，需要评估企业的发展战略和定位，以及核心竞争力是否符合上市要求。
其次，需要评估企业的组织架构、人才储备和管理能力，确保企业能够有效应对上市后的运营和管理挑战。
此外，还要考虑企业的创新能力和持续发展潜力。
六、风险评估上市过程中存在各种风险，需要进行全面评估。
主要风险包括市场风险、财务风险、法律风险和管理风险等。
通过风险评估，可以制定相应的风险防范和管理策略，降低上市过程中的不确定性和风险。
七、股权结构和投资者需求评估企业上市后，股权结构和投资者需求也是需要考虑的因素。
需要评估企业现有股权结构和潜在投资者的需求，以确定合适的上市方式和融资方案。
上市可行性风险分析
上市可行性风险分析上市可行性风险分析是指对企业上市的可行性进行风险评估和分析，以确定上市的风险程度，并为企业决策提供依据。
下面将从外部环境、市场环境、企业内部以及财务方面四个维度对上市可行性的风险进行分析。
首先，从外部环境的角度，上市涉及的一项重要风险是宏观经济环境风险。
经济发展不稳定、政策调整不确定等因素都会对企业上市产生一定的影响。
例如，经济下行周期会导致市场需求下降，进而影响企业业绩，削弱其上市的可行性。
其次，从市场环境的角度看，上市涉及的市场环境风险包括市场竞争风险和市场资金供给风险。
市场竞争激烈会使得企业在上市过程中遭遇来自同行业的竞争对手的挑战，对企业的盈利能力和市场占有率带来压力。
此外，市场资金供给也是一个重要的考虑因素，如融资困难、股价波动等都可能影响企业的上市可行性。
再次，从企业内部的角度看，上市涉及的一项重要风险是经营风险。
企业的经营状况直接影响其上市可行性。
例如，企业的营收、利润率、财务稳定性等指标对投资者的关注度很高，如果企业在这些方面存在明显的问题，可能会降低其上市的可行性。
另外，企业的治理结构和内部控制体系的完善程度也会影响上市的风险。
最后，从财务方面看，上市可行性涉及到财务风险和估值风险。
财务风险包括资金需求风险和偿债风险。
资金需求风险指的是企业在上市过程中需要大量的资金，如果企业无法及时获得足够的资金，就会影响到上市进程。
偿债风险指的是企业财务杠杆率较高，偿债能力不足，存在一定的违约风险。
估值风险是指企业估值过高或过低，导致上市后股价波动较大，市场表现不佳。
综上所述，上市可行性风险分析需要从外部环境、市场环境、企业内部以及财务方面综合考虑。
外部环境和市场环境的风险可能会对上市产生直接的影响，企业内部和财务方面风险则是决定上市可行性的关键因素。
企业在进行上市可行性分析时，应全面评估风险状况，制定相应的风险管理和控制措施，以降低上市风险，确保上市进程的顺利进行。
扬税院新企业所得税法及条例解读
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第一章 基本要素
主要内容：
• 企业所得税的纳税义务人 • 企业所得税的征税对象及管辖范围 • 企业所得税的税率
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纳税人
• 在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组 织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人。
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基本的会计核算原则：
企业在某一期间 的经济利益总流入
所有者出资 资本性项目
日常经营活动 利润表项目
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1.收入的界定
企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增 加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流 入。
其他收入
采用正列举法，包括：资产溢余收入、逾期未退 包装物押金收入、确实无法偿付的应付款项、已 作坏帐损失处理后又收回的应收款项、债务重组 收入、补贴收入、违约金收入、汇兑收益等
企业其他收入金额，按照实际收入额或相关资产 的公允价值确定。
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新企业所得税法及条例解读
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新税法的主要变化
• 内容更丰富，层次更清晰 • “五个统一”、“两个过渡” • 以“法人”作为判定纳税人的标准 • 降低了税率 • 按照“产业优惠为主，区域优惠为辅”的原则
设计了新的税收优惠体系 • 引入“不征税收入”和“免税收入”的概念 • 增加了反避税内容 • 对一些具体问题采取授权方式
• 相关的经济利益很可能流入企业
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税法第六条明确了收入总额的概念：企业在经营活动中形 成的会导致所有者权益增加的、与所有者资本无关的经济 利益的总流入。（总收益）
IPO企业会计政策和会计估计变更的审计关注
现行会计准则原则性导向的制定基础，赋予了企业根据实际情况合理变更会计政策和会计估计的选择权。
同时，也给一些意图利用不合理的会计政策和会计估计变更操纵利润、粉饰财务报表,以迎合发行上市需要的IPO企业可乘之机，使之成为目前较常见的舞弊方式之一。
对此，注册会计师往往难以找到有说服力的理由和证据予以证明，使得审计的难度和风险加大。
目前，会计政策与会计估计变更，已成为注册会计师审计的难点和重点之一。
本提示仅供事务所及相关从业人员在执业中参考，不能替代相关法律法规、注册会计师执业准则及注册会计师职业判断。
提示中所涉及的审计时间、范围和程度等，事务所及相关从业人员在执业中需结合实际情况、风险导向原则以及注册会计师的职业判断确定，不能直接照搬照抄。
针对IPO企业会计政策和会计估计变更的审计，IPO审计专家委员会做出如下风险提示：一、关注内部控制制度是否健全有效健全有效的内控制度，是保证财务信息真实准确的基础。
因此，IPO业务承接阶段就应首先评估企业的内部控制基本情况、具有审批权限的管理者是否具备专业知识和专业判断能力，提早发现内控缺失，防范固有风险。
注册会计师审计时，应重点关注相关内控制度的合理性及对重大错报风险的影响。
（一）了解IPO企业与会计政策和会计估计变更相关的管理制度，评估识别是否存在重大错报风险，设计和实施有效的控制测试，确保相关制度健全合理。
注册会计师应关注被审计单位相关内控制度的决策程序、标准权限、决策依据，以及信息披露等内容规定是否规范合理；相关法规有明确规定的，是否严格遵守了规定，如法规对会计政策和会计估计变更审批权限及变更日的规定等。
（二）测试相关制度是否得到了有效执行。
包括是否一贯执行、是否充分执行及是否存在遗漏等现象；是否存在管理层超越内部控制制度、发生舞弊操纵可能行为的情形。
如有，应考虑实施进一步审计程序。
（三）根据对内部控制了解和测试的结果，确定对会计政策和会计估计变更的实质性程序的性质、时间和范围的影响。
税收筹划方案评估
税收筹划方案评估在当今的商业环境中，税收筹划已成为企业和个人管理财务的重要手段。
然而，一个税收筹划方案的成功与否，并不仅仅取决于其能否减少税负，还需要对其进行全面、深入的评估。
只有经过科学评估的税收筹划方案，才能真正为纳税人带来合法、稳定的税收利益，并有效降低潜在的风险。
首先，我们要明确税收筹划方案评估的重要性。
一个未经评估的税收筹划方案，可能会隐藏着诸多问题。
比如，它可能在短期内降低了税负，但从长期来看，却可能引发税务机关的审查，导致罚款、滞纳金甚至更严重的法律后果。
又或者，该方案可能与企业的整体战略不符，影响了企业的正常运营和发展。
因此，对税收筹划方案进行评估，是确保方案合法、有效、可行的关键环节。
评估税收筹划方案的合法性是首要任务。
任何税收筹划方案都必须在法律法规的框架内进行。
这就要求我们对相关的税收政策有深入的了解，准确把握税法的精神和具体规定。
比如，有些方案可能利用税收优惠政策，但如果对优惠政策的适用条件理解有误，就可能导致方案的违法。
此外，还要关注税法的变化，因为税收政策并非一成不变，如果方案不能及时适应新的法规，也可能会失去合法性。
方案的可行性也是评估的重点之一。
这包括方案在实际操作中的难易程度、成本高低以及对企业现有业务流程的影响。
一个过于复杂或成本过高的方案，即使在理论上能够降低税负，也可能因为难以实施而无法达到预期效果。
例如，某企业为了享受一项税收优惠，需要对生产流程进行大规模改造，这不仅需要投入大量的资金和时间，还可能影响产品的正常生产和销售。
在这种情况下，方案的可行性就值得商榷。
接下来，我们要评估税收筹划方案的有效性。
有效性主要体现在税负的降低程度以及对企业财务目标的贡献。
但需要注意的是，税负的降低不能仅仅看绝对值，还要考虑相对值。
比如，一个方案使企业的税负从 20%降低到 15%，看似效果显著，但如果同期同行业的平均税负为 10%，那么这个方案的有效性就大打折扣。
同时，还要考虑方案对企业现金流的影响。
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一、境内股票市场概况 二、境内A股新股发行情况
3
一、境内股票市场概况——资本市场体系
我 国 资 本 市 场 体 系
主板市场 中小板市场 创业板市场 三板市场
原目标企业为大型成熟企业，具有较大的资本规模及稳定的 盈利能力，现只有上交所有IPO功能，已与中小板和创业板趋 同 为成熟的优秀中小企业提供融资服务，为深交所独有，现已 与上交所要求趋同 为具有高成长性企业提供服务，为深交所独有，上交所拟推 出与之竞争的战略新兴板 为非上市企业提供的特别转让服务，服务对象为中小型企业
股票市场整体走势
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2010-06-01 2011-06-01 2012-06-01 上证综指 2013-06-01 中小板 创业板
5
11996.52
5166.35
2014-06-01
2015-06-01
一、境内股票市场概况——上市公司及上市股票数量
股东获益 上市获益
– – –
公司获益
–
高管及员工获益
–
资本巨幅增值 提升资本控制力 增强资本流动性 促进改革
建立直接融资渠道
分享发展红利
–
– – – –
规范公司治理
提高品牌知名度 完善激励约束机制 企业价值重估 获取新的发展机遇
–
激励手段多元化
多赢共利 持续成长
–
严格的监管 上市约束
经营压力加大
对股东的约束增强
100,000.000
0.000 2010-06 2010-12 2011-06 2011-12 2012-06 2012-12 2013-06 2013-12 2014-06 2014-12 20亿元)
7
一、境内股票市场概况——整体估值情况
从深沪两市主板上市公司的估值情况来看，自2014年底以来，A股主板估值的 市盈率水平大幅上升，截至2015年7月底，上证A股整体市盈率为16.68倍，沪 深300的整体市盈率为14.15倍。
境内市场快速发展，对外开放程度不断 国际市场历史悠久，成熟度高，国际 提高，在国际市场上的影响力不断增强 影响力远高于境内市场 处于快速发展阶段，融资产品不断丰富 金融产品丰富，创新产品较大，市场 ，但整体创新能力还不强 风险也较大 信息透明度不断增强，市场与社会舆论 信息披露要求高，市场监管严格，对 监督不断加强，公司治理水平逐步提高 公司治理水平及内部控制的要求苛刻 审核制，审核难度较高 注册制，获批难度相对较小
IPO市盈率
80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0.000 2005-01 2006-11 2007-11 2008-11 2009-11 2010-11 2011-11 2012-11 2013-11 2014-11
10
第二部分 上市目的、上市地和板块选择
定向增 发融资 42亿元
公开增 发融资 100亿 元
公开增 发融资 100亿 元（预 案）
单位：亿元 年末 净资产 年末 股本 0.42 1.91 9.28 18.35 28.73 33.81 62.02 149.03 293.78 445.21
单位：亿股 0.41 0.78 1.84 4.51 6.31 6.31 22.74 43.70 69.72 118.65
• 借助证券市场，企业可以构建多元化的融资平台，是实现持续、快速发展的有效途径
企业价值
兼并收购 持续融资 IPO Pre-IPO (私募融资) 创业 阶段 风险 投资
借助证券市 场持续融资 的发展路径
自有资金/ 银行贷款的 发展路径 时间
16
一、企业上市的目的——经典案例
万科历年通过资本市场累计融资逾193亿元，总资产规模由1.64亿元发展到1,245亿元，净 资产由0.132亿元发展到445亿元
2010-6-4 2010-12-4 2011-6-4 2011-12-4 2012-6-4 深证A股 2012-12-4 沪深300 2013-6-4 2013-12-4 2014-6-4 2014-12-4 2015-6-4
上证A股
中小板
创业板
8
二、境内A股新股发行情况——发行数量及募集资金额
深证A股估值高于上证A股主要是由于中小板块和创业板块上市公司的估值明显 高于市场整体水平，截至2015年7月底，中小板块和创业板块的滚动市盈率为 58.90倍和97.03倍。
沪深股市市盈率变动情况
160.00 140.00 120.00
100.00
80.00 60.00 40.00 20.00 0.00
6
一、境内股票市场概况——总市值与流通市值
截至2015年7月，境内上市公司总市值为50.48万亿元；上市公司流通市值为 40.52万亿元。
上市公司总市值变化情况
700,000.000 600,000.000
500,000.000
400,000.000
300,000.000
200,000.000
截至2015年7月底，境内上市公司总数达到2,800家，过去10年间，主要是受 益于2004年中小板开板和2009年创业板开板，为中小企业、创新性高科技企 业上市开辟了融资渠道。
日期 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 上市公司总数 2,800 2,537 2,489 2,494 2,342 2,063 1,718 1,625 1,550 1,434 1,381 上市股票总数 2,883 2,621 2,574 2,579 2,428 2,149 1,804 1,711 1,636 1,520 1,467 上市A股总数 2,780 2,516 2,468 2,472 2,320 2,041 1,696 1,602 1,527 1,411 1,358 上市B股总数 103 105 106 107 108 108 108 109 109 109 109
“上市到底有啥好处？”
若企业家没有真正下定决心上市，则后面的工作很难开展。所以“为什么上 市”是接触企业家面临的第一个需要解答的问题，IPO项目需要完成的第一个任 务就是说服企业家下定决心上市，让企业家清楚上市到底能给他（她）带来多大 好处，同时他（她）要付出哪些成本。
谋定而后才会真动！
12
一、企业上市的目的——上市的好处与约束
项
目
境内A股上市 境内融资成本较低 创新成长型企业发行定价较高 市场规模扩大，发行风险较小 再融资品种较多，持续融资效率较高
境外上市 境外融资成本高 市场成熟，更加理性，发行定价一般 当前市场景气度不高，IPO风险较大 市场持续融资难度较大
融资成本 价值发现程度 发行风险 未来筹资手段 资本市场影响力 创新性
证券市场
各 类 投 资 者
收益-回报
收益-回报
14
一、企业上市的目的——上市决策需要考虑的因素
上市不是目的，运用资本市场是手段，为公司的长远战略目标服务
在进行上市决策过程中，建议考虑以下因素： 股东和管理层是否有明确的上市意图，并且能够审慎评估和平衡好公司 的短期经营业绩与长远发展战略； 是否充分考虑并能够承受上市所需的时间与成本； 股东对于未来股权稀释是否做好准备；
IPO首发家数
2004 年 实 行 保 荐 制 以来， 1,619 家企 业 成功上市。
2012 年 11 月 之 后 ， 新股审核进入暂停状 态 ； 2013 年 11 月 30 日，新股发行重新开 闸； 自 2014 年 底 新 股 审 核 开 始 加 速 ， 2015 年 7 月，由于市场因 素，暂缓新股发行。
一、企业上市的目的 二、上市地和板块选择
11
一、企业上市的目的——关于上市的理解
虽然上市（IPO）已成为大多数未上市企业所认知、认同的事情，但是仍然 有部分企业家对上市认识的深度不够。如有的企业家说：
“我现在也发展的挺好的，不缺钱，不需要上市！” “听说上市风险很大。上不成了白花钱！你能保证能上成么？”
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
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二、境内A股新股发行情况——新股发行的估值情况
新股发行的估值水平与新股发行定价方式、市场整体走势、行业景气度、可比 公司估值水平以及企业的基本面等多种因素的影响。2010-2011年新股发行市 盈率明显较高，主要是创业板开板之后，创业板上市公司受到了市场追捧。 2013年11月30日，中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意 见》之后，新股发行重新开闸。自2014年底以来，新股发行速度大幅加快，截 至2015年7月，193家已过会企业完成了发行上市，募集资金总额1,465亿元， 首发平均市盈率为21.82倍。
17
二、上市地及板块选择——目前上市地和板块
目前可供选择的上市地和板块，境内有上交所主板，深交所主板（已经停 止）、中小板和创业板，境外有香港（H股、红筹）、纽约（N股）、新加
坡（S股）等。也有不少企业会选择两地上市或多地上市。我国作为全球
新兴资本市场，具有广阔的发展空间，总体市盈率通常会明显高于海外市 场。 上市地的选择涉及公司对不同资本市场的规制、发展状况以及投资者的偏 好等因素的分析，应综合考虑公司背景、公司规模、公司战略、目标市场 、筹资规模、后续资本运作等多方面的成本收益，进行理性权衡。
1988 1991 1993 1997 2000 2002 2004 2006 2007 2009
融 资 形 式
募集设 立，募 资0.28 亿元
配股融 资1.27 亿元