图解股市运营架构 金融百家谈

图解股市运营架构

一、市场主体

股市架构的主体主要包括中国证监会、股份公司、证券交易所、证券公司及各类投资者。

（一）关系图

（二）各主体详述

1、证监会

中国证监会就是我国金融机构中“一行三会”中的“一会”，它是国务院证券委的监管执行机构，负责我国证券市场的监管工作。

2、交易所

证券交易所是为证券交易提供场所的地方，接受股份公司的上市申请，股份公司只有通过证券交易所才可以发行股票，证券交易所制定交易规则，同时公布行情和上市公司的信息，作为一个中立的组织为大家服务，目前我国大陆的证券交易所只有上海证券交易所和深圳

证券交易所，简称上证和深证。

3、证券公司

投资者不能在证券交易所直接进行交易，必须委托各类证券公司代理交易，通过各类证券公司这个桥梁实现在证券交易所的股票交易。

4、买卖双方

它指股市中的交易主体，主要指各类投资者如机构、散户等。

若用通俗的话来说，证券交易所假若是菜场，则各类上市公司通过各种手续（上市申请）变成菜种（股票）送达到上证和深证两个独立的菜场。为了方便交易，各类证券公司就像菜场的摊位，把各类菜种摆放在摊位上，为各类投资者提供服务，让投资者自负盈亏地任意挑选、购买菜种，即完成股票交易。

二、交易关系

按照股票交易情况不同，将股票的交易市场主要分为一级市场和二级市场。

（一）一级市场

1、概念

一级市场是指股票的初级市场也称发行市场，是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票销售给最初购买者的金融市场。

2、关系图

3、说明

一级市场的交易流程是股份公司经过证券交易所通过各类审核后，公司的股权变成公司股票，公司可以通过发行股票向市场筹集公司所需资金。

通过公开发行和非公开发行，最终公司股票主要以三种方式转化。

①打新股

这类股票多属于公开发行的股票，它主要是指散户通过证券公司在证券交易所申购摇号后中签购买的股票。

②配售股

这类股票通过非公开方式发售，主要将股票配售给一些大型的金融机构，在产权交易所进行柜台交易的股票。这部分股票有一定的锁定持股期，期限视约定而定，例如一些证券投资基金获配的新股自该新股上市之日起2个月后方可流通。

③内部转换

这类股票是通过公司内部自动转换的，这部分主要是指作为股份

有限公司的发起人而获得股票。如许多股份公司上市，公司的原有部分财产转化为股本，相应地原有企业的投资者就成为股份公司的发起人股东。

（二）二级市场

1、概念

二级市场主要是指股票的流通市场，是机构或个人投资者在证券交易所进行的股票买卖，转让和流通的市场。

2、关系图

3、说明

二级市场的是以散户、机构等各类投资者和证券公司为主体对象的市场，其实也就是我们股民通常交易的股票市场。股票的最终收益归出售证券的投资者所有，与发行证券的公司无关。

①投资者与投资者

投资者们是二级交易市场中最关键的主体，他们通过对各股的预期进行交易，低买高卖赚取利差。

②投资者与证券公司

股民不可以直接在证券交易所进行交易，必须委托各类证券公司

买入卖出股票，证券公司作为中间代理机构收取交易费。

③证券公司与证券交易所

证券公司接受各类投资者的委托，在证券交易所为投资者们实现股票交易。