国际金融计算题

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法兰克福外汇市场 纽约外汇市场 伦敦外汇市场
GBP/DM=2.4050 USD/DM=1.6150 GBP/USD=1.5310
某一套汇者用一千万美元进行套汇,可获得多少套汇收益?(不考虑套汇费用,保留四位小数) 2、 在纽约外汇市场,某外汇银行公布的美元与瑞士法郎的汇率如下:
即期汇率
三个月远期
美元/瑞士法郎 1.4510-1.4570
100-150
求美元对3个月远期瑞士法郎的汇率。

3、 某日纽约外汇市场外汇报价如下:
请问一个月和三个月的欧元( EUR 对美元(USD 、美元对日元(JPY )分别是升水还是贴水?及其幅度 分别为多少点? 4、 一个美国人投资在美元上的年收益率为
8%而美元借款年利率为
8.25%,投资在英镑上的年收益率为
10.75%,而英镑借款的年利率为
11%假定外汇行市如下:
即期 GBP1=USD 1.4980-1.5000 一年期 GBP1=USD1.4600-1.4635 假定这个美国人无自有资金,准备贷款投资
1年,能否套利?用计算表明。

5、 假设某一时刻,外汇市场即期汇率的行情如下:
香港市场:USD/HKD=7.7700/80 ; 纽约市场:USD/GBP=0.6400/10 ; 伦
敦市场: GBP/HKD=12.200/50。

某投资者拟用2000万港元进行套汇,他应如何进行操作?可获利多少?
6、 某英国公司90天后有一笔235 600美元的出口货款收入,为防止
90天后美元汇率下跌,该公司利用 远期
外汇交易防止外汇风险,确保英镑收入。

当天外汇牌价为:
即期汇率3个月远期
美国1.3048〜74贴水1.3〜1.4美分
请回答:(1)计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为多少? (2)该英国公司为减缓汇率波动风险,利用远期外汇交易可确保
90天后的英镑收入为多少?
7、 假设某日,在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为 1英镑=1.4505/4760美元,伦敦外汇市场上为 1英
镑=1.4780/5045美元。

请问在此市场行情下(不考虑套汇成本)该如何套汇?
100万英镑交易额的套汇
利润是多少?
8、 假定,美国的存款年利率
14%,英国的存款年利率
8%汇率表现为英镑的美元价格,且即期汇率是£
1
兑换$ 2.4。

根据利率平价理论,求十二个月的远期汇率。

9、 在金本位货币制度下,设
1英镑的含金量为 7.32238克纯金,丨美元的含金量为1.50463克纯金,在英国
和美国之间运送1英镑黄金的费用及其他费用约为
0. 03美元,试计算美国的黄金输出点和黄金输入点。

国际金融计算题
1、在某一时刻:
(计算结果精确到小数点后 4 位)
10、 某日外汇市场外汇买卖报价为 USD/CAD=1.0515--1.0525 ,EUR/USD=1.2105--1.2120 ,请问欧元 ( EUR )
与加元(CAD 的套算汇率是多少? 11、 假设外汇市场行情如下 :
纽约市场 : USD/FFR=7.0800/15 巴黎市场 : GBP/FFR=9.6530/40 伦敦市场 : GBP/USD=1.4325/35
套汇者用 1000 万美元进行套汇,可获得多少套汇收益?(不考虑套汇费用,保留四位小数) 12、 在美国和英国之间运送价值为
1 英镑黄金的运费为 0.03 美元,英镑与美元的铸币平价为 4.8665 美元, 那么对
美国厂商来说,黄金输送点是多少?
13、 假设某日,在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为 1 英镑 =1.4505/4760 美元,伦敦外汇市场上为 1英镑
=1.4780/5045 美元。

请问在此市场行情下(不考虑套汇成本)该如何套汇?
100 万英镑交易额的套汇利润是
多少?
14、 某日香港外汇市场外汇报价,美元的即期汇率为 $1 = HK$7.7964 , 3个月美元升水300点,6个月美元贴 水 270
点。

分别求 3个月期和 6个月期美元远期汇率。

15、 某日纽约外汇市场上, 100 欧元等于 121.10 美元,巴黎外汇市场上, 1 英镑等于 1.2000 欧元,在伦敦 外汇市场上, 1 英镑等于 1.4500 美元。

假设不存在套汇成本,请问是否存在套汇机会?若存在套汇机会, 套汇者该选择什么样的策略以实现套汇? 1 美元可获得多少美元的利润? 答案
1因套汇者手头持有的是美元,以美元作为初使投放货币,按所给岀的汇率,套汇路线有两条:
USD> DM R
GBi USD USD> GBi DM R USD
两条套汇途径的套汇结果分别为:
USD 仆 DM1.6150T GBP1.6150/ 2.4050 USD1.5310X 1.6150/2.4050=USD1.0280936 USD 仆 GBP1/1.5310 T DM2.4050/1.5310
USD2.4050/ ( 1.6150 X 1.5310 ) =USD0.9726741
显然,第二条套汇途径不可行,按第一条套汇途径套汇者用
1000 万美元进行套汇,在不考虑套汇费用的
情况下可获得的收益为 1000X 1.0280936-1000=28.0936 (万美元) 2、 . 美元兑 3 个月远期瑞士法郎的实际汇率为
1. 4510+0. 0100=1.4610
1. 4370 +0. 0150 =1. 4720 即美元/瑞士法郎 1. 4610-1.4720
3、在直接标价法下,若远期汇率高于即期汇率,则外币升水,本币贴水;若远期汇率低于即期汇率,则外 币贴水,本币升
水。

62点( 30-day forward rate - spot rate= -0.0062
513点( 90-day forward rate - spot rate=0.0513 10910点; 三个月美元对日元:美元贴水 30400点
4、 .对美国人来说,题中用的是直接标价法,前买后卖。

这个美国人无自有资金,假设他在美国贷款 A 美元,则一年后需还本付息(美元)
A X ( 1+8.25 %) =1.0825A
如果他把贷款投资于英镑,则一年后可得本息(兑换为美元)
A/1.5000 X (1+10.75%) X 1.4600=1.0780A 由于 1.0780A — 1.0825A= — 0.0045A (美元) 因此该美国人不能套利。

5、投资者应选择的套汇路径是
香港市场T 纽约市场T 伦敦市场
可获利:2000 X( 12.200 X 0.6400/7.7780-1
) =7.714(万港元)
6、 1)计算贴水后美元 3个月远期的实际汇率为: 在即汇率基础上加贴水数字的卖出价为 1.3178 ,买入价为
一个月欧元对美元:欧元贴水
三个月欧元对美元:欧元升水 一个月美元对日元:美元贴水 ); );
1.3214 。

( 2)根据 3个月远期汇率买入价折算为 178 295.75 英镑。

i
7、在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑,在纽约外汇市场卖出美元买入英镑( 1:1.4760 ),
再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元 (1:1.4780 );或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:1.4780 ) 再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑( 1:1.4760 )。

100 万英镑的套汇利润英镑
收益=1000/1.3636*1.4325-1000=50.528 万美元
8、0.14 —0.08 =(F- 2.4 ) /2.4 ;
0.06 = ( F —2.4)/2.4 ; F= 2.544
9、(1)英镑与美元的铸币平价 =7.32238/1. 50463=4.8666 美元
(2)黄金输出点 =铸币平价 +运费=4.8666 +0. 03=4.8966 美元
(3)黄金输入点 =铸币平价一运费 =4. 8666 -0. 03=4.8366 美元
10、解:EUR/CAD= 1.0515*1.2105〜1.0525*1.2120 ( 3 分)
=1.2728 — 1.2756
11、在纽约市场和巴黎市场计算GBP/USD
英镑的买入价 =9.6530/7.0815=1.3632
英镑的卖出价 =9.6540/7.0800=1.3636
得出 GBP/USD=1.3632/36,
通过比较纽约和巴黎市场计算出来的英镑比伦敦市场的币值要低,因此套汇者应该在纽约卖出美元,以
USD/FFR=7.0800 买进法国法郎,在到巴黎以 GBP/FFR=9.6540 换成英镑,再去伦敦英镑 GBP/USD=1.4325 换美元。

收益=1000/1.3636*1.4325-1000=50.528 万美元
12、黄金输出点=4.8665 + 0.03 = 4.8965(美元)
黄金输入点=4.8665 — 0.03 = 4.8365(美元)
13、在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑,在纽约外汇市场卖出美元买入英镑( 1:1.4760 ),
再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元 (1:1.4780 );或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:1.4780 ) 再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑( 1:1.4760 )。

100 万英镑的套汇利润英镑
14、3 个月期美元汇率为 $1=HK$ ( 7.7964 + 0.0300 )= HK$7.8264 ,
6 个月期美元汇率为 $1 = HK$ ( 7.7964 — 0.0270 )= HK$7.7694。

15、首先判断是否存在套汇机会,用同一种标价方法表示,各汇率相乘看是否为1。

因为 EUR/USD=1.211 , GBP/EUR=1.200 , GBP/USD=1.4500 (即 USD/GBP=0.6897 ), (USD/GBP) X (GBP/EUR) X (EUR/USD)= 0.6897 X 1.200X 1.211=1.0022 —1>0,所以存在套汇机会。

套汇策略:先在伦敦外汇市场上卖出美元买入英镑,获得1/1.4500 英镑,然后在巴黎外汇市场上等量的英镑买入相应的欧元,获得 1/1.4500*1.2000 欧元,最后在纽约外汇市场上卖出相应的欧元收回美元,
1/1.4500*1.2000*1.2110=1.0022 。

1 美元可获得的利润为 0.0022美元。

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