投资项目评估--财务、经济评估
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
假定流动资金借款在年初，还款在计算期末
销售收入与税金的预测
销售收入的测定 销售税金的分类
销售税金
增值税 营业税 消费税 资源税
销售税附加
销售税金的测定
销售税金的测定
增值税 ＝ 当期销货税额—当期进货税额 当期销货税额 当期进货税额 销售额－ ＝ (销售额－进货额 *适用税率 销售额 进货额) 适用税率 实际缴纳的(增值税 城乡建设维护税 =实际缴纳的 增值税＋消 实际缴纳的 增值税＋ 费税＋营业税额) 费税＋营业税额 * 税率 实际缴纳的(增值税 增值税＋ 教育费附加 ＝ 实际缴纳的 增值税＋消费 营业税额)＊ 税＋营业税额 ＊3%
国民经济评价的步骤
效益和费用的数值计算
财务评价的基础上进行国民经济评价 直接作国民经济评价
编制有关表格 计算经济评价指标
国民经济评价表格 全投资国民经济效益费用流量 表 国内投资经济效益费用流量表 经济外汇流量表
建设投资
固定资产投资 无形资产投资 预备费 开办费
流动资金 建设期利息
固定资金投资估算
扩大指标估算法
单位生产能力投资估算法 生产能力指数估算法 比例估算法
概算指标估算法
流动资金投资估算
扩大指标估算法
销售收入流动资金率 经营成本流动资金率 固定资产投资流动资金率
分项详细估算
产品成本费用预测 产品成本的类型
影子价格的类型
按对项目的作用分： 按对项目的作用分： 按性质分: 按性质分 货物∶外贸货物与非外贸货物 货物∶
影子价格的特点
影子价格的特点
影子价格是资源得到最优配置和利用 时的价格 在完善的市场条件下,各种资源在长期 在完善的市场条件下 各种资源在长期 趋势中的市场价格就是他们的影子价 格 投入物的影子价格与机会成本的含义 一致； 一致；产出物的影子价格是用户的支 付意愿
利息的计算步骤
利息的计算
投产期第一年的利息→成本 利润 投产期第一年的利息 成本→利润 成本 利润→ 还款资金来源→投产期第二年的利息 还款资金来源 投产期第二年的利息 计算长期贷款利息（ 计算长期贷款利息（长期借款还本付 息表）＋流动资金贷款利息→总成本 ）＋流动资金贷款利息 息表）＋流动资金贷款利息 总成本 费用→利润 未分配利润→可还本资 利润→未分配利润 费用 利润 未分配利润 可还本资 金来源→长期贷款还本 长期贷款还本→下一年度年 金来源 长期贷款还本 下一年度年 初贷款本息→下一年度长期贷款利息 初贷款本息 下一年度长期贷款利息
动态现金净流量
国 民 经 济 评 价 国民经济评价概述 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价的步骤 国民经济评价的步骤
国 民 经 济 评 价 概 述
国民经济评价的目的 国民经济评价的涵义
国民经济评价的涵义 与财务评价的联系与区别
经济费用与效益的识别
国 民 经 济 评 价 国民经济评价概述 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价的步骤 国民经济评价的步骤
利润总额及其分配测定
销售收入 － 总成本 － 销售税金及附加 ＝ 利润总额 －所得税 ＝ 本年税后利润 年初未分配利润(—弥补上年度利润亏损 弥补上年度利润亏损) ＋ 年初未分配利润 弥补上年度利润亏损 ＝ 可供分配利润 法定盈余公积金（ － 法定盈余公积金（10%） ） － 法定公益金（5—10%） 法定公益金（ ） － 任意盈余公积金 股利（分配利润） － 股利（分配利润） 内部留存（利润留存） ＝ 内部留存（利润留存）
项目财务数据预测
财务投资预测 产品成本费用预测 销售收入与税金的测定 利润总额及其分配测定 固定资产投资贷款还本付息预测 关于财务预测的有关说明
财务投资预测
项目投资费用构成 项目投资费用构成 固定资金投资估算 固定资金投资估算 流动资金投资估算 流动资金投资估算 项目投资费用筹措与评价
项目投资费用构成
直接费用和直接效益 间接费用和间接效益 对转移支付的处理
税金、补贴、利息、工资、 税金、补贴、利息、工资、土地费用
国民经济评价中的影子价格
影子价格的概念
是指当社会经济处于最优状态下时,能 是指当社会经济处于最优状态下时 能 够反映社会劳动的消耗，资金稀缺程 够反映社会劳动的消耗， 度和对最终产品需求情况的价格
全投资现金流量表的编制 自有资金现金流量表的编制 借款还本付息计算表的编制 损益表的编制与评价 资产负债表的编制 (不讲) 不讲)
财务现金流量
现金流入量
销售收入 残值 回收的流动资金
现金流出量
投资（不包括建设期利息） 投资（不包括建设期利息） 付现成本
现金净流量
现 金 净 流 量
静态净现金流量
年净现金流量 累计净现金流量
要素成本与项目成本 付现成本与经营成本 固定成本与变动成本 总成本与单位成本
总成本估算
经营成本
付现成本
总成本－折旧－ 总成本－折旧－摊销
经营成本
付现成本－ 付现成本－贷款利息 设立“经营成本” 设立“经营成本”概念的作用
总 成 本 估 算
原料费 燃料动力费 工资及附加费 职工福利费 折旧与摊销 折旧与摊销 维修费 销售费用 财务费用 财务费用 其它费用
国民经济评价与财务评价
相同点 评价目的 在相同的分析论证的基础上进行的. 在相同的分析论证的基础上进行的 评价方法相同： 评价方法相同：比较投入产出 不同点 评价角度 评价目标 分析范围 使用概念 计算基础（参数） 计算基础（参数）
经济费用与效益的识别
识别原则
凡项目对国民经济所作的贡献， 凡项目对国民经济所作的贡献，均计为项 目的效益 凡国民经济为项目付出的代价， 凡国民经济为项目付出的代价，均计为项 目的费用
国民经济评价的目的
市场失灵 政府失灵 有益商品和无益商品
市 场 失 灵
垄断 外部经济（外部效果） 外部经济（外部效果）
技术外部效果 互联经济（部门间依存关系） 互联经济（部门间依存关系） 信息经济 产购决策外部效果 规模增加和减少的收益
公共产品和准公共产品 节约是非论
国民经济评价的涵义
是按照资源合理配置的原则，从国 是按照资源合理配置的原则， 家整体角度考察项目的效益和费用， 家整体角度考察项目的效益和费用， 用货物影子价格，影子工资， 用货物影子价格，影子工资，影子 汇率和社会折现率等经济参数分析， 汇率和社会折现率等经济参数分析， 计算项目对国民经济的净贡献， 计算项目对国民经济的净贡献，评 价项目的经济合理性. 价项目的经济合理性
固定资产投资贷款还本付息预测
还本的资金来源
未分配利润 折旧、摊销； 折旧、摊销； 其它：如减免的销售税 其它：
固定资产贷款偿还方式
等额偿还本息 等额还本(利息照付 等额还本 利息照付) 利息照付 最大偿还能力计算本息
最大偿还能力计算本息
含义
尽最大可能的还款资金来源还本
基本计算公式
每年支付利息＝年初贷款余额 * 年 每年支付利息＝ 利率+ 利率 投产期年初贷款余额＝ 投产期年初贷款余额＝上年年初贷 款余额—上年还本 款余额 上年还本
财 务 评 估
财务评估(价 内容 财务评估 价)内容
财务评估的概念 财务评估的目标
盈利能力 清偿能力
财务评估的步骤
基本财务报表的编制及评价
财务评估的步骤
编制财务基本报表 计算财务基本报表的相应评价指标 评价财务效益指标 不确定性分析 总评估: 总评估: 结论
基 பைடு நூலகம்财务报表
财务现金流量表
反映项目在计算期内的现金流入 与流出及其发生的时间
年折旧
年折旧＝ 年折旧＝固定资产原值 *
1 − 残值率 折旧年限
固定资产原值 = 固定资产投资 * 固定 资产形成率 + 建设期利息
利 息 的 计 算
长期贷款利息的计算基础 固定资金借款利息的会计处理
建设期 生产期
固定资金借款利息的计算方法
假设：贷款在年中、 假设：贷款在年中、还款在年末
流动资金借款利息计算
借款偿还平衡表 损益表 资产负债表 成本费用表
现金流量表的分类
影响投资效果的因素
项目本身的特性 项目的管理水平 项目外部因素
现金流量表分类
全投资现金流量表 自有资金现金流量表
全投资现金流量表与 自有资金现金流量表的联系与区别
联系 区别
考察资金系统 考察盈利能力的对象 考察目的 特点 计算区别
基本财务报表的编制及评价
销售收入与税金的预测
销售收入的测定 销售税金的分类
销售税金
增值税 营业税 消费税 资源税
销售税附加
销售税金的测定
销售税金的测定
增值税 ＝ 当期销货税额—当期进货税额 当期销货税额 当期进货税额 销售额－ ＝ (销售额－进货额 *适用税率 销售额 进货额) 适用税率 实际缴纳的(增值税 城乡建设维护税 =实际缴纳的 增值税＋消 实际缴纳的 增值税＋ 费税＋营业税额) 费税＋营业税额 * 税率 实际缴纳的(增值税 增值税＋ 教育费附加 ＝ 实际缴纳的 增值税＋消费 营业税额)＊ 税＋营业税额 ＊3%
国民经济评价的步骤
效益和费用的数值计算
财务评价的基础上进行国民经济评价 直接作国民经济评价
编制有关表格 计算经济评价指标
国民经济评价表格 全投资国民经济效益费用流量 表 国内投资经济效益费用流量表 经济外汇流量表
建设投资
固定资产投资 无形资产投资 预备费 开办费
流动资金 建设期利息
固定资金投资估算
扩大指标估算法
单位生产能力投资估算法 生产能力指数估算法 比例估算法
概算指标估算法
流动资金投资估算
扩大指标估算法
销售收入流动资金率 经营成本流动资金率 固定资产投资流动资金率
分项详细估算
产品成本费用预测 产品成本的类型
影子价格的类型
按对项目的作用分： 按对项目的作用分： 按性质分: 按性质分 货物∶外贸货物与非外贸货物 货物∶
影子价格的特点
影子价格的特点
影子价格是资源得到最优配置和利用 时的价格 在完善的市场条件下,各种资源在长期 在完善的市场条件下 各种资源在长期 趋势中的市场价格就是他们的影子价 格 投入物的影子价格与机会成本的含义 一致； 一致；产出物的影子价格是用户的支 付意愿
利息的计算步骤
利息的计算
投产期第一年的利息→成本 利润 投产期第一年的利息 成本→利润 成本 利润→ 还款资金来源→投产期第二年的利息 还款资金来源 投产期第二年的利息 计算长期贷款利息（ 计算长期贷款利息（长期借款还本付 息表）＋流动资金贷款利息→总成本 ）＋流动资金贷款利息 息表）＋流动资金贷款利息 总成本 费用→利润 未分配利润→可还本资 利润→未分配利润 费用 利润 未分配利润 可还本资 金来源→长期贷款还本 长期贷款还本→下一年度年 金来源 长期贷款还本 下一年度年 初贷款本息→下一年度长期贷款利息 初贷款本息 下一年度长期贷款利息
动态现金净流量
国 民 经 济 评 价 国民经济评价概述 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价的步骤 国民经济评价的步骤
国 民 经 济 评 价 概 述
国民经济评价的目的 国民经济评价的涵义
国民经济评价的涵义 与财务评价的联系与区别
经济费用与效益的识别
国 民 经 济 评 价 国民经济评价概述 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价中的影子价格 国民经济评价的步骤 国民经济评价的步骤
利润总额及其分配测定
销售收入 － 总成本 － 销售税金及附加 ＝ 利润总额 －所得税 ＝ 本年税后利润 年初未分配利润(—弥补上年度利润亏损 弥补上年度利润亏损) ＋ 年初未分配利润 弥补上年度利润亏损 ＝ 可供分配利润 法定盈余公积金（ － 法定盈余公积金（10%） ） － 法定公益金（5—10%） 法定公益金（ ） － 任意盈余公积金 股利（分配利润） － 股利（分配利润） 内部留存（利润留存） ＝ 内部留存（利润留存）
项目财务数据预测
财务投资预测 产品成本费用预测 销售收入与税金的测定 利润总额及其分配测定 固定资产投资贷款还本付息预测 关于财务预测的有关说明
财务投资预测
项目投资费用构成 项目投资费用构成 固定资金投资估算 固定资金投资估算 流动资金投资估算 流动资金投资估算 项目投资费用筹措与评价
项目投资费用构成
直接费用和直接效益 间接费用和间接效益 对转移支付的处理
税金、补贴、利息、工资、 税金、补贴、利息、工资、土地费用
国民经济评价中的影子价格
影子价格的概念
是指当社会经济处于最优状态下时,能 是指当社会经济处于最优状态下时 能 够反映社会劳动的消耗，资金稀缺程 够反映社会劳动的消耗， 度和对最终产品需求情况的价格
全投资现金流量表的编制 自有资金现金流量表的编制 借款还本付息计算表的编制 损益表的编制与评价 资产负债表的编制 (不讲) 不讲)
财务现金流量
现金流入量
销售收入 残值 回收的流动资金
现金流出量
投资（不包括建设期利息） 投资（不包括建设期利息） 付现成本
现金净流量
现 金 净 流 量
静态净现金流量
年净现金流量 累计净现金流量
要素成本与项目成本 付现成本与经营成本 固定成本与变动成本 总成本与单位成本
总成本估算
经营成本
付现成本
总成本－折旧－ 总成本－折旧－摊销
经营成本
付现成本－ 付现成本－贷款利息 设立“经营成本” 设立“经营成本”概念的作用
总 成 本 估 算
原料费 燃料动力费 工资及附加费 职工福利费 折旧与摊销 折旧与摊销 维修费 销售费用 财务费用 财务费用 其它费用
国民经济评价与财务评价
相同点 评价目的 在相同的分析论证的基础上进行的. 在相同的分析论证的基础上进行的 评价方法相同： 评价方法相同：比较投入产出 不同点 评价角度 评价目标 分析范围 使用概念 计算基础（参数） 计算基础（参数）
经济费用与效益的识别
识别原则
凡项目对国民经济所作的贡献， 凡项目对国民经济所作的贡献，均计为项 目的效益 凡国民经济为项目付出的代价， 凡国民经济为项目付出的代价，均计为项 目的费用
国民经济评价的目的
市场失灵 政府失灵 有益商品和无益商品
市 场 失 灵
垄断 外部经济（外部效果） 外部经济（外部效果）
技术外部效果 互联经济（部门间依存关系） 互联经济（部门间依存关系） 信息经济 产购决策外部效果 规模增加和减少的收益
公共产品和准公共产品 节约是非论
国民经济评价的涵义
是按照资源合理配置的原则，从国 是按照资源合理配置的原则， 家整体角度考察项目的效益和费用， 家整体角度考察项目的效益和费用， 用货物影子价格，影子工资， 用货物影子价格，影子工资，影子 汇率和社会折现率等经济参数分析， 汇率和社会折现率等经济参数分析， 计算项目对国民经济的净贡献， 计算项目对国民经济的净贡献，评 价项目的经济合理性. 价项目的经济合理性
固定资产投资贷款还本付息预测
还本的资金来源
未分配利润 折旧、摊销； 折旧、摊销； 其它：如减免的销售税 其它：
固定资产贷款偿还方式
等额偿还本息 等额还本(利息照付 等额还本 利息照付) 利息照付 最大偿还能力计算本息
最大偿还能力计算本息
含义
尽最大可能的还款资金来源还本
基本计算公式
每年支付利息＝年初贷款余额 * 年 每年支付利息＝ 利率+ 利率 投产期年初贷款余额＝ 投产期年初贷款余额＝上年年初贷 款余额—上年还本 款余额 上年还本
财 务 评 估
财务评估(价 内容 财务评估 价)内容
财务评估的概念 财务评估的目标
盈利能力 清偿能力
财务评估的步骤
基本财务报表的编制及评价
财务评估的步骤
编制财务基本报表 计算财务基本报表的相应评价指标 评价财务效益指标 不确定性分析 总评估: 总评估: 结论
基 பைடு நூலகம்财务报表
财务现金流量表
反映项目在计算期内的现金流入 与流出及其发生的时间
年折旧
年折旧＝ 年折旧＝固定资产原值 *
1 − 残值率 折旧年限
固定资产原值 = 固定资产投资 * 固定 资产形成率 + 建设期利息
利 息 的 计 算
长期贷款利息的计算基础 固定资金借款利息的会计处理
建设期 生产期
固定资金借款利息的计算方法
假设：贷款在年中、 假设：贷款在年中、还款在年末
流动资金借款利息计算
借款偿还平衡表 损益表 资产负债表 成本费用表
现金流量表的分类
影响投资效果的因素
项目本身的特性 项目的管理水平 项目外部因素
现金流量表分类
全投资现金流量表 自有资金现金流量表
全投资现金流量表与 自有资金现金流量表的联系与区别
联系 区别
考察资金系统 考察盈利能力的对象 考察目的 特点 计算区别
基本财务报表的编制及评价