对外直接投资与中国制造业产业升级-基于省级面板数据的实证分析

38 |江汉论坛
架 ”认为新兴经济体依靠O F D I 可以获得新的竞争 优势并推动产业升级③。实证研究方面，Hiley对日 本 的 O F D I 进行了研究，发现将本国处于衰退中的 或低端的生产环节转移至海外，有助于本国产业结 构优化升级榆。Stefano对印度的研究显示O F D I 促进 了母国高技术产业的发展虞。但有部分学者认为O F DI对母国的产业升级存在一定的消极影响。Cowling 和 Tomlinson在对日本制造业O F D I 进行研究后认 为 ，大规模的海外投资使国内制造业出现了产业空 心化的现象愚。
关键词：对外直接投资；制造业；资源约束；产业升级 基金项目：国家社会科学基金重点项目“当前国际资源环境变化背景下加快我国经济发展方 式转变研究冶（09A Z D 047) 中图分类号：F 832 文献标识码：粤 文章编号：1003-854X (2018)03-0038-07
― 、问题的提出
改革开放3 0 多年，中国制造业实力不断增强， 稳居世界制造业第一大国。制造业的高速发展是以 低 成 本 竞 争 、高 能 源 消 耗 、高 资本投人 等 为 基 础 的 ，近年来国内劳动力成本不断上升，资源和环境 的约束趋紧，制造业还面临着发达国家高端制造业 回流和中低收人国家争夺中低端制造业的双重挤 压 ，因此，制造业的转型升级已刻不容缓。对外直 接 投 资 （下 文 也 称 O F D I ) 作为生产要素的跨国流 动 ，对一国的资源配置有着直接的影响，进而也会 影响到一国的产业结构。美国、 日本等先行国家的 经验表明，对外直接投资与本国产业结构的调整与 优化存在着重要的联系。随着中国经济的持续发展 和 “走出去”战略的深人推进，对外直接投资发展 迅 速 ，增 长势头强劲。联合国商品贸易的统计数据
传统的O F D I 理论多是基于发达国家的实际经 验提出的，如 V e r n o n 的 “产品生命周期理论”、K o j i m a 的 “边际产业扩张论”等 ，这些理论对O F D I 促进本国产业结构调整的观点大多都是肯定的。发 展中国家对外直接投资的逐渐兴起使O F D I 的理论 更为丰富。 Cantwell和 Tolentino研究认为发展中国 家 通 过 O F D I 可以加强技术创新和积累，提升产业 结构® O z a w a 指出一国的产业升级是对外投资经验 积累的重要体现②。 M a t h e w s 提 出 的 “L L L 分析框
二 、理论分析
对外直接投资根据投资动机的不同，可以分为 市场寻求型、技术寻求型、资源寻求性和效率寻求 型 。总结现有研究成果，并 结 合 四 种投资类型，本 文 将 O F D I 影响制造业产业升级的作用机制概括为 以下四个方面院
其 一 ，转移国内过剩产能。通 过 O F D I 将部分 传统产业或边际产业的过剩产能向海外更低阶梯的 国 家 （或地区）转移，释放关键生产要素支持新兴 产业和高技术产业，促进资源的更优配置，推动制 造业产业升级。 日本的实践证明O F D I 是其制造业 产业升级的重要原因，2 0 世 纪 6 0 年 代 至 7 0 年 代 ， 日本相继将纺织、食品等劳动密集型产业和部分高 能耗、重污染的资本密集型行业转移至海外，国内 集中发展微电子、新材料和新能源等高技术行业。
现有文献为本文探究对外直接投资对中国制造 业产业升级的影响提供了重要的理论基础，但仍存 在以下局限：第 一 ，国内研究大量集中于O F D I 对 一 、二 、三次产业结构的影响，以制造业产业升级 为对象的实证研究明显不足。第 二 ，已有研究并未 充分考虑O F D I 制造业产业升级效应的门槛特征。 有鉴于此，本 文 采 用 2003—2015年各省市的面板 数 据 ，就 O F D I 对制造业产业升级的影响从全国及 地区层面进行判断，检验其门槛特征，并对各地区 如何有效利用O F D I 推动制造业产业升级给出政策 建议。

显示 ，2016年中国的对外直接投资流量为1831亿 美元 ，位于全球第二；对外直接投资存量为12809 亿 美 元 ，位于全球第六；O F D I 流量和存量的年均 增 长 率 （以 2003年 为 基 年 ）分 别 为 37.72%和 32.44%。如此大规模的对外直接投资对制造业产业 升级产生了怎样的影响？这些影响在中国各地区是 否存在着显著的区域差异？这些都是本文关注的重 要问题。
国内学者对O F D I 产业升级效应的研究随着中 国对外直接投资的蓬勃发展而逐渐增多。潘素昆等 研究发现，市场寻求型、资源寻求型和技术寻求型 的 O F D I 均为中国产业升级的原因®韩玉军等指出 O F D I 的逆向技术溢出通过促进行业技术进步提升母 国的产业结构余。李 梅 等 （2 0 1 2 ) 的研究认为国内 O F D I 的逆向技术溢出效应显著，通过推动高附加 值产业发展带动产业升级；研究同时表明，O F D I 的逆向技术溢出效应有明显的地区差异，存在吸收 能力的门槛特征®。贾妮莎等利用马氏距离匹配法 对制造业微观层面的研究表明，O F D I 提升了高中 端技术制造业增加值份额，推动了制造业产业升级气 刘海云和聂飞的研究表明，制 造 业 O F D I 的不断扩 张会造成行业资本存量减少和实际利率上升，引发 “离 制 造 业 ”问 题 ，该影响对于劳动密集型制造业 和中西部地区制造业更为明显®。
对外直接投资与中国制造业产业升级
— 基于省级面板数据的实证分析
朱玮玮
摘 要 ：能源供应易受市场或非市场因素的影响，价格波动无法避免，资源大量依赖进口无法 保证持续稳定的供应，通过投资境外资源丰裕的国家，获取资源开采权和运用跨国公司内部价格 转移等方式为制造业保障资源供给，可以降低使用成本，从而助力产业升级。实证检验O F D I 对我 国制造业产业升级的影响，我们发现技术创新、人力资本和经济发展水平三个方面均存在最低门 槛值，跨越门槛值后，O F D I 将显著促进制造业产业升级。各地区应结合各自经济发展状况，实行 差异化政策，充分发挥O F D I 对制造业产业升级的推动作用；在对外直接投资的行业选择上，继续 加大制造业中以实现转移过剩产能为目标的对外投资，但应注意转移产能的步伐不宜过大过快， 以避免发生产业空心化问题。政府要为资源类投资提供更多东道国信息，加强双边投资机制建设， 降低企业投资的风险与成本。