西部矿业花絮

西部矿业花絮
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2018 年1 月，西部矿业完成对会东大梁的股权收购，锌精矿产量在2018 年得到明显提升，达到13.4 万吨。

玉龙铜矿改建扩建工程2018 年开工，正在逐步推进，预计2020 年末具备试生产条件，建成后，公司铜矿产能有望提升至2300万吨/年，从而极大地提高公司盈利能力及市场竞争力，为公司未来的经营发展提供稳定的助推。

----------------------------玉龙铜矿二期即将投产，盈利能力有望大幅提升，铜产品毛利占比将从2019年的27%提升至2022年的58%。

玉龙铜矿项目是我国即将开发最大的铜矿项目之一，项目共分两期，第一期于2016年9月完工，铜金属产能约3万吨；第二期预计将于2020年4季度达到试车条件，2022年有望完全达产，届时可实现采选能力1898万吨/年，年产铜金属量13万吨。

考虑到获各琦铜矿2.5万产量（100%权益），公司整体铜矿权益产量有望从现有约3.72万吨提升至10.04万吨，权益产量有望提升170%。

据我们测算，随着2020~2022年玉龙铜矿逐步达产，公司铜矿资源自给率将由34%提升至95%；铜产品在公司毛利结构占比将由2019年的27%提升至2022年的58%。

-----------------------2019年，西部矿业还收购了位于新疆哈密的黄山南铜镍矿，矿山保有资源储量中硫化镍矿石量2,769.85万吨，镍金属量7.4万吨，-----------西部矿业：新疆瑞伦目前合法拥有新疆哈密市黄山南铜镍矿采矿权范围内保有资源储量镍金属量约7.39万吨（镍金属量73,918.49吨）----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------19年10月24日，因此前工厂泥浆泄漏导致废弃物进入巴萨穆克湾造成污染，巴布亚新几内亚马当省长彼得·亚马表示政府将无限期关闭Ramu Nico矿山。

瑞木镍钴管理（中冶）有限公司是中国冶金科工集团公司为开发建设瑞木镍钴项目在巴布亚新几内亚注册的全资子公司。

是政府和金融机构重点支持的跨国经营的资源类企业。

2005年集团营业收入近700亿元，在美国ENR杂志排出的2005年全球最大承包企业中，排名第27位；在由中国企业联合会排出的2005年中国企业500强中，排名第39位。

集团以金属和非金属矿业资源开发、EPC工程总承包、机电设备制造和房地产开发为主业，是投资国外矿业资源开发最多的中国企业之一。

目前，中冶集团已经投资和正在投资的国外资源项目主要有铁、铜、金、铅、锌、铬、纸浆等，形成了相当规模的海外资源开发布局。

瑞木镍钴项目是目前中国公司在海外除石油以外最大的资源投资项目之一。

瑞木镍矿是世界级大型红土镍矿，未来建成的项目将是集采、选、冶和长距离矿浆输送管道等国际领先技术为一体的大型联合企业，该项目的成功开发将大大缓解我国镍资源的供应不足，对相关行业的发展具有重要的战略意义。

项目采用国际化运作模式，选择的国际合作伙伴分别为澳大利亚上市公司和巴布亚新几内亚国家公司，国内的合作伙伴为中国镍行业专业公司，中冶集团与项目参与各方的强强联合为项目的成功实施提供了强大的支持和保障。

瑞木镍钴项目位于巴布亚新几内亚东北部马当省，矿石资源储量约为1.43亿吨，其中已探明及可控的资源储量超过7800万吨，是一个世界级的大型红土镍矿。

拟建的项目由露天开采、管道矿浆输送、高压酸浸湿法冶炼和深海尾矿排放等主体工艺和配套设施组成。

中冶集团(MCC)自2003年开始进入巴新市场并跟踪瑞木项目，开始进行现场考察和初步的项目论证。

2004年2月，在中国总理温家宝与巴新总理迈克·索马雷爵士共同见证下，在北京，MCC与巴新政府及合作方签订了项目的合作框架协议。

项目建设总投资约为8亿美元，运营期限为40年，生产规模为年产5.8万吨镍钴硫化物，折合金属镍为32，000吨，金属钴为3，300吨。

瑞木镍钴项目是中国公司在海外最大的金属矿产资源投资项目。

-------------------------------------------------------------------------2005年以前，该项目由巴新方进行了勘探与预可研等前期工作，巴新方是项目的100%的所有者。

2005年，瑞木镍钴与巴新方签署了《瑞木镍钴项目主协议》，瑞木镍钴参与该项目并负责项目的开发和建设。

根据上述协议，瑞木镍钴参与该项目后，瑞木镍钴和巴新方在该项目中的权益分别为85%和15%。

巴新方在自该项目进入开发和运营阶段之日起的15年内，可以选择某个时点通知瑞木镍钴，自通知之日起，巴新方在承诺按双方协商确定的金额承担项目历史开发成本的前提下，有权享有项目产出矿产品的15%，并有义务按15%的比例承担该项目的后续运营成本。

在巴新方向瑞木镍钴发出该通知之前，由瑞木镍钴承担项目的全部开发和建设支出，亦同时承担项目的全部债务，享有项目所产出矿产品的100%。

待巴新方补足其应承担的项目历史开发成本或自上述通知之日起已满13周年后，巴新方将可以获取额外5%的权益。

此外，巴新方在获得上述20%的权益后，还可选择按照市场公允价向瑞木镍钴收购额外共计15%的权益。

截至2014年12月31日止，巴新方未发出上述通知，本集团全部合并该项目所开发建设的资产、负债及收入、成本费用。

于2015年内，巴新方通知瑞木镍钴其将获取项目产出矿产品15%的权益，并且自2015年1月1
日起生效。

瑞木镍钴与巴新方最终确定巴新方应承担的项目历史开发成本约为美元1.9亿元，本集团将其作为长期应收款核算，同时减
少该项目的建设成本。

该款项将由巴新方以其享有的项目产品未来销售额的一定比例分期支付。

在巴新方未付清该款项前，本集团将按约定利率向巴新方收取利息。

同时，巴新方将承担项目运营成本的15%。

故自2015年1月1日起，瑞木镍钴所享有的矿产品产出比例减少至85%，并按所享有份额核算与该项目生产相关的收入及成本费用。

截至2017年12月31日，巴新方尚未补足其应承担的项目历史开发成本，长期应收款余额约折合人民币12.4亿元。

(2)2017年12月31日，本集团因与资产转入方签订服务合同提供后续收款服务而继续涉入以前
年度已转移并终止确认的长期应收款余额为人民币855,000千元(2016年12月31日：人民币
1,800,000千元)。

本集团认为，上述继续涉入的公允价值并不重大。