会计改革提高我国上市公司财务报告稳健性了吗？

强结果的可 比较性。基于以上分析， 本文将 以多重度量的方式来研究我国上市公司财务报告稳健程度
的跨期 变化 问题 ， 分析定 义的不 同是 否 会导致 结果 存 在较 大 的差异 。 并
二、 研究设计
（ ） 一 假说 建立
在我国， 对稳健性原则的关注仅是近 ２ 年的事 。ｌ９ Ｏ ９２年颁 布的《 企业会计准则》 第一次把谨慎性
收 稿 日期 ：０ ８— ９ ４ ２０ ０ ０
作者简介 ： 钱春海（ ９ ９ １６ 一） 男 ， ， 江苏扬州人 ， 管理学 博士 ， 中国浦东干部学院现代金融研究 中心副教授。 １ ６ ・— ２ － － － —
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作 为单 一度 量方 式存 在一 定 的计 量 问题 以及结 果难 以类 推 的 问题 ， 因此建议 采用 多重 度 量 的方式 ， 以加
有些 文献 从公 司财 务报告 操纵 权切人 ， 以应计 基础 与现金 基础 差额 的应计数 字来观 察稳 健程 度的变化 。
也有部分文献从资产负债表切入 ， 以市值为评 比标竿 ， 认为稳健性是 “ 权益证券净值对其市值 向下偏误
的程度” 。然而 Ｄｅ ｃ 等（０ ３ ，ａ ｉｒ ｈ ２０ ）Ｂ Ｈ等（０ ５ 以及 Ｇｖｌ等（０ ６ 等人在研究中发现， ｔ ｉ ２０ ） ｉ ｙ ２０ ） ｏ 以会计盈余
作为会计核算的基本原则之一 ， 标志着中国会计改革 向谨慎性迈出了第一步。１９ ９ ８年财政 部颁布 的 《 股份制企业会计制度》 对收入的确认进行 了更为严格 的限制 ， ， 财政部 和证监会要求在境外上市 的公 司扩大资产减值的计提范围。同时对所有的上市公司要求对应收帐款 、 短期投资、 长期 投资和存货计提 减值准备 ， 通称“ 四项计提” 。除了上述“ 四项计提， ＇ 的强制性规范外 ， ９ １ ８年会计改革还发 布了 ７号具 ９ 体的企业会计准则 ， 包括现金流量表准则 、 资产负债表期后事项准则 、 债务重整与清算准则 、 收入准则 、 投资准则 、 建造合同准则 、 会计政策与会计估计变更准则（ ａ ，ｔ ｌ １９ ） ， Ｈ ｗ ｅ ａ ， ９ 等 希望藉此提高财务报表 ９ 的稳健性 。后续的会计改革 中， 稳健惯例仍然 占据了改革的主导方 向， ０ ２ ０年《 ０ 企业会计准则——或有 事项》 要求对能合理确定金额和未来很可能发生的或有损失 ， 应在财务报表 中予 以反映（ 即计人 当期损 益 ）， 但不得确认或有收益 。２０ ００年 ｌ ２月 ２ ９日， 财政部颁布《 企业会计制度》 取代《 ， 股份有限公司会 计制度》 《 ，企业会计制度》 进一步扩大了资产减值 的计提范 围， 包括对固定资产 、 无形资产 、 在建工程和 委托贷款计提减值准备 。这进一步说明了稳健性原则在我国得到了充分运用 。基于上文所述 ， 文预 本 期 １９ 年 以后 ， ９８ 我国上市公司财务报告的稳健程度将显著增加 。 由于文献上对于稳健性并没有一致 的操作性定义 ， 因此 ， 本文将采用多重度量方式来检验财务报告 稳健程度的变化。基于文献考察 ， 我们以以下三种模式定义稳健性 ： 一是应计数字的符号及 幅度变化 ；
后中国会计盈余的谨慎性比以前年度有很大提高 ， 会计盈余谨慎性 的提高主要来 自于现金流量而不是 应计利润。Ｊ ２０ ） ｉ ０ ４ 利用中国证券市场 １９－２０ 年间的数据 ， ａ（ ９３ ０ １ 对中国会计稳健性 的时序变化 以及 中 国制度 背景特 征是 否能够 解释会计 稳健 性 的变化规律 进行 了深 入 的研 究 ， 结果 发 现 ： 随着 中 国注 册会 计师诉讼风险的增加 ， 会计稳健性增强 ； 国有股少 的公司 ， 会计稳健性增加 ； 银行贷款多的公司 ， 会计稳 健程度增强 。研究结果提供了会计稳健性的诉讼和契约解 释的证据。陈旭东（０ ６ 运用 ｂｓ（９７ ２０ ） ａｕ １９ ） 模型， 计算 了中国上市公司分年度的会计稳健性 以及行业特征。实证研究发现 ， 随着 中国会计制度改革 的深入 ， 以及证券市场监管和处罚力度的强化 ， 中国证券市场的会计稳健性在 １９ 年后逐渐增强，０ １ ９８ ２０ 年以后上市公司的会计具有稳健性 ， 并且会计稳健性具有行业特征 ， 在制造业尤其明显。 然而， 以上文献在研究会计盈余的稳健性问题时， 以单一度量 的方式进行 ， 多 例如有些文献从损益 表观点切人 ， 认为稳健性为“ 会计盈余对于好（ 消息的确认 、 坏） 验证要求越不对称 ， 会计处理越稳健” ，
中图分类号 ：２ ４ ４ Ｆ ３ ． 文献标 识码 ： Ａ 文章编 号 ： ０ — ２ ０ ２０ ） ２— １６—０ １ １ ６６ （０９ ０ ０２ ０ ８
一
、
引
言
随着我国证券市场的快速发展 ， 会计信息的披露已成为外界 了解我 国上市公司的重要途径。为了 消除 各界对 于我 国 Ａ 股上 市公 司财 务报表 的疑 虑 （ ｈｎ ｅ ａ，９９ Ｃ ｅ ，ｔ ｌ２０ ） ， 国主管 机构 Ｃ ｅ ，ｔ ｌ１９ ；ｈｎ ｅ ａ，０４ ） 我 积极推动会计准则与国际标准接轨 ， 并落实各项监管机制。学者们从各种角度研究 了我国上市公司财
务报告 稳健 性 的问题 。Ｂｌ等 （００ 以会计盈 余作 为 变量 ， ａ ｌ ２０ ） 对我 国上市公 司财 务报 告 的稳 健 性进 行 了 初步 的研究 ， 结果 发现 ， 不管是 基于 国 内的企 业会计 制 度还 是 国际会 计 准则 所 编制 的会计 报 告 ， 缺 乏 都 稳健 性 ， 而李 增 泉等 （０３ 利用 同样 的方 法 则发 现 ， 国上市 公 司具 有会 计 稳健 性 。赵 春 光 （０４ 则 ２０ ） 中 ２０ ） 根据 现金 流量与应 计利 润 的变 化 ， １９－２０ 对 ９４ ０ １年 间会计盈余 的谨 慎性进 行 了分析 ， 发现在 １９ ９８年 之
财 贸研 究ຫໍສະໝຸດ ２ ０ ． ０９２会计 改革 提 高我 国上市公 司 财务 报告 稳 健 性 了吗？
钱 春 海
（ 中国浦 东干 部学院 现代金 融研 究 中心 ， 海 ２ １０ ） 上 ０ ２４
摘 要 ： １９ － ２ ０ 以 ９ ２ ０ ５年 中国 Ａ 股 上 市公 司为 样本 ， 用 多重度 量 方 式 ， 采 包括 累积应 计 数 字
变化 、 盈余反 应好 坏 消息的 时效性 差异 以及 净值 相对 于市值 持 续向 下偏误 的程 度等 ， 对我 国上 市公 司财务报 告 稳健程 度进行 研 究。研 究结果发 现 ： １９ 自 ９ ８年起 ， 由于会 计 改革与证 券 法的颁布 实施 ，
我 国上 市公 司财务报 告 的稳健程 度在 显著增 加 。结果进 一 步揭 示 ， 国在 会计 领 域推 行 的 各项会 我 计 改革与监 管措施 在 实际运行 过程 中发挥 了一 定的成效 。 关键词 ： 稳健 性 ； 计数 字 ； 应 盈余／ 酬 关 系； 报 净 市值 比率