财务管理教案

北京工业大学耿丹学院财务管理教案第一章总论——4课时1、企业的组织形式（一般讲授）2、财务管理的概念（重点讲授）——后面章节展开课程结构3、财务管理的目标（重点讲授）4、财务管理的原则（一般讲授）5、财务管理的职能（一般讲授）课前提问：1、请大家阅读教材中的课前案例，然后结合自己的生活经验和理解，说说《财务管理》这门课研究的是哪些内容。

2、大学生创业竞赛中涉及到财务管理的内容吗？你自己的生活中涉及到财务管理的内容吗？一、企业的组织形式1、个人独资企业：由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。

2、合伙企业：由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。

通常，合伙人是两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织。

3、公司制企业：任何依据公司法登记的机构都被称为公司。

各国的公司法差异较大，因此公司的具体形式并不完全相同。

它们的共同特点是均为经政府注册的营利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。

思考题：请大家从投资人、承担的责任、企业寿命、权益转让、筹集资金的难易程度、纳税、代理问题和组建成本等方面总结一下三种企业组织形式的区别。

二、财务管理的概念1、概念：财务管理是对企业财务活动以及组织财务活动过程中发生的财务关系的管理，是企业管理的重要组成部分。

2、财务活动：企业经营活动的本质是资金的周转（一周）和循环（1）筹资活动（长期的）——财务活动的起点（第六、七章）（2）投资活动——财务活动的核心环节（3）营运资金的管理活动：短期筹资和短期投资的管理（4）收益及其分配活动——财务活动的终点计算收益并在有关利益主体之间进行分配3、财务关系：在组织财务活动的过程中与企业内外部各相关利益主体之间的经济利益关系。

三、财务管理的目标1、企业的目标及其对企业财务管理的要求生存：保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，是企业能够长期、稳定地生存下去。

发展：筹集企业发展所需要的资金获利：合理有效地使用资金，达到获利2、财务管理目标的四种观点（1）利润最大化目标：利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。

缺点：没有考虑利润的取得时间；没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

（2）每股盈余最大化或净资产利润率最大化目标每股盈余=净利润÷普通股的股数净资产利润率=净利润÷净资产缺点：没有考虑每股盈余的时间；没有考虑风险。

（3）股东财富最大化：股东创办企业的目的是增加财富。

如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。

股东财富的表现：上市公司的股票价格；非上市公司的未来收益现值。

缺点：没有考虑其他利益相关者的利益。

（4）企业价值最大化：企业价值评估中考虑了所有利益相关者的利益，主流方法为DCF 法。

3、影响财务管理目标实现的因素：需要注意的是金融市场环境：第一、金融资产的特点：流动性、收益性、风险性 第二、金融市场上利率的构成利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 4、财务管理目标的协调（1）所有者（股东）与债权人（2）所有者（股东）与经营者（3）财务管理目标与社会责任的关系及其协调 四、财务管理的原则五、财务管理的职能 预测、决策（核心）、计划、控制、分析、检查 课后练习 一、选择题1、与独资企业和合伙企业相比，公司制企业的特点是（ ）。

A.以出资额为限，承担有限责任B.权益资金的转让比较困难C.存在着对公司收益重复纳税的缺点D.更容易筹集资金【答案】ACD2、企业财务关系中最为重要的关系是（）。

A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系【答案】C3、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因是（）。

A.没有考虑利润取得的时间B.没有考虑利润和投入资本额的关系C.没有考虑取得利润和承受风险的大小D.没有考虑企业成本的高低【答案】ABC4、在金融市场上，利率的决定因素有（）。

A．纯粹利率 B．通货膨胀附加率 C．变现力附加率D．违约风险附加率 E．风险报酬率 F．到期风险附加率【答案】ABE二、判断题1、在生产经营过程中，企业目标与社会目标既一致又相互背离，当相互背离时，解决的办法是以企业目标为准。

2、盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去。

3、风险——收益权衡原则是指风险和收益之间存在一个对等关系，企业的每项财务活动都应进行收益与风险的权衡，依据自身承受风险的能力大小，慎重地进行风险决策。

4、为防止企业管理者因自身利益而背离股东价值，股东往往对管理者既监督又激励。

5、在风险相同时，提高投资报酬率能增加股东财富。

【答案】错、对、对、对、对第二章 财务管理的基本价值观念——10课时课程结构1、货币资金的时间价值：概念和计算（重点讲授）2、收益和风险：风险的计量、资本资产定价模型（重点讲授）3、财务估价：股票和债券的估价（重点讲授）第一节 货币资金的时间价值——4课时一、货币资金的时间价值的含义 货币资金的时间价值，是指不同时间点上的相同金额的货币资金价值是不同的，货币资金经历一定时间的投资和再投资所实现的价值增值称为货币资金的时间价值，也称为资金的时间价值。

二、货币资金时间价值的基本计算 （一）利息的两种计算方法 单利：只对本金计算利息。

（各期利息是一样的）复利：不仅要对本金计算利息，而且要对前期的利息也要计算利息。

（各期利息不是一样的）（二）一次性款项终值与现值的计算 1、复利终值：复利计算的一般公式：(1)nF P i =+，其中的(1)ni +被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P ，i ，n ）表示。

【例1】：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案一的终值：F=800000（F/P ，7%，5）=1122080 方案二的终值：F=1000000 应选择方案二 2、复利现值：(1)n P F i -=+，其中(1)ni -+称为复利现值系数，用符号（P/F ，i ，n ）表示。

【例2】前例：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是5年后付100万元若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案一的现值：800000方案二的现值：P=1000000（P/F ，7%，5）=713000 应选择方案二3、系数间的关系：复利现值系数（P/F ，i ，n ）与复利终值系数（F/P ，i ，n ）互为倒数 （三）年金1、含义：年金是指等额、定期的系列收支款项。

例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等，都属于年金收付形式。

2、种类：普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。

预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。

递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。

永续年金：无限期的普通年金。

3、普通年金终值与现值的计算 （1）普通年金终值1(1)1A A(1i)......A(1i)n n i F Ai -+-=++++=式中：被称为年金终值系数，用符号（F/A ，i ，n ）表示。

【例3】：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款方案1的终值：F=120（万元） 方案2的终值：F=20×（F/A ，i ，n ）=20×5.7507=115.014（万元） （2）普通年金现值12P A(1i)A(1i)......A(1i)n ---=++++，根据等比数列求和公式得：-n 1-(1i)P Ai +=，式中-n1-(1i)i +称为普通年金现值系数，记作（P/A,i,n ）【例4】：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年末付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案1的现值：80（万元）方案2的现值：P=20（P/A ，7%，5）=20×4.1002=82（万元）（3）系数间的关系：普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数；普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数。

【例5】拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。

假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？由于有利息因素，不必每年存入2000元（10000÷5），只要存入较少的金额，5年后本利和即可达到10000元，可用以清偿债务。

F=A×（F/A ，i ，n ） 10000=A×（F/A ，10%，5）普通年金终值系数的倒数，称偿债基金系数，记作（A/F ，i ，n ）。

【例6】假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？据普通年金再会的计算公式可知：P=A×（P/A ，i ，n ） 20000=A×（P/A ，10%，10）普通年金现值系数的倒数，称投资回收系数，记作（A/P，i，n）。

4、预付年金终值与现值的计算（1）预付年金终值计算：F预= F普×（1+i）或：S’=A×（S/A，i，n+1）-A=A [（S/A，i，n+1）-1]关系：预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1。

【例7】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？解析：方案1终值：F=120方案2的终值：F=20（S/A，7%，5）（1+7%）=123.065或S2=20（S/A，7%，6）-20=123.066（2）预付年金现值的计算：P预=P普×（1+i）或=A+A（P/A，i，n-1）=A[1+（P/A，i，n-1）]关系：预付年金现值系数和普通年金现值系数相比，期数减1，而系数加1。

【例8】：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案2的现值：P=20×（P/A，7%，5）×（1+7%）=87.744或P=20+20（P/A，7%，4）=87.744 方案1的现值：80应选方案1（3）系数间的关系预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1；预付年金现值系数和普通年金现值系数相比，期数减1，而系数加1。