国际证券投资概述
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国际证券投资概述
2020年4月23日星期四
§ 国际间接投资(international
iΒιβλιοθήκη Baidudirect
investment)主要是指国际证券投资以及提供中
长期信贷形式的资本外投活动，其特点是通过购
买证券、股票，或实行贷款的方式，取得一定股
息或利息，而并不参与企业的直接经营管理。
国际间接投资的 主要形式
一、债券的概念及其性质
1、债券的概念 § 是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利
率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的 书面债务凭证。表明一种债权和债务的关系。 2、债券的性质 § 是一种有价证券；其本身代表着一定的价值。 § 是债权、债务凭证；其作为证券化的借贷凭证 不同于一般借贷证书，是一种标准化合约。
五、国际债券的发行
1、国际债券市场对发行者的要求
2、国际债券的发行程序 § 前期准备阶段：可行性论证和资信评估 § 申请报批阶段：企业可以直接提出申请，也可
委托证券公司，信托投资公司提出申请 § 实施阶段：企业若采取委托方式发行，那么首
先应选择代理发行机构，并且在发行前将债券 发行章程和其他重要文件向社会公众公告
§ 按法律要求载明一定的事项，三名以上的董事 签名盖章并经由主管机关或其核定的发行机构 批准后发行
§ 股票投资是企业、个人等购买股票的一种行为。 § 股票投资者享有公司盈利时的分红要求权，剩余
财产的分配权，股东大会的参加和表决权。 § 股票投资具有收益性、风险性、变现性、决策的
参与性、价格的波动性等
二、股票的性质
1、股票是一种证权证券
§ 表明股权发生转移的证券 § 以股份的存在为前提 § 证明文件 2、股票是要式证券
三、债券的种类
1、根据发行主体不同，可分为政府债券、金融 债券和公司债券
2、按债券记名与否，可分为注册债券，记名债 券和不记名债券
3、按照债券的信用保证程度，可分为信用债券 和担保债券
4、按利息支付方式，可分为剪息债券、贴现债 券和到期支付债券
5、根据偿还期限长短，可分为短期债券、中期 债券和长期债券
2、本期收益率=(债券年息/本期市场价格)*100%
3、持有期收益率=[(卖出价-买入价)/买入价 ]*(360/持有期限)*100%
4、到期限收益率=(到期本息和-买入价)/(买入价 *待偿还的期限)*100%
第三节 国际股票投资
一、股票投资的概念
§ 股票是股份公司发行的，用以证明持票人对公司 拥有所有权，并分享公司股息和红利，参与公司 经营管理等方面权益的凭证。
§ 欧洲债券：筹资人在面值货币的发行国以外的 第三国或在离岸金融市场上发行的国际债券。
§ 全球债券：在国际金融市场上发行并且可在世 界各国众多的证券交易所同时上市、24小时可 交易的债券。
2、国际债券的类型
§ 一般欧洲债券：期限和利率固定不变，数量萎缩
§ 浮动利率债券：根据银行间的拆借利率为基准， 再加一定的加息率，3或6个月调整一次
国际信贷
证券投资
政府债券
公司债券
其他债券
公司股票
特点：
§ 流动性大，风险性小 § 自发性和频繁性 影响国际间接投资的因素： § 利率是决定国际间接投资流向的主要因素 § 汇率的变化对国际间接投资影响较大 § 风险性也是影响国际间接投资的一个因素 § 各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要原
因之一
第一节 国际证券投资概述
一、证券投资的含义
1、有价证券：具有一定面额,代表一定的财产权, 并借此取得长期利益的一种凭证
（1）广义的有价证券指信用证件；包括商品证券 是证明有领取商品权利的证券，如提单等；货币 证券是对货币享有请求权的证券，如本票、汇票 、支票等；资本证券是能按期从发行者领取收益 的权益性证券，如股票和债券。
6、按债券募集的方式，可分为公募债券和私募 债券
7、根据债券的发行地域，可分为国内债券和国 际债券
8、根据利率的规定，可分为固定利率债券、浮 动利率债券和累进利率债券。
9、从债券的形式来看，可以分为凭证式债券、 实物债券和记账式债券
四、国际债券的种类与类型
1、国际债券的种类
§ 外国债券：国外发行、以市场所在地货币为面 值。
4、流通中的变现性：证券的可转让性和可兑换性 ，变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、 证券发行者的知名度
5、投资者的广泛性
三、国际证券投资的发展趋势
1、证券交易国际化 2、证券投资基金化 3、证券投资的增长速度超过直接投资 4、债券投资比重日益提高 5、流向发展中国家的证券投资不断增加
第二节 国际债券投资
§ 锁定利率债券：由可浮动转化为固定利率的债券 ，债券发行时确定一个基础利率，发行后，如果 市场利率降到了事先确定的水平，则将利率锁定 在一定的利率水平上，成为固定的利率
§ 授权债券：债券发行时附有授权证，债券的持有 人可以按确定的价格在未来某一时间购买指定的 债券和股票
§ 复合欧洲债券：以一揽子货币为面值发行的债券
§ 是一种要式凭证；按规定债券必须具备以下票 面要素，即发债人、面值、债券本金的偿还期 限和方式、债券的利率及计息方式。
二、债券的特征
1、期限性 § 债券的偿还期一般都有明确的规定。 2、收益性 § 债券的收益包括利息收益和价差收益。 3、风险性 § 债券投资者所面临的风险主要包括信用风险、
利率风险和通货膨胀风险。 4、流动性 § 债券可以在流通市场上交易变现。
（2）狭义的有价证券指有面值，能给持有者带来 收益的权利证书；包括股票、债券和基金证券。
2、证券投资：指个人、企业以赚取股息、红利、 债息为主要目的的购买证券的行为
二、证券投资的特征
1、投资的收益性：固定收益和变动收益
2、投资行为的风险性：经营风险，汇率风险，购 买力风险，市场风险
3、价格的波动性：由于受到企业的经济效益、市 场、投资者心理和政治的影响
六、国际债券清算机构与清算程序
1、国际债券清算机构 § 欧洲清算系统 § 塞得尔国际清算机构 2、国际债券清算程序 § 开立债券清算账户和货币清算账户 § 发送债券清算指示 § 核对清算机构发回的交易细节报告 § 结算日进行内部账务处理 § 核对清算机构的对账单
七、国际债券投资收益
1、名义收益率=(债券利息/债券面额)*100%
2020年4月23日星期四
§ 国际间接投资(international
iΒιβλιοθήκη Baidudirect
investment)主要是指国际证券投资以及提供中
长期信贷形式的资本外投活动，其特点是通过购
买证券、股票，或实行贷款的方式，取得一定股
息或利息，而并不参与企业的直接经营管理。
国际间接投资的 主要形式
一、债券的概念及其性质
1、债券的概念 § 是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利
率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的 书面债务凭证。表明一种债权和债务的关系。 2、债券的性质 § 是一种有价证券；其本身代表着一定的价值。 § 是债权、债务凭证；其作为证券化的借贷凭证 不同于一般借贷证书，是一种标准化合约。
五、国际债券的发行
1、国际债券市场对发行者的要求
2、国际债券的发行程序 § 前期准备阶段：可行性论证和资信评估 § 申请报批阶段：企业可以直接提出申请，也可
委托证券公司，信托投资公司提出申请 § 实施阶段：企业若采取委托方式发行，那么首
先应选择代理发行机构，并且在发行前将债券 发行章程和其他重要文件向社会公众公告
§ 按法律要求载明一定的事项，三名以上的董事 签名盖章并经由主管机关或其核定的发行机构 批准后发行
§ 股票投资是企业、个人等购买股票的一种行为。 § 股票投资者享有公司盈利时的分红要求权，剩余
财产的分配权，股东大会的参加和表决权。 § 股票投资具有收益性、风险性、变现性、决策的
参与性、价格的波动性等
二、股票的性质
1、股票是一种证权证券
§ 表明股权发生转移的证券 § 以股份的存在为前提 § 证明文件 2、股票是要式证券
三、债券的种类
1、根据发行主体不同，可分为政府债券、金融 债券和公司债券
2、按债券记名与否，可分为注册债券，记名债 券和不记名债券
3、按照债券的信用保证程度，可分为信用债券 和担保债券
4、按利息支付方式，可分为剪息债券、贴现债 券和到期支付债券
5、根据偿还期限长短，可分为短期债券、中期 债券和长期债券
2、本期收益率=(债券年息/本期市场价格)*100%
3、持有期收益率=[(卖出价-买入价)/买入价 ]*(360/持有期限)*100%
4、到期限收益率=(到期本息和-买入价)/(买入价 *待偿还的期限)*100%
第三节 国际股票投资
一、股票投资的概念
§ 股票是股份公司发行的，用以证明持票人对公司 拥有所有权，并分享公司股息和红利，参与公司 经营管理等方面权益的凭证。
§ 欧洲债券：筹资人在面值货币的发行国以外的 第三国或在离岸金融市场上发行的国际债券。
§ 全球债券：在国际金融市场上发行并且可在世 界各国众多的证券交易所同时上市、24小时可 交易的债券。
2、国际债券的类型
§ 一般欧洲债券：期限和利率固定不变，数量萎缩
§ 浮动利率债券：根据银行间的拆借利率为基准， 再加一定的加息率，3或6个月调整一次
国际信贷
证券投资
政府债券
公司债券
其他债券
公司股票
特点：
§ 流动性大，风险性小 § 自发性和频繁性 影响国际间接投资的因素： § 利率是决定国际间接投资流向的主要因素 § 汇率的变化对国际间接投资影响较大 § 风险性也是影响国际间接投资的一个因素 § 各国偿债能力差异是国际间接投资变动的重要原
因之一
第一节 国际证券投资概述
一、证券投资的含义
1、有价证券：具有一定面额,代表一定的财产权, 并借此取得长期利益的一种凭证
（1）广义的有价证券指信用证件；包括商品证券 是证明有领取商品权利的证券，如提单等；货币 证券是对货币享有请求权的证券，如本票、汇票 、支票等；资本证券是能按期从发行者领取收益 的权益性证券，如股票和债券。
6、按债券募集的方式，可分为公募债券和私募 债券
7、根据债券的发行地域，可分为国内债券和国 际债券
8、根据利率的规定，可分为固定利率债券、浮 动利率债券和累进利率债券。
9、从债券的形式来看，可以分为凭证式债券、 实物债券和记账式债券
四、国际债券的种类与类型
1、国际债券的种类
§ 外国债券：国外发行、以市场所在地货币为面 值。
4、流通中的变现性：证券的可转让性和可兑换性 ，变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、 证券发行者的知名度
5、投资者的广泛性
三、国际证券投资的发展趋势
1、证券交易国际化 2、证券投资基金化 3、证券投资的增长速度超过直接投资 4、债券投资比重日益提高 5、流向发展中国家的证券投资不断增加
第二节 国际债券投资
§ 锁定利率债券：由可浮动转化为固定利率的债券 ，债券发行时确定一个基础利率，发行后，如果 市场利率降到了事先确定的水平，则将利率锁定 在一定的利率水平上，成为固定的利率
§ 授权债券：债券发行时附有授权证，债券的持有 人可以按确定的价格在未来某一时间购买指定的 债券和股票
§ 复合欧洲债券：以一揽子货币为面值发行的债券
§ 是一种要式凭证；按规定债券必须具备以下票 面要素，即发债人、面值、债券本金的偿还期 限和方式、债券的利率及计息方式。
二、债券的特征
1、期限性 § 债券的偿还期一般都有明确的规定。 2、收益性 § 债券的收益包括利息收益和价差收益。 3、风险性 § 债券投资者所面临的风险主要包括信用风险、
利率风险和通货膨胀风险。 4、流动性 § 债券可以在流通市场上交易变现。
（2）狭义的有价证券指有面值，能给持有者带来 收益的权利证书；包括股票、债券和基金证券。
2、证券投资：指个人、企业以赚取股息、红利、 债息为主要目的的购买证券的行为
二、证券投资的特征
1、投资的收益性：固定收益和变动收益
2、投资行为的风险性：经营风险，汇率风险，购 买力风险，市场风险
3、价格的波动性：由于受到企业的经济效益、市 场、投资者心理和政治的影响
六、国际债券清算机构与清算程序
1、国际债券清算机构 § 欧洲清算系统 § 塞得尔国际清算机构 2、国际债券清算程序 § 开立债券清算账户和货币清算账户 § 发送债券清算指示 § 核对清算机构发回的交易细节报告 § 结算日进行内部账务处理 § 核对清算机构的对账单
七、国际债券投资收益
1、名义收益率=(债券利息/债券面额)*100%