第8章 国际融资B1解析

1.卖方信贷 卖方信贷(supplier’s credit)是指在大 型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口 商以延期付款方式出卖设备，出口方银行向 出口商提供的中长期信贷。 出口商向银行借取卖方信贷，除按出口 信贷利率支付利息外，还需支付信贷保险费、 承担费、管理费等。这些费用均附加于出口 设备的货价之中，但每项费用的具体金额进 口商不得而知。所以，延期付款的货价一般 高于以现汇支付的货价，有时高出3％～4％， 有时甚至高出8％～10％。
(7)按期支付
经营福费廷业务的银行
(2) 签 定 票 据 包 买 协 定 取 得 现卖 金出 票 据 (5) (4)寄回由进 口商和进口 方银行承兑 的汇票 (1)签定合同 ,
进口方银行
提 供 担 保 (3) 付 货 款按 期 支 (6)
出口商
进口商
出口商必须是独立的企业法人，具有中国政 府授权机构认定的实施出口项目的资格，具备履 行商务合同的能力。出口的货物和服务符合出口 买方信贷的支持范围。 出口买方信贷支持的商务合同必须经中国进 出口银行审查认可，并满足以下基本条件： （一）合同金额在200万美元以上； （二）出口货物中的中国成份不低于50%； （三）进口商以现汇支付的定金比例一般不低 于合同金额的15%；船舶项目不低于合同金额的 20%。
2007年03月28日 第一财经日报 据俄罗斯“中国年”中国新闻中心提供 的消息，中国进出口银行行长李若谷与俄 罗斯外贸银行行长科斯京2007年３月26日 在莫斯科签署了金额为5亿美元的出口买方 信贷总协议。 根据该协议，只要有关项目通过中国进 出口银行和俄罗斯外贸银行的评审，就可 以纳入该协议下，得到相应的融资支持。 中国进出口银行作为国家政策性银行， 一直致力于推动中俄两国间的经贸合作， 并与俄罗斯外贸银行在促进中俄经贸发展 方面建立了良好的合作伙伴商
(4)支付货款
案例2
2007年4月6日，中国进出口银行与越南电 力集团在上海签署了3.55亿美元出口买方信贷 协议，用于支持上海电气(集团)总公司总承包 的越南广宁（2×300MW）燃煤电站二期项目。 这是继广宁一期项目之后，中国进出口银行向 越南方面提供的又一项政策性融资支持。 据了解，中国进出口银行与越南电力集团自 2004年开始合作，截至目前，双方已累计签署 了7个项目的出口买方信贷贷款协议，涉及融 资金额超过8亿美元。 来源：第一财经日报
贷款发放和偿还 中国进出口银行根据贷款协议规 定发放贷款。 借款人根据贷款协议规定支付有 关贷款费用，偿还贷款本金和利息。 除非中国进出口银行另有规定，贷款 本金从提款期结束开始每半年等额偿 还一次，利息根据贷款余额每半年支 付一次，或根据贷款协议执行。
贷款申请条件
借款人必须是中国进出口银行认可的进口商 或银行、进口国财政部或其他政府授权机构。借 款人须资信良好，具有偿还全部贷款本息及支付 相关贷款费用的能力。
图2:买方信贷流程图1---直接贷款 给进口商(买方) 出口方银行
出口商
(1)签定 合同
进口商
(3)用借得的款 项支付货款 (2)提供贷款
(4)按期偿还出口方的银行本息
图3:买方信贷流程图2---间接贷款给进口商
出口方银行
(2)提供贷款
进口方银行
(5) 付 息
(6)按期还本付息
提 供 贷 款
(3)
主要职责 中国进出口银行的主要职责是贯彻 执行国家产业政策、外经贸政策、金融 政策和外交政策，为扩大我国机电产品、 成套设备和高新技术产品出口，推动有 比较优势的企业开展对外承包工程和境 外投资，促进对外关系发展和国际经贸 合作，提供政策性金融支持。
出口买方信贷业务
贷款范围 出口买方信贷主要用于支持中国机电 产品、大型成套设备等资本性货物以及船 舶、高新技术产品和服务的出口，支持中 国企业带资承包国外工程 . 信贷条件 贷款货币为美元或中国进出口银行认 可的其他货币。 对出口船舶提供的贷款，贷款额一般 不超过合同金额的80%；对出口其他产品和 服务提供的贷款，贷款额一般不超过合同 金额的85%.
卖方信贷具有自身的优点。出口 商获得了贷款支持，可以向进口商提 供延期付款的优惠条件，增强了竞争 能力。进口商得到了延期付款的便利， 解决了其筹集现汇资金支付的困难。 贷款手续比较简单，费用较低。 但是，卖方信贷是以商业信用为 基础，出口商和出口方银行要承担较 大的风险，出口价格中包含了贷款的 利息和费用，计算比较复杂，价格透 明度较差，货价较高，不利于谈判成 交。
早在2002年，两家银行就签署了总 额为1亿美元的出口买方信贷框架协议。 自2003年6月首个项目得到支持以来， 中国进出口银行已经批准该协议项下 的贷款金额超过6000万美元。此外， 俄方还向中国进出口银行提供了总额 度超过1亿美元的项目信息。 中国进出口银行负责人表示，与 俄罗斯外贸银行再次签署合作协议将 有助于改善双边贸易结构，加强双方 经济优势互补，推动中俄两国经贸关 系深入发展。 (新华社)
案例分析:该项目合同总价2200万美元，孟加 拉方业主预付款为20%，80%按工程进度付款。 中地公司除自有资金外，利用中国进出口银 行卖方信贷进行融资，融资额占合同总额的 50%，约1,100万美元。 据统计，该项目共带动国内成套设备及 施工机具出口约600万美元，占合同额的27%。 孟加拉公路工程项目是以土建施工为主导， 设计、施工、供货为一体的总承包项目，该 项目的成功实施带动了施工设备、劳务和技 术服务的出口，体现了承包商的整体创汇能 力。中国进出口银行出口卖方信贷的支持， 为中地公司的最终中标创造了有利条件。
2.买方信贷 买方信贷(buyer’s credit)是指在 大型机械装备或成套设备贸易中，为扩 大本国设备的出口，由出口方银行直接 向进口商或进口方银行提供的信贷融资。 买方信贷包括出口方银行贷款给进 口商(买方)和进口方银行两种情形。出 口方银行贷款给进口方银行后，进口方 银行再向进口商(买方)提供信贷，这是 一种间接提供出口信贷的买方信贷。
出口方银行
(3)提供贷款,便于 其资金周转 (4)按期还本付息
出口商
(1)签定合同, 出口货物
进口商
(2)分期或延期支 付货款
图1:卖方信贷流程图
案例1
以中国地质工程集团公司承建的孟加拉D— S公路2B段改造项目为例，来说明卖方信贷在 开拓海外市场、带动国内设备和施工机具等产 品出口中所起的作用。 该公路工程项目属于孟加拉第三期公路重 建、维修项目之一，是连接首都达卡和西北重 镇希莱特之间一条重要干线，距离首都165公 里，该公路共分6个标段，2B是其中一段。该 路段总长32公里，其中大部分为新建道路，为 沥青混凝土路面。2001年3月孟加拉交通部采 用国际公开竞争方式招标，中国地质工程集团 公司经过与其他几家国际承包商激烈的角逐后， 最终以2,200万美元的报价夺得了第1标，并顺 利地与孟加拉方业主签订了总承包合同。
第八章
国际融资1
学习目的:1.掌握出口卖方信贷和买方信 贷的具体操作程序. 2.了解福费廷业务.
资料来源: /yewu/zyyew u.jsp
出口信贷(export credit)是出口 国政府为了支持和扩大本国大型设备 的出口，加强本国商品的国际竞争能 力，以利息补贴和提供信贷担保的方 式，鼓励本国银行向本国出口商或外 国进口商(或进口方银行)提供优惠性 中长期贷款的一种融资方式。 出口信贷的主要类型有卖方信贷、 买方信贷、福费廷等.
买方信贷的优势，对于进口商而言，是 获得了一种延期偿还债务的便利，可以在取 得产品或服务的同时分期偿还货款；对于出 口商而言，在发货或完工后可以即期得到款 项，不需要长期负债，从而改善企业的财务 状况。 目前，出口买方信贷作为官方支持的出 口信贷品种，已被国际上众多的发达国家和 发展中国家的出口信用机构所采用，超过90 ％以上的出口信贷是以买方信贷方式提供的。 在鼓励本国产品出口、占领和扩大海外市场 方面，出口买方信贷有着重要的引导和推进 作用。
中国进出口银行简介
中国进出口银行成立于 1994 年，是直属国务 院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行，其国 际信用评级与国家主权评级一致。目前在国内设有 10 家营业性分支机构和 5 个代表处，在境外设有 东南非代表处、巴黎代表处和圣彼得堡代表处；与 510 家银行建立了代理行关系。
中国进出口银行是我国外经贸支持体系的重要 力量和金融体系的重要组成部分，是我国机电产品、 成套设备和高新技术产品出口和对外承包工程及各 类境外投资的政策性融资主渠道、外国政府贷款的 主要转贷行和中国政府援外优惠贷款的承贷行，为 促进我国开放型经济的发展发挥着越来越重要的作 用。
3.福费廷 福费廷(forfaiiting)又称票据包买业 务，是指在延期付款的大型设备贸易中， 出口商把经进口商承兑的远期汇票无追 索权(without recourse)地售予出口方 银行或大金融公司，从而提前取得现款 的一种资金融通形式。它是出口信贷的 一个类型，其实质是一种没有追索权的 贴现业务。