LED固晶机市场规模及Mini LED市场应用、重点企业梳理(2021年)
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图表 17：中国 LED 封装产值（单位：亿元）
1400 1200 1000
800 600 400 200
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2014
中国LED封装产值（亿元）
2015
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20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
固晶是 LED 封装的重要一环。LED 封装工艺流程可以分为固晶、焊线、封胶、烘烤、切 割、分 BIN 及包装等环节。其中，固晶是指使用粘合剂把 LED 管芯固定在 PCB 或支架 指定区域的一个工序；LED 固晶机则是一种将 LED 晶片从晶片盘吸取后贴装到 PCB 上， 实现 LED 晶片的自动健合和缺陷晶片检测功能的自动化设备。
内容目录
LED 固晶机：LED 行业发展迅速，mini-LED 引领技术变革 1 LED 行业发展迅速，拉动上游设备需求 2 Mini LED 应用前景广阔，市场空间加速打开 2.1 Mini LED 背光开启商业化元年，市场增长弹性可期 2.2 Mini LED 显示在商业领域需求快速增长 2.3 显示技术持续微缩化，LED 固晶设备趋向高精度化 3 凭借技术领先优势，新益昌成 LED 固晶机龙头 4 以 LED 固晶机技术为基石，向半导体固晶机跃迁
5
图表 23：量子点矩阵技术 Pro 展示丰富细节
图表 24：量子点技术带来广色域显色面积
三星 QLED 技术推至全新境界，刷新电视体验新高度。2021 年 1 月 CES 上三星发布了 Neo QLED 量子电视。该新品采用量子 Mini LED 技术，摒弃透镜散光与封装形式，其大小仅传统 LED1／40。同时，超薄微型涂层（Micro layers）的采用，叠加三星自研 AI 量子程式演算科 技，可精细控制紧密排列的 LED 晶粒，呈现精细影像，避免光晕产生。
2
图表 15：2019 年中国大屏幕拼接市场构成 小间距LED LCD DLP 7.9%
35.7%
56.4%
图表 16：2020 年中国大屏幕拼接市场构成
小间距LED LCD DLP
34.6%
4.3%
61.2%
LED 下游需求拉动封装及上游设备的增长。LED 产业链可以分为上游芯片制造、中游 LED 封装和下游应用。LED 封装是将上一环节的 LED 芯片封装成单颗成品，保护芯片以防止 其长期暴露或损坏，能起到稳定芯片性能、提高光取出率与发光效率、提高使用寿命的 作用。根据高工 LED 统计，2018 年中国 LED 封装产值达到 960 亿元，预计未来中国 LED 封装市场仍将保持增长态势，2020 年产值将达 1288 亿元。
图表 13：中国 LED 显示屏市场规模（单位：亿元）
图表 14：中国 LED 通用照明产值规模（单位：亿元）
700 600 500 400 300 200 100
0 2014
LED显示屏（亿元）
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LED通用照明产值规模（亿元）
2014
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40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
小间距 LED 在大屏幕拼接市场对 DLP、LCD 的替代效应明显。LED 小间距显示屏一般 指分辨率在 P2.5 以下（含）的 LED 显示屏。随着 SMD LED 技术的成熟，小间距 LED 显 示屏逐步呈现出替代 DLP 和 LCD 等传统显示屏的趋势。相比于 DLP 与 LCD，小间距 LED 具有无缝拼接、宽色域、低功耗和长寿命等优点；以及小间距 LED 价格不断下降，其在 大屏幕拼接领域的市场渗透率不断提高。2020 年小间距 LED 占中国大屏幕拼接市场的 61.2%，相比于 2019 年的 56.4%相比，提高 4.8%。小间距 LED 在室内大屏幕拼接市 场持续渗透，加速替代 DLP、LCD。
LED 固晶机：LED 行业发展迅速，mini-LED 引领技术变革
1 LED 行业发展迅速，拉动上游设备需求
LED 不断向下游应用渗透。近年来，随着 LED 技术不断进步，LED 的成本和价格不断 走低，使得下游终端应用的综合性价比优势日益突出，使用范围不断扩大，LED 终端 应用产品的市场潜力被进一步发掘，广泛被应用于户外大屏显示、景观显示、室内通用 照明、安防应急显示、交通枢纽显示、会议中心、电影院等场景，LED 在下游市场的 渗透率进一步提高。随着 LED 显示屏小间距化发展，LED 显示将实现电视领域的商 用，并进一步进入可穿戴设备、显示器、手机、AR/VR 等消费电子领域。 LED 市场规模不断提升，国内年复合增长率高于全球。2011-2018 年，全球 LED 产业 市场规模从 1604 亿美元增加至 4350 亿美元，年均复合增长率为 15.32%。我国 的 LED市场规模则从 2012 年的 2059 亿元增加至 7287 亿元，年均复合增长率 为 23.45%，预计 2018-2020 年中国 LED 产业产值规模复合增长率将达 20%左 右，2020 年中国 LED 产值规模将突破 1 万亿元。
中国LED行业产值
yoy
8000
40%
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35%
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2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
照明、显示屏是 LED 下游占比最大的两大应用领域。根据国家半导体照明工程研发及产 业联盟的数据，2018 年中国 LED 下游应用领域市场规模为 6080 亿元，其中 LED 通用 照明、LED 景观照明、LED 显示、LED 背光照明应用分别占比 48%、 14%、13%、12%。 2012 年-2019 年，我国 LED 通用照明市场规模从 426 亿元增加至 2707 亿元，年均复合 增长率为 30.23%。随着 LED 封装器件技术的不断成熟，LED 显示屏基本实现了高清晰 度、高分辨率以及长时间性能稳定。LED 显示屏应用场景日益多元化，广泛应用于广告 传媒、文化演艺、体育场馆、高端会议室、交通控制、高端车展、安防、夜景经济等领 域，其中户外广告、舞台租赁等市场已较为成熟。根据中国 LED 显示应用行业协会数据， 2015 年-2019 年，我国 LED 显示销售额从 310 亿元增长到 626 亿元，年均复合增长率 为 19.21%。
1
图表 11：全球 LED 产业市场规模（单位：亿美元）
图表 12：中国 LED 行业产值（单位：亿元）
全球LED产业市场规模
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5000
25%
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
众多知名品牌 2021 发布首款 Mini LED 电视，龙头示范效应有望加速 Mini LED 渗透。 三星、LG、创维、TCL 等一系列知名品牌纷纷发布首款 Mini LED 电视，终端应用推进加 速。在龙头厂商示范效应下，更多厂商有望推出 Mini LED 背光产品。
图表 25：2020 全球 TV Top10 品牌出货规模/百万台
2.2.1 Mini LED 背光开启商业化元年，市场增长弹性可期
Mini LED 背光市场正式起量，TV、IT 应用商业化有望加速渗透。据 Arizton 预测， 2021-2024 全球 Mini LED 市场规模有望从 1.5 亿美元增至 23.2 亿美元，其间每年同比 增速皆高达 140%以上。根据我们测算和产业跟踪，这个数据显著低估市场的增长弹性。 随着三星、苹果等主流品牌导入 Mini LED 背光，引领终端市场创新热潮。据 TrendForce 预测，TV 和平板是率先启动商业化的终端；智能手机，汽车，VR 等有望在 2022~2023 年开启商业化元年。
苹果引领新风尚，加速 Mini LED 在笔电平板终端导入。据 Digitime，苹果后续将进一 步发布 Mini LED 相关产品。14 寸及 16 寸 Macbook Pro，采用 Mini LED 背光的 Macbook Air 预计将于 2021-2022 年发布。苹果春季发布会前，mini LED 笔电平板相关产品仅微 星，华硕于 20 年发布了 mini LED 笔电。苹果在终端产品中极大的影响力，有望发挥示 范效应，加速笔电平板产品对 Mini LED 的采用。
图表 19：全球固晶机市场规模（单位：百万美元）
图表 20：全球 LED 固晶机市场规模（单位：百万美元）
2.2 Mini LED 应用前景广阔，市场空间加速打开
LED 显示具有高亮度、可实现超大尺寸等特点，而目前其他显示技术均难以实现超大尺 寸显示，传统 LED 显示屏主要应用于户外超大屏显示领域。小间距 LED 显示具有无拼缝、 显示效果好、使用寿命长等优势，且近年来成本下降较快，形成对 LCD 与 DLP 替代的趋 势，其应用范围已从政府的公共信息显示扩展到商业显示。随着 LED 显示屏在租赁市场、 HDR 市场应用、零售百货、会议室市场需求增加，小间距乃至于超小间距显示屏市场需 求持续增长。
Mini LED 是小间距 LED 的进一步延伸，应用于直接显示和背光两大场景。在直接显示
4
领域，Mini LED 作为小间距显示屏的升级产品，提升可靠性和像素密度，其对应的 LED 芯片尺寸在 0.08-0.20mm，可以用于 RGB 显示屏。在背光领域，采用 Mini LED 背光技 术的 LCD 显示屏，在亮度、对比度、色彩还原等方面远优于普通 LED 做背光的 LCD 显 示屏，与 OLED 直接竞争。Micro LED（微型发光二极管）是将传统的 LED 阵列微小化， 形成高密度集成的 LED 阵列，像素点尺寸在 50um 以下。
图表 21：Mini LED 全球市场规模及增速
图表 22：Mini LED 商业化进程预测
2500 2000 1500 1000
500 0
10.0 2018
规模/百万美元
yoy 2321.9
931.1
374.2 24.7 60.9 150.8 2019F 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F
150% 150% 149% 149% 148% 148% 147% 147% 146% 146% 145%
苹果发布全球首款搭载 Mini LED 背光的平板产品 iPad Pro。苹果首款 Mini LED 背光 落地，12.9 寸 iPad 定价策略有望带动较高销量。苹果新款 12.9 寸 iPad Pro 搭载 1w 颗 Mini LED 背光，分区 2596 分区，对比度达到 100 万:1。新款 12.9 寸 iPad Pro 搭载 M1 芯片，售价 8499 元起售（iPad Pro 2020 售价为 7899 元，没有 Mini LED 背光和 M1 芯 片）。此外，苹果后续 MacBook 也有望搭载 Mini LED 背光。
60
50
40
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0
Samsung
LGE
TCL
Hisense
Xiaomi
Sony
Skyworth Philips+AOC Vizio
Sharp
2021 年为 Mini LED TV 放量元年，出货量有望突破 400 万台。据 AVC Revo 预测，2021 年 Mini LED TV 将成为各类新型显示技术电视中出货量突破最大的。18-19 年 Mini LED 背光电视仅万台量级，远小于 OLED TV 百万级出货量，然而 21 年快速放量至 OLED 出 货约 60%水平。TrendForce 预测 21 年 Mini LED 背光电视将会达到 440 万台，占整体电 视市场比重约 2%。Omdia 预测 2025 年全球 Mini LED 背光 TV 产品销量将增至 5280 万 台，2019-2025 CAGR 53.73%
3
图表 18：封装流程及发行人主要生产的设备
预计 2018-2024 年 LED 固晶机市场规模 CAGR 为 2%。2018 年全球固晶机市场规模 为 9.79 亿美元，预计 2018 年-2024 年的复合增长率为 6%，2024 年的市场规模为 13.89 亿美元。根据固晶机应用领域划分，固晶机可应用于 LED、内存、Logic 等领域，其中， 2018 年全球 LED 固晶机市场规模为 2.74 亿美元，占全球固晶机市场规模比重为 28%； 预计 2024 年全球 LED 固晶机市场规模为 3.1 亿美元。
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中国LED封装产值（亿元）
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固晶是 LED 封装的重要一环。LED 封装工艺流程可以分为固晶、焊线、封胶、烘烤、切 割、分 BIN 及包装等环节。其中，固晶是指使用粘合剂把 LED 管芯固定在 PCB 或支架 指定区域的一个工序；LED 固晶机则是一种将 LED 晶片从晶片盘吸取后贴装到 PCB 上， 实现 LED 晶片的自动健合和缺陷晶片检测功能的自动化设备。
内容目录
LED 固晶机：LED 行业发展迅速，mini-LED 引领技术变革 1 LED 行业发展迅速，拉动上游设备需求 2 Mini LED 应用前景广阔，市场空间加速打开 2.1 Mini LED 背光开启商业化元年，市场增长弹性可期 2.2 Mini LED 显示在商业领域需求快速增长 2.3 显示技术持续微缩化，LED 固晶设备趋向高精度化 3 凭借技术领先优势，新益昌成 LED 固晶机龙头 4 以 LED 固晶机技术为基石，向半导体固晶机跃迁
5
图表 23：量子点矩阵技术 Pro 展示丰富细节
图表 24：量子点技术带来广色域显色面积
三星 QLED 技术推至全新境界，刷新电视体验新高度。2021 年 1 月 CES 上三星发布了 Neo QLED 量子电视。该新品采用量子 Mini LED 技术，摒弃透镜散光与封装形式，其大小仅传统 LED1／40。同时，超薄微型涂层（Micro layers）的采用，叠加三星自研 AI 量子程式演算科 技，可精细控制紧密排列的 LED 晶粒，呈现精细影像，避免光晕产生。
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图表 15：2019 年中国大屏幕拼接市场构成 小间距LED LCD DLP 7.9%
35.7%
56.4%
图表 16：2020 年中国大屏幕拼接市场构成
小间距LED LCD DLP
34.6%
4.3%
61.2%
LED 下游需求拉动封装及上游设备的增长。LED 产业链可以分为上游芯片制造、中游 LED 封装和下游应用。LED 封装是将上一环节的 LED 芯片封装成单颗成品，保护芯片以防止 其长期暴露或损坏，能起到稳定芯片性能、提高光取出率与发光效率、提高使用寿命的 作用。根据高工 LED 统计，2018 年中国 LED 封装产值达到 960 亿元，预计未来中国 LED 封装市场仍将保持增长态势，2020 年产值将达 1288 亿元。
图表 13：中国 LED 显示屏市场规模（单位：亿元）
图表 14：中国 LED 通用照明产值规模（单位：亿元）
700 600 500 400 300 200 100
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LED显示屏（亿元）
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LED通用照明产值规模（亿元）
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小间距 LED 在大屏幕拼接市场对 DLP、LCD 的替代效应明显。LED 小间距显示屏一般 指分辨率在 P2.5 以下（含）的 LED 显示屏。随着 SMD LED 技术的成熟，小间距 LED 显 示屏逐步呈现出替代 DLP 和 LCD 等传统显示屏的趋势。相比于 DLP 与 LCD，小间距 LED 具有无缝拼接、宽色域、低功耗和长寿命等优点；以及小间距 LED 价格不断下降，其在 大屏幕拼接领域的市场渗透率不断提高。2020 年小间距 LED 占中国大屏幕拼接市场的 61.2%，相比于 2019 年的 56.4%相比，提高 4.8%。小间距 LED 在室内大屏幕拼接市 场持续渗透，加速替代 DLP、LCD。
LED 固晶机：LED 行业发展迅速，mini-LED 引领技术变革
1 LED 行业发展迅速，拉动上游设备需求
LED 不断向下游应用渗透。近年来，随着 LED 技术不断进步，LED 的成本和价格不断 走低，使得下游终端应用的综合性价比优势日益突出，使用范围不断扩大，LED 终端 应用产品的市场潜力被进一步发掘，广泛被应用于户外大屏显示、景观显示、室内通用 照明、安防应急显示、交通枢纽显示、会议中心、电影院等场景，LED 在下游市场的 渗透率进一步提高。随着 LED 显示屏小间距化发展，LED 显示将实现电视领域的商 用，并进一步进入可穿戴设备、显示器、手机、AR/VR 等消费电子领域。 LED 市场规模不断提升，国内年复合增长率高于全球。2011-2018 年，全球 LED 产业 市场规模从 1604 亿美元增加至 4350 亿美元，年均复合增长率为 15.32%。我国 的 LED市场规模则从 2012 年的 2059 亿元增加至 7287 亿元，年均复合增长率 为 23.45%，预计 2018-2020 年中国 LED 产业产值规模复合增长率将达 20%左 右，2020 年中国 LED 产值规模将突破 1 万亿元。
中国LED行业产值
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照明、显示屏是 LED 下游占比最大的两大应用领域。根据国家半导体照明工程研发及产 业联盟的数据，2018 年中国 LED 下游应用领域市场规模为 6080 亿元，其中 LED 通用 照明、LED 景观照明、LED 显示、LED 背光照明应用分别占比 48%、 14%、13%、12%。 2012 年-2019 年，我国 LED 通用照明市场规模从 426 亿元增加至 2707 亿元，年均复合 增长率为 30.23%。随着 LED 封装器件技术的不断成熟，LED 显示屏基本实现了高清晰 度、高分辨率以及长时间性能稳定。LED 显示屏应用场景日益多元化，广泛应用于广告 传媒、文化演艺、体育场馆、高端会议室、交通控制、高端车展、安防、夜景经济等领 域，其中户外广告、舞台租赁等市场已较为成熟。根据中国 LED 显示应用行业协会数据， 2015 年-2019 年，我国 LED 显示销售额从 310 亿元增长到 626 亿元，年均复合增长率 为 19.21%。
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图表 11：全球 LED 产业市场规模（单位：亿美元）
图表 12：中国 LED 行业产值（单位：亿元）
全球LED产业市场规模
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众多知名品牌 2021 发布首款 Mini LED 电视，龙头示范效应有望加速 Mini LED 渗透。 三星、LG、创维、TCL 等一系列知名品牌纷纷发布首款 Mini LED 电视，终端应用推进加 速。在龙头厂商示范效应下，更多厂商有望推出 Mini LED 背光产品。
图表 25：2020 全球 TV Top10 品牌出货规模/百万台
2.2.1 Mini LED 背光开启商业化元年，市场增长弹性可期
Mini LED 背光市场正式起量，TV、IT 应用商业化有望加速渗透。据 Arizton 预测， 2021-2024 全球 Mini LED 市场规模有望从 1.5 亿美元增至 23.2 亿美元，其间每年同比 增速皆高达 140%以上。根据我们测算和产业跟踪，这个数据显著低估市场的增长弹性。 随着三星、苹果等主流品牌导入 Mini LED 背光，引领终端市场创新热潮。据 TrendForce 预测，TV 和平板是率先启动商业化的终端；智能手机，汽车，VR 等有望在 2022~2023 年开启商业化元年。
苹果引领新风尚，加速 Mini LED 在笔电平板终端导入。据 Digitime，苹果后续将进一 步发布 Mini LED 相关产品。14 寸及 16 寸 Macbook Pro，采用 Mini LED 背光的 Macbook Air 预计将于 2021-2022 年发布。苹果春季发布会前，mini LED 笔电平板相关产品仅微 星，华硕于 20 年发布了 mini LED 笔电。苹果在终端产品中极大的影响力，有望发挥示 范效应，加速笔电平板产品对 Mini LED 的采用。
图表 19：全球固晶机市场规模（单位：百万美元）
图表 20：全球 LED 固晶机市场规模（单位：百万美元）
2.2 Mini LED 应用前景广阔，市场空间加速打开
LED 显示具有高亮度、可实现超大尺寸等特点，而目前其他显示技术均难以实现超大尺 寸显示，传统 LED 显示屏主要应用于户外超大屏显示领域。小间距 LED 显示具有无拼缝、 显示效果好、使用寿命长等优势，且近年来成本下降较快，形成对 LCD 与 DLP 替代的趋 势，其应用范围已从政府的公共信息显示扩展到商业显示。随着 LED 显示屏在租赁市场、 HDR 市场应用、零售百货、会议室市场需求增加，小间距乃至于超小间距显示屏市场需 求持续增长。
Mini LED 是小间距 LED 的进一步延伸，应用于直接显示和背光两大场景。在直接显示
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领域，Mini LED 作为小间距显示屏的升级产品，提升可靠性和像素密度，其对应的 LED 芯片尺寸在 0.08-0.20mm，可以用于 RGB 显示屏。在背光领域，采用 Mini LED 背光技 术的 LCD 显示屏，在亮度、对比度、色彩还原等方面远优于普通 LED 做背光的 LCD 显 示屏，与 OLED 直接竞争。Micro LED（微型发光二极管）是将传统的 LED 阵列微小化， 形成高密度集成的 LED 阵列，像素点尺寸在 50um 以下。
图表 21：Mini LED 全球市场规模及增速
图表 22：Mini LED 商业化进程预测
2500 2000 1500 1000
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10.0 2018
规模/百万美元
yoy 2321.9
931.1
374.2 24.7 60.9 150.8 2019F 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F
150% 150% 149% 149% 148% 148% 147% 147% 146% 146% 145%
苹果发布全球首款搭载 Mini LED 背光的平板产品 iPad Pro。苹果首款 Mini LED 背光 落地，12.9 寸 iPad 定价策略有望带动较高销量。苹果新款 12.9 寸 iPad Pro 搭载 1w 颗 Mini LED 背光，分区 2596 分区，对比度达到 100 万:1。新款 12.9 寸 iPad Pro 搭载 M1 芯片，售价 8499 元起售（iPad Pro 2020 售价为 7899 元，没有 Mini LED 背光和 M1 芯 片）。此外，苹果后续 MacBook 也有望搭载 Mini LED 背光。
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Xiaomi
Sony
Skyworth Philips+AOC Vizio
Sharp
2021 年为 Mini LED TV 放量元年，出货量有望突破 400 万台。据 AVC Revo 预测，2021 年 Mini LED TV 将成为各类新型显示技术电视中出货量突破最大的。18-19 年 Mini LED 背光电视仅万台量级，远小于 OLED TV 百万级出货量，然而 21 年快速放量至 OLED 出 货约 60%水平。TrendForce 预测 21 年 Mini LED 背光电视将会达到 440 万台，占整体电 视市场比重约 2%。Omdia 预测 2025 年全球 Mini LED 背光 TV 产品销量将增至 5280 万 台，2019-2025 CAGR 53.73%
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图表 18：封装流程及发行人主要生产的设备
预计 2018-2024 年 LED 固晶机市场规模 CAGR 为 2%。2018 年全球固晶机市场规模 为 9.79 亿美元，预计 2018 年-2024 年的复合增长率为 6%，2024 年的市场规模为 13.89 亿美元。根据固晶机应用领域划分，固晶机可应用于 LED、内存、Logic 等领域，其中， 2018 年全球 LED 固晶机市场规模为 2.74 亿美元，占全球固晶机市场规模比重为 28%； 预计 2024 年全球 LED 固晶机市场规模为 3.1 亿美元。