基金法律法规从业资格考试混合基金和保本基金

基金法律法规从业资格考试混合基金和保本基金
一、混合基金在投资组合中的作用
为投资者提供了一种在不同资产类别之间进行分散投资的工具，比较适合较为保守的投资者。

二、混合基金的类型
1．偏股型基金的股票配置比例为50%～70%，债券的配置比例为20%～40%；2．偏债型基金的债券配置比例较高，股票的配置比例则相对较低；
3．股债平衡型基金的股票与债券配置比例较为均衡，大约为40%～60%左右；4．灵活配置型基金根据市场状况进行调整股票、债券投资比例，有时股票比例高，有时债券比例高。

一、保本基金的特点
1．保本基金的最大特点是其招募说明书中明确引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金的保证；
2．保本基金的保本保障机制
（1）基金管理人对份额持有人承担保本清偿义务，由担保人和管理人对投资人承担连带责任。

（2）基金管理人与保本义务人签订风险买断合同，保本义务人负责向基金份额持有人偿付相应损失
（3）经中国证监会认可的其他保本保障机制。

3．保本基金投资目标在锁定风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。

4．保本基金从本质上讲是一种混合基金
二、保本基金的保本策略
1．保本策略类型
（1）对冲保险策略：国际成熟市场多采用对冲保险策略；
（2）固定比例投资组合保险策略（CPPI）：我国主要选择。

2．固定比例投资组合保险策略（CPPI）的投资步骤
（1）确定组合价值底线：根据投资组合期末最低目标价值和合理的折现率设定当前应持有的保本资产的价值，即投资组合的价值底线；
（2）计算安全垫：计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。

是风险投资可承受的最高损失限额；
（3）确定风险资产投资比例：按安全垫的一定倍数确定风险资产投资的比例，并将其余资产投资于保本资产。

风险资产投资额=放大倍数*价值底线=放大倍数×安全垫风险资产投资比例调整：在市场可能发生剧烈变化时，才对基金安全垫的中长期放大倍数进行调整。

三、保本基金的类型
1．本金保证：一般本金保证比例为100%，但也有低于100%或高于100%的情况；
2．收益保证：保证到期有一定收益；我国没有
3．红利保证：保证每期投资有固定的红利。