投资理财知识PPT课件

以记帐方式记录债权，通过证券交易所
•记帐式债券 的交易系统发行和交易。由于记帐式国
债发行和交易均无纸化，所以交易效率
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高，成本低，是未来债券发展的趋势。
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按付息方式分类
•附息债券
指债券券面上附有息票，定期（一 年或半年）按息票利率支付利息。 我国自1993年第一次发行附息国债 以来，它已成为我国国债的一个重 要品种。
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影响债券收益的因素
•债券的利率
债券利率越高，债券收益也 越高。反之，收益下降。
•债券的期限
还本期限越长，票面利息率越
高。
•市场利率
市场利率上升，债券价格下 跌市场利率下降，债券价上
•通货膨胀率
升。 通货膨胀升高，债券的实际收 益率降低；反之，实际收益率
上升。
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投资策略
基金单位数不变，资本不会 为应付投资者赎回兑现，必须保
减少，宜长期投资。
持一定的资产流动性。
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（５）保险
● 储蓄型的保险产品（传统非分红产品）
● 分红类保险产品
● 投资结产品
保障型保险产品 是指人们为了应付无法预测的意外 事故，采取由投保人向保险公司交纳保费，保险公司在 人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补偿制度。
2) 债券
•债券的定义 •债券的分类 •影响债券收益的因素 •影响债券投资风险的因素 •债券投资应考虑的主要因素
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债券的定义
定义
特征
指政府、金融机构、工 •安全性好 商企业等社会各类经济主 •收益比银行存款高 体为筹措资金而向投资者 •流动性强
发行的，并且承诺按一定
利率、约定期限支付利息
不透明
较不透明，技术上很难合 理分摊各项费用
完全透明
信息披露和资产
无
监控
较少
完全实现
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(6)主要投资工具比较
理财工具
安全性
获利性
流通性 保障功能 综合性能
银行存款
储蓄性保险产品
国债 分红类保险产品 投资基金 投资连结保险产品 股票
高（好） 较好
一般
较差 低（差）
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进出口银行等政策性银行发行。
是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。
企业债券是以公司经营利润作为还本付息担
•企业债券 保的，其风险高于国债和金融债券，故企业
债券的利率会高于前两者。目前我国规定企
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业债券的利息收入要征收20%的个人所得税。
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三种债券的比较
公司债券 金融债券 政府债券
高
不同保险产品比较
传统非分红 保险
保障功能
具备
传统分红 保险产品
具备
投资连结 保险产品
具备
投资回报
投资运作 透明度
收益固定，目前为2.5%左 右，与保险公司投资绩效
无关
有最低保证收益率，但分 红无承诺，与保险公司经 营利润有关，每年分红不
低于盈余的70%
无回报承诺，收益直接
与保险公司的投资绩效 挂钩，100%归投保人所 有
1、政策风险
系
统
2、周期波动风险
风 险
3、购买力风险 （通货膨胀）
4、利率风险 （债券的主要风险）
非 系
1、信用风险 （到期不能偿还本息）
统 风
2、经营风险 （股票的主要风险）
险
3、财务风险 （财务结构不合理导致）
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3.目前国内主要投资工具简介
•银行存款 •债券 •股票 •投资基金 •投资性保险产品
分红产品 不但能得到保单的固定回报，还可以参与 保险公司的盈余分配
投资连结产品 除了具备以上特点外，以一定的收益 性满足客户的资产增值要求
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不同保险产品的比较
非分红
传统保险产品 产品
分红保险产品
高
低
低
客户对风险的偏好和承受能力
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投资连结
•收益的不确 定性 •风险度和收 益率
例：根据中国人民银行1999年10月份颁发的351 号文件，商业保险公司可进行银行大额协议存 款，最低金额限制为3000万元。
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6）专家理财在信息上的优势
•有专门的人员和技术进行信息收集 •信息渠道更宽、信息量大 •对信息的统计、分析更全面、专业
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个人理财与专家理财的比较
3. 专家理财的优势
•投资渠道方面 •投资品种方面 •投资方式方面 •投资技能方面 •投资规模方面 •信息来源方面
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1）专家理财的投资渠道优势
例：国债
国债市场
一级市场（发行市 场）
二级市场（流通市场）
记
凭
账
证
式
式
债
债
券
券
场内市场 交易所市场
现
回
券
购
机构可通过一级市场和二级市场 市
定义 特征 分类 影响因素
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1） 银行存款
定义
特征
指机构和个人将资金存 •流动性好
放于金融机构，金融机构承
诺到期支付约定利息和本金 •风险较低
的债权债务凭证。目前，国 •回报率较低
内存款利率是由人行规定的，
金融机构无权根据市场情况 •不能抵御通货膨胀
进行调整。
•再投资风险高
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定的利差来确定。由于利率可
以随市场利率浮动，采取浮动
利率债券形式可以有效地规避
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利率风险。
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浮动利率债券举例： 140国债
收益率 = 市场利率 + 基本利差 2.87% = 2.25% + 0.62%
（浮动利率债券一定程度上可以规避利率
风险）
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按期限长短分类
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4）专家理财在投资技能上的优势
•知识更全面 •技术手段更先进 •经验更丰富
例：中国太平洋保险集团投资管理中心， 各基金管理公司目前采用先进的恒生交易 管理系统。
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5）专家理财在资金规模上的优势
•汇集将众多人的小额资金，资金规模 更大
•能够更灵活、科学地进行投资组合， 分散风险、提高收益
封闭型基金与开放型基金的主要区别
内容 存续期限 发行规模 转让方式
封闭型基金 通常有固定的封闭期 有规模限制
开放型基金 随时可向基金管理人赎回 没有规模限制
存续期内不能赎回，只能在 可在首次发行结束一段时间后， 证券市场上出售给第三者 提出赎回申请。
价格计算标准 受市场供求关系影响，并不 取决于基金单位净值的大小。 必然反映公司净资产。
•抵御通货膨胀 •风险性较高
•对投资者的要求
高
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(4)证券投资基金
定义
特征
证券投资基金是一种利益共享、 •专业化管理
风险共担的集合投资方式，即 通过发行基金单位，集中投资
•分散投资风险
者的资金，由基金托管人托管、 基金管理人管理和运用，从事
•获得规模效益，
股票、债券等金融工具的投资， 降低投资成本
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1）理财方式
您选择了什么？
保本型
• 银行存款 • 传统保险
收入型
• 理财类产品 • 政府债券 • 债券基金
成长型
• 股票 • 房地产 • 股票基金
投机型
• 期货 • 期权 • 彩票
*注：收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画
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2）合理分配资金
投机型
5%
风
20%
成长型
一、序言—理财已成为日常生活的一部分
1、现状
● 至1999年5月居民储蓄突破6万亿元 ● 银行利率多次下调，目前一年期存款利率仅为
2.25%，扣除利息税后为1.8% 2、个人投资保障需求 ● 获得资产增值 ● 保证资金安全 ● 预防意外 ● 保证老有所养 ● 子女成长教育准备
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二、理财的概念及理财中应考虑主要因素
以获得投资收益和资本增值。
基金分为封闭型基金与开放型
基金。
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契约型基金与公司型基金的主要区别
内容
契约基金
公司型基金
资金的性质
信托资产
法人资本
投资者的地位 基金的运作依据
没有管理基金资产的 享有管理基金公司的
权利
权利
依据基金契约营运基 依据基金公司章程营
金
运基金
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3）专家理财的投资方式优势
现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易 回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的交
易。融资方（卖出国债方）以约定的交易期限、 价格、品种和数量向融券方（买入国债方）卖 出国债，并在约定期满后以约定价格或收益率 购回所卖国债。 套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利率 的差异以及现券与回购之间、同一品种在不同 市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差的 交易行为。
1、理财的定义 2、国内主要投资工具简介 3、专家理财之优势
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1.理财的定义
所谓理财就是根据客户对风险的偏好和承 受能力，合理安排资金的运用，并使之最大 程度增值的过程。 两层含义 ● 推荐符合客户风险承受能力的投资理财方 式 ● 资金增值最大化 理财手段 ● 合理选择投资工具 ● 合理分配资金
是指在票面上不规定利率，发
•贴现债券
行时按某一贴现率后的价格 （低于票面金额）发行，到期
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时按面值偿还的债券
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按期内利率变动方式分类
指在发行时规定利率在整个偿
•固定利率债券 还期内不变的债券。
指发行时规定债券利率随市场
•浮动利率债券 利率定期浮动的债券，其利率
通常根据市场基准利率加上一
•收益率
高
•风险度
•税收高低
低
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按债券形式分类
•实物债券
•凭证式债 券
是以实物债券的形式记录债权，券面 标有发行年度和不同金额，可上市流 通。实物债券由于其发行成本较高， 将会被逐步取消。
是一种储蓄债券，通过银行发行，采 用“ 凭证式国债收款凭证”的形式， 从购买之日起计息，但不能上市流通。
收
险
益
30%
收入型
45%
保本型
5
资产分配的一般比例
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2、投资中应考虑的因素：
•投资风险 •获利能力 •资产的流动性 •期限长短
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风险与回报成正相关关系
回报
7% 5%
7
风险
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A：收益率8% 股票50% 国债50%
B：收益率8% 股票60% 国债40%
风险的分类
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债券按发行主体分类
是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国
•政府债券
债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债 因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金
边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国
债，规定国债的利息收入免征个人所得税。
是由银行和非银行金融机构发行的债券。
•金融债券 在我国目前金融债券主要由国家开发银行、
•零息债券
指只有在到期日才能领取本金和利 息的债券。我国居民手中持有的绝 大部分债券都是零息债券。
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按计息方式分类
•单利债券
是指在计算利息时，仅按本金 计息的债券(I=A×i×n)
•复利债券
是指在计算利息时，将所生利 息计入本金再计息的债券，即 利滚利(I=［A(1+i)n-1］)
市
的所有渠道进行投资；□部分为 场
场
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个人投资渠道，十分有限。
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场外市场 银行间市场
现
回
券
购
市
市
场
场
2）专家理财的投资品种优势
例：1999年国内国债市场上的主要国债品种 结构
按债券发行市场分类
按发行主体分类
金融债
30%
其它
48%
银行间债
券市场
52%
国债 70%
与机构理财比较：个人多购买凭证式国债
影响债券投资风险的因素
• 利率风险 • 购买力风险 • 再投资风险 • 违约风险
债券投资应考虑的主要因素
• 债券品种 • 债券期限 • 债券收益水平 • 投资结构
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（3） 股票
定义
特征
是股份有限公司公开
•收益不确定
发行的、用以证明投
•流动性高
资者的股东身份和权 益、并据此获得股息 和红利的有价证券。
并按约定条件偿还本金的
债权债务凭证。
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债券的分类
● 债券按发行主体：政府债券、金融债券、企业债券 ● 按债券形式分类：实物债券、凭证式债券、记帐式
债券 ● 按计息方式分类：附息债券、零息债券 ● 按期限长短分类：短期债券、中期债券、长期债券 ● 按期内利率变动
方式分类：固定利率债券、浮动利率债券
投资品种 投资渠道 投资方式 投资技巧 信息来源 资金规模
个人理财 专家理财
少（低）
多（高）
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债券投资个人与机构的优劣势比较
类别
机构理财
个人理财
一级市场
√
投资渠道
二级市场
√
√
政府债券
√
√
金融债券 （发行主体）
√
√
企业债券
√
√
凭证式债券
√
√
记帐式债券 （形式）
√
投资品种
附息债券 零息债券
各国对长短期债券的界定不一，以下为我国的分类方式：
•短期债券 指期限在1年以下的债券
•中期债券
指期限在1—10年的债券 （我国主要发行中期债券）
•长期债券 指发行期限在10年以上的债券
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140国债分析：
按 发 行 主 体： 政府债券 按债券的形式： 计帐式债券 按 计 息 方 式： 附息债券 按 期 限 长 短： 中期债券 按 利 率 变 动： 浮动利率债券