浅析新租赁准则对快递行业的影响——以顺丰快递为例

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企业管理　
一、新租赁准则修订的背景与内容
财政部于２００６年２月发布了《企业会计准则第２１号——租赁》（以下简称“旧租赁准则”），该准则要求租赁双方以资产所有权的全部风险和报酬是否转移为依据，将租赁分为融资租赁和经营租赁。

虽然两种租赁方式有明线划分，但这种划分更多地依靠企业的主观意识，从而增强了企业财务报表的可操纵性，降低了财务信息的可靠性。

正是由于旧租赁准则存在诸多缺陷，国际会计准则理事会（ＩＡＳＢ）于　２０１６　年　１　月　１３　日发布《国际财务报告准则第　１６　号——租赁》（ＩＦＲＳ　１６），为了保持与国际会计准则（ＩＦＲＳ）的趋同，财政部于２０１８年１２月７日修订发布了《企业会计准则第２１号——租赁》（以下简称“新租赁准则”），新租赁准则在租赁定义和识别、承租方会计处理方面作了较大修改，对出租方基本无影响。

修订的主要内容包括以下三大方面：
完善了租赁的定义，增加了租赁识别、分拆、合并等内容。

取消承租方经营租赁和融资租赁的分类，变为单一模型。

丰富出租方披露内容，为报表使用者提供更多有用信息。

由于新租赁准则的修订内容主要体现在承租方，因此本文以顺丰快递作为承租方展开分析。

二、新租赁准则下快递行业的变化
１．顺丰控股股份有限公司基本介绍顺丰控股股份有限公司的主要业务为快递业，２０１８年顺丰实现快递件量达到３８．６９亿票，顺丰控股速运物流收入为８９６．７７亿元，同比增长２７．０１％，高于快递行业整体收入增长水平，为快递行业之
浅析新租赁准则对快递行业的影响——以顺丰快递为例
付裕伟 西安外国语大学 商学院
【摘 要】国际会计准则理事会于2016年1月修订发布了IFRS16，为了保持与IFRS的全面趋同，财政部于2018年12月7日修订发布了《企业会计准则第21号——租赁》（以下简称“新租赁准则”）。

新租赁准则将融资租赁与经营租赁的双重模型修改为单一模型，提高了财务报表信息的透明度与可比性，同时对承租方的会计处理、财务报表、财务指标等产生了较大影响。

本文以顺丰快递为例，研究了新租赁准则下承租方财务报表与重要财务指标的变化情况，进而提出了对快递行业的建议。

【关键词】新租赁准则；经营租赁；顺丰快递
首；由于顺丰快递市场占有率较高，业务量较大，顺丰控股通过经营租赁方式取得飞机、车辆和设备等，其表外经营租赁未来最低应支付租金占总资产的１２．３７％，高于行业平均水平，具有代表性。

２．分析假定与说明
为了更加清晰地进行新租赁准则下的财务分析，需要提前作出如下假定：
由于财政部于２０１８年１２月７日修订发布了新租赁准则，假设顺丰快递２０１８年１２月３１日开始以新租赁准则为基础编制财务报表。

折现率：根据新租赁准则的规定，承租人应优先选择租赁内含利率，其次选择增量借款利率进行折现。

由于租赁内含利率难以获得，所以根据２０１８　年同期五年商业银行贷款利率　４．９０％，将其略微上调，假定折现率为　５％。

租赁期：通过查阅顺丰控股年报可知，顺丰快递设备及车辆的折旧年限为３－１５年，受资料限制，无法得知项目租赁年限，因此假定租赁期与折旧年限均为７年，企业按照年限平均法计提折旧，预计净残值为０。

最低租赁付款额：通过查阅顺丰控股年报得知，２０１８年顺丰快递披露的不可撤销的最低租赁付款额如表１所示。

表１　顺丰控股２０１８年最低租赁付款额（单位：元）
注：资料来源于顺丰控股股份有限公司２０１８年年报
为方便计算，假定第４年至第７年的最低租赁付款额为三年以上最低租赁付款额的平均值，即１，７７３，３７６，２９１．６６／４＝４４３，３４４，０７２．９２（元）
初始计量：假定顺丰快递作为经营租赁的承租方，相关的初始直接费用为０，承租方支付的租金现值即为初始确认时的使用权资产和负债。

三、新租赁准则对顺丰快递财务报表与财务指标的影响
１．对企业财务报表的影响（１）初始资产负债计量
由表１可知依照旧租赁准则评估的最低租赁付款额，根据５％的折现率以及７年的租赁期和折旧期（均为假定），经过折现后的租赁付款总额为７，８７９，５３１，６８３．３７元，对于资产负债表的具体影响见表２。

表２　新旧租赁准则下的资产与负债对比（单位：元）
注：原始数据来源于顺丰控股股份有限公司２０１８年年报２．后续利息分摊
新租赁准则下经营租赁的后续计量与原融资租赁模式相同，具体的租赁利息费
剩余租赁期2018年12月31日一年以内3,452,250,034.37一到二年2,265,599,687.20二到三年1,364,554,994.07三年以上
1,773,376,291.668,855,781,007.30
旧租赁准则新租赁准则变动率
总资产71,614,568,816.6479,429,458,362.0811.00%总负债34,700,625,307.2242,515,514,852.6622.71%
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用分摊情况见表３。

表３　租赁利息费用分摊表（单位：元）
以顺丰快递公司２０１９年为例，在利息分摊时，需要做如下会计分录：
借：财务费用 ３９３，９７６，５８４．１７
租赁负债 ３，０５８，２７３，４５０．２０
贷：银行存款 ３，４５２，２５０，０３４．３７
与此同时，顺丰快递公司要对使用权资产按照年限平均法计提折旧，每年应计提折旧额为７８７９５３１６８３．３７　／７＝１１２５６４７３８３．３４（元），应作如下会计分录：借：营业成本 １，１２５，６４７，３８３．３４
贷：累计折旧 １，１２５，６４７，３８３．３４
从所做会计分录可知，相比于旧租赁准则，新租赁准则会同时增加资产与负债的账面价值，但经过后续处理后，每年使用权资产和负债的账面价值会产生差异，直至资产和负债的账面价值同时减为０，进而可知后续年份所有者权益也有所改变。

３．新租赁准则对利润表的影响
从分析中可知，新租赁准则是通过影响财务费用以及营业成本进而影响利润表，这与原融资租赁模式相同，而不是通过影响原经营租赁费用来影响利润表。

新租赁准则准则关于租赁负债采用的是摊余成本法，这也与原融资租赁方法相同，会导致租赁期间的总费用呈现由大到小的趋势，从而影响利润表。

新租赁准则对现金流量表的影响
新旧租赁准则对企业偿还租赁负债本金和利息所计入的范围不同，旧租赁准则规定此项支出计入经营活动现金流出，新租赁准则规定此项支出计入筹资活动现金流出。

因此，现金流量表总额实际没有发生改变，改变的只有现金流量表的内在结构。

４．对企业财务指标的影响
从体现企业偿债能力的指标看，应用新租赁准则后，该企业的资产负债率由４８．４５％变为５３．５６％，权益乘数由１．９４变为２．１５，资产负债率与权益乘数均升高，代表企业负债程度升高，企业偿债压力增大，财务风险提升，其主要原因是经营租赁费用资本化提高了企业的债务比率。

从体现企业营运能力的指标看，应用新租赁准则后，该企业的总资产周转率由１．２７次变为１．１４次，其原因是经营租赁费用资本化使得使用权资产增加，代表总资产周转变慢，销售能力下降，资产利用率降低。

从体现企业盈利能力的指标来看，应用新租赁准则后，企业的财务费用等升高，总费用升高，致使ＥＢＩＴ降低，同时由于企业总资产升高，致使ＥＢＩＴ率降低，说明企业整体的盈利能力下降。

综上，分析企业的偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标可知，顺丰快递作为承租方，采用新租赁准则调整后，企业的财务风险加大，资产利用率和盈利能力下降，但经过新租赁准则调整后的财务信息具有更高的透明度和可信性。

四、关于快递行业如何适应新租赁准则的建议
１．做出合理的租购决策
根据以上分析，采用新租赁准则后，经营租赁不再具有明显的优势，在现金充足时，企业应优先考虑直接购买所需资产。

直接购买相比于租赁会降低企业的租赁负债，使资产负债率降低，财务风险更小，财务状况更好。

２．缩短租赁期
新租赁准则规定，短期租赁依旧可以在表外披露，但将租赁资产均更改为短期租赁并不现实。

虽然不能将租赁资产均变为短期租赁，但缩短租赁期依旧可行。

通过财务计算与分析可知，企业对租赁资产进行初始计量时，会受到租赁期和折现率的影响，在租金与折现率一定时，租赁期越短，初始计量确认的使用权资产和负债越小，这会降低企业的财务风险，提高企业的偿债能力与融资能力。

３．提前对企业进行财务评估，制定商业战略
由于顺丰快递作为经营租赁的承租方，租赁金额较大，新租赁准则的修订与发布会对企业产生较大影响，因此企业应提前评估新租赁准则的影响范围与影响程度，管理层应制定相关的应对战略，来保证企业可以平稳过渡，降低新租赁准则的负面影响。

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时间当年支付租金转回折现额本金偿还租赁负债本金余额
2018年12月31日7,879,531,683.37
2019年12月31日3,452,250,034.37393,976,584.173,058,273,450.204,821,258,233.17
2020年12月31日2,265,599,687.20241,062,911.662,024,536,775.542,796,721,457.63
2021年12月31日1,364,554,994.07139,836,072.881,224,718,921.191,572,002,536.44
2022年12月31日443,344,072.9278,600,126.82364,743,946.101,207,258,590.35
2023年12月31日443,344,072.9260,362,929.52382,981,143.40824,277,446.94
2024年12月31日443,344,072.9241,213,872.35402,130,200.57422,147,246.37
2025年12月31日443,344,072.9221,196,827.55422,147,246.370.00
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