公司利润管理及综合管理知识分析表

稀释每股收益的计算
稀释每股收益 前提：实践中上市公司常常存在一些潜在的可能转 化成上市公司股权的工具，如可转债、认股期权或 股票期权等，这些工具有可能在将来的某一时点转 化成普通股，从而减少上市公司的每股收益。 稀释每股收益，即假设公司存在的上述可能转化为 上市公司股权的工具都在当期全部转换为普通股股 份后计算的每股收益。 作用：相对于基本每股收益，稀释每股收益充分考 虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用, 以反映公司 在未来股本结构下的资本盈利水平。
四、在利润表中看不到，但对利润表分析很 重要的指标或关系
（二）基本每股收益与稀释每股收益以及扣除非 经常性损益后的基本每股收益
基本每股收益 稀释每股收益 扣除非经常性损益后的基本每股收益
基本每股收益的计算
基本每股收益的计算 按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发 行在外普通股的加权平均数计算确定，考虑的是当期 实际发行在外的普通股股份，反映目前的股本结构下 的盈利水平。 公式：
非经常性损益——是指公司发生的与生产经 营无直接联系，以及虽与生产经营相关，但 由于其性质、金额或发生频率，影响了真实 、公允地评价公司当期经营成果和获利能力 的各项收入、支出。 扣除非经常性损益的净利润
如何正确理解非经常性损益
1.非经常性损益即国际会计准则中所提到的利 得和损失。
如果发生非经常性收益，则会导致公司经常性活 动产生的净利润要低于利润表中所反映的当期净 利润，从而在扣除非经常性损益后，公司的净资 产收益率和每股收益等盈利指标就会小于按照当 期净利润计算所得出的结果；
1.判断某项损益的性质，应主要分析产生该项损益的事项 或业务是否为公司持续经营所必需，是否为公司发生的特 殊业务。 2.判断某项损益是否为非经常性损益时，还应该考虑损益 金额的大小。 3.除了考虑损益的性质和金额外，还必须考虑其发生的频 率。
非经常性损益包含的项目
非经常性损益应该包括的项目
（1）交易价格显失公允的关联交易导致的损益； （2）处理下属部门、被投资单位股权损益； （3）资产置换损益； （4）政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的 税收返还、减免以及其他政府补贴； （5）比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的 追溯调整数； （6）中国证监会认定的其他非经常性损益项目。
是否需要考虑 时间加权因素
是 是(?)
否 否 是 否
以某公司2007年度的基本每股收益计算为例:
该公司2007年度归属于普通股股东的净利润为 25000万元。 2006年末的股本为8000万股，2007年2月8日，经公司2006年 度股东大会决议，以截至2006年末公司总股本为基础，向全体 股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后本公司总股 本变为16,000万股。2007年11月29日发行新股6000万股。
进一步认识利润表的几个问题
四、在利润表中看不到，但对利润表分析很 重要的指标或关系
（一）非经常性损益与扣除非经常性损益的净利 润
非经常性损益 如何正确理解非经常性损益 非经常性损益包含的项目 利润表中主要会计科目与非经常性损益的关系
万科2012年报披露的非经常性损益
（一）非经常性损益与扣除非经常性损益的净利润
万科2012年报中基本每股收益
万科2012年度扣除经常性损益后的 基本每股收益
万科非经常损益以及扣除非经常损益后的 基本每股收益的点评
万科2012年度的非经常损益为39,879,299.64 元，当年实现的归属于母公司所有者的净利 润为12,551,182,392元，占比仅仅为0.317% ，对万科的盈利持续性的影响几乎可以忽略 不计，是以也没有引起扣除非经常性损益后 的基本每股收益的明显变化。
非经常性损益案例分析——苏泊尔
2004年8月17日，苏泊尔首发上市，发行市盈率 仅有16.19倍,公司主业也依然保持增长态势, 但上 市当天就跌破了发行价。之所以出现这一连公司 管理层都看不懂的结局,一个关键的原因是,该公 司新股发行定价基础中牵涉到大量的非经常性损 益。 按苏泊尔2003年度全面摊薄每股收益0.75元计算, 其发行市盈率仅为16.19倍。问题是,该公司当年 存在巨额非经常性损益,扣除非经常性损益后的每 股收益为0.52元,每股非经常性损益高达0.23元。 正是这0.23元,在整个市场上引发了一系列的后遗 症。
（一）全面收益观的含义（略） （二）全面收益观的理论基础
1.财务报告目标——决策有用观，而非受托责任观 2.收益计量观念——资产负债观，而非收入费用观
收益费用观：
本期收入-本期成本=本期收益
资产负债观：
期末净资产-期初净资产=本期收益 3.资本保全观——财务资本保全观，而非实物资本保全观
进一步认识利润表的几个问题
归属于普通股股东的当期净利润 基本每股收益= ——————————————————————
发行在外普通股的加权平均数
其中：发行在外的普通股加权平均数＝期初＋当期新 发行×已发行时间÷报告期时间－当期回购×已发行 时间÷报告期时间
基本每股收益的计算
报告期内股本变动的情形
股本增加 发行新股 债转股 公积金转增股本 股票股利分配 股本减少 回购股份 缩股
如何正确理解非经常性损益
3.在确定非经常性损益项目时，切记非经常性损益 与非经营性损益是不同的两个概念。
公司完整的经济活动应该包括生产经营活动、投资活动 和筹资活动三部分，即除了产品的生产、加工和销售等 商品生产经营活动外，还应该包括企业基于各种战略考 虑所进行的对外长期投资活动等资本经营活动，也应该 包括公司利用暂时闲置的资金自行进行的短期投资活动 和相关的筹资行为。因此，我们不能根据损益是否来源 于商品生产经营活动作为判断该收益是否为非经常性损 益的唯一标准。
比如，公司出售分部或子公司所取得的投资收益在很多公 司是其利润的主要来源。 比如,在关联交易中，大股东为了提升上市公司的经营业 绩，以高于市场价格的价格购买上市公司生产的产品或者 以低于市场价格的价格向上市公司供应原材料，从而增加 上市公司的利润。由于按照非公允的价格进行关联交易所 获取的利润并不是公司在正常的经营活动中可以获取的利 润，因而也应该算做公司的非经常性损益。
非经常性损益案例分析——苏泊尔
后遗症之一,直接导致了实际盈利业绩的滑坡。苏泊尔2004 年1至5月的净利润同比下降了13.28%,主要是因为其间武汉 苏泊尔压力锅有限公司没有收到补贴收入。尽管在剔除补 贴收入和贴息款两项因素影响后,该公司今年1至5月的净利 润与去年同期相比仍有较大的增长,但是,补贴收入等非经常 性损益毕竟存在较大的不确定性,苏泊尔因此而导致实际盈 利业绩的滑坡,却是公司和投资者不得不接受的事实。 后遗症之二,给投资者造成发行市盈率正常的假象。如果我 们换个角度来看,苏泊尔去年没有非经常性损益,只按0.52元 的每股收益来计算,那么,12.21元发行价的市盈率将高达 23.48倍,已经远远突破了20倍的上限。
长期股权投资在持有期间取得的投资收益是企业在正常 的生产经营中所取得的可持续投资收益，该部分的投资 收益越高，说明被投资企业的盈利状况越好，企业的可 持续发展能力越强，这个其实应该属于非经营性的经常 性损益
如何正确理解非经常性损益
4.判断某项损益是否为非经常性损益时，除了应该考 虑该项损益与生产经营活动的联系外，更重要的是应 该考虑该项损益的性质、金额或发生频率的大小。
扣除非经常性损益后的基本每股收益
扣除非经常性损益后的基本每股收益
2007年9月27日。沪深交易所分别发布通知，部 署上市公司2007年第三季度报告披露工作 ，通 知特别要求，上市公司要在三季报中增加披露 2007年年初至报告期末以扣除非经常性损益后 归属于公司普通股股东的净利润计算的基本每 股收益，即2007年1至9月扣除非经常性损益后 的基本每股收益。
非经常性损益包含的项目
非经常性损益可能包括的项目有：
（1）流动资产盘盈、盘亏损益； （2）支付或收取的资金占用费； （3）委托投资收益； （4）各项营业外收入、支出。
利润表中主要会计科目与非经常性损益的 关系
投资收益 资产减值损失（☆） 补贴收入 营业外收支
万科2012年报披露的非经常性损益
进一步认识利润表的几个问题
一、利润表与全面收益观
（三）全面收益观在利润表中的得和 损失并没有 全部在当期 净利润中得
到体现
利润=收入-费用+利得-损失
部分利得和损失可以直接计入当期利润，主要包括：
交易性金融资产公允价值变动损益、 资产减值损失、 营业外收入（利得）和营业外支出（损失）， 以及部分投资收益
利润分析可为投资者、债权人的投资与信贷 决策提供正确的信息
二、利润表分析的内容
利润表综合分析
• 利润额增减变 动分析
• 利润结构变动 情况分析
• 营业利润增减 及结构变动分 析
利润表分部分析
• 分部报告分析 • 产吕营业利润
分析
利润表分项分析
• 企业收入分析 • 成本费用分析 • 资产减值损失
分析 • 投资收益分析
第六章 利润表分析
第一节 利润表分析的目的与内容 第二节 利润表综合分析 第三节 利润表分部分析 第四节 利润表分项分析
第一节 利润表分析的目的与内容
一、利润分析的目的
（一）利润的作用和意义 （二）利润分析的作用
二、利润表分析的内容
（一）利润表综合分析（水平+垂直分析） （二）利润表分部分析（业务+地区分析） （三）利润表分项分析（主要项目分析）
第二节 利润表综合分析
一、利润增减变动情况分析 二、利润构成变动分析 三、营业利润分析
进一步认识利润表的几个问题
一、利润表与全面收益观 二、与所有者权益变动表之间勾稽关系 三、利润表各项目之间的联系 四、在利润表中看不到，但对利润表分析很 重要的指标或关系
进一步认识利润表的几个问题
一、利润表与全面收益观
如果发生非经常性损失，则会导致公司经常性活 动产生的净利润要高于利润表中所反映的当期净 利润，公司的净资产收益率和每股收益等盈利指 标就会高于按照当期净利润计算所得出的结果。
如何正确理解非经常性损益
2.非经常性损益主要发生于与公司生产经营无直接 联系的相关领域，但是，非经常性损益也有可能与 生产经营活动有关。
（1）按照新会计准则计算该公司2007年度基本每股收益：
基本每股收益= 25000 / ( 8000+8000+6000×1/12)
= 1.52元/股
分析：在上例的计算中，公司2006年度分配10送10导致股本增 加8000万股，由于送红股是将公司以前年度的未分配利润对投 资者进行分配，并不影响公司的所有者权益，因此新增的这 8000万股不需要按照实际增加的月份加权计算，直接计入分母 ；而公司发行新股8000万股，这部分股份由于在11月底增加， 对全年的利润贡献只有1个月，因此应该按照1/12的权数进行 加权计算（注：该部分股份也可按照实际增加的天数进行加权 计算）。
财务 资产减 公允价值 投资 - 费用 - 值损失 变动损益 收益
利润总额 营业利润 营业外收入 -营业外支出 净利润 利润总额 - 所得税费用 综合收益总额 净利润 其他综合收益
进一步认识利润表的几个问题
四、在利润表中看不到，但对利润表分析很 重要的指标或关系
（一）非经常性损益与扣除非经常性损益的净利 润 （二）基本每股收益与稀释每股收益以及扣除非 经常性损益后的基本每股收益 （三）案例
完整的利润表必须反映其他综合收益以及在此基础上的其 他综合收益
进一步认识利润表的几个问题
二、与所有者权益变动表之间勾稽关系
净利润
归属于母公司所有者的净利润 少数股东权益
其他综合收益 综合收益总额
进一步认识利润表的几个问题
三、利润表各项目之间的联系
营业 营业 营业 营业税金 销售 管理 利润 收入 - 成本 - 及附加 - 费用 - 费用
一、利润分析的目的 （一）利润的意义和作用
第一，利润是企业和社会积累与扩大再生产 的重要源泉
第二，利润是反映企业经营业绩的最重要指 标
第三，利润是企业投资于经营决策的重要依 据
一、利润分析的目的 （二）利润分析的作用
利润分析可以正确评价企业各方面的经营业 绩
利润分析可及时、准确地发现企业经营管理 中存在的问题