603456九洲药业2022年财务分析报告-银行版

九洲药业2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，九洲药业的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的资产总计为791,327.58万元，比2021年增长12.40%，低于2021年40.76%的增长速度。

从这三期来看，九洲药业的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的负债总计为254,179.6万元，比2021年增长3.19%，低于2021年28.59%的增长速度。

从这三期来看，九洲药业的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的营业收入为544,510.52万元，比2021年增长34.01%，低于2021年53.48%的增长速度。

从这三期来看，九洲药业的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的净利润为92,055.01万元，比2021年增长45.16%，低于2021年66.93%的增长速度。

三期资产负债率分别为38.3%、34.99%、32.12%。

经营性现金净流量三期分别为40,039.24万元、67,751.92万元、122,578.21万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为12.4%，负债增长率为3.19%。

收入与资产变化不匹配，收入增长34.01%,资产增长12.4%。

净利润与资产变化不匹配，净利润增长45.16%,资产增长12.4%。

资产总额和营业收入均大幅度增长，净利润也在增加。

公司在大幅度增产增收的同时也带来净利润的增加。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。

总负债分别为191,567.75万元、246,329.39万元、254,179.6万元，2022年较2021年增长了3.19%，主要是由于短期借款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为264,728.42万元、406,318.19万元、544,510.52万元，2022年较2021年增长了34.01%。

2022年现金流入为649,554.41万元，与2021年的625,511.76万元相比有所增长，增长3.84%。

在负债总额有所增长的同时，营业收入也在增长，经营活动现金流入也在增加。

负债、收入、现金流的变化同步，负债增长推动了企业经营业务发展。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加7,850.21万元。

筹资活动最大的现金流出项目为偿还债务支付的现金，当期流出现金128,627.51万元；其次为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，流出现金23,488.03万元。

负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。

企业长期资金来源为569,928.27万元，长期资金占用为391,999.66万元。

企业经营活动需要资金114,587.01万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈持续增长趋势，2022年为92,055.01万元，同比增长45.16%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为264,728.42万元、406,318.19万元、544,510.52万元，2022年较2021年增长了34.01%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为165,438.97万元、270,905.08万元、355,781.59万元，2022年较2021年增长了31.33%。

2022年期间费用为40,049.09万元，同比减少5.43%。

期间费用占营业收入的比重为7.36%，同比减少3.07个百分点。

2022年利润总额为110,382.17万元，同比增长48.22%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-5.42%，同比减少7.3个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。

在营业收入大幅度增长的同时，净利润也大幅度增长，营业净利率变化不大。

营业收入增长与净利润增长匹配。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为40,039.24万元、67,751.92万元、122,578.21万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为-21,053.24万元、-76,543.82万元、
-73,841.69万元，保持了负向净流出，较上年，金额小幅上升。

筹资性现金流：三期分别为-11,612.35万元、58,242.93万元、
-60,896.29万元，较上年，由净流入转变为净流出。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为7.57次，同比增加1.84次，比行业均值高2.19次。

2022年存货周转率为1.92次，同比增加0.02次，比行业均值低0.32次。

2022年流动资产周转率为1.4次，同比增加0.06次，比行业均值高0.4次。

2022年固定资产周转率为2.44次，同比增加0.5次，比行业均值低0.03次。

2022年总资产周转率为0.73次，同比增加0.06次，比行业均值高0.22次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为34.66%，同比增加1.33个百分点，比行业均值低21.19个百分点。

2022年净利率为16.91%，同比增加1.3个百分点，比行业均值高5.42个百分点。

2022年总资产报酬率为15.06%，同比增加2.28个百分点，比行业均值高8.09个百分点。

2022年净资产收益率为18.51%，同比增加1.96个百分点，比行业均值高9.77个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为32.12%，同比减少2.87个百分点，比行业均值高3.7个百分点。

2022年流动比率为180.37，同比减少0.56，比行业均值低28.97。

2022年速动比率为89.06，同比减少11.19，比行业均值低70.97。

2022年已获利息保障倍数为50.33倍，同比增加19.38倍，比行业均值高41.33倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为34.01%，同比减少19.47个百分点，比行业均值高21.58个百分点。

2022年资本保值增值率为117.35%，同比减少30.96个百分点，比行业均值高11.35个百分点。

2022年销售利润增长率为47.01%，同比减少18.21个百分点，比行业均值高54.03个百分点。

2022年总资产增长率为12.4%，同比减少28.36个百分点，比行业均值高4.03个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)营业成本。

营业成本出现异常波动。

2022年营业收入为544,510.52万元，比2021年增长了34.01%；2022年营业成本为355,781.59万元，比2021年增长了31.33%。

营业成本
(2)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为84,223.61万元，比2021年增长了31.6%；2022年营业成本为355,781.59万元，比2021年增长了31.33%。

应付账款
2.科目过快增长和过快下降
(1)经营活动现金流出。

经营活动现金流出出现过快增长，2022年经营活动现金流出为427,143.7万元，比2021年增长了42.02%。

经营活动现金流出
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)存货。

2022年存货为202,149.54万元，比2021年的168,189.67万元，增长了20.19%。

存货占营业收入的比例为37.12%，比2021年减少4.27个百分点。

经营利润率为26.65%。

存货占比较高且超过行业均值的2倍。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

(2)营业收入。

2022年营业收入为544,510.52万元，比2021年的406,318.19万元，增长了34.01%。

营业收入增长过快。

检查企业收入的增长是否是仅仅是企业投入的过快增长、企业负债的过快增长带来，还是企业市场销售形势改善带来。

(3)应付账款。

2022年应付账款为84,223.61万元，比2021年的
64,000.06万元，增长了31.6%。

应付账款出现较大幅度上升。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。