第一章现金流量构成与资金等值计算PPT课件
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2、双倍余额递减法
• 年折旧率：
• 年折旧额=固定资产净值 年折旧额
年折旧率 折旧2年限100%
第26页/共69页
3、年数总和法
• N——折旧年限
第t年折旧额
（2 K0
SV）（N t N（N 1）
1）
第27页/共69页
举例
• 某设备原值为30万元，残值为零，使用年限为8年： • 直线折旧法：
2. 依据概算手册中的概算定额或指标分别估算各单项 工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安 装工程费。
3. 在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其 他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分。
4. 估算涨价预备费和建设期利息 5. 加总求得建设期利息。
第15页/共69页
（4）分项工程投资累加法
i实
i实 （1 r / m)m 1
第44页/共69页
举例
• 两家银行，甲行贷款年利率为13%，按年计息；乙行贷款年利率为12%，但要求按月计息。问哪家银行贷 款实际利率低？
• 乙行：M=12；r=12%
i实
（1 12%）12 12
1 12.68%
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二、现金流量图
1、表或图 2、现金流量图的绘制 • 以横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续，每一间隔代表
第22页/共69页
（二）总成本费用的估算
•采用分项估算法，分项估算法把总成本费用 分为九大项：外购原材料、外购燃料动力、 工资及福利费用、修理费、折旧费、维简费、 摊销费、利息支出、其他费用（如土地使用 税）
第23页/共69页
（三）折旧
• 折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。 • 有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。 • 无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然
第39页/共69页
一、资金的时间价值
（一）资金的时间价值的概念 1、资金的时间价值：是指资金在生产或流通领域不断运动，随时间的推移而产生
的增值。 2、资金时间价值的来源 • 资金用作某项投资，可获得一定收益或利润。 • 放弃资金使用权或牺牲现期消费的补偿。
第40页/共69页
（二）资金时间价值的衡量尺度
第10页/共69页
5、建设投资的估算
（1）单位生产能力估算法：该法是依据已知的同类项目 的单位生产能力投资额，近似地估算拟建项目投资。
K f K0 X0 pf
• K0：表示同类项目的单位生产能力投资额； • X0：表示拟建项目生产能力； • Pf：表示价差系数， Pf＝P1/P2（P1为投资估算年份的
因素引起的固定资产价值的损失，如技术进步、 新设备的产生等。
第24页/共69页
固定资产折旧方法
1. 直线折旧法
将应计折旧值平均分摊到使用年限内的每一年。即 年折旧额=（原值-残值）/折旧年限 优点：简单明了，计算方便，在侧重无形损耗时更加适
用。 缺点：①随资使用年限增加，保养费、修理费增加；②
没有考虑使用状况。 适用：负荷均匀的资产
一、现金流量
1. 现金流量的概念 在技术经济分析中，常把被评价的项目视为
一个独立的经济系统，这个系统可以是一个企 业，也可以是一个地区或一个部门。现金流量 是指某一系统在一定时点流人和流出系统的现 金量。其中流入系统的资金收入称现金流入量， 简称为现金流人；流出系统的资金支出称为现 金流出量，简称为现金流出。同一时间点上现 金流人量和现金流出量的差额称净现金流量。 现金流人量、现金流出量和净现金流量统称现 金流量或现金流
其他筹建费 预备费涨 基价 本预 预备 备费 费
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3、固定资产、递延资产、无形资产
• 固定资产原值 • 固定资产净值 • 固定资产重估值 • 残值 • 折旧 • 递延资产、无形资产
第9页/共69页
4、流动资产
• 流动资产：流动资金、流动负债 • 流动资金：货币资金、应收及预付帐款、存货 • 流动负债：应付帐款
• 增殖税应纳税额=销项税-进项税
第37页/共69页
所得税
• 企业所得税应纳税额=应纳税所得额×所的税率 • 应纳税所得额是纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目的余额。 • 所得税率一般为25%
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第二节资金等值计算
• 资金的时间价值 • 现金流量图 • 资金等值的概念 • 资金等值计算公式
一个时间单位； • 以纵轴表示现金流量，向上的箭线表示现金的流入，向下的箭
线表示现金的流出，箭线长短尽量按比例画。如下图 • 时间坐标的原点通常为建设期的开始时点，也可取投产期开始
第1页/共69页
技术项目
• 技术经济学的研究对象不是某种单纯的技术本身，而是以某种技术为代表的工程技术项目（方案） • 项目：投入一定资源，经过一定时间才能完成的技术实践过程的计划、规划方案的独立单位。
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第一章 现金流量构成和资金等值计算
• 现金流量的构成 • 资金等值计算
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第13页/共69页
建筑物、构筑物投资估算
Kb Km Lb
• Lb表示同类项目中建筑物、构筑物投资占 设备投资的相对比重；露天工程一般取 0.1～0.2，室内工程一般取0.6 ～1.0
第14页/共69页
（3）概算指标法
• 概算指标法适合于详细可行性研究阶段，其步骤如 下：
1. 将建设项目分解为单项工程。如主要生产装置、辅 助生产装置、公用工程、服务工程、厂外工程等项 目。
年数总和法
D1
2
3000008 72
66666.7元
D2 58333.3元
D3 50000元
D4 41666.7元
D5 33333.3元
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（四）经营成本
•总成本费用-折旧-维简费-摊销-计入成本 利息
第31页/共69页
（五）机会成本与沉入成本
• 沉入成本：是指以往发生的与当前决策无关的费用。 • 机会成本：将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的收益。
• CF：表示新老项目建设间隔内物价上涨的校 正系数。
第17页/共69页
6、流动资金估算
• 扩大指标估算法：一般参照同类企业流动资金占营业收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产 量占用流动资金的比率来确定。
• 例如：美国公司估算我国某矿山的流动资金，按经营成本的25％估算。在国外的化工企业还有按固定资产 投资的15％－20％或按年营业价值的25％计算的。
第35页/共69页
城市建设维护税、教育费附加
• 以纳税人实际交纳的增值税、消费税、营业税为计税依旧。
第36页/共69页
增值税
• 在中华人民共和国境内销售货物或提供加工、修理修配劳务以及进出口货物的 单位和个人，就其商品流转增值额为课税依据征收的一种流转税。价外税，单 独设立增值税科目。销项税，进项税
• 营业税、资源税、消费税、所的税、城市建设维护税、教育费附加、土地增殖税 均可包含在营业税金及附加中。
第34页/共69页
营业税
• 在中华人民共和国境内从事交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务 业或有形转让无形资产、销售不动产行为的单位和个人，就其营业额征收的一种税。税率3%～20%，不同 行业采用的适用税率。价内税，包含在营业收入内。
第12页/共69页
设备投资估算
• 设备投资应该按出厂价格加上运输费、保险费、加 包装费、安装费等进行估算。
n
Km Qmi Pmi (1 Lmi ) i 1
• Lmi：表示同类项目同类设备的运输、安装费用系数， 国外一般采用0.43
• Qmi ：表示第i种设备所需数量
• Pmi：表示第i种设备的出厂价格 • N:表示所需设备的种数。
年折旧额 300000 37500元 8
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双倍余额递减法
折旧率 2 100% 25% 8
D1 300000 25% 75000元 D2 （300000 75000） 25% 56250元 D3 （300000 75000 56250） 25% 42187.5元
第29页/共Leabharlann 9页• 直接费用包括： • 直接材料费 • 直接工资 • 其他直接费：直接从事产品生产人员的福利费等。
• 制造费：是指各生产单位为组织和管理生产所发生的各项费用
第21页/共69页
期间费用
• 销售费用：是指销售商品过程中发生的费用。如：运输费、装卸费、包装费、保险费、广告费等。 • 管理费：是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动所发生的各项费用。 • 财务费用：是指企业在筹集资金等财务活动中所发生的费用。如利息支出、汇兑净损失、银行手续费等。
第32页/共69页
四、销售收入、利润
• 销售收入=商品销售量 商品单价 • 利润=销售收入-销售成本-销售税金即附加-销售费用-管理费用-财务费用 • 销售成本：已销售产品的生产成本 • 税后利润=销售利润-所得税
第33页/共69页
五、税金
• 增值税、营业税、资源税、关税、消费税、城市建设维护税、教育费附加等 。 有些行业还包括土地增殖税
第4页/共69页
几点说明：
• 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点； • 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，这部分现金
才能成为现金流量； • 对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围
不同会有不同结果。
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2、现金流量的构成
• 投资 • 成本费用 • 销售收入 • 利润 • 税金
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二、投资
• 1、总投资的构成：建设投资、建设期利息、流动资金。 • 2、建设投资
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建设投资
建设投资
建筑工程费
固定资产购建费安 设装 备工 购程 置费 费 其他费用
场地使用权获取费
无形资产获取费工业产权及专有技术获取费
其他无形资产获取费
咨询调查费
开办费（递延资产）人员培训费
• 该法是将拟建项目分解成如干可进行独立估算的投资环节或部分，分别对各环节或 部分进行单独的投资估算，各环节或部分投资合计就是整个工程项目的投资。
第16页/共69页
（5）指数估算法
• 该法又称为生产规模指数法、指数成本估算法。 公式如下：
K2
K1
X2 X1
n
•
CF
• 规模扩大的幅度应小于50倍，如果规模扩大 是靠增加设备的容量，则n＝0.6～0.7；如果 规模扩大是靠增加相同容量的设备的数量，则 n＝0.8～1.0
• 1、利息和纯收益 • 利息：是制占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所得的补偿。
• 2、利率和收益率 • 计息周期：是指计算利息的时间单位 • 利率：是在一个计息周期内所得的利息额和借贷金额（即本金）之比。
第41页/共69页
（三）资金时间价值的计算方法
• 1、单利法：仅用本金计算利息。即：
• 式中： ：本利和；P：本金； ：利率；n：计息周期数
技术创新
• 是创新者（企业家）将科学知识与技术发明用 于工业化生产，并在市场上实现其价值的一系 列活动，是科学技术转化为生产力的实际过程。
• 技术创新包括新产品的生产，新技术、新工艺 在生产过程中的应用，以及新资源的开发，新 市场的开辟。
• 从实际出发，研究我国技术创新的规律及其与 经济发展的规律。
价格，P2为单位生产能力投资额的数据取得年份的价格。 • 适用于项目的机会研究第阶11页段/共69页
（2）比例估算法
• 该法是事先对过去同类工程进行调查分析，找出项目主要设备投资或者主要生产车 间投资占建设投资的比例，只要估算出已建项目主要设备或主要车间投资，即可按 比例估算出项目建设投资。具体包括设备投资估算和建筑物、构筑物投资估算等。
第18页/共69页
三、总成本费用估算
• 系指在运营期内为生产产品提供服务所发生的全部费用。 • 总成本费用=生产成本+期间费用
第19页/共69页
（一）总成本费用的构成
总成本费用的构成产品生产成本销售制 直费造 接用费 费用 用
期间费用管理费用 财务费用
第20页/共69页
总成本费用的构成（续）
• 单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。
• 不完全计息方法。
Fn P（1 ni）
Fn
i
i
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2、复利法：
• 以本金和前期累计利息总额之和进行计息：即 • 复利指本金、利息都计算利息。 • 完全的计息方法。
Fn P(1 i)n
第43页/共69页
（四）名义利率和实际利率
• 利率按年规定，而计息周期不是已年为单位，这时按年规定的利率为名义利率。 • 名义利率等于每一个计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积。 • M：一年的计息周期数；r：名义利率 • ：年实际利率。则：
2、双倍余额递减法
• 年折旧率：
• 年折旧额=固定资产净值 年折旧额
年折旧率 折旧2年限100%
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3、年数总和法
• N——折旧年限
第t年折旧额
（2 K0
SV）（N t N（N 1）
1）
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举例
• 某设备原值为30万元，残值为零，使用年限为8年： • 直线折旧法：
2. 依据概算手册中的概算定额或指标分别估算各单项 工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安 装工程费。
3. 在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其 他费用和基本预备费，得出项目的静态投资部分。
4. 估算涨价预备费和建设期利息 5. 加总求得建设期利息。
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（4）分项工程投资累加法
i实
i实 （1 r / m)m 1
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举例
• 两家银行，甲行贷款年利率为13%，按年计息；乙行贷款年利率为12%，但要求按月计息。问哪家银行贷 款实际利率低？
• 乙行：M=12；r=12%
i实
（1 12%）12 12
1 12.68%
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二、现金流量图
1、表或图 2、现金流量图的绘制 • 以横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续，每一间隔代表
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（二）总成本费用的估算
•采用分项估算法，分项估算法把总成本费用 分为九大项：外购原材料、外购燃料动力、 工资及福利费用、修理费、折旧费、维简费、 摊销费、利息支出、其他费用（如土地使用 税）
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（三）折旧
• 折旧：折旧是对固定资产磨损和价值损耗的补偿。 • 有形磨损：由于生产因素或自然因素引起的。 • 无形磨损：又称经济磨损，是指非使用和非自然
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一、资金的时间价值
（一）资金的时间价值的概念 1、资金的时间价值：是指资金在生产或流通领域不断运动，随时间的推移而产生
的增值。 2、资金时间价值的来源 • 资金用作某项投资，可获得一定收益或利润。 • 放弃资金使用权或牺牲现期消费的补偿。
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（二）资金时间价值的衡量尺度
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5、建设投资的估算
（1）单位生产能力估算法：该法是依据已知的同类项目 的单位生产能力投资额，近似地估算拟建项目投资。
K f K0 X0 pf
• K0：表示同类项目的单位生产能力投资额； • X0：表示拟建项目生产能力； • Pf：表示价差系数， Pf＝P1/P2（P1为投资估算年份的
因素引起的固定资产价值的损失，如技术进步、 新设备的产生等。
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固定资产折旧方法
1. 直线折旧法
将应计折旧值平均分摊到使用年限内的每一年。即 年折旧额=（原值-残值）/折旧年限 优点：简单明了，计算方便，在侧重无形损耗时更加适
用。 缺点：①随资使用年限增加，保养费、修理费增加；②
没有考虑使用状况。 适用：负荷均匀的资产
一、现金流量
1. 现金流量的概念 在技术经济分析中，常把被评价的项目视为
一个独立的经济系统，这个系统可以是一个企 业，也可以是一个地区或一个部门。现金流量 是指某一系统在一定时点流人和流出系统的现 金量。其中流入系统的资金收入称现金流入量， 简称为现金流人；流出系统的资金支出称为现 金流出量，简称为现金流出。同一时间点上现 金流人量和现金流出量的差额称净现金流量。 现金流人量、现金流出量和净现金流量统称现 金流量或现金流
其他筹建费 预备费涨 基价 本预 预备 备费 费
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3、固定资产、递延资产、无形资产
• 固定资产原值 • 固定资产净值 • 固定资产重估值 • 残值 • 折旧 • 递延资产、无形资产
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4、流动资产
• 流动资产：流动资金、流动负债 • 流动资金：货币资金、应收及预付帐款、存货 • 流动负债：应付帐款
• 增殖税应纳税额=销项税-进项税
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所得税
• 企业所得税应纳税额=应纳税所得额×所的税率 • 应纳税所得额是纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目的余额。 • 所得税率一般为25%
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第二节资金等值计算
• 资金的时间价值 • 现金流量图 • 资金等值的概念 • 资金等值计算公式
一个时间单位； • 以纵轴表示现金流量，向上的箭线表示现金的流入，向下的箭
线表示现金的流出，箭线长短尽量按比例画。如下图 • 时间坐标的原点通常为建设期的开始时点，也可取投产期开始
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技术项目
• 技术经济学的研究对象不是某种单纯的技术本身，而是以某种技术为代表的工程技术项目（方案） • 项目：投入一定资源，经过一定时间才能完成的技术实践过程的计划、规划方案的独立单位。
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第一章 现金流量构成和资金等值计算
• 现金流量的构成 • 资金等值计算
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建筑物、构筑物投资估算
Kb Km Lb
• Lb表示同类项目中建筑物、构筑物投资占 设备投资的相对比重；露天工程一般取 0.1～0.2，室内工程一般取0.6 ～1.0
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（3）概算指标法
• 概算指标法适合于详细可行性研究阶段，其步骤如 下：
1. 将建设项目分解为单项工程。如主要生产装置、辅 助生产装置、公用工程、服务工程、厂外工程等项 目。
年数总和法
D1
2
3000008 72
66666.7元
D2 58333.3元
D3 50000元
D4 41666.7元
D5 33333.3元
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（四）经营成本
•总成本费用-折旧-维简费-摊销-计入成本 利息
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（五）机会成本与沉入成本
• 沉入成本：是指以往发生的与当前决策无关的费用。 • 机会成本：将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的收益。
• CF：表示新老项目建设间隔内物价上涨的校 正系数。
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6、流动资金估算
• 扩大指标估算法：一般参照同类企业流动资金占营业收入、经营成本、固定资产投资的比率，以及单位产 量占用流动资金的比率来确定。
• 例如：美国公司估算我国某矿山的流动资金，按经营成本的25％估算。在国外的化工企业还有按固定资产 投资的15％－20％或按年营业价值的25％计算的。
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城市建设维护税、教育费附加
• 以纳税人实际交纳的增值税、消费税、营业税为计税依旧。
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增值税
• 在中华人民共和国境内销售货物或提供加工、修理修配劳务以及进出口货物的 单位和个人，就其商品流转增值额为课税依据征收的一种流转税。价外税，单 独设立增值税科目。销项税，进项税
• 营业税、资源税、消费税、所的税、城市建设维护税、教育费附加、土地增殖税 均可包含在营业税金及附加中。
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营业税
• 在中华人民共和国境内从事交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务 业或有形转让无形资产、销售不动产行为的单位和个人，就其营业额征收的一种税。税率3%～20%，不同 行业采用的适用税率。价内税，包含在营业收入内。
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设备投资估算
• 设备投资应该按出厂价格加上运输费、保险费、加 包装费、安装费等进行估算。
n
Km Qmi Pmi (1 Lmi ) i 1
• Lmi：表示同类项目同类设备的运输、安装费用系数， 国外一般采用0.43
• Qmi ：表示第i种设备所需数量
• Pmi：表示第i种设备的出厂价格 • N:表示所需设备的种数。
年折旧额 300000 37500元 8
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双倍余额递减法
折旧率 2 100% 25% 8
D1 300000 25% 75000元 D2 （300000 75000） 25% 56250元 D3 （300000 75000 56250） 25% 42187.5元
第29页/共Leabharlann 9页• 直接费用包括： • 直接材料费 • 直接工资 • 其他直接费：直接从事产品生产人员的福利费等。
• 制造费：是指各生产单位为组织和管理生产所发生的各项费用
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期间费用
• 销售费用：是指销售商品过程中发生的费用。如：运输费、装卸费、包装费、保险费、广告费等。 • 管理费：是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动所发生的各项费用。 • 财务费用：是指企业在筹集资金等财务活动中所发生的费用。如利息支出、汇兑净损失、银行手续费等。
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四、销售收入、利润
• 销售收入=商品销售量 商品单价 • 利润=销售收入-销售成本-销售税金即附加-销售费用-管理费用-财务费用 • 销售成本：已销售产品的生产成本 • 税后利润=销售利润-所得税
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五、税金
• 增值税、营业税、资源税、关税、消费税、城市建设维护税、教育费附加等 。 有些行业还包括土地增殖税
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几点说明：
• 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点； • 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，这部分现金
才能成为现金流量； • 对一项经济活动的现金流量的考虑与分析，因考察角度和所研究系统的范围
不同会有不同结果。
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2、现金流量的构成
• 投资 • 成本费用 • 销售收入 • 利润 • 税金
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二、投资
• 1、总投资的构成：建设投资、建设期利息、流动资金。 • 2、建设投资
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建设投资
建设投资
建筑工程费
固定资产购建费安 设装 备工 购程 置费 费 其他费用
场地使用权获取费
无形资产获取费工业产权及专有技术获取费
其他无形资产获取费
咨询调查费
开办费（递延资产）人员培训费
• 该法是将拟建项目分解成如干可进行独立估算的投资环节或部分，分别对各环节或 部分进行单独的投资估算，各环节或部分投资合计就是整个工程项目的投资。
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（5）指数估算法
• 该法又称为生产规模指数法、指数成本估算法。 公式如下：
K2
K1
X2 X1
n
•
CF
• 规模扩大的幅度应小于50倍，如果规模扩大 是靠增加设备的容量，则n＝0.6～0.7；如果 规模扩大是靠增加相同容量的设备的数量，则 n＝0.8～1.0
• 1、利息和纯收益 • 利息：是制占用资金所付出的代价（或放弃使用资金所得的补偿。
• 2、利率和收益率 • 计息周期：是指计算利息的时间单位 • 利率：是在一个计息周期内所得的利息额和借贷金额（即本金）之比。
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（三）资金时间价值的计算方法
• 1、单利法：仅用本金计算利息。即：
• 式中： ：本利和；P：本金； ：利率；n：计息周期数
技术创新
• 是创新者（企业家）将科学知识与技术发明用 于工业化生产，并在市场上实现其价值的一系 列活动，是科学技术转化为生产力的实际过程。
• 技术创新包括新产品的生产，新技术、新工艺 在生产过程中的应用，以及新资源的开发，新 市场的开辟。
• 从实际出发，研究我国技术创新的规律及其与 经济发展的规律。
价格，P2为单位生产能力投资额的数据取得年份的价格。 • 适用于项目的机会研究第阶11页段/共69页
（2）比例估算法
• 该法是事先对过去同类工程进行调查分析，找出项目主要设备投资或者主要生产车 间投资占建设投资的比例，只要估算出已建项目主要设备或主要车间投资，即可按 比例估算出项目建设投资。具体包括设备投资估算和建筑物、构筑物投资估算等。
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三、总成本费用估算
• 系指在运营期内为生产产品提供服务所发生的全部费用。 • 总成本费用=生产成本+期间费用
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（一）总成本费用的构成
总成本费用的构成产品生产成本销售制 直费造 接用费 费用 用
期间费用管理费用 财务费用
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总成本费用的构成（续）
• 单利指仅用本金计算利息，利息不再生利。
• 不完全计息方法。
Fn P（1 ni）
Fn
i
i
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2、复利法：
• 以本金和前期累计利息总额之和进行计息：即 • 复利指本金、利息都计算利息。 • 完全的计息方法。
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（四）名义利率和实际利率
• 利率按年规定，而计息周期不是已年为单位，这时按年规定的利率为名义利率。 • 名义利率等于每一个计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积。 • M：一年的计息周期数；r：名义利率 • ：年实际利率。则：