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赵秀明
并购分类
按并购对象所在行业分： 按并购对象所在行业分： ◆纵向购并，是指处于产业链上下游的企业之间的并购行为。 ◆横向购并，是指为提高规模效益和市场占有率而在相同产品 或服务类企业之间的并购行为。 ◆混合购并，是指为实现经营多元化而在不同产业间发生的并 购行为。 按并购双方的意愿分： 按并购双方的意愿分： ◆善意收购，即通过协商并达成协议的手段取得并购意思的一 致。 ◆敌意收购，即在非协商一致的前提下强行收购的行为。 按上市公司规则分： 按上市公司规则分： ◆要约收购，是指收购者通过公开向目标公司全体股东发出要 约，达到控制目标公司的目的。 ◆协议收购，是收购者在证券交易所之外以协商的方式与目标 公司的股东签订收购其股份的协议，从而达到控制该上市公司 的目的。
年复合增长率CAGR 年复合增长率CAGR （COMPOUND ANNUAL GROWTH RATE）
年复合增长率是一项投资在特定时期内的年度增长 率。 公式：(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1Fra bibliotek并购的动因
◆进行低成本扩张 ◆取得协同效应 ◆增加市场份额，提高市场控制力 ◆提高品牌知名度 ◆获取资源、技术、人才等生产要素 ◆进入新的发展领域，获取新的发展平台
并购的风险
决策风险 财务风险 信息风险 整合风险 环境风险
GREEN FIELD INVESTMENT
绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体 在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部 资产所有权归外国投资者所有的企业。 绿地投资的条件：(1)拥有最先进技术和其他垄断性 资源； (2)东道国经济欠发达，工业化程度较低。
并购分类
按并购对象所在行业分： 按并购对象所在行业分： ◆纵向购并，是指处于产业链上下游的企业之间的并购行为。 ◆横向购并，是指为提高规模效益和市场占有率而在相同产品 或服务类企业之间的并购行为。 ◆混合购并，是指为实现经营多元化而在不同产业间发生的并 购行为。 按并购双方的意愿分： 按并购双方的意愿分： ◆善意收购，即通过协商并达成协议的手段取得并购意思的一 致。 ◆敌意收购，即在非协商一致的前提下强行收购的行为。 按上市公司规则分： 按上市公司规则分： ◆要约收购，是指收购者通过公开向目标公司全体股东发出要 约，达到控制目标公司的目的。 ◆协议收购，是收购者在证券交易所之外以协商的方式与目标 公司的股东签订收购其股份的协议，从而达到控制该上市公司 的目的。
年复合增长率CAGR 年复合增长率CAGR （COMPOUND ANNUAL GROWTH RATE）
年复合增长率是一项投资在特定时期内的年度增长 率。 公式：(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1Fra bibliotek并购的动因
◆进行低成本扩张 ◆取得协同效应 ◆增加市场份额，提高市场控制力 ◆提高品牌知名度 ◆获取资源、技术、人才等生产要素 ◆进入新的发展领域，获取新的发展平台
并购的风险
决策风险 财务风险 信息风险 整合风险 环境风险
GREEN FIELD INVESTMENT
绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体 在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部 资产所有权归外国投资者所有的企业。 绿地投资的条件：(1)拥有最先进技术和其他垄断性 资源； (2)东道国经济欠发达，工业化程度较低。