企业风险管理框架用于解决环境、社会和治理(ESG)相关风险的指南(二)
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COSO 和 WBCSD 联合发布
企业风险管理框架用于解决环境、 社会和治理（ESG）相关风险的指南（二）
曾繁荣 编译
[ 摘要 ] 2018 年 10 月，国际内部审计师协会（IIA）发布了由美国反虚假财务报告委员会下 属的发起人委员会（COSO）和世界可持续发展工商理事会（WBCSD）合作制定的一套指南， 将企业风险管理（ERM）概念和流程运用于 ESG 相关领域，以帮助组织更好地了解风险所在， 并有效地管理和披露风险。该指南内容翔实、指导性强，鉴于篇幅较长，故分篇刊载，本篇为 第二篇。
2. 各种资本。IR 框架定义了六种资本，即金 融资本、生产资本、人力资本、社交资本、自然资 本和智力资本，如表 1 所示。
（二）业务环境 业务环境的变化会影响单位的愿景、策略和业
图 1 IIRC 的价值创造过程
表 1 IR 框架定义的六种资本
资本类型
描述
金融资本 传统的绩效尺度，包括通过融资或生产力获得的资本
（一）价值创造和业务模式 根据 ERM 框架，单位的价值是根据资源的收
益与成本之间的关系来创建、保留或实现的。一个 单位的价值在很大程度上由管理层决策决定——从 总体战略到日常决策。有效的 ERM 会帮助董事会 和管理层优化结果，增强创造、保留和最终实现价 值的能力。
从历史上看，这一价值主要由影响单位有形资产 的金融和经济因素衡量，但这种情况已经发生了迅速 变化。根据 Ocean Tomo 的一项研究，1975—2015 年， 无形资产在标准普尔 500 指数公司企业价值中所占的 比重从 17% 上升到 84%。价值的概念也扩大到包括单 位和更广泛的社会之间的共同资源。
生产资本 包括物理基础设施和相关技术，如设备和工具 人力资本 与经济活动有关的个人的知识、技能和其他特征
社交资本 网络以及促进集团内部或集团之间合作的共同准则、价值观和见解
自然资本
可再生和不可再生自然资源（如植物、动物、空气、水、土壤、矿物）的存量，这些资源 加在一起为人类带来了一系列利益
智力资本 组织人员的技能、专门知识以及承诺和动机都会影响履职能力
并以反映商业、社会和环境背景的方式呈现。
务环境。智库、政府、非营利组织、行业协会和咨
表 2 ESG 相关风险的考虑因素
内容元素
需要考虑的问题
组织概况和外部环境
• 影响单位在短期、中期和长期创造价值能力的法律、商业、社会和 政治环境等外部环境是什么
• 从 ESG 角度看，完成单位的使命和愿景需要什么 • ESG 环境如何更广泛地与业务的价值创造联系在一起 • 可能影响单位的大趋势是什么，特别是哪些社会问题或环境挑战会
为在实践中支持这些主题，一些组织建议采用 多资本方法来增强单位对业务模型的理解。多资本 方法的基础是综合思维概念，IIRC 将其定义为“组 织积极考虑各运营和职能部门与使用或影响的资本
之间的关系”。IIRC 开发了集成报告框架（IR 框 架），以提供嵌入集成思维的方法，该框架有两个 显著特征。
1. 价值创造过程。价值是通过单位的商业模式 创造的，从资本中获取投入，通过商业活动进行转 化，得到产出和结果，为组织及利益相关者创造价 值，如图 1 所示。
事件、关系和其他因素”。该框架第 6 项原则说明 持续性为重点的组织或行业合作获得知识。风险管
了解业务环境的重要性，包括外部因素（如政治、 理常用的方法包括大趋势分析、SWOT 分析、影响
经济、社会、技术、法律和环境因素）及内部资源（如 和依赖关系映射、ESG 重要性评估、利益相关方参
资本、人员和技术）。将 ESG 问题集成到组织对 与和一系列 ESG 的其他资源。
影响单位
• 从 ESG 角度看，主要利益相关者的合法需求和利益是什么 • 与 ESG 相关的优势、劣势、机会和威胁是什么 • 监管或立法环境的哪些变化会影响组织
价
投入
• 对于企业所依赖的资本，ESG 存在哪些问题 • 企业所依赖的资本存量和流量，如何影响商业模式的稳健性和弹性
因此，组织可能希望采用一个超越财务价值的 概念来定义价值，并考虑更广泛的利益相关者和 社会群体的价值。国际综合报告委员会（IIRC） 成立了一个技术合作小组，确定了十个主题，使价
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.2019 年第 5 期
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值的含义具有一般性，并考虑更全面的价值内涵。 这十大主题是：价值创造发生在一个环境中；财务 价值与评估价值创造相关，但并不充分；价值是由 有形资产和无形资产创造的；价值是由个人和公共 资源创造的；价值是为组织和他人创造的；价值是 由各种因素之间的关联性创造的；价值创造体现在 结果中；创新是价值创造的核心；价值观在创造价 值的方式和类型中发挥作用；价值创造的衡量标准 在不断演变。
业务环境的理解中，可增强识别和应对风险的能力。
1. 大趋势分析。“大趋势”是“通过对商业、
使用更广泛的价值定义可以作为理解单位运营 经济、产业、社会和个人产生深远影响来定义未来
完整业务环境的起点。多资本方法汇集了有关单位 巨大变革的全球力量”。组织可使用大趋势分析更
战略、治理和绩效的重要考虑因素（如表２所示）， 好地理解 ESG 因素，这些因素可能影响未来的业
[ 关键词 ] ESG 组织 风险管理 指南
（承上期）
三、应对 ESG 相关风险的策略和目标设置
对 ERM 来说，深刻理解单位策略、目标和业 务环境至关重要。在识别、评估或管理与 ESG 相 关风险时，应全面了解内外部环境以及事件和趋势 如何影响单位战略、业务目标和绩效。
经济全球化、技术的迅速进步、自然环境及人口 结构的变化、地缘政治影响等因素，使许多单位的业 务环境变得更加复杂。一些单位聘用专家监测全球大 趋势，并了解这些趋势如何转化为组织的 ESG 问题。
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务目标以及创造和保存价值的能力。ERM 框架将
为寻找这些问题的答案，可利用自身经验，如
业务环境定义为“影响、阐明或改变公司的趋势、 根据 ISO 14001 环境管理体系认证单位或参与以可
COSO 和 WBCSD 联合发布
企业风险管理框架用于解决环境、 社会和治理（ESG）相关风险的指南（二）
曾繁荣 编译
[ 摘要 ] 2018 年 10 月，国际内部审计师协会（IIA）发布了由美国反虚假财务报告委员会下 属的发起人委员会（COSO）和世界可持续发展工商理事会（WBCSD）合作制定的一套指南， 将企业风险管理（ERM）概念和流程运用于 ESG 相关领域，以帮助组织更好地了解风险所在， 并有效地管理和披露风险。该指南内容翔实、指导性强，鉴于篇幅较长，故分篇刊载，本篇为 第二篇。
2. 各种资本。IR 框架定义了六种资本，即金 融资本、生产资本、人力资本、社交资本、自然资 本和智力资本，如表 1 所示。
（二）业务环境 业务环境的变化会影响单位的愿景、策略和业
图 1 IIRC 的价值创造过程
表 1 IR 框架定义的六种资本
资本类型
描述
金融资本 传统的绩效尺度，包括通过融资或生产力获得的资本
（一）价值创造和业务模式 根据 ERM 框架，单位的价值是根据资源的收
益与成本之间的关系来创建、保留或实现的。一个 单位的价值在很大程度上由管理层决策决定——从 总体战略到日常决策。有效的 ERM 会帮助董事会 和管理层优化结果，增强创造、保留和最终实现价 值的能力。
从历史上看，这一价值主要由影响单位有形资产 的金融和经济因素衡量，但这种情况已经发生了迅速 变化。根据 Ocean Tomo 的一项研究，1975—2015 年， 无形资产在标准普尔 500 指数公司企业价值中所占的 比重从 17% 上升到 84%。价值的概念也扩大到包括单 位和更广泛的社会之间的共同资源。
生产资本 包括物理基础设施和相关技术，如设备和工具 人力资本 与经济活动有关的个人的知识、技能和其他特征
社交资本 网络以及促进集团内部或集团之间合作的共同准则、价值观和见解
自然资本
可再生和不可再生自然资源（如植物、动物、空气、水、土壤、矿物）的存量，这些资源 加在一起为人类带来了一系列利益
智力资本 组织人员的技能、专门知识以及承诺和动机都会影响履职能力
并以反映商业、社会和环境背景的方式呈现。
务环境。智库、政府、非营利组织、行业协会和咨
表 2 ESG 相关风险的考虑因素
内容元素
需要考虑的问题
组织概况和外部环境
• 影响单位在短期、中期和长期创造价值能力的法律、商业、社会和 政治环境等外部环境是什么
• 从 ESG 角度看，完成单位的使命和愿景需要什么 • ESG 环境如何更广泛地与业务的价值创造联系在一起 • 可能影响单位的大趋势是什么，特别是哪些社会问题或环境挑战会
为在实践中支持这些主题，一些组织建议采用 多资本方法来增强单位对业务模型的理解。多资本 方法的基础是综合思维概念，IIRC 将其定义为“组 织积极考虑各运营和职能部门与使用或影响的资本
之间的关系”。IIRC 开发了集成报告框架（IR 框 架），以提供嵌入集成思维的方法，该框架有两个 显著特征。
1. 价值创造过程。价值是通过单位的商业模式 创造的，从资本中获取投入，通过商业活动进行转 化，得到产出和结果，为组织及利益相关者创造价 值，如图 1 所示。
事件、关系和其他因素”。该框架第 6 项原则说明 持续性为重点的组织或行业合作获得知识。风险管
了解业务环境的重要性，包括外部因素（如政治、 理常用的方法包括大趋势分析、SWOT 分析、影响
经济、社会、技术、法律和环境因素）及内部资源（如 和依赖关系映射、ESG 重要性评估、利益相关方参
资本、人员和技术）。将 ESG 问题集成到组织对 与和一系列 ESG 的其他资源。
影响单位
• 从 ESG 角度看，主要利益相关者的合法需求和利益是什么 • 与 ESG 相关的优势、劣势、机会和威胁是什么 • 监管或立法环境的哪些变化会影响组织
价
投入
• 对于企业所依赖的资本，ESG 存在哪些问题 • 企业所依赖的资本存量和流量，如何影响商业模式的稳健性和弹性
因此，组织可能希望采用一个超越财务价值的 概念来定义价值，并考虑更广泛的利益相关者和 社会群体的价值。国际综合报告委员会（IIRC） 成立了一个技术合作小组，确定了十个主题，使价
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值的含义具有一般性，并考虑更全面的价值内涵。 这十大主题是：价值创造发生在一个环境中；财务 价值与评估价值创造相关，但并不充分；价值是由 有形资产和无形资产创造的；价值是由个人和公共 资源创造的；价值是为组织和他人创造的；价值是 由各种因素之间的关联性创造的；价值创造体现在 结果中；创新是价值创造的核心；价值观在创造价 值的方式和类型中发挥作用；价值创造的衡量标准 在不断演变。
业务环境的理解中，可增强识别和应对风险的能力。
1. 大趋势分析。“大趋势”是“通过对商业、
使用更广泛的价值定义可以作为理解单位运营 经济、产业、社会和个人产生深远影响来定义未来
完整业务环境的起点。多资本方法汇集了有关单位 巨大变革的全球力量”。组织可使用大趋势分析更
战略、治理和绩效的重要考虑因素（如表２所示）， 好地理解 ESG 因素，这些因素可能影响未来的业
[ 关键词 ] ESG 组织 风险管理 指南
（承上期）
三、应对 ESG 相关风险的策略和目标设置
对 ERM 来说，深刻理解单位策略、目标和业 务环境至关重要。在识别、评估或管理与 ESG 相 关风险时，应全面了解内外部环境以及事件和趋势 如何影响单位战略、业务目标和绩效。
经济全球化、技术的迅速进步、自然环境及人口 结构的变化、地缘政治影响等因素，使许多单位的业 务环境变得更加复杂。一些单位聘用专家监测全球大 趋势，并了解这些趋势如何转化为组织的 ESG 问题。
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务目标以及创造和保存价值的能力。ERM 框架将
为寻找这些问题的答案，可利用自身经验，如
业务环境定义为“影响、阐明或改变公司的趋势、 根据 ISO 14001 环境管理体系认证单位或参与以可