600021上海电力2023年上半年决策水平分析报告

上海电力2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为244,884.96万元，与2022年上半年的94,332.77万元相比成倍增长，增长1.6倍。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为244,167.42万元，与2022年上半年的93,058.2万元相比成倍增长，增长1.62倍。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
上海电力2023年上半年成本费用总额为1,832,541.93万元，其中：营业成本为1,552,741.96万元，占成本总额的84.73%；销售费用为1.57万元，占成本总额的0%；管理费用为82,125.58万元，占成本总额的4.48%；财务费用为175,594万元，占成本总额的9.58%；营业税金及附加为16,288.84万元，占成本总额的0.89%；研发费用为5,789.96万元，占成本总额的0.32%。

2023年上半年销售费用为1.57万元，与2022年上半年的1.16万元相比有较大增长，增长35.52%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为82,125.58万元，与2022年上半年的65,415.95万元相比有较大增长，增长25.54%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为4.06%，与2022年上半年的4.05%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
上海电力2023年上半年资产总额为16,779,679.31万元，其中流动资产为3,529,046.87万元，主要以应收账款、货币资金、预付款项为主，分别占流动资产的56.14%、25.42%和5.07%。

非流动资产为13,250,632.45万元，主要以固定资产、长期股权投资、在建工程为主，分别占非流动资
产的71.71%、12.5%和5.32%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的59.75%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的25.56%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为11,838,485.23万元，与2022年上半年的12,318,007.13万元相比有所下降，下降3.89%。

2023年上半年企业负债规模有所减少，负债压力有所下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为4,941,194.08万元，与2022年上半年的3,843,886.34万元相比有较大增长，增长28.55%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，上海电力2023年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为2.4倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
上海电力2023年上半年的营业利润率为12.06%，总资产报酬率为5.00%，净资产收益率为7.74%，成本费用利润率为13.36%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为14,391,668.59万元，经营资产的收益率为3.39%，而对外投资的收益率为5.30%。

盈利能力指标表(%)
上海电力2023年上半年经营资产的收益率为3.39%，与2022年上半年的1.37%相比有所提高，提高2.02个百分点。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为5.3%，与2022年上半年的6.08%相比有所降低，降低0.78个百分点。

七、营运能力分析
上海电力2023年上半年存货周转天数为12.03天，2022年上半年为15.06天，2023年上半年比2022年上半年缩短3.03天。

上海电力2023年上半年应收账款周转天数为176.15天，2022年上半年为175.97天，2023年上半年比2022年上半年延长0.19天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，上海电力的营业收入持续快速增长。

2023年上半年营业收入为2,024,615.04万元，比2022年上半年增长25.36%，这一增长速度是在2022年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

上海电力2023年上半年净利润为191,311.35万元，比2022年上半年增长246.70%。

但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2021年上半年的水平。

从这三期来看，上海电力的所有者权益持续增长。

2023年上半年所有者权益为
4,941,194.08万元，比2022年上半年增长28.55%，这一增长速度是在2022年上半年增长7.76%的基础上取得的。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为191,311.35万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由313.75天缩短为300.65天，由此而节约资金147,362.85万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为负803,423.78万元，与2022年上半年负1,555,407.45万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解，但资金缺口仍然存在。

从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在803,423.78万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

2022年上半年营运资金需求为负552,333.53万元，2023年上半年营运资金需求38,246.07万元。

经营活动由创造营运资金转化为需要营运资金。

营运资金占用大幅度上升，营业收入也在增长，经营活动管理效率有待提高。

从企业经营业务的资金协调情
况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供38,246.07万元的流动资金。

从企业的现金支付能力来看，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业经营资金紧张，日常支付困难，当期现金支付能力为负841,669.85万元。

从两期的比较来看，企业经营活动由不需要资金转向需要38,246.07万元的资金转化，而企业的长期投融资活动却仍然需要资金803,423.78万元。

企业的资金协调状况进一步恶化，经营活动出现了严重的不协调。

解决办法，一是降低长期资金占用，筹集长期资金来源；二是改变经营形势，使经营活动由需要资金向不需要资金转化。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
上海电力2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为1,145,312.08万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为43.43%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过879,302.97万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，上海电力2023年上半年的带息负债为8,222,337.28万元，企业的财务风险系数为1.56。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。