2022年10月期货基础知识铂金试题(含答案)

2022年10月期货基础知识铂金试题(含答
案)
学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________
一、单选题(25题)
1.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权
B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权
C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权
D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权
2.1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

A.结算公司介入
B.以对冲的方式了结持仓
C.会员入场交易
D.全权会员代理非会员交易
3.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化
B.高度严密性
C.高度组织化
D.高度规范化
4.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：3月初，某纺织厂计划在三个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。

3月5日该厂在7月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨，此时棉花的现货价格为20400元/吨。

至6月5日，期货价格为19700元/吨，现货价格19200元/吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）。

(不计手续费等费用)
A.•不完全套期保值，有净亏损400元/吨•
B.基差走弱400元/吨•
C.期货市场亏损1700元/吨•
D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨
5.利用股指期货进行套期保值，套期保值者所需买卖的期货合约与β系数的大小有关，在其他条件不变时，β系数越大，所需期货合约数（）。

A.越多
B.越少
C.不变
D.无法确定
6.期货合约与远期合约最本质区别是（）。

A.期货价格的超前性
B.占用资金的不同
C.收益的不同
D.合约条款的标准化
7.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.
A.交易双方都是期货交易所的会员
B.交易双方彼此不了解
C.交易的商品没有现货市场
D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格
8.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人
B.法人
C.境内登记注册的法人
D.境内注册登记的机构
9.某美国的基金经理持有欧元资产，则其可以通过（）的方式规避汇率风险。

A.卖出欧元兑美元期货
B.卖出欧元兑美元看跌期权
C.买入欧元兑美元期货
D.买入欧元兑美元看涨期权
10.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：时间价值最低的是（）的看跌期权。

A.•执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元•
B.执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元•
C.执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元•
D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元
11.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P1108 表示的是（）。

A.到期日为11 月8 日的棕榈油期货合约
B.上市月份为2022 年8 月的棕榈油期货合约
C.到期月份为2022 年8 月的棕榈油期货合约
D.上市日为11 月8 日的棕榈油期货合约
12.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3
B.4
C.15
D.16
13.当股指期货的近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场。

（）
A.正确
B.错误
14.（）是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

A.大户报告制度
B.保证金制度
C.涨跌停板制度
D.当日无负债制度
15.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利
B.卖出套利
C.牛市套利
D.熊市套利
16.2022年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7
月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。

当恒指为()点时，可以获得最大盈利。

A.14800.
B. 14900
C. 15000
D. 15250
17.对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.•仓储费•
B.保险费•
C.利息•
D.保证金
18.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。

则该交易指令可以（）元/吨的价差成交。

A.•99
B.•97
C.•101
D.•95
19.投资者以3 310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3 320.2点全部平仓。

若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15 000元
B.亏损15 000元
C.亏损3 000元
D.盈利3 000元
20.道氏理论认为，趋势的（）是确定投资的关键。

A.反转点
B.起点
C.终点
D.黄金分割点
21.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为()。

A.杠杆作用
B.套期保值
C.风险分散
D.投资“免疫”策略
22.3月15日，欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元，打算到时将其投资于3个月期的定期存款。

3月15日的存款利率是7.65%，该公司担心到6月15日利率会下跌，于是通过Euronext-Liffe 进行套期保值交易。

3月15日，该公司以92.40点买入10张6月到期的3个月欧元利率期货合约；6月15日，存款利率跌至5.75%，该公司以94.29点将上述期货头寸平仓。

如果不考虑交易费用，通过套期保值交易，该公司该笔欧元应收款的实际存款利率为（）%。

A.•7.65
B.•7.64 •
C.5.75
D.•5.71
23.开盘竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消
B.自动参与开市后竞价交易
C.开市后将被优先成交
D.将于下一个交易日继续参与开盘竞价
24.在形态理论中，属于持续整理形态的有()。

A.菱形
B.钻石形
C.旗形
D.W形
25.套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向（）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

A.相反
B.相关
C.相同
D.相似
二、多选题(15题)
26.关于期货期权的说法正确的是()。

A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约
B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的
C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利
D.期货期权交易中的权利义务是不对称的
27.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）。

A.波浪理论的每个周期由上升的4个过程和下降的4个过程组成
B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是对第一和第三浪的调整浪
C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五浪称为调整浪
D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的
28.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

•
A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线•
B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下•
C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线•
D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线
29.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形
B.双重顶(底)
C. 三重顶(底)
D. 矩形
30.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权
B. 买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.卖出看跌期权
31.以下关于中国金融期货交易所的全面结算会员的说法，正确的是（）。

A.可以为其受托客户办理结算
B.不能为其受托客户办理结算
C.可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算
D.只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算
32.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约
B.美国长期国债期货合约
C.政府国民抵押协会抵押凭证
D. DJIA指数期货合约
33.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
34.以下属于套期保值者特点的是（）。

•
A.生产、经营或投资规模通常较大•
B.持有期货头寸方向比较稳定且持有时间较长•
C.偏好高风险•
D.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险
35.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割
B.现金交割
C.对冲平仓
D.实物交割
36.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价
B. 履约收益-标的物价格-执行价格-权利金
C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金
D. 随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨
37.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化
B. 竞争El益激烈
C.场外交易发展迅猛
D.业务合作向资本合作转移
38.下列属于蝶式套利的有（）。

A.•在同一交易所，同时买入10手5月份白糖合约、卖出20手7月份白糖合约、买入10手9月份白糖合约
B.•在同一交易所，同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约
C.•在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份
豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约
D.•在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约
39.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺，需求不足
B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
C.近期合约价格高于远期合约价格
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约
40.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有()。

A.道琼斯平均系列指数
B.标准普尔500指数
C.香港恒生指数
D.英国金融时报指数
三、判断题(8题)
41.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。

（）
A.正确
B.错误
42.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货公司提出书面异议。

A. 正确
B.错误
43.竞价时，如果最后一笔成交是部分成交，则以部分成交的申报价格为竞价产生的价格。

（）
A.正确
B.错误
44.不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。

()
A.对
B.错
45.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。

（）
A.正确
B.错误
46.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。

()
A.对
B.错
47.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。

()
A.对
B.错
48.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。

（）
A.正确
B.错误
参考答案
1.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

2.B在1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

3.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

4.A套期保值过程如下表所示。

[*] 购买棉花实际成本=19200+400=19600(元/吨)。

5.A当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

6.D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。

而远期合约是交易双方私下协商达成的非标准化合同。

7.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

8.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

9.A持有欧元资产会担心欧元贬值，故答案选A。

10.CA项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.70(港元)；B项，时间价值=权利金-内涵价值=2.87-(65-63.95)=1.82(港元)；C项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.00(港元)；D项，时间价值=权利
金-内涵价值=4.85-(67.5-63.95)=1.30(港元)。

可知C项的时间价值最低。

11.C期货行情表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。

合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。

P1108 表示的应为在2022 年8 月到期交割的棕榈油期货合约。

12.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

13.B当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。

14.A大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或者客户应当向交易所报告。

15.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

16.B该投资者进行的是卖出跨式套利，当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。

17.D持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。

持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

18.C套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优
的价差来成交。

该交易者进行的是正向市场牛市套利，价差缩小才可盈利，所以建仓时价差越大越有利，本题限价指令价差为100元/吨，应以大于等于100元/吨的价差成交。

19.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。

在此交易中，投资者共盈利：3 320.2-3 310.2=10（点）。

则交易结果为10×300×5=15 000（元）。

20.A道氏理论认为价格波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势，即主要趋、次要趋势和短暂趋势，趋势的反转点是确定投资的关键。

21.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。

当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

22.B该公司期货市场获利=(94.29-92.40)×100×25×10=47250(欧元)，实际所得的利息收入=10000000×5.75%×3/12=143750(欧元)，实际存款利率=(143750+47250)÷10000000×4×100%=7.64%。

23.B开盘竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

24.C持续整理形态包括三角形、矩形、旗形和楔形。

25.A期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

26.ABD只有期权买方有卖或不卖，买或不买相关期货合约的权利。

27.BCD波浪理论的每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降
（或上升）的3个过程组成。

28.ABCD项，当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进时机。

29.CD矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。

30.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

31.AC中国金融期货交易所按照业务范围，会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四种类型。

其中，全面结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

32.BCDA项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

33.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

34.ABD套期保值者的特点包括：①生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性；②避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益；
③生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验，一般来说规模较大的机构和个人比较适合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间长。

35.BD交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

期货交割有实物交割和现金交割两种类型。

36.ABC对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

37.ABC联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。

通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。

允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

38.AC蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。

这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

39.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

40.BCA项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。

D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

41.B我国期货交易所对于持仓限额制度的一般规定中提到：套期保值交
易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

42.B客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议。

43.A竞价产生价格的方式。

竞价时，如最后一笔成交是全部成交的，取最后一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价为竞价产生的价格，该价格按各期货合约的最小变动价位取整；如最后一笔成交是部分成交的，则以部分成交的申报价为竞价产生的价格。

44.A说法正确，故选A
45.B按时间的不同，竹线图可分为日图、周图、月图等。

46.A说法正确，故选A。

47.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。

48.B交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过买入美元兑欧元看跌期权规避汇率风险。