我国中小企业债券融资研究

我国中小企业债券融资研究
随着我国市场经济的发展，中小企业（下文简称中小企业）在促进经济增长、创造就业机会、提高经济效益等方面发挥着越来越重要的作用。

然而，相较于大型企业，中小企业面临的融资难题仍然比较严重。

传统的融资方式仅限于银行贷款和股权融资，而这两种融资方式也存在着各自的弊端。

因此，中小企业债券融资作为一种新的融资方式被广泛关注。

中小企业债券融资是指中小企业向公众发行债券，以获取融资资金的方式。

与银行贷款和股权融资相比，中小企业债券融资具有以下优点：
1. 融资成本相对较低。

由于债券融资属于间接融资，投资者投资于可转让公司债券时，其所受的风险相对较小，因此可以接受较低的利率。

2. 融资规模相对较大。

中小企业的融资规模比较小，难以享受到银行贷款优惠，此时发行债券可以吸收若干投资者共同投资，从而实现融资规模的扩大。

3. 融资期限相对较灵活。

债券可以根据融资需求来设计，不同的债券种类可以拥有不同的期限，满足中小企业的融资需求。

4. 缓解股权融资压力。

中小企业靠股权融资扩大规模时，会因为股东间的利益冲突而产生矛盾，而债券融资则是以利息作为回报方式，不用承担过多的股东责任，使得中小企业能够更好地保留和控制自身的经营权。

中小企业债券融资能够为中小企业提供更多的融资渠道和融资工具，有利于中小企业的融资和发展。

与此同时，中小企业债券融资也存在一些问题：
1. 联系投资者的难度。

中小企业的知名度一般较低，普通投资者对中小企业的认知程度也较低，中小企业要发行债券必须具有良好的信誉和财务状况。

2. 发行成本高。

发行债券需要支付各种手续费用，包括发行费用、承销费用、存续费用等，这些费用增加了中小企业的融资成本。

3. 市场需求不足。

由于中小企业的诸多限制，导致中小企业债
券市场的规模较小，而大量的民营企业也在纷纷引入创新融资机制，
如保理等，进一步减淡了中小企业债券市场。

4. 垃圾债券的风险。

中小企业发行的债券往往无抵押，有高风险，导致投资者对中小企业债券存疑，阻碍了债券融资市场的发展。

针对以上问题，我们需要通过以下方式来推动中小企业债券融资
市场的发展：
1. 鼓励中小企业自身建立良好的信誉。

中小企业需要注重借款
期内的正常还款，以及公司的财务透明度，这样可以提高投资者的信
任度，降低融资成本。

2. 支持。

领导可以通过优惠和财政补贴等方式鼓励投资者和中
小企业参与债券融资市场，降低融资成本。

3. 金融机构服务。

国有和民营金融机构可以为中小企业提供担
保服务，信用评级服务，从而降低债券的风险，提高投资者信任度。

4. 市场需求扩大。

积极发展中小企业经济，在切实保障中小企
业发展的同时，推动债券市场需求的逐步增加。

5. 风险防范机制。

完善垃圾债券的处置机制，加强对中小企业
债券融资市场的监管和风险预警，有效避免垃圾债券带来的风险。

综上所述，中小企业债券融资不只是中小企业融资的新方式，更
是贯彻国家战略，推动金融市场改革，深化金融服务实施的重要举措。

领导部门、金融机构和中小企业应该齐心协力，积极推动中小企业债
券融资市场的发展，加速中小企业的发展脚步，为国家经济发展做出
更大贡献。