可转债基本知识汇总

● 9、转股信息 可转债开始转股前，公司会发布公告，包括转股代码、转股简称、转股价格、转股起止日期等信
息，深市转股代码和债券代码相同，沪市不同。 转成股份时最小单位为1股，不足一股的部分以现金兑付。 可转债转股申报方向为卖出。
● 10、转股价调整：当公司发生派送股票股利、转增股本、配股、增发新股（不包括因本次发行的 可转换公司债券转股而增加的股本）以及派送现金股利时，将对转股价进行相应调整。
可转债基本知识汇总
目录
● 一、可转债和可交债的异同 ● 二、可转债的基本要素 ● 三、可转债的发行流程 ● 四、投资者申购流程 ● 五、可转债的交易规则 ● 六、可转债无风险套利
一、可转债和可交债的异同
● 1、可转债 ● 可转换公司债券是公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债
扩大公司总股本
总股本不变
二、可转债的基本要素
● 1、转股价：可转债转换为股份后的股票价格，每张可转债转股后的数量=100/转股价。 转股价的定价原则：不低于《发行公告》前20个交易日的交易均价和前1个交易日的交易均价。
● 2、转股价值=100/转股价格×正股当前价格。 ● 3、转股溢价率=(转债价格-转换价值)/转换价值×100%。溢价率>0表明债券价值高于转股后的价

三、可转债的发行流程
● 发行基本流程 ● 1、批文会核准发行总额和有效期， 有效期为6个月，但证监会为了控制 融资节奏，可能会延期下发，因此公司拿到批文后的有效期一般小于6个月。 2、确定发行窗口，公司和券商要自己选定个发行日期的区间，然后到证监会申请，证监会和交易 所根据市场情况，给确定个发行的日子。
1. 三个会计年度加权平均净资产收 益率平均不低于百分之六。
2. 三个会计年度实现的年均可分配 利润不少于公司债券一年的利息。
特定的投资项目，如扩产等。
包括股权结构调整、投资退出、市 值管理、资产流动性管理等
新股
现有股东的股份
第三方担保或无担保
股票质押
满足条件可以下修
不能下修
发行结束的半年后
发行结束的一年后
● 13、回售：当正股股价低于转股价较多时，持有人在一定时间和条件下可以提前将转债售回给发 行人；当发行人变更可转换公司债券募集资金投资项目，也需要给与可转债持有人一次回售的机 会。回售是可转债持有人的权力，可以选择不行使。回售价格为面值+当期利息或面值+一定溢价 （高于当期利息）。
● 14、回售、赎回和修正价格起始时间： 回售日期一般为最后2年。 赎回起始日一般与转股起始日相同。 修正起始日一般与起息日相同。
● 15、补偿利率：可转债到期后，发行人会以高于（面值+最后一期利息）的价格赎回全部为转股 的可转债。较高的补偿利率可以增加对投资者申购的吸引力。
● 16、持有期限制：不设定持有期限制，上市首日即可开始交易。 ● 17、可转债付息
（1）付息方式：可转债采用每年付息一次的付息方式。 （2）付息对象：债权登记日收市后中国结算公司登记在册的本期债券全体持有人。 （3）除息：债权登记日的下一交易日会进行除息。 （4）税率：债券持有者应缴纳公司债券个人利息收入所得税，征税税率为利息额的20%。 备注：不要想着在债权登记日突击买入赚取利息，这样不但赚不到钱还要交税。
值，直接卖出比转股合适，溢价率<0时相反。 ● 4、债券评级：从高到低分为AAA，AA+，AA，AA-，A+五个等级，评级越高说明公司实力越强。
● 5、可转债面值：100元。 ● 6、可转债为累计利率，所谓累进利率，即每年的利息逐渐增高，呈累进状态。 ● 7、可转债为附息债券。
息票品种分为三种：附息债券、贴现债券、息票累积债券。 （1）附息债券：债券发行人每年或每半年按票面利率支付持券人利息，到期时归还持券人本金。 （2）贴现债券：以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。贴现债券的发行价 格与其面值的差额即为债券的利息。 （3）息票累积债券：债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。 ● 8、行权日：转债发行半年后至到期日均可行权，特殊情况除外。软件中的下一行权日为下一个可 以行权的交易日，按交易日变化。
券。
● 2、可交债 ● 可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东
所持有的上市公司股份的公司债券。
● 可转债和可交债的相同点： ● 1、本质上都是固定收益债券加上一份标的股票的看涨期权。 ● 2、发行利率都比较低，一般都会低于同期银行贷款利率或者是普通公司债券利率。 ● 3、都有规定的转换期和转换比率，都可以按照约定赎回、回售条款。 ● 4、时间期限相同，都是最低1年，最长6年（实际发行中可转债和公募可交债存续时间较长，私
● 11、转股价向下修正：发行人拥有的一项权利，当股票价格相对于转股价格持续低于某一程度， 即意味着可转债的期权处于虚值的状态时，发行人和投资人事先约定可以重新议定转股价格的条 款。目的是增加持有人信心，增大转股的可能性。
● 12、赎回：当正股股价高于转股价较多时，发行人在一定时间和条件下可以提前赎回未到期的可 转债；当可转债的剩余份额不足3000万元时，也会触发强赎条款。赎回是强制性的，赎回之前会 留给持有者一定时间用于转股或卖出可转债，如果被强制赎回，持有人会产生大幅亏损。赎回价 格为面值+当期利息或面值+一定溢价（高于当期利息）。目的为促进持有人转股以减轻债务。
募可交债存续时间较短）。 ● 5、面值相同，均为100元人民币。
可转债和可交债不同点
发债主体和偿债主体 发行门槛
发债目的 所换股份来源 抵押担保方式 向下修正转股价 转股时间 对公司股本的影响
可转债
可交债
上市公司本身
上市公司法人股东
1. 公司最近一期末的净资产额不少 于人民币3亿元。2. 公司最近3个 会计年度实现的年均可分配利润不 少于公司债券一年的利息。3. 本次 发行债券的金额不超过预备用于交 换的股票按募集说明书公告日前20 个交易日均价计算的市值的70%， 且应当将预备用于交换的股票设定 为本次发行的公司债券的担保物。