食品工业技术经济学 课件 第3章-不确定性分析(共81张PPT)

食品工业技术经济学
第三章不确定性分析
主要内容
一、盈亏平衡分析(掌握)
二、敏感性分析(掌握) 三、风险分析
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
独立方案盈亏平衡分析的目的是通过分析产品产量、成本与方案盈利能力之间
的关系找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的界限，
以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。
项目投产后，其总成本费用可以分为固定成本与变动成本两部分。固定成本指
在一定的生产规模限度内不随产量的变动而变动的费用，变动成本指随产品产量的 变动而变动的费用。总成本费用是固定成本与变动成本之和，它与产品产量的关系 也可以近似地认为是线性关系，即：
푫=푫f+푫풗×푹
式中C——总成本费用； Cf——固定成本； Cv——单位产品变动成本。
按照上述三个公式，使用表3-1的数据，分别取不同的x，y，z值， 可以计算出各不确定因素在不同变动幅度下方案的净现值，计算结果 见表3-2。根据表中数据可以绘出敏感性分析图（图3-3）。
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
不确定因素
푸Τ푩，ퟐퟐ%，풚 =ퟐ
查复利系数表得，x≈10（年）
一
盈亏平衡分析——互斥方案盈亏平衡分析
图3-3线性平衡分析图
这就是以项目寿命期为共有变量时方
案A与方案B的盈亏平衡点。由于方案B年 净收益比较高，项目寿命期延长对方案B
有利。故可知：如果根据市场预测项目寿
命期少于10年，应采用方案A；如果项目 寿命期在10年以上，则应采用方案B。
所得税，试分别就上述三个不确定因素作敏感性分析。
表3-1大型加热杀菌设备项目现金流量表（单位：万元）
年份
投资
销售收入 经营成本
0
15000
1
2-10
11
19800 15200
19800 15200
期末资产残值
净现金流量
-15000
0
4600
2000 6600
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
解：设投资额为K，年销售收入为B，年经营成本为C，期末资产残 值为L。用净现值指标评价本方案的经济效果，计算公式为：
收益15万元；方案B初始投资150万元，预期年净收益35万元；该产品
的市场寿命具有较大的不确定性，如果给定基准折现率为15%，不考 虑期末资产残值，试就项目寿命期分析两方案取舍的临界点。
解：设项目寿命期为x
푵푸푽푩=−ퟐퟐ+ퟐퟐ(푸Τ푩，ퟐퟐ%，풚)
푵푸푽푪=−ퟐퟐퟐ+ퟐퟐ(푸Τ푩，ퟐퟐ%，풚)
当푵푸푽푩=푵푸푽푪时， ퟐퟐ+ퟐퟐ(푸Τ푩，ퟐퟐ%，풚)=−ퟐퟐퟐ+ퟐퟐ(푸Τ푩，ퟐퟐ%，풚)
푵푸푽=−푳+ 푪−푫(푸Τ푩，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐ+푴）(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)
按照表3-1的数据，
푵푸푽=−ퟐퟐퟐퟐퟐ+ퟐퟐퟐퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ+ퟐퟐퟐퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ=ퟐퟐퟐퟐퟐ(万元
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
下面用净现值指标分别就投资额、产品价格和经营成本这三个不确
푪=(ퟐퟐ−ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ푹)×푹ퟐ
利润
푵푪=푪−푫=ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ푹ퟐ+ퟐퟐ푹−ퟐퟐퟐퟐퟐ
当NB=0时，达到盈亏平衡，解得：
ퟐퟐ− ퟐퟐퟐ−ퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐퟐퟐ
푹ퟐ=
ퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ
=ퟐퟐퟐퟐ(件)
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
ퟐퟐ+ ퟐퟐퟐ−ퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐퟐퟐ
푹ퟐ=
ퟐ×ퟐ.ퟐퟐퟐퟐ
二 敏感性分析
敏感性分析，是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决
策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程
度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力做出判断。
单因素敏感性分析：
敏
感
就单个不确定因素的变动对方案经济效果的影响所作的分析。 Nhomakorabea性
分
析
多因素敏感性分析：
考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其
销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定因素发生变动所引起的项目盈
利额的波动称为项目的经营风险（Business risk）。由销售量及成本变动引起的经营 风险的大小与项目固定成本占总成本费用的比例有关。
设对应于预期的年销售量Qc和预期的年总成本费用Cc，固定成本占总成本费 用的比例为S，则固定成本：
+푴(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
设产品价格变动的百分比为z，产品价格的变动将导致销售收入的 变动，销售收入变动的比例与产品价格变动的比例相同，故分析产品
价格变动对方案净现值影响的计算公式可写成：
푵푸푽=−푳+[푪ퟐ+풜−푫](푸Τ푩，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐ）+푴(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)
对方案经济效果的影响程度。
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
单因素敏感性分析的步骤：
（一）选择需要分析的不确定因素，并设定这些因素的变动范围。 （二）确定进行敏感性分析的经济评价指标。
（三）计算各不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导
致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并 用图或表的形式表示出来。
看作一个变量，把两个方案的经济效果指标都表示为相应的函数：
푭ퟐ=풇ퟐ(풚)
푭ퟐ=풇ퟐ(풚)
式中E1——方案1的经济效果指标； E2——方案2的经济效果指标。
当两个方案的经济效果相同时，有：
풇ퟐ(풚)=풇ퟐ(풚)
一
盈亏平衡分析——互斥方案盈亏平衡分析
例题3-3
生产某种产品有两种方案。方案A初始投资为50万元，预期年净
定因素作敏感性分析：
设投资额变动的百分比为x，分析投资额变动对方案净现值影响的
计算公式为：
푵푸푽=−푳ퟐ+풚+ 푪−푫(푸Τ푩，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐ+푴）(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)
设经营成本变动的百分比为y，分析经营成本变动对方案净现值影
响的计算公式为：
푵푸푽=−푳+[푪−푫(ퟐ+풛)](푸Τ푩，ퟐퟐ%，ퟐퟐ)(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐ）
得到的方案动净成现值本必随然产也量是随变机动变的量规，被律称一为般随是机净呈现阶值梯。型曲
影线响-10某%新的产右线品上。生方产，项方目案未就来变现得金不流可量接的受主了要。不确定因素是产品市
+푴(푸Τ푮，ퟐퟐ%，ퟐퟐ) 单因素敏感性分析的步骤：
图3-2非线性盈亏平衡分析图
图3-6三因素敏感性分析图
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析
图3-1中纵坐标表示销售收入与成本费用，
横坐标表示产品产量。销售收入线B与总成本线
C的交点称盈亏平衡点（Break even point，简 称BEP），也就是项目盈利与亏损的临界点。在 BEP的左边，总成本大于销售收入，项目亏损，
在BEP的右边，销售收入大于总成本，项目盈利，
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
例题3-2
某企业投产以后，它的年固定成本为66000元，单位变动成本为
28元，销售价格为55元，每多生产一件产品，单位变动成本下降 0.001元，售价下降0.0035元，求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。
解：퐂=ퟐퟐퟐퟐퟐ+ ퟐퟐ−ퟐ.ퟐퟐퟐ푹×푹=ퟐퟐퟐퟐퟐ+ퟐퟐ푹−ퟐ.ퟐퟐퟐ푹ퟐ
（一）线性盈亏平衡分析
项目设计生产能力为QC，盈亏平衡生产能力利用率为E*，则：
经营安全率：
푭∗
푹∗
=푹×100%
푫
푫풇
=（푸−푫） ×푹×100%
풗
푫
흈=ퟐ−푭∗
平衡点的生产能力利用率一般不应大于75%，经营安全率一般不应小于25%。
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析
产品销售价格的盈亏平衡点：
푹풅
푹풅
S越大，盈亏平衡产量越高， 盈亏平衡单位产品变动成本
越低。
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（三）成本结构与经营风险的关系 设项目的年净收益为NB，对应于预期的固定成本和单位产品变动成本：
푵푪=푪−푫=푸×푹−푫풇−푫풗=∗푸×푹−푫풅×푻−
푫풅×(ퟐ−푻) ×푹 푹풅
풆(푵푪)
푫풅×(ퟐ−푻)
解：由题可知，푹푫=ퟐ×ퟐퟐퟐ,P = 3000，푫풇=ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐ, 首先计算单位产品变动成本：
푫=푫풇+푫풗×푹=
ퟐퟐퟐퟐ+푫풗×ퟐ×ퟐퟐퟐ=ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐ 푫풗=ퟐퟐퟐퟐ(元/件)
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
盈亏平衡产量：
푫풇
ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐ
푹=
푸−푫풗
=
=ퟐퟐퟐퟐퟐ（件）
ퟐퟐퟐퟐ−ퟐퟐퟐퟐ
푸∗
=
푫풇 +푫풗
푹푫
单位产品变动成本的盈亏平衡点：
푫∗풗=푸−
푫풇
푹푫
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
例题3-1
某食品生产线年设计生产能力为3万件，单位产品售价3000元，
总成本费用为7800万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产品
产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产 品变动成本表示的盈亏平衡点。
在BEP点上，项目不亏不盈。
图3-1线性盈亏平衡分析图
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析
在盈亏平衡点，销售收入B等于总成本
费用C，设对应于盈亏平衡点的产量为Q*，
则有
푸×푹∗=푫풇+푫풗×푹∗
盈亏平衡产量：
图3-1线性盈亏平衡分析图
풅풇 푹∗ =
푸−푫풗
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析
项目的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况，假定其他市场条件不变，产 品价格不会随该项目的销售量的变化而变化，可以看作一个常数。销售收入与销售 量呈线性关系，即：
푪=푸×푹
式中B——销售收入； P——单位产品价格； Q——产品销售量。
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（一）线性盈亏平衡分析
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
盈种亏状平 态衡组生合（产所能对二力应）利的用方非率案净:线现性金流盈亏平衡分析
푵푸푽=−ퟐퟐퟐퟐퟐ+ퟐퟐퟐퟐ×ퟐ.
敏在感BE性P分的析右—边—，单销因售项素收目敏入的感大性于生分总产析成销本售，项活目动盈将利明， 显地影响市场
成敏本感要 性比分老析供产—求品—高单状，因况投素，入敏随市感场性着后分该可析项能目面临产四品种销前售景：量（的1）增很加受欢，迎，能以较高的价格在市
=ퟐퟐퟐퟐ件
令푵푪′푹 =ퟐ，得：
−ퟐ.ퟐퟐퟐ퐐+ퟐퟐ=ퟐ
解得
푹풏풃풚=ퟐퟐퟐퟐ(件）
如果未来的产品销售价格及生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是年 生产量不低于3740件，不高于7060件，当产量达到5400件时，可获取最大利润。
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（三）成本结构与经营风险的关系
盈亏平衡生产能力利用率:
푹∗
ퟐퟐퟐퟐퟐ
푭∗= ×100% =
×100%
푹푫
ퟐ×ퟐퟐퟐ
=ퟐퟐ.ퟐퟐ%
盈亏平衡销售价格:
푸∗
=
푫풇 푹푫 +푫풗=
ퟐퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐ
ퟐ×ퟐퟐퟐ +ퟐퟐퟐퟐ=ퟐퟐퟐퟐ（件）
盈亏平衡单位产品变动成本:
푫∗풗=푸− 푹푫풇푫=ퟐퟐퟐퟐ−ퟐퟐퟐ×ퟐퟐퟐퟐ×ퟐ ퟐ=ퟐퟐퟐퟐퟐퟐ（件）
=푸−
풆(푹)
푹풅
显然，当销售量发生变动时，S越大，年净
收益的变化率越大。也就是说，固定成本的存在
扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比 例越大，这种扩大作用越强。这种现象称为运营
杠杆效应（Operating leverage）。
一
盈亏平衡分析——互斥方案盈亏平衡分析
设两个互斥方案的经济效果都受某不确定因素的影响，可以把不确定因素
（四）确定敏感因素，对方案的风险情况做出判断。
二
敏感性分析——单因素敏感性分析
例题3-4
有一个生产大型加热杀菌设备的投资方案，用于确定性经济分析的现
金流量见表3-1，所釆用的数据是根据对未来最可能出现的情况的预测估算 的。由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，投资额、经营成本和
产品价格均有可能在±20%的范围内变动。设基准折现率为10%，不考虑
푫풇=푫풅×푻
单位产品变动成本：
푫풅×(ퟐ−푻)
푫풗=
푹푫
一
盈亏平衡分析——独立方案盈亏平衡分析
（三）成本结构与经营风险的关系
当产品价格为P时，盈亏平衡产量：
푹∗ =
푫풇 =
푫푫×풅(ퟐ×−푻푻)=ퟐ
푸−푫풗 푸푻풅 푹풅
푹풅×푫풅
푸×푹풅 −푫풅 +푫 풅
盈亏平衡单位产品变动成本：
푫∗풗=푸− 푫풇=푸− 푫풅×푻
损失控制在产安品全生价产格过有程所中很下常降用，，这控制时销售收入与销售量
푸×푹∗=푫풇+푫풗×푹∗
价格变动对之方案间净不现值再影是响的线计性算公关式系可写。成虽： 然大多数情况下，
푵图푸3-9푽项=目−ퟐ寿变ퟐ命动ퟐ期ퟐ成的ퟐ累本+计ퟐ与概ퟐ产率ퟐ布品ퟐ分×产图ퟐ量. 成正比例关系，但也有
某，企则业 投拟资开额一发与一经部种营分新成产本变品变动取动代的成将状本要态滞点与销B产位的于老品临产不界品，成新正产品比的例性能关优系于老，产变品，但生产