第二章 跨国公司理论(1)

理论结论
跨国公司只所以有能力在陌生的国外从 事生产活动,是因为具备东道国企业所 不具备的某种垄断优势. 这种垄断优势来源于市场不完全性.
1.海默的发现
研究了美国企业对外直接投资的工业部门构成,发现 对外直接投资和垄断的工业部门结构有关. 美国从事对外直接投资的企业主要集中于具有独特优 势的少数部门. 美国企业走向国际化的主要动机是为了充分利用自己 独占性的生产要素优势,以谋取高额利润.
初级资源 原材料 生产的第一阶段
新技术 生产经验
半加工材料 生产的最终阶段 终极产品 销售经验 营 销 产品配送 消费者 产品品质改善
研究与开发
基础知识
通过中间品流相互结合的企业各项活动(企业各项活动的相互依赖性) 图1 通过中间品流相互结合的企业各项活动(企业各项活动的相互依赖性)
中间品( Product) 中间品(Intermediate Product)
伯克利,卡森对跨国公司特征的发现
1. 企业跨国化的转折点是二战(战前垂直一体化,战 后水平一体化); 2. 二战后FDI移动的方向同国际金融理论呈相反方向: 流向发达国家,双向流动; 3. 跨国公司的跨国程度同企业规模正相关; 4. 跨国公司集中于研究密集型和技能密集型产业领域, 而且收益率普遍较高; 跨国程度,研究密集度,企业收益之间存在关系 5. 大部分巨型跨国公司的水平多样化程度普遍很高. 同时,研究密集型跨国公司的垂直多样化程度较高. 而且在这些企业中,中间品和诀窍的企业内贸易比 率普遍较高. 6. 跨国公司呈现一定的国家背景.
因此,外国企业必须拥有能够超过东道国企业 优势的某种特殊优势,才能抵消与当地企业竞 争中的不种因素.
2.企业对外直接投资必须具备两个条件:
(1)所有权特定优势
◇特定优势(Firm-specific): 企业的产品差异化,品牌(市场支配能 力),特殊的营销技能(广告宣传能力) 等,多为无形资产——知识资产能力; ◇所有权优势(Ownership-specific) 专利技术,与众不同的融资能力等.
(2)理论的三个假设
企业在不完全市场上谋求利润的最大化. 企业在不完全市场上谋求利润的最大化. 当中间品市场不完全时,企业产生创造内部市场来 当中间品市场不完全时, 回避外部市场的动机. 回避外部市场的动机 . 即用内部化手段将原本由 外部" "外部"市场连接起来的各项活动置于共同的所有 和管理之下. 和管理之下.中间品市场的内部化一直持续到内部 化效益等于边际成本为止. 化效益等于边际成本为止. 当市场的内部化超过国界时,就会出现跨国公司. 当市场的内部化超过国界时,就会出现跨国公司.
4. 理论的贡献
首次区别了直接投资和间接投资,从而开 创了FDI理论. 直接从企业入手研究(产业组织),而且 以国际性生产作为明确的分析对象(而不 是国际贸易).这是首创性的研究.
5. 理论的不足
企业的特殊优势如何产生?如果是由垄 断产生,那么企业何以达到垄断地位? 为什么企业不对其他资产,而对优势资 产进行投资? 创新或专利似乎以单一的形式存在,那 么转让专利应该更有利. 如何判断当地运营成本,如何比较不同 的东道国的成本?
实证
知识的内部化倾向,很好地解释二战后发达国家之 间相互直接投资的增加. 研究开发密集型企业的海外直接投资的动机有两 个:一是寻求外国潜在的商业知识;二是开发利用 企业自身的专有知识. 此类倾向的直接投资为什么向发达国家集中? --政府对研究与开发的投资和支持; --更容易接近更加成熟的消费者,在沟通中把 握市场动态; --容易获得熟练劳动力.
中间品市场不完全的现实表现
许可转让可能会导致把专有技术给予了一个 潜在的竞争对手——培育潜在的竞争对手.如
以往的理论为什么不能解释跨国 公司的对外直接投资?
A. 贸易理论的局限
国际贸易理论解释国与国之间专业化分工的逻辑,即 为什么一些国家在某类产品的生产和出口中占较大 的份额?
绝对优势,比较优势,要素禀赋,新贸易理论等.
—国际贸易理论无法解释特定企业的占有率;以及贸
易为什么受跨国公司的控制?
贸易理论的前提:商品可以跨国界移动,但生产要素却不能.
(3)市场内部化的两种类型
实物形态的中间投入品市场不完全—— 企业趋向垂直一体化; 知识形态的中间投入品市场不完全—— 企业趋向水平一体化,即将生产,营销, 研究与开发活动予以一体化.
(4)国际市场内部化与企业的国际化
国际市场不完全的两种形式,导致企业国际化的两种 方向: 一是原料,零部件等中间产品市场不完全,导致垂 直一体化的跨国公司的生产(生产不同阶段的一体 化,建立全球性生产链). 案例1,案例2 二是信息,技术等知识产品市场不完全,导致水平 一体化的跨国公司的产生(在不同国家同时生产同 类产品),即生产,营销,研究开发的一体化. 实证——
–知识产品内部化则是第二次世界大战后跨国公司成长的最 基本动因.
–案例1:20世纪初英国石油公司和英荷壳牌石油公 司开发石油勘探和采掘专有技术,并在中东使用 (当时沙特阿拉伯与科威特企业不具备这些技术); –案例2:美国的炼铝厂(矿床的品质与炼铝成本关 系,提炼厂可视作特定资产)与澳大利亚的铝土矿 开采公司.
影响内部化决策的四大因素
产业特殊因素(Industry-specific factors)
产品性质,外部市场结构,经过外部市场相结合的各项活动 间最佳规模的关系
区域特殊因素(Region-specific factors)
相关区域间地理的,社会的距离
国家特殊因素(Nation-specific factors)
二,内部化理论(The theory of Internalization)
1.理论创始人 理论创始人
英国里丁大学皮特巴克利(Peter J. Buckley) 和马克卡森(Mark C. Casson),观点主要见于二 人合著《跨国公司的未来》(1976年)和《跨国经 营论》(1978年),在1990年的《跨国公司的未来》 一书中进一步加以完善.
加拿大学者海默创立——1960年向麻省理工学院提 交博士学位论文:"民族厂商的国际化经营:对外 直接投资研究". 由其导师,著名国际经济学家金德尔伯格 (G.P.Kindlebeger)加以补充和完善,故又称"海 默-金德尔伯格传统"(H-K Tradition). 理论回答两个问题: 一是跨国公司为什么能够在外国生产? 二是跨国公司的能力来自哪里?
中间品市场内部化的效益与成本
内部化的效益
内部化的成本
在企业内部创建期货市场; 市场细分导致的资源成本 (各项活动的最佳规模差 实施差别化价格; 异); 节约交易成本; 内部化带来的追加的沟通成 本(地理距离,社会文化距 排除购买者的不确定性; 离,商业环境距离); 运用转移价格,使政府干 对外国企业的政治歧视; 预的影响最小化 内部市场的管理成本
B. 国际资本移动理论的局限
用利息率的差异来解释国际资本移动——资本从
丰裕的国家流向稀缺的国家.
难以解释以下现象: 直接投资经常伴有在当地筹资,子公司利润再投资 证券投资与直接投资的流向不一致 利息率不同国家之间相互投资 各国跨国公司FDI主要集中于特定行业
一,海默(Stephen Hymer):理论先锋 ——垄断优势论(Monopolistic Advantage Theory)
由发现引发的问题意识
在向特定市场供应商品方面,国内企业比国外企 业具有先天的优势(外国企业的先天劣势).
国内企业熟知当地的商业环境(市场性质,商业 习惯,法律).而所有这些,外国企业必须花费 很多成本才能掌握. 远距离经营需要支付各项管理控制费用.如旅差 费用,沟通费用,信息传递费用,决策需要时间 等,甚至要冒失败的风险. .
回答企业为何情愿选择直接投资的方式, 而不是以出口,许可转让的方式使用垄 断优势.
2. 问题意识
承认垄断优势是跨国公司开展国际化经营的前提. 但企业为什么不把这些垄断优势(知识和技术)当 作商品,在国际市场上出售,而要置于同一所有 权下使用? 也就是说,企业为什么不在外部市场上转让垄断优 势,而要在内部进行交易呢?即企业创建内部市 场以替代外部市场的理由是什么?
区 别 于 经 济 学 中 常 见 的 " 中 间 财 货 " (intermediate goods)——不能直接满足消费者 的欲望,而是作为生产手段被用来制造产品,从而 间接地满足消费,如机器设备等资本货物. 内部化理论中的中间产品,是相对于终极产品的概 念,主要包括两种类型: 专利,或体化于人力资本上的知识和专门技 术,如产品技术,生产技术,管理能力,营销 能力等,也称"信息" 生产链上游部门的各项投入,如零配件,原 材料等半加工材料.
第二章 跨国公司经典理论
教学要点
1.跨国公司理论探讨的重点问题,在于回 答企业为什么以直接投资的方式进入外 国市场和利用国外资源? 2.掌握跨国公司经典理论的内涵,有效 性与局限性
代表性理论
海默——垄断优势论 伯克利,卡森——内部化理论 邓宁——国际生产折衷理论 维农——产品生命周期理论 尼克伯格——战略行为论 小岛清——边际产业扩张论
国家的政治,财政(会计)相关因素
企业特殊因素(Firm场的能力
中间品市场不完全——市场机制失灵
市场完全:关于中间品的价格信息,知识完全,不存在规模经济.
中间品市场不完全的五种情况:
通过市场相连接的相互依赖的各项活动之间存在时间差.然而 这些活动的协调上不存在期货市场.市场无法提供相应的价格 信息,因此,企业在内部创造期货市场. 有效地利用中间品的市场支配力,有必要实施差别价格,但在 外部市场难以实现差别价格.垄断性的所有者趋向前方一体化, 而垄断性的需求者则实施后向一体化. 市场支配力相互集中,交易的不确定性高——趋向长期合约, 或并购. 对中间品价值的信息不对称——买方的不确定性,导致前方一 体化.当中间品具有公共品性质时,可以多次销售,而且追加 销售的边际成本为零. 国际市场由于政府的干预而不完全,企业可以利用会计手段实 现转移价格,达到节税的目的.
3. 理论内容
(1)理论出发点: 理论出发点:
把跨国公司看作为 , 用中间品流将一系列相互依 把跨国公司看作为, 赖的各项活动连接起来, 赖的各项活动连接起来 , 并置于共通的所有和管 理下经营的多工厂企业的一种特殊类型. 理下经营的多工厂企业的一种特殊类型. 多工厂企业的一种特殊类型 中间品流:半加工材料;知识和信息 中间品流:半加工材料;
市场不完全(不完全竞争) (2)市场不完全(不完全竞争)
海默理论建立在否定完全竞争市场的基 础上(市场指的是广义的市场). 市场不完全,既是垄断优势的来源,也 是将之置于同一所有权下使用的理由.
3. 理论的核心:市场不完全与垄断优势
市场不完全表现为:
来自产品市场不完全的优势,如名牌商标,产品差异, (1)来自产品市场不完全的优势,如名牌商标,产品差异,特 定的营销技巧,操纵价格等; 定的营销技巧,操纵价格等; 来自要素市场不完全的优势,如技术专利,管理经验, (2)来自要素市场不完全的优势,如技术专利,管理经验,融 资能力,经营者能力的差别; 资能力,经营者能力的差别; 来自企业规模效益的优势:内部经济与外部经济(包括实 (3)来自企业规模效益的优势:内部经济与外部经济 物资产的规模经济性和非生产活动的规模经济性如集中化的研 究与开发,建立大规模销售网络,进行集中的市场购销等), 政府的管制:对市场进入的限制(课税, (4)政府的管制:对市场进入的限制(课税,关税等贸易限制 措施引起的市场不完全) 对价格和利润的管制. 措施引起的市场不完全),对价格和利润的管制. 前三种市场不完全使企业拥有垄斯优势, 前三种市场不完全使企业拥有垄斯优势,第四种市场不完全则导 致企业采取对外直接投资以利用其垄断优势. 致企业采取对外直接投资以利用其垄断优势. 所有权优势具有公共品性质,易于在国际间转移. 所有权优势具有公共品性质,易于在国际间转移.