2020年塑代材料行业分析报告

2020年塑代材料行业
分析报告
2020年8月
目录
一、塑料行业仍将快速发展，回收处置率提升缓慢 (7)
1、我国塑料行业发展现状 (7)
（1）全球塑料行业持续高速发展近70 年 (7)
（2）我国已成为世界上塑料生产和消费第一大国 (8)
（3）我国塑料制品行业整体利润率偏低 (9)
2、塑料回收处置率提升缓慢 (10)
（1）欧盟废弃塑料回收处置率提升缓慢，2018 年循环利用、焚烧及填埋处置比例分别为18.5%、24.2%和14.2% (10)
（2）前端分类收集至关重要，欧盟塑料包装回收利用率2030 年目标为55% (12)
（3）我国近5 年废弃塑料平均回收率为25.6% (13)
（4）各国废塑料进口政策收紧后，美国废塑料回用率有可能下滑至4%以下 (14)
（5）废塑料循环利用率难以提升：最主要原因无利可图 (16)
3、塑料污染治理迫在眉睫 (17)
（1）未来每年约有1 亿吨管理失当的塑料垃圾直接排放至自然界形成污染 (17)
二、提高回收率困难情况下，全球致力于寻找塑料替代品 (18)
1、全球部分国家禁塑政策梳理 (18)
（1）全球禁塑热潮持续升温，近三年各国相继发布禁塑令 (18)
（2）欧洲最早实施禁塑令的意大利，禁塑政策持续加码 (19)
（3）意大利拥有世界领先的生物降解塑料企业 (20)
（4）最早实施禁塑令的非洲国家之一卢旺达，选择了纸袋作为替换品 (21)
（5）美国禁塑令以各州颁布为主，拥有全球最大的PLA 企业 (22)
2、我国禁限塑相关政策梳理 (23)
（1）我国于2007 年发布“限塑令”，于2020 年发布全国范围内的“禁塑令” (23)
（2）2007 年我国“限塑令”发布，但执行情况不容乐观 (24)
（3）2017 年“循环发展引领行动”和“洋垃圾禁令”发布，废塑料回收率和进口量明显
好转 (25)
（4）2015 年以来省级禁塑令陆续发布，2020 年省级政策出台明显加快 (25)
（5）新版禁塑令三步走，专项检查助力2020 年阶段目标实现 (26)
（6）禁塑令全面限制不可降解塑料使用，相关替代品市场将被打开 (27)
（7）完善支撑保障体系，不可降解塑料将迎来加速替代 (27)
3、禁塑令下的替代材料 (28)
（1）“禁塑令”下纸基类替代市场—以纸质吸管为例 (28)
（2）“禁塑令”下可降解塑料替代市场 (28)
4、我国禁限塑政策驱动下可降解塑料市场空间预测 (29)
（1）快递业务迅猛发展，绿色包装急待推行，重要需求之一即为可降解塑料 (29)
（2）假设2021-2025 年我国外卖订单量以20%的速率平稳增长，预计2025 年外卖产
业将新增可降解塑料需求51 万吨 (32)
（3）假设2019-2025 年我国农用薄膜使用量以2%的速率匀速微降，预计2025 年农
膜薄膜领域将新增可降解塑料需求64 万吨 (33)
（4）考虑禁塑令影响后，预计2025 年我国生物降解塑料市场规模将达358 亿元.34
三、禁塑令下的替代材料市场空间广阔 .....................................
1、我国生物降解塑料市场尚处于起步阶段 (35)
（1）我国生物降解塑料消费量全球占比较小 (35)
（2）我国生物降解塑料行业产能利用率较低 (36)
2、生物降解塑料种类介绍 (37)
（1）不同种类生物降解塑料性能各异，应用最广为淀粉基、PBAT 和PLA (37)
（2）据欧洲生物塑料协会预测，未来五年增量主要来自于PHA 的投产应用 (38)
（3）2018 年全球生物降解塑料市场空间为11 亿美元，2023 年有望超过30 亿美元
(39)
（4）全球生物降解塑料最大需求在欧洲，未来中国需求量值得期待 (40)
（5）全球已投产的可降解塑料企业中，欧美企业规模大，亚太地区企业产能规模小
(42)
3、PLA 产业现状及未来发展 (42)
（1）PLA 全生物可降解，在全球白色污染治理过程中扮演着重要角色 (42)
（2）我国PLA 产业已迈入发展快车道，国内企业积极开建或规划新产能，但需关注供需是否同步问题 (45)
4、PBAT 产业现状及未来发展 (47)
（1）PBAT 为禁塑令下的第二大选择，预计我国PBAT 行业将迎快速发展 (47)
（2）目前我国PBAT 产能分布较为集中，后进入者陆续布局新产能 (48)
5、部分上市公司生物降解塑料盈利情况 (49)
（1）金发科技：完全生物降解塑料板块销量增速可观，2021 年将有新增产能投产 (49)
（2）光华伟业：暂不具备规模效应盈利困难，期待产能扩张后业绩表现 (50)
6、国内上市公司PLA 和PBAT 产能情况 (52)
（1）在建或拟建PLA 项目的上市公司有3 家，在建或拟建PBAT 项目的上市公司有7家 (52)
7、国内上市公司中涉及以纸代塑产能情况 (53)
2020年1月，国家发展改革委、生态环境部印发《关于进一步加
强塑料污染治理的意见》，分2020年、2022年、2025年三个时间段，明确加强塑料污染治理分阶段的任务目标。

为进一步推进塑料污染治理的工作落实，2020年7月，九部门联合印发《关于扎实推进塑料污
染治理工作的通知》，统筹做好Y Q防控和塑料污染治理工作，确保
如期完成2020年底塑料污染治理各项阶段性目标任务。

在政策利好和技术进步背景下，不可降解塑料替代材料将迎发展机会。

塑料行业仍将高速发展，回收处置率提升缓慢。

全球塑料产量自1950年的150万吨增长至2018年的3.59亿吨，复合增速为8.39%，由于价格低廉，用途广泛且坚韧可靠，目前尚无可媲美廉价替代材料的情况下，预计全球塑料产量仍会保持较快增长。

我国近5年平均废弃塑
料回收量为1800万吨，平均回收率为25.6%；欧盟2006-2018年废弃塑料回收处置量复合增速为1.44%，提升缓慢，2018年欧盟废弃塑料循环利用率仅为18.5%，已经是全球最好的水平；中国、印度等国家禁止进口废塑料后，美国废塑料回用率有可能下滑至4%以下。

造成废
塑料回收处置量难以提升的主要原因是再生塑料性能差价格低，回收行业利润微薄并且规模难以扩大。

据估计，未来每年约有1亿吨管理
失当的塑料垃圾直接排放至自然界形成污染，塑料污染治理迫在眉睫。

提高回收率困难情况下，全球致力于寻找塑料替代品。

为对抗白色污染，全球禁塑热潮持续升温，而从替代材料选择上各国存在区别。

自2011年开始实施禁塑令的意大利，将于2021年起对塑料的使用征收每公斤45欧分的税，由于禁塑时间早，意大利以第一代淀粉基生物可
降解塑料替代为主，并拥有全球最大的淀粉基塑料企业Novarnont公司。

2008年开始实施禁塑令的卢旺达，由于人口及经济体量有限，制造业不发达，选择了纸质包装进行塑料替代。

美国没有全国性的禁塑令，而以各州自行规定为主，先后有加州、缅因州、纽约州、新泽西州等已经颁布或计划颁布禁塑令，因发现欧洲重点发展的淀粉基塑料存在缺陷，转而重点发展PL A，拥有全球最大的PL A生产企业Nature Works。

2020年1月，我国发布最严“禁塑令”，全面限制不可降解塑料使用，预计纸基材料及生物降解塑料都将成为行业新宠。

我们暂且忽略其余领域可降解塑料消费需求，光考虑快递、外卖等4大领域143万吨的替代需求量，如果按吨平均售价2.5万元计算，2025年我国可降解塑料市场规模将达到358亿元，而2018年我国可降解塑料消费量仅为4.2万吨，塑料替代是一个从无到有的新兴市场。

禁塑令下的替代材料市场。

我国生物降解塑料市场尚处于起步阶段，截至2018年产能约为45万吨，产能利用率仅在30%左右，产品以出口欧洲为主，国内消费市场规模尚小。

中国全淀粉塑料生产企业较少，主要以PB A T、PL A等新型技术路径为主，企业纷纷看好禁塑令下的替代需求，进行相应项目的新建和扩产。

据不完全统计，截至2020年6月底，国内至少有128万吨在建或拟建的PL A项目，81.4万吨新增在建或拟建的PB A T项目，其中涉及PL A项目的上市公司有3家，涉及PB A T项目的上市公司有7家。

项目投产后，对于公司盈利弹性贡献排前三的公司分别为莫高股份、瑞丰高材和彤程新材。

以纸代塑产能扩建方面，仙鹤股份是国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业，。