从美股市值看中国潜在的投资机会

从美股市值看中国潜在的投资机会
作者：向小田
来源：《理财·市场版》2017年第12期
前一段时间，笔者对比了一下中国和美国的上市公司，竟然得出了一些比较有趣的结论。

我们先看一下美股排名前20的上市公司市值（扣除阿里巴巴、台积电、中石油和中移动）：
1.苹果，8078亿美元；
2.谷歌，6806亿美元；
3.微软，6056亿美元；
4.壳牌石油，5071亿美元；
5.Facebook，4954亿美元；
6.亚马逊，4673亿美元；
7.伯克希尔哈撒韦，4653亿美元；
8.强生，3820亿美元；9.摩根大通，3554亿美元；10.埃克森美孚，3524亿美元；11.富国银行，2742亿美元；12.美国银行，2721亿美元；13.沃尔玛百货，2643亿美元；14.百威英博，2350亿美元；15.VISA，2286亿美元；16.雪佛龙，2244亿美元；17.宝洁，2203亿美元；18.辉瑞制药，2150亿美元；19.甲骨文，2074亿美元；20.美国电报电话，2056亿美元。

第一，消费电子行业里容易诞生出大市值公司。

在美国，苹果公司独占鳌头，市值遥遥领先。

消费电子行业里诞生出大市值公司并不是美国独有，如在消费电子最火的时代，日本的索尼市值曾高达2000亿美元。

再如，韩国三星市值也超过3000亿美元，是韩国市值最大的公司。

所以我们看一下中国的消费电子这个行业，是不是也存在诞生超级公司的可能性呢？这个消费电子的机会在哪里呢？
当然，如果说手机的话，我们可以看到，最有潜力的还是华为和小米。

目前华为终端业务在中国的市场份额已经超过苹果。

但是从利润率上来看，华为和苹果还差得很远，几乎是1：9的关系。

小米体量尚可，目前估值数百亿美元，还在奋力追赶的过程中。

如果说是其他智能产品的话，比如说智能家居，那么目前小米生态链布局还是比较完善的，家用机器人、监控机器人、智能空气净化器、智能冰箱等产品都在生产开发中。

笔者认为，如果有一个品牌能集中智能家居的各种产品，成为一个超级大公司也是完全有可能的。

第二，美股前10中有4家上市公司是互联网科技公司，即谷歌、微软、Facebook、亚马逊。

这几家公司分别对应中国的BAT（百度、阿里巴巴、腾讯），还包括一个京东（J）。

中国软件公司还没有做到微软这个程度的，暂且不表。

而BATJ要想赶上美股，这4家未来还有很长的路要走。

第三，银行股美国有富国、美国银行，中国几大行市值早已超越。

但是在证券公司中，中国的龙头中信证券也只有300多亿美元市值，对比高盛900多亿美元还差3倍。

中国证券公司在国际竞争力上离国际水平的差距还有点大。

第四，美股VISA有2000多亿美元的市值，这个可以拿来比较的也许只有支付宝（蚂蚁金服）了。

这两家都是以支付为基础的公司，商业模式当然有很大不同，但是依然可以比较。

值得一提的是，美股前20里面只有一家酒类公司——百威英博，市值为2350亿美元。

中国前20里面也只有一家酒类公司——贵州茅台。

贵州茅台最近股价冲破650元，该集团总经理此前透露，今年销售收入有望突破600亿元，利润总额300亿元。

而去年，百威英博销售收入超过3000亿美元，税前利润有300亿美元。

还有一个就是，美股中有医药股强生和辉瑞，而中国前20大市值公司里面竟然没有一家医药公司，这种对比尤其强烈。

所以笔者认为，坚持布局中国医疗健康类公司，再过十年回过头来看，相当于在2000年投资互联网。