中铝公司“走出去”的实践和体会

中铝公司“走出去”的实践和体会
赵秀富
【期刊名称】《世界有色金属》
【年(卷),期】2013(000)005
【总页数】4页(P26-29)
【作者】赵秀富
【作者单位】中国铝业股份有限公司
【正文语种】中文
我国资源开发“走出去”10年来，中国企业已在70多个国家和地区开展了固体
矿产资源勘查和开发利用工作，其中开发投资53个国家，累计投资数百亿美元。

10年来，大型国有资源性企业、民营企业以及地勘企、事业单位，发挥各自优势，分别靠实力、靠机制、靠技术，在资源开发“走出去”方面各显神通，日益成熟、壮大，取得了不俗的成绩。

但是，大型国有资源性企业仍然是“走出去”的主体，从2005年起，中国铝业公司一直在试图通过“走出去”扩张业务，打造国际一流矿业公司。

几内亚西芒杜项目中方联合体成员单位代表签署《中方联合体框架协议》现场
中铝公司为什么要“走出去”
中铝公司“走出去”进行海外开发，基于三个主要因素。

1 国内经济发展与资源短缺的矛盾
矿产资源是一个民族、一个国家乃至于全人类赖以生存和发展的最基本的物质基础，
它为人类提供了95%以上的能源来源，80%以上的工业原料和70%以上的农业生产资料。

但是，矿产资源在地域上的分布具有很突出的不均衡性，某一国家或地区一些矿产资源蕴藏富足，另一些矿产资源就可能奇缺，因此，世界上没有任何一个国家能够做到所有矿产资源和原材料供应都能实现自给自足，都不可避免地要进口别国的矿物原料。

就中国而言，稀土、煤炭等矿产资源蕴藏富厚，但用量最大的三种金属铁、铝、铜矿产资源却非常贫乏，短缺程度超过石油。

以2011和2012年为例，石油的对外依存度是56%，铝土矿和铁矿石对外依存度为60%，铜精矿对外依存度超过75%。

三大金属矿产资源短缺，对我国经济的安全运行构成了很大的威胁，持续发展更是难以为继。

中铝公司作为固体矿业领域里的龙头企业，“走出去”进行海外开发、建立海外矿石供应基地，为国民经济的持续健康发展提供稳定可靠的矿产资源保障，是责无旁贷的。

2 节能减排和环境保护的硬约束
中国已连续11年稳居世界第一金属生产国地位，特别是钢铁、原铝、精炼铜产量已占到世界总产量的40～50%，不仅矿产资源供应难以支撑，环境也难以承载。

目前，我国二氧化碳排放量已居世界第一，人均排放量超过世界平均水平，节能减排的压力不断加大。

党的十八大提出了“五位一体”建设美丽中国的发展思路，在经济建设、政治建设、文化建设、社会建设的基础上增加了生态文明建设，并明确要求，面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，必须树立尊重自然、顺应自然、保护自然的生态文明理念，把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程。

要加强生态文明建设，把我们的国家建设成山更绿、水更清、天更蓝的美丽中国，有效减轻环境承载能力和节能减排压力，就必须把过大、过剩的冶金产能转移到国外。

从全球看，由于不同国家资源禀赋、经济发展阶段、生产力发展水平差别巨大，某些行业的产能在一国可能显著过剩，但从某一国际区域来看仍然短缺需要加快发展。

比如印度尼
西亚、印度、越南等国，铝土矿资源极为丰富，中东国家能源充足，这些国家的铝工业建设刚刚起步，有很大的发展空间。

缓解国内环境和节能减排压力，需要中铝公司借助自身先进成熟的铝、铜生产技术和管理经验，将氧化铝、电解铝、精炼铜产能转移到国外。

中铝海外矿山发回国内铝土矿的第一艘船只
3 建设最具成长性的世界一流公司需要“走出去”
国际金融危机爆发以来，在全球范围内正在发生经济结构的重大调整。

在金属矿业领域，专业公司逐渐被综合矿业公司取代，原来世界三大铝业公司中的法国铝业公司和加拿大铝业公司先后被矿业公司兼并；从产业链看，利润高端的重心正加快向上游矿产资源转移，三大矿业公司必和必拓、力拓和淡水河谷任意一家的年度利润额都超过中国大中型钢铁企业的总和，三大矿业公司销售利润率是中国铝企业的
10倍以上，三大矿业公司的高额利润来自哪里？就是来源于铁矿石、铝土矿、铜
精矿的销售。

2010年，中铝公司开始实施战略转型，即由单一的铝业公司转向综合矿业公司发展，并提出经五至十年努力，将中铝公司建设成为最具成长性的世界一流矿业公司，综合实力进入全球矿业公司前五名。

最具成长性要求中铝公司发展潜力、后劲和速度都要比别人大，世界一流则要求中铝公司在资源、战略、技术、管理、国际化率和效益等方面都要达到一流水平。

要实现这样的战略目标，中铝公司就必须构建海外“版图”，因为受资源、能源、市场、环境诸方面的约束，世界一流矿业公司在国内是难以建成的，包括三大矿业公司在内，世界一流矿业公司无一不是业务遍及世界的跨国公司，在全球经济一体化进程加快的当今世界更是如此。

因此，为实现自身战略转型的目标，中铝公司必须要“走出去”。

中铝公司“走出去”的探索实践
中铝公司海外开发，是在探索中前行，在尝试中迈进，有成功的快乐，也有失败的痛苦。

1 成功案例
1.1 开发秘鲁铜矿
秘鲁铜业公司是一家加拿大公司，在加拿大、美国和秘鲁三地上市。

该公司拥有秘鲁政府颁发的秘鲁特罗莫克铜矿开发选择权。

特罗莫克铜矿是全球尚未开发的特大型铜矿，拥有铜当量金属资源量1200万吨，相当于中国国内铜资源量的三分之一。

2007年，中铝公司投资8.6亿美元，收购了秘鲁铜业公司91%股份，成为这家三地上市公司的控股股东。

为便于独立行使中铝公司对特罗莫克铜矿的开发权，并且使秘鲁铜业公司未来得到更好的发展，中铝公司增资收购了余下的全部股份，使秘鲁铜业公司成功退市。

2009年，中铝公司秘鲁铜矿矿山工程尚未动工，就投资5100万美元修建了一座
污水处理厂，2010年建成投用，使长达70多年的水污染得到彻底治理。

此后，
中铝公司又投资2亿美元实施居民搬迁工程，计划将1050户矿区居民搬迁到山下的新镇。

精诚所至，金石为开，中铝公司负责任的矿业开发受到秘鲁政府和矿区居民认可和赞扬。

2011年7月，中铝秘鲁铜矿主体工程获得秘鲁政府施工许可证，特罗莫克铜矿开发建设正式启动。

目前工程进展良好，预计今年第四季度建成出矿，年产铜精矿25万吨。

2013年1月，中铝公司将秘鲁铜矿资产重组为中铝矿业国际，在香港上市成功，融资4亿美元。

1.2 开发几内亚西芒杜铁矿
2008年2月1日，中铝公司出资约140亿美元，成功收购力拓英国公司12%的
股权，成为力拓单一最大股东，取得了对力拓施加战略影响的地位。

此后，虽然发生了力拓集团单方面撕毁注资协议事件，但中铝公司的宽容感动了力拓集团高管层，认为中铝公司是值得信赖的合作伙伴，于是双方继续寻找新的合作机会。

2010年
7月29日，中铝公司与力拓签署协议，共同开发几内亚西芒杜铁矿。

西芒杜铁矿位于西非几内亚，已探明铁矿石储量达24亿吨，总资源量接近50亿吨，矿石品位高达66%、67%，是世界上少有的高品位铁矿。

2010年7月,中铝
与力拓签署协议，成立几内亚铁矿合资公司。

根据协议，中铝公司将在未来数年投入13.5亿美元，获得合资公司47%的股权。

2011年11月，中铝公司联合宝钢、中非发展基金、中铁建及中国港湾组建了中方联合体，开始实施项目的开发建设。

工程分两期建设，一期工程年产铁矿石7000万吨，二期工程建完后，项目总规模为年产铁矿石1亿吨，优先满足中国市场需求，中方拥有权益矿石在中国市场销
售的全部权利。

截至2012年12月底，中方联合体累计投资18.3亿美元。

按照
工程计划，一期工程将于2014年出矿。

1.3 包销蒙古焦煤
中国煤炭蕴藏丰富，煤炭资源总量不缺，具体地说是动力煤富足，但缺焦煤，2012年全国进口焦煤5000多万吨。

2011年7月，中铝公司与蒙古珍宝公司签订了蒙古TT煤矿长期贸易合同，中铝
公司用2.5亿美元预付款，获得蒙古国TT煤矿优质焦煤长达7～12年的销售权。

蒙古TT煤矿是世界最大的未开采露天焦煤矿之一，探明储量约15亿吨，资源量64亿吨，剥采比只有1:3.5，开采难度小。

其主要产品为优质主焦煤，具有低硫低灰的特点，与国内现有主焦煤形成很好的互补性。

煤矿距离中蒙边境口岸甘其毛都（位于内蒙古自治区巴彦淖尔市境内）约270公里。

首批焦煤已于2011年10月18日启动进口，每年进口优质焦煤1500万吨。

按照包销协议，中铝公司除了将
蒙古焦煤销售到中国外，还按一定比例销售给韩国和日本企业。

中铝公司通过买断销售权的方式，获得了蒙古TT煤矿优质焦煤的实际配置权。

合同执行中，也曾出现过波折。

2012年，蒙方认为给中铝公司的包销价格过低，想单方面撤销合同重新招标，并鼓动多家中国企业重新竞标，中铝公司坚决不同意。

此后，蒙方也曾有过停止向中铝公司供应焦煤的举动，但双方通过对话沟通，最终合同得以继续执行。

这三个案例虽然都是在海外获取资源，但走的却是三条不同的路径。

秘鲁铜矿的开发是先树形象后开矿，换言之，就是先获取“社会许可证”，后获取采矿许可证。

虽然中铝公司为履行社会责任支付了2.5亿美元，但公司获得了我国国内特别紧缺的铜矿资源，而且在全球树立了负责任的良好企业形象。

这个案例被联合国全球契约组织作为社会责任典型案例向全球推广；2012年9月，中铝公司总经理熊维平被世界经济论坛特聘为夏季达沃斯论坛导师和联合主席，为全球政要和工商领袖专门讲了一堂课：负责任的矿业开发。

几内亚铁矿的开采采取的是联合开发模式。

中方组建联合体，有的负责修铁路，有的负责修公路，有的负责修港口，不仅分摊了投资风险，而且实现了真正意义上的强强联合，发挥出了最大的竞争优势。

蒙古TT煤矿焦煤包销模式，则是用贸易的模式获得了优质焦煤资源的配置权。

这是“走出去”获取和开发海外资源的一种新模式。

这种用贸易获取海外资源配置权的模式日本企业经常采用，难度较低，成功率较高。

2 受挫案例
2.1 注资力拓
2008年2月1日凌晨，中铝公司联合美国铝业公司，通过场内、场外收购活动，用140亿美元获得了力拓英国公司12%的股份，成为力拓单一最大股东，成功阻止了“两拓”合并，媒体把这一事件称为“拂晓行动”。

一年之后，更大的机会降临。

力拓购买加拿大铝业公司的381亿美元即将到期，而此时金融危机仍在向纵深蔓延，力拓股价急剧下挫，失去了在资本市场的融资能力，它急需资金支持。

在力拓的请求下，2009年2月12日，中铝公司与力拓集团再次达成协议，中铝公司向力拓注资195亿美元，购买力拓部分核心资产。

然
而，6月5日，在澳大利亚政府延长审查期即将结束之前，力拓集团董事会单方面宣告撤销合同，拒绝了中铝公司的注资，并向中铝公司支付了1.92亿美元违约金。

媒体把这一事件称为“婚变”。

现在看来，中铝公司与力拓集团的“婚变”是必然要发生的事情，因为它是在金融危机进入谷底、巨额债务到期时迫于无奈才向大股东提出注资的，在澳大利亚政府延长三个月的审查期中，澳大利亚经济复苏很快，力拓股票快速上涨，重新具备了在资本市场的融资能力，因此它已经没有变卖核心资产的必要了。

但是，中铝公司也有汲取教训的地方。

首先，中铝公司作为中国中央企业在国际并购中容易被贴上政治标签。

如果第二次注资行动也像第一次“拂晓行动”一样与美国铝业公司或其他合作伙伴共同来做，被做政治文章的可能性以及政治因素影响的效果就会大大减小。

其次，在澳大利亚政府进入审查期间，中铝公司要加强公关活动，对股东、政府和非政府组织进行有针对性的游说，避免出现只有反对注资一种声音在响的现象，平衡的舆论可能会起到阻止澳大利亚政府做出延长审查90天的决定。

如果澳大利亚政府没有延长审查期，困境中的力拓就没有他路可走，只能选择注资。

2.2 开发奥鲁昆铝土矿
如果说注资力拓受挫于政治因素，那么停止开发奥鲁昆铝土矿则是基于经济因素的考量。

2007年3月，中铝公司从10个竞标者中脱颖而出，获得澳大利亚奥鲁昆铝土矿
独家开发权。

奥鲁昆地区探明铝土矿资源4.2亿吨，项目包括建设年产210万吨
的氧化铝厂和1000万吨铝土矿山，总投资约30亿澳元。

2010年6月30日，这份开发协议在期满时自行失效，项目无疾而终。

从2003年跟踪项目，2005年参与竞标，2007年中标，到2010年协议终止，前后历时8年，中铝公司付出了很多的人力、物力、财力和精力。

按照协议，奥鲁
昆项目开发包括四部分，分别是矿山、氧化铝厂、基础设施、土著社区。

氧化铝生产成本的三分之一是电力成本，但奥鲁昆项目没有水电资源，只能建火电厂。

中铝公司中标后，奥鲁昆煤炭价格持续高涨，使得氧化铝厂的运营成本增加了50%，
同时，澳大利亚政府大幅度提高了矿产资源税，增加了奥鲁昆铝土矿的开发成本，项目开发失去经济价值。

中铝公司“走出去”实施海外开发的体会
1 走联合开发之路
西方跨国公司经过一百多年的开发，早已把世界上的好资源瓜分完毕，剩下的矿产资源都分布在贫穷、落后或者政局不稳的国家和地区，开采条件非常差，无水、无路、无电，要开发这些地方的矿产资源，需要建大量的基础设施。

单打独斗的话，资金投不起、非主业的活干不起、时间拖不起、政治因素背负不起。

比如几内亚西芒杜铁矿项目需要建设的基础设施，除了铁矿工程本身，还包括新建横贯几内亚约650公里的铁路和3个25万吨级泊位的港口。

如果不联合国内相关企业共同开发，仅凭中铝公司一己之力，难度非常大。

力拓集团如果不把中国公司拉进来联合开发，那它也很难得到几内亚政府的认可，项目同样难以开发。

2 真诚合作互利共赢
合作双赢，对抗双输。

“走出去”进行海外开发，不要光想着自己能够得到什么，还要替合作伙伴想想他能在合作中得到什么，真正实现共赢。

比如中铝跟力拓，既是冤家也是战略伙伴，可谓不打不成交。

双方除了共同开发几内亚铁矿、蒙古铜矿外，还在中国开办了合资公司进行矿产资源的整装勘探。

双方还互派管理干部到对方公司挂职学习，效果很好。

中铝公司在越南建氧化铝厂，帮助越南实现铝土矿就地加工，下一步还要帮它建电解铝厂，打通越南的铝产业链，建立起铝工业体系，使它的铝工业得到更好的发展，同时，我们也把国内高能耗产能转移了出去。

中铝公司在印度尼西亚加里曼丹建设铝矿山和氧化铝厂，也是双赢的合作模式，我们把
过剩的氧化铝产能转移到印度尼西亚，印度尼西亚则实现了铝土矿的就地加工，延长了铝的产业链。

3 灵活的商业模式
“走出去”进行海外开发，离不开企业间的合作。

合作有多种模式可以选择，全资收购、增资控股、注资参股、要素作价参股、办合资公司、建战略联盟、建供应链网络、业务外包、产品包销等等，到底采取哪一种合作模式，没有一定之规，只要能实现“走出去”战略目标，采用什么方式都可以。

我们在海外开发中有一条很深刻的体会，就是不要一味地追求控股、控制资源，换一种思路，不控股，能拿到权益资源量、权益矿产品就行。

日本企业多采用参股而不控股的模式，它们甚至连运营管理都不介入，同样能够实现资源的配置和控制。

4 负责任的矿业开发
海外开发，要特别注意遵守法律法规，公平经营、诚信经营，保护人权，关爱员工，保护环境，尊重宗教习惯和文化习俗，还要积极参与社区建设和社会发展，这样才会获得“社会许可证”。

现在有了社会责任国际标准ISO26000，这个标准对什么是社会责任、对谁履行社会责任、履行哪些社会责任、如何履行社会责任都作了界定。

社会责任国际标准ISO26000的颁发，引起了世界各国对社会责任前所未有
的高度重视，发达国家把它当做新的贸易壁垒，贫困落后的非洲国家则把它当做本国法律看待，不履行好社会责任，矿业开采在哪里都难以顺利进行，也很难持续下去。

中铝公司在海外开发中坚持走和谐发展之路，奉行“点石成金、造福人类”的理念，绿色、高效、节约地使用资源，用资源创造财富、提升资源价值，并通过道德、透明的经营和负责任的矿业开发，让资源地人民通过矿业开发生活得更加美好，实现全球资源服务全球经济、造福人类的理想。