中国-东盟贸易中人民币跨境贸易结算研究

中国-东盟贸易中人民币跨境贸易结算研究
许心怡
杨永华
（云南师范大学，云南
昆明
650500）
摘要：在中国-东盟自由贸易区全面启动的背景下，中国-东盟之间贸易、金融和投资的不断发展，跨境
贸易人民币结算业务结算额和结算范围不断扩大。

本文通过分析中国-东盟贸易密切度和贸易结构，结合国际贸易货币选择理论，研究中国-东盟贸易中人民币跨境结算份额较低现状及影响因素，对增加中国-东盟跨境贸易人民币结算份额提出对策。

关键词：中国-东盟；贸易；人民币跨境贸易结算中图分类号：F822.0
文献标识码：A
文章编号：1674-5477（2016）11-0047-07
基金项目：本文受国家自然科学基金项目：中国-东盟自由贸易区的金融一体化效应与金融合作——基于多
国动态CGE 模型的分析（71163043）的资助。

收稿日期：2016-08-24
作者简介：许心怡，女，云南普洱人，云南师范大学经济与管理学院，研究方向为国际金融。

杨永华，女，纳西族，经济学博士后，云南师范大学经济与管理学院副教授，研究方向为国际经济理论与政策。

一、中国-东盟贸易现状概况
1997年12月中国与东盟首次提出东盟10+1；
2000年11月首次提出并通过建立双边自由贸易区；2002年11月中国与东盟签订《中国与东盟全面经济合作框架协议》；2004年共同签署《中国-东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议》，自贸区建设进入实质性执行阶段；2007年1月签署《服务贸易协定》，为中国-东盟贸易拓展了广度和深度；2010年1月中国-东盟自由贸易区全面启动，93%的货物实现“零关税”。

随着中国-东盟之间贸易、金融和投资的不断发展，人民币跨境贸易结算也不断扩大。

（一）中国-东盟经济贸易现状自1997年，中国与东盟的区域内贸易量迅速上升，2002年双方贸易额突破500亿美元，同比增长31.64%。

2010年中国-东盟自由贸易区全面启动，极大地刺激了贸易区经济，在贸易额基数为2000亿美
元的同时增长率达37%，2014年贸易额达到4803.95亿美元（见图1），占当年中国对外贸易总额的11.7%，占东盟对外贸易总量的19%。

1.中国-东盟贸易总量及主要成员国贸易份额。

1997~2000年中国-东盟贸易受到东南亚经济危机的影响，东盟国家经济受到冲击，贸易处于低增长甚至负增长状态，1998年、1999年和2000年增长率为-6%、14.1%和26%，而2002年以来贸易总量迅速增
加，2003年贸易总量增长率达到42.9%。

2008年金融危机爆发，各国经济陷入低迷，国际贸易需求迅速减少，各国国内的低端制造业纷纷倒闭裁员，国际货物贸易供给也被大幅削减，金融危机的低迷影响持续多年，2009年的中国-东盟贸易总额增长率也削减为-7.5%。

2010年中国-东盟自贸区全面建设完成，自贸区
内货物贸易实行协定关税，93%货物零关税的政策刺激下，双方在金融危机影响还未褪去的国际经济环境
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下贸易量迅速增加，增长率达到37%。

在世界经济低
迷形势下，中国与东盟仍然保持高速增长的态势，表明中国-东盟自贸区的建设深入且稳定，奠定了中国
与东盟重要的贸易伙伴关系。

资料来源：《中国统计年鉴2015》对外贸易(地区)海关货物进出口额计算。

图2中国占东盟各国贸易额比重（%）
中国作为东盟最大的对外贸易伙伴国，贸易总额占东盟对外贸易总额的19%。

与此同时，东盟贸易发展多年，已经成为中国的第四大对外贸易伙伴国，双方贸易额占中国对外贸易总额的11%。

中国在与东盟10国进行的国际贸易中，与印度尼西亚、马来西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南等东盟中经济水平较高的6国的贸易额占总贸易额的92.88%，与文莱、缅甸、柬埔寨、老挝4国的贸易仅占中国-东盟总贸易额的7.22%。

因此新加坡、印度尼西亚、马来西亚、泰国、菲律宾和越南是中国与东盟贸易中的主要贸易国。

中国与缅甸、老挝、柬埔寨等经济不发达国家发生的贸易主要是由于中国过剩产能
输出、两国地缘关系紧密贸易运输产能等政策的影响。

2009年以前中国与东盟的贸易，长期处于逆差状态。

2004年中国东盟贸易逆差达到最高水平为200.53亿美元，占当年中国东盟贸易总额的18.9%。

2004年后中国对东盟的出口额逐渐增加，逆差逐渐缩小，2009年后逐渐转化成顺差（见图3）。

资料来源：《中国统计年鉴》1999~2015年，对外贸易(地区)贸易额计算。

图3中国-东盟贸易进出口差额（单位：亿美元）
2.中国-东盟贸易密切度分析。

对外贸易依存度（Ratio of Dependence on Foreign Trade ），简称RDFT ，反映一国经济通过对外贸易对国外市场的依赖程度大小，也反映了世界经济环境变化对该国经济造成影响的程度，直接影响到该国对外贸易政策的制定。

A 国对
B 国的外贸依存度：RDFT ab =X ab
+M ab
GDP a B 国对A 国的外贸依存度:RDFT ba =X ba
+M ba
GDP B
其中RDFT ab 表示i 年A 国对B 国的外贸依存度，
RDFT ba 表示i 年B 国对A 国的外贸依存度，X ab 表示i
年A 、B 两国间的出口总额，M ab 表示i 年A 、B 两国间的进口总额，
GDP a 表示i 年A 国的GDP ，GDP b 表示i 年B 国的GDP 。

从中国与东盟贸易的外贸依存度RDFT 评价两国的贸易密切度，可得知两国从1997年至2002年的RDFT 处于低速增长阶段，中国对东盟RDFT 最高仅为4.9%，而东盟对中国RDFT 最高仅为8.1%，外贸依存度处于低水平。

2002年中国-东盟自贸区开始全面建设后，双方RDFT 都开始快速增长，2008年受金融危机影响经济低迷，数值有所回落，2010年又迅速回升，分别达4.7%和19.1%，此后均处于上升态势。

中国与东盟的贸易，在总量巨大基数的基础上仍然保持快速增长，双方外贸密切度RDFT
数值持续上升，
资料来源：《中国统计年鉴2015》对外贸易(地区)海关货物进出口额计算。

图11997~2015年中国-东盟贸易总量
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《区域金融研究》2016年第11
期充分证明中国与东盟发展自由贸易的巨大需求与强
大潜力，为跨境贸易人民币结算水平的提高提供了巨大的硬性贸易结算基础，推进人民币国际化拓宽贸易流通区域。

（二）中国-东盟主要贸易国贸易结构特征中国-东盟贸易总量自1997年持续增长，贸易品结构不断升级优化。

按照SITC （Standard Internatio⁃nal Trade Classification ）国际贸易标准分类对中国-东盟贸易品结构进行分类分析。

SITC0—食品和活畜、1—饮料和烟草、2—非食用原料、3—矿物燃料、润滑油及有关原料出口额、4—动、植物油脂及蜡、5—工业制成品、6—化学品及有关产品、7—轻纺产品、橡胶制品矿冶产品及其制成品、8—机械及运输设备、9—杂项制品，其中SITC0—4为初级产品，SITC5—9为工业制成品。

表12014年中国向东盟主要成员国出口商品结构
（单位：万美元）
SITC0SITC1SITC2SITC3SITC4SITC5SITC6SITC7SITC8SITC9新加坡72391.715962.816987.3402431.52086.4215439.1724225.82517662.3911005.413897.2越南252784.13606.258771.7254312.11406.2346743.6731153.21567833.2689341.367.8泰国253931.3576.145531.717849.91301.6403725.1830180.31379769.9496367.9102.6马来西亚
248398.951162.332101.668824.62681.9340445.81098660.11609881.51230612.220.5
菲律宾
133107.85781.98396.7125301.5261.2201194.9733277.1716610.9423272.9218.9
印度尼西亚145142.126634.542161.1218665.61758.9433174.11017521.11415580.5605359.115.8
资料来源:UN Comtrade Database SITC Rev 3.
中国与东盟主要贸易国的对外贸易中，主要以
SITC 分类中SITC5—9的工业制成品为主，中国与东
盟都是全球机电加工贸易的主要国家地区，双方进口优势原材料与零件，加工后出口欧美市场，因此劳动密集型制成品成为中国与东盟贸易的主要贸易品，资本密集型、装备制造业由于双方的技术限制而在贸易中份额较低，但近年来也逐渐呈现一个上升的趋势。

2014年中国向东盟主要国家出口商品中，初级产品贸易额为189.3亿美元，占中国向东盟主要贸易国出口总额的9.85%；工业制成品贸易额为1732.8亿美元，占中国向东盟贸易国出口总额90.15%（见表1）。

中国从东盟主要成员国进口商品中，初级产品贸易额为506.8亿美元，占中国从东盟主要成员国进口商品总额的29.7%,工业制成品贸易额为1197.6亿美元，占中国从东盟主要成员国进口商品总额的70.3%（见表2）。

由此可知，在初级产品贸易中，东盟主要成员国由于自然资源优势，在贸易中具有比较优势，与中国资源要素相比具有绝对的价格优势，中国持续增加对资源初级产品的进口，中国在初级产品贸易逆差达到316.7亿美元。

在工业制成品方面，虽然近年来中国制造业劳动成本不断上升，但中国具有较完备的交通运输体系和制造加工机器设备，制造加工业产品具有相当的优势。

在高技术产品的贸易中，我国与新加坡和马来西亚的优势相当，与东盟工业新兴国家在高端工业制造中，竞争越来越激烈。

二、中国-东盟贸易中人民币结算现状和影响因素
跨境贸易人民币结算是指：人民币在其币值、汇率稳定的基础上，在境外有一定的流通量和流通区域，在贸易中能够作为计价结算货币，
甚至在第三国
资料来源：UN National Accounts Main Aggregates Da-tabase.2014GDP AND ITS BREAKDOWN AT CURRENT PRICES US DOLLARS.中国海关总署2014年进出口商品主要国别（地区）总值表计算。

图41997~2014年中国与东盟贸易外贸依存度
RDFT 指数变化（%）
表2
2014年中国从东盟主要成员国进口商品结构
（单位：万美元）
SITC0SITC1SITC2SITC3SITC4SITC5SITC6SITC7SITC8SITC9新加坡33376.46121.722799.1477277.7587.2861082.993208.91232567.7326141.227830.3越南38794.25462.2437442.1357547.21256.1653487.276494.31145792.4267893.556.2泰国404638.32882.9483968.2139063.82425.7754989.1395427.91458579.5190659.82.5马来西亚
57965.12038.8314215.5596927.92774296.7337287.2206933.53620531.7152036.657.5
菲律宾
72399.6177.2359648.351054.83226.741444.873032.9144367.857416.6196.6
印度尼西亚91580.2970.4502693.9835736.2321265.9241813.9201171.2174861.379369.926.5
资料来源:UN Comtrade Database SITC Rev 3.
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家之间国际贸易中能够使用人民币作为计价结算货币，使用人民币作为国际贸易中支票、汇票、本票和信用证货币，在国际贸易中完成跨境货款结算。

提升跨境贸易人民币结算份额，可以降低贸易企业外币敞口风险，减少中国贸易企业交易成本；改善中国对外贸易结构，提升人民币国际地位；改善跨境贸易人民币结算结构，提升跨境贸易人民币结算份额；增加境外人民币存量，促进离岸人民币金融业务发展。

（一）跨境贸易人民币结算现状
截至2015年5月末，人民银行先后与32个货币当局签署双边本币互换协议，总额度接近3.1万亿，人民币与欧元、日元、英镑、澳大利亚元、新西兰元、马来西亚吉林特、俄罗斯卢比等实现了直接交易。

经多年发展，人民币已成为中国国际贸易中的第二大跨境结算支付货币，占全部跨境收支的比重超过25%，与中国发生直接跨境人民币收支的国家超过174个，经常项目的人民币跨境使用基本已经实现全
面覆盖和充分利用，拓展人民币境外循环使用渠道和机制，
支持人民币逐步成为区域计价结算货币。

资料来源：中国人民银行《跨境贸易结算月度数据》、2009~2015年季度《货币政策执行报告》计算得出。

图52009~2015年人民币跨境贸易结算额
（单位：亿人民币）
由图5可知，自2009年4月试点开展跨境贸易人民币结算业务以来，季度跨境贸易人民币结算金额首次超过1亿元人民币。

2010年将境内跨境贸易结算地区扩大至20个省市，境外国家地区跨境结算全覆盖，跨境结算额迅速增长至5552.5亿人民币，为2009年跨境结算额的155倍，跨境贸易人民币结算有坚实广泛的境外市场。

2010年跨境贸易人民币结算额突破2万亿人民币，增长率为274%，随着中国对外贸易的不断发展，人民币国际认可度不断提升，离岸金融市场的积极建设，跨境贸易人民币结算额大幅增加。

截至2015年，跨境贸易人民币结算额突破7万亿人民币，为72032亿人民币，占2015年中国对外贸易总额
的29.3%，结算额是2009年开始跨境贸易结算业务额的2012.1倍。

2015年跨境贸易人民币结算收付比为1：0.96，逐渐改善了跨境贸易人民币收付结构逆差，人民币在境外市场呈净买入态势。

（二）中国-东盟与跨境贸易人民币结算特点及问题1.跨境贸易人民币结算国家（地区）集中。

跨境贸易人民币结算业务主要与中国外贸密切度较高的国家及地区发生：香港、新加坡、越南、澳门、台湾地区、美国、英国、德国、日本。

香港和东盟国家是主要的人民币跨境结算国家地区，2014年香港跨境贸易人民币结算额为34567.5亿元人民币，占跨境贸易人民币结算总额的52.7%（见图6）。

资料来源：中国人民银行《人民币国际化报告2015》。

图6
2014年跨境贸易人民币结算主要国别（地区）
分布（%）
东盟跨境贸易人民币结算，在地区上呈现明显的不均衡性，主要分布于东盟主要成员国新加坡、越南和缅甸、老挝的边境贸易中，泰国、马来西亚、印尼有不同程度的跨境贸易人民币结算，但份额均小于结算总额的1%。

新加坡有较为中国与东盟主要贸易国的对外贸易中，主要以SITC 分类中SITC5—9的工业制成品为主，中国与东盟都是全球机电加工贸易的主要国家地区，双方进口优势原材料与零件，加工后出口欧美市场，因此劳动密集型制成品成为中国与东盟贸易的主要贸易品，资本密集型、装备制造业由于双方的技术限制而在贸易中份额较低，但近年来也逐渐呈现一个上升的趋势。

2.跨境贸易人民币结算货物、服务贸易失衡。

跨境贸易人民币结算的货物和服务贸易结构失衡货物
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贸易跨境结算人民币结算占中国与东盟贸易跨境贸易人民币结算的绝对主要地位，2011年跨境贸易人民币结算总额中，货物贸易结算额占71.2%，服务贸易占28.8%；而2014年跨境贸易人民币结算总额中，货物贸易结算份额占88.7%，服务贸易结算份额为
11.3%，服务跨境贸易人民币结算发展严重滞后于货物跨境贸易人民币结算，货物服务结算结构失衡。

3.跨境贸易人民币结算收付结构失衡。

跨境贸易人民币结算存在支付结构失衡，中国与东盟贸易中资源初级产品逆差较大，达到312亿美元，初级产品进出口弹性大，出口企业没有议价权，因此中国进口企业可以选择用人民币结算支付。

东盟新加坡、马来西亚的新兴工业兴起，使中国在资源密集型产品和技术密集型产品的比较优势逐渐减弱，资源型、技术密集型产品出口企业的出口议价权被削弱，人民币跨境结算优势被弱化，份额难以提升因此中国-东盟跨境贸易人民币结算中主要以中国企业进口对外支付人民币为主。

2009~2014年跨境贸易人民币结算收付比均呈现对外支付大于人民币结算收入，逆差最大达到1:1.7，直到2015年收付比为1:0.96，逐渐改善了跨境贸易人民币收付结构逆差，人民币在境外市场呈净买入态势。

4.跨境贸易人民币结算份额偏低。

中国与东盟贸易的跨境人民币结算份额处于较低水平。

2014年东盟跨境贸易人民币结算额为8527.1亿人民币，而同年中国-东盟贸易总额达29318亿元人民币，仅占贸易总额的29%。

其中新加坡跨境贸易人民币结算额为6877.5亿元人民币，占中新贸易总额的75%；越南跨境贸易人民币结算额为1523.02亿元人民币，仅占中越贸易总额的29.6%（见图7）。

缅甸、老挝两国贸易中跨境贸易人民币结算主要发生于与云南省的边境贸易中，边贸中人民币已取代美元成为首选结算货币，跨境贸易人民币结算额为49
5.02亿元人民币，占与云南省贸易总额的96%，但是仅占与中国贸易总额的28.2%。

云南省西双版纳州实行对泰北地区一般贸易人民币核销，但效果欠佳近年有小幅萎缩趋势。

泰国、马来西亚、印度尼西亚不与中国接壤，边境贸易跨境结算发展滞后，同时这些国家的金融发展落后，缺乏人民币投资渠道，因此跨境贸易人民币结算份额低，不足中国跨境贸易人民币结算总额的1%，结算额小于700亿元人民币，
远远低于其贸易总额占比。

资料来源：中国人民银行《2015人民币国际化报告》、中国商务部《贸易国别报告》、中华人民共和国海关总署《2014年进出口商品主要国别（地区）总值表》计算得出。

图72014年东盟主要成员国跨境贸易人民币结算额占与中国贸易总额份额（单位：%）
现行国际贸易格局仍是以美元为主要国际贸易货币的格局，港澳台、东盟以外的其他国家对人民币的认可度仍然不高，因此东盟国家考虑到在与除中国外的第三方国家贸易中无法用人民币结算的风险，会减少人民币贸易结算。

此外，除新加坡外的东盟主要贸易国家金融业发展滞后，系统薄弱，境外人民币存量较少，人民币回流渠道不畅通等负面因素较多。

（三）中国-东盟贸易中跨境贸易人民币结算影响因素
1.贸易结构水平。

McKinon国际贸易计价结算货币选择理论提出：国际贸易货币有三种选择体系。

第一，本国货币计价，出口商使用本币计价；第二，进口方货币计价，出口商使用出口目的地货币计价；第三，第三方货币计价，出口商使用进出口双方之外的第三国货币计价。

由上文对中国-东盟贸易结构分析可知，中国与东盟贸易中主要为初级产品和工业制成品，可替代性高的劳动密集型产品的份额较高，企业缺少贸易谈判议价权，一般以东盟国家货币或美元计价结算。

中国与东盟贸易中工业制成品占主要贸易份额，但中国与东盟都是世界级的机械、家电加工制造国家，中国与东盟间的工业制成品多为低技术性原料与零部件进口，加工制造完成后出口至欧美及其他第三国家市场，双方都不是机械与家电制成品的最终消费国，而是处于产业链初端的加工国，各国与最终消费国之间还将发生一次国际贸易货币收支，进出口企业都不愿意担负加工贸易中第二次货币兑换汇率变动造成的
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生产成本、财务成本与利润变动，因此在加工制造工业制成品贸易中，制造加工与第一国家进行贸易时就会选择三方都认可通行的国际贸易货币，美元由于其巨大的海外存量和国际公认度成为多次国际贸易中的首选货币，最终导致中国-东盟贸易中的跨境贸易人民币结算份额偏低。

2.国际贸易格局。

国际贸易格局对国际贸易计价结算货币的选择有决定性作用，新兴贸易大国的贸易货币在国际贸易货币中占较大优势，出口企业有较大货币议价权，与新兴贸易国贸易密切的国家有强烈的动机放弃原来的计价货币，并转而选择使用新兴贸易国的货币进行对外贸易计价结算，减少生产成本和利润的汇率波动风险，一系列以国际贸易向外辐射的影响，都会促进新兴贸易国货币成为国际贸易格局中的重要计价结算货币。

中国与东盟、众多贸易大国、新兴经济体和周边国家的贸易规模迅速增长，贸易结构优化升级，人民币结算随中国对外贸易向外辐射无疑是提升人民币在国际贸易中结算份额的突破口。

中国在贸易量上已经成为世界贸易的第一大国，但是贸易品结构上仍然是以劳动密集型和资源密集型产品为主，劳动力成本优势和资源优势在与东盟国家的贸易中逐渐降低，出口企业议价权小，人民币的辐射影响较小，国际结算份额低。

同时美元有巨大的境外存量、广泛的流动区域和国际通行的认可，因此未来长期内国际贸易格局仍然是以美元计价结算为主导的格局，跨境贸易人民币结算份额的提高仍有很多的制度体系障碍。

3.汇率因素。

中国尚未有形成较为独立的人民币汇率体系，东盟贸易企业基于汇率波动风险，倾向于选择第三方货币计价结算。

货币的汇率及利率是国际贸易计价结算货币选择的关键性因素，直接影响进出口企业的生产成本与利润，国际贸易商品定价与交易与结算之间有一定的时滞，外汇市场24小时不间断全球交易使货币之间兑换的汇率时刻处于变动中。

假设结算货币在交易期间汇率升值，则进口商必须要在结算日支付比合同金额更多的本金兑换计价货币用于支付货款，同时出口商则需要规避收入币值变动带来的损失，因此很多进出口企业都倾向于选择最终能够再次投入生产的本国货币以避免期间汇率变动带来的成本与利润的潜在损失。

此外，市场利率的变动使企业需要考虑投
入生产资金在生产销售周期中的财务成本，一国货币在国际市场利率的较大波动会迫使企业承担较大的财务成本风险，因此企业会倾向于选择利率波动较为稳定的货币作为结算货币。

4.中国与东盟金融体系发展程度。

人民币成为
中国-东盟贸易中主要的跨境贸易结算货币，需要中
国拥有一个具有相当深度和广度、高度开放且稳健的金融市场，能够提供大量种类繁多的金融交易工具及产品，以此满足不同地区交易主体的收益性、风险承受性和流动性要求。

中国积极促进金融业“走出去”，但门槛较高，资本市场资源配置不合理等因素，使金融业“走出去”的步伐明显慢与对外贸易企业的步伐，跨境贸易人民币业务的对外推广受到制约。

中国金融业起步较晚，金融产品单一重复，金融产品创新活力不足。

金融市场管制严格，期货市场入市门槛高，品种不丰富；期权、互换市场发展缓慢；FRA 远期利率协议的缺少，人民币结算资金持有者缺少有效的金融避险机制和套利渠道，对于资本项目管制严格，使进出口企业减少使用人民币计价结算的倾向。

东盟国家中，新加坡具有完备稳定的金融体系，高效完善的跨境支付结算系统，丰富的金融利率期限、互换等金融产品，能够处理新加坡与中国的人民币跨境结算业务。

2013年中国与新加坡签署《中新双边本币互换协议》，互换规模扩大至3000亿人民币，同年中国人民银行确定新加坡市场为人民币合格境外投资者（RQFII ），中新双方较为完备的金融体系和深度金融合作使新加坡的跨境贸易人民币结算份额居东盟国家首位。

东盟除新加坡的其他成员国金融体系发展相对落后，柬埔寨、缅甸、老挝等国的国内金融发展严重滞后，人民币业务在这些国家难以运行，富滇银行、中国银行等中国商业银行在其国内开展跨国金融业务，但多从事边境现金贸易业务，大额跨境贸易人民币业务进展缓慢。

三、促进中国-东盟贸易中跨境贸易人民币结算对策
（一）升级优化中国产业结构，改善中国-东盟贸易结构
随着新型市场国家的崛起，国际贸易格局发生变
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革，新兴市场国际在国际贸易中的话语权不断提升，中国应当加快国内贸易商品的技术改革创新，提高技术密集型产品和高端装备制造业在出口贸易中的份额，扭转中国在国际贸易中低端劳动制造国和稀有资源出口国的地位，改变中国与东盟贸易以机械家电加工制造为主的局面，升级优化产业结构，提升中国在东盟国家乃至世界的综合国力，使中国出口企业在贸易谈判中掌握更多的计价结算货币选择议价权，提升跨境贸易人民结算份额。

（二）加快人民币汇率制度改革
币值合理稳定，利率供求平衡，是人民币真正成为国际贸易计价结算货币的货币基础，中国应当加快人民币汇率制度改革步伐，根据人民币市场发育状况和经济金融形势，实施调整汇率浮动区间，维护人民币币值稳定，维护人民币在合理、均衡的水平上，由外汇市场的供给与需求来决定，形成合理高效灵活的汇率形成机制。

逐步开放金融市场利率管制，形成与市场发展状况和资本市场供求相匹配的利率体系，优化资本市场资源配置，改善境内外人民币利率双重价差局面，提升人民币综合素质，提高跨境贸易人民币结算份额。

（三）加快金融体系升级改革，深化中国-东盟金融合作
中国需要加快金融体系改革步伐，建立能够与世界金融体系完全对接的支付清算体系，制定更为合理、有效、严密的金融法规，充分释放金融市场活力，在金融业稳健运行的基础上，鼓励金融创新，银行、证券和保险业共同提供给能够满足不同地区、不同主体的安全性、流动性、收益性的丰富金融产品，加快金融衍生品的稳健推进，发展期权、期货、互换和远期利率合约FRA，锁定未来货币交易的汇率及利率，规避未来货币贬值和利率提升给企业带来的财务成本损失。

为国际贸易中商品、结算货币提供丰富的套期保值工具，降低交易风险，优化中国商业、贸易和市场环
境。

在保证中国金融业稳健发展的同时，积极鼓励中国资产雄厚，信用等级高，发展稳健的金融企业到境外发展，加强与东盟国家的金融合作，为金融发展较为落后的缅甸、老挝、柬埔寨等国家提供人民币金融服务，建立功能强大，便捷迅速、资源信息畅通的金融网络体系，为人民币国际化，提升跨境贸易人民币结算提供金融软硬件支持。

（四）合理开放资本账户，发展离岸人民币金融业务
随着中国对外贸易额持续增加，人民币的境外存量和资金需求不断增加，需要中国合理开发资本账户，逐渐放松资本管制，允许居民和非居民持有跨境资产并从事跨境资本投资，实现货币资本境内外自由兑换，拓宽人民币境外流动区域和境外存量，为跨境贸易人民币结算提供强大的货币存量基础，提升人民币的境外流动、结算、投资基本素质。

根据国际贸易和国际金融市场的发展状况和需求结构，构建高效多元化的人民币离岸市场，为境外人民币持有者提供完善的人民币融资、投资、避险和保值渠道，建立境内金融市场与东盟乃至全世界的利率汇率联动机制，构建人民币离岸市场的全球合理定位布局，增强人民币在国际贸易中计价结算的吸引力。

参考文献
［1］中国人民大学国际货币研究所.人民币国际化报告——世界贸易格局变迁与人民币国际化报告［M］.北京：中国人民大学出版社，2013.9.
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（责任编辑：彭强华）（校对：PQH）
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