600202哈空调2023年三季度财务风险分析详细报告

哈空调2023年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为58,743.38万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为50,785.81万元。

2.长期资金需求
该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有18,695.6万元的权益资金可供经营活动之用。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为40,047.78万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为44,925.42万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是48,435.1万元，实际已经取得的短期带息负债为50,785.81万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为46,680.26万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为47,557.68万元，在5年之内偿还的贷款总规模为49,312.52万元，当前实际的带息负债合计为80,574.81万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要11.33个分析期。

只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转特别是盈利水平下降会存在一定风险。

资金链断裂风险等
级为9级。

2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供52,883万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为40,255.38万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款增加34,629.15万元，预付款项增加851.74万元，存货增加7,941.38万元，其他流动资产增加63.35万元，共计增加43,485.62万元。

应付账款减少37,494.81万元，预收款项减少14.28万元，应付职工薪酬增加59.25万元，应交税费增加44.34万元，应付利息减少30.06万元，一年内到期的非流动负债减少4,512万元，其他流动负债增加7,159.71万元，共计减少34,787.85万元。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
4.未来一年会不会出现资金问题
(1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为1,214.56万元，存货为37,857.68万元，应收账款为112,952.55万元，其他应收款为0万元，应付账款为0万元，货币资金为31,504.15万元。

如果经营形势不发生大的变化，企业一年内不会出现资金缺口。

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长11.18%或赊账资金增加11.18%，则该企业会出现资金紧张，产生资金缺口。

如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少9,464.42万元，支付能力将会从12,627.61万元下降为3,163.19万元。

多方面恶化：
如果经营形势恶化，导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业将从有12,627.61万元的支付能力，转化为存在25,074.94万元的资金缺口。

(3).未来经营状况改善
单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短11.18%或赊账资金减少11.18%，则该企业资金紧张状况将会缓解，资金缺口将会弥补。

如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加9,464.42万元，支付能力将会从12,627.61万元上升到22,092.03万元。

多方面改善：
如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的支付能力将从12,627.61万元提高为50,330.17万元。

三、偿债能力评价
1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）
该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要173.96年。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）
如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。

仅仅依靠企业自身积累资金（EBIDTA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要311.87年；依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要225.3年。

3.是否有能力偿还部分债务
该企业有能力立即偿还50%的短期带息负债。

该企业在一年内可以偿还50%的短期带息负债和50%的非流动负债。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）
(1).注入新资金
该企业短期借款为32,297.81万元，非流动负债为34,187.4万元，资本金为38,334.07万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加7,666.81万元，企业偿债实力大大增强，有能力偿还短期债务，短期看不存在偿债风险。

(2).提高盈利水平
该企业的营业利润为1,214.56万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加242.91万元。

利润目标实现之后，该企业偿债实力将有较大增强，有能力偿还短期债务，不存在偿债风险。

(3).加速资金周转
本期该企业存货为37,857.68万元。

如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加9,768.06万元，该企业有能力偿还短期债务。

四、综合建议
1.贷款方面
按照当前的盈利水平，期望该企业还清全部有息负债至少需要50年以上的盈利。

2.信用等级
CRD=10
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）。