江财财务管理试题

江财财务管理试题
课程代码:______ 课时：______ 课程名称：______ 适用对象：______
一、单项选择题〔共 10 小题10分〕
1、决定利息率高低最差不多的因素为( )。

A、经济周期
B、宏观经济政策
C、中央银行的利率水平
D、资金的需求和供给状况
2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。

年金现值系数(P／A，12％，10)=5.6502，那么每年应对金额为( )元。

A、8849
B、 5000
C、 6000
D、 28251
3、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关怀的是〔〕。

A、企业获利能力
B、企业支付能力
C、企业社会奉献能力
D、企业资产营运能力
4、依照«公司法»的规定，累计债券总额不超过公司净资产〔〕元。

A、60%
B、40%
C、50%
D、30%
5、某企业本期财务杠杆系数1.5，本期息税前利润为450万元，在无优先股的情形下，本期实际利息费用〔〕万元。

A、 100
B、 675
C、 300
D、 150
6、当投资期望收益率等于无风险收益率时，β系数应〔〕
A、大于1
B、等于1
C、小于1
D、等于0
7、在现金流量估算中，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是〔〕
A、在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同
B、经营期与折旧期一
致
C、营业成绩全部为付现成本
D、没有其他现金流入量
8、某股票为固定成长股，其成长率为3％．预期第一年后的股利为4元．假定目前国库券收益率13％，平均风险股票必要收益率为18％，而该股票的β系数为1．2，那么该股票的价值为 ( )元。

A、 25
B、 23
C、 20
D、 4.8
9、成本分析模式下的最正确现金持有量是使以下各项成本和最小的现金持有量〔〕。

A、机会成本和转换成本
B、机会成本和短缺成本
C、持有成本和转换成本
D、持有成本、短缺成本和转换成本
10、关于股票股利，说法正确的有( )
A、股票股利会导致股东财宝的增加
B、股票股利会引起所有者权益权益各项目的结构发生变化。

C、股票股利会导致公司资产的流出
D、股票股利会引起负债的增加
二、多项选择题〔共 5 小题10分〕
1、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10％，那么相当于该公司现在一次付款的金额为( )万元。

A、10[(P／A，10％，15)-(P／A，10％，5)]
B、10(P／A，10％，10)(P／F，10％，5)
C、10[(P／A，10％，16)-(P／A，10％，6)]
D、10[(P／A，10％，15)-(P／A，10％，6)]
2、应收账款周转率高，说明( )。

A、收账迅速，账龄较短
B、资产流淌性强，短期偿债能力强
C、能够减少收账费用和坏账缺失
D、相对增加流淌资产的收益率
3、对外长期投资的目的要紧有〔〕。

A、充分利用闲置资金、增加收益
B、分散资金投向，降低投资风险
C、稳固与客户的关系，降低投资风险
D、提高企业的知名度
4、以下( )属于存货的储存变动成本
A、存货占用资金的应计利息
B、紧急额外购入成本
C、存货的破旧变质缺失
D、存货的保证费用
5、公司发放股票股利的优点要紧有( )。

A、可将现金留存公司用于追加投资，同时减少筹资费用
B、股票变现能力强，易流通，股东乐于同意
C、可传递公司以后经营绩效的信号，增强经营者对公司以后的信心
D、便于今后配股融通更多资金和刺激股价
三、名词说明题〔共 3小题9分〕
1、年金
2、最正确资本结构
3、每股利润分析法
四、运算分析题〔共 5 小题56分〕
1、某公司发觉新的投资机会，预备筹备集资金。

该企业现在拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，一般股300万元，该公司打算筹集新的资金，并坚持目前的资金结构不变。

随筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：〔13分〕
筹资方式新筹资额资金成本
银行借款
30万元以下8% 30万元—80万元9% 80万元以上10%
一般股60万元以下14% 60万元以上16%
要求：〔1〕运算各筹资总额的分界点
〔2〕运算各筹资总额的分界点范畴内资金的边际成本
2、某公司分析2003年销售产品10万件。

单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元，公司负债60万元，年利息率为12％，并需支付优先股股利10万元，所得税税率33％。

〔9分〕
要求：
1 运算2003年边际奉献。

2 运算2003年息税前利润总额。

3 运算该公司2004年复合杠杆系数。

3、A股票和B股票在5种不同经济状况下预期酬劳率的概率分布如下表所示：〔12分〕
经济状况概率分布各种状况可能发生的酬劳
率
Kai
KBi
Ⅰ 0.2 30%
-45%
Ⅱ 0.2 20%
-15%
Ⅲ 0.2 10%
15%
Ⅳ 0.2 0
45%
Ⅴ 0.2 -10%
75%
要求：
分别运算A股票和B股票酬劳率的期望值及其标准离
差。

4、某企业预备购入一设备的扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采纳直线法计提折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为8000元，每年的付现成本为3000元。

乙方案需投资24000元，采纳直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。

5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。

所得税率为40%，资金成本为10%。

〔14分〕
要求：〔1〕运算两个方案的现金净流量；
〔2〕运算两个方案的现值指数和净现值。

5、A公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均酬劳率为10％，要求：〔8分〕
(1)运算该公司股票的预期收益率。

(2)假设该股票为固定成长股票，成长率为6％，估量一年后的股利为1．5元，那么该股票的价值为多少？
五、简答题〔共 2 小题15分〕
1、简述营业杠杆、财务杠杆和复合杠杆的含义、阻碍因素及衡量方法。

2、什么是调整现金流量法？它有什么优缺点。

财务治理01
课程代码：_____课时：_____课程名称：_____适用对象：_____
一、单项选择题〔共 10 小题，10×1=10分〕
1、下面与资金结构无关的是〔〕。

A、企业销售增长情形
B、贷款人与信用评级机构
C、治理人员对风险的态度
D、企业的产品在顾客中的声誉
2、以下各项中，不能通过证券组合分散的风险是〔〕。

A、非系统性风险
B、公司专门风险
C、可分散风险
D、市场风险
3、实行数量折扣的经济进货批量模式所应考虑的成本因素是( )。

A、进货费用和储存成本
B、进货成本和储存成本
C、进价成本和储存成本
D、进货费用、储存成本和缺贷成本
4、年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，利润总额为24万元，所得税8万元．利息支出为4万元，那么总资产酬劳率为( )。

A、 20％
B、 13.33％
C、 23.33％
D、 30％
5、现有两个投资项目甲和乙，甲、乙方案的期望值分别为20％、28％，标准离差分别为40％、55％，那么( )。

A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度
B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度
C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度
D、不能确定
6、企业采纳剩余股利政策进行收益分配的要紧优点是( )。

A、有利于稳固股价
B、获得财务杠杆利益
C、降低综合资金成本
D、增强公众投资信心
7、以下因素引起的风险中，投资者能够通过证券投资组合予以消减的是〔〕
A、宏观经济状况变
化
B、世界能源状况变化
C、发生经济危机
D、被投资企业显现经营失误
8、某企业现金收支状况比较稳固，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为10％。

达到最正确现金持有量的全年转换成本是( )
A、 1000
B、 2000
C、 3000
D、 4000
9、某一般股股票现行市场价格每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张一般股股票。

那么每张认股权证的理论价值为〔〕元。

A、10
B、20
C、5
D、15
10、企业赊销政策的内容不包括〔〕
A、确定信用期间
B、确定信用条件
C、确定现金折扣政策
D、确定收账方法
二、多项选择题〔共 5 小题×2=10分〕
1、以下有优先股的表述，正确的选项是( )。

A、可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成一般股的股票
B、不参加优先股是不能参加利润分配的优先股
C、非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股
D、可赎回优先股是股份公司能够按一定价格收回的优先股
2、一般股与优先股的共同特点要紧有〔〕。

A、需支付固定股息
B、股息从净利润中支付
C、同属公司股本
D、可参与公司重大决策
3、公司股票回购可能对上市公司经营造成的负面阻碍有( )。

A、股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流淌性变差，阻碍公司进展后劲
B、回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的进展，损害公司的全然利益
C、股票回购容易导致内幕操纵股价
D、股票回购导致公司股票市场价值减少
4、完整的工业投资项目的现金流入要紧包括〔〕。

A、营业收入
B、回收固定资产变现净值
C、固定资产折旧
D、回收流淌资金
5、债券投资的优点要紧有( )。

A、本金安全性高
B、收入稳固性高
C、投资收益较高
D、市场流淌性好
三、判定题〔共 10 小题×1=10分〕
1、采纳固定股利支付率政策分配利润时，股利不受经营状况的阻碍，有利于公司股票的价格的稳固。

( )
2、在各种资本来源中，凡是须支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用。

( )
3、偿债基金系数与年金现值系数互为倒数。

〔〕
4、流淌性风险酬劳率是指关于一项负债，到期日越长，债权人承担的不确信因素就越多，承担的风险也越大，为补偿这种风险而要求提高的利率。

( )
5、经营杠杆能够用边际奉献除以税前利润来运算，它说明了销售变动引起利润变化的幅度。

〔〕
6、企业持有的现金总额能够小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形式。

( )
7、当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变化；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向的变化。

〔〕
8、在筹资额和利息(股息)率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其缘故是借款利息和优先股股息并不相等。

( )
9、企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构( )
10、当代证券组合理论认为不同股票的投资组合能够降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零。

〔〕
四、名词说明题〔共 3 小题×3=9分〕
1、短期投资
2、资本结构
3、现金浮游量
五、简答题〔共 2 小题6+7=13分〕
1、各种收益分配政策各有什么优点和局限性？
2、简述财务分析的局限性。

六、运算分析题〔共 4 小题×12=48 〕
1、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y=10000+3X。

假定该企业1998年度A产品销售量为10000件，每件售价5元；按市场推测1999年A 产品的销售数量将增长10％。

要求：
-1 运算1998年该企业的边际奉献总额
-2 运算1998年该企业的息税前利润
-3 运算销售量为10000件时的经营杠杆系数。

-4 运算1999年息税前利润增长率
〔5〕假定企业1998年发生负债利息5000元，且无优先股股息，运算复合杠杆系数。

2、宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦承诺按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。

假定该设备按直线法折旧，估量的净残值率为
5%；〔P/A，10%，5〕=3.7908，〔P/F，10%，5〕=0.6209。

不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：
〔1〕运算使用期内各年净现金流量。

(2)运算该设备的静态投资回收期。

〔3〕运算该投资项目的投资利润率〔ROI〕。

〔4〕假如以10%作为折现率，运算其净现值。

3、某公司2003年资产总额2000万元，权益乘数为2时．其权益资本均为一般股，每股净资产为10元，负债的年平均利率为10％。

该公司2003年年初未分配利润为-258万元(超过税法规定的税前补偿期限)，当年实现营业收入8000万元，固定成本700万元，变动成本率60％．所得税率33％。

该公司按10％和5％提取法定盈余公积金和法定公益金。

要求依照以上资料：
〔1〕运算该公司2003年末的一般股股数和年末权益资本。

(2)运算该公司2003年的税后利润。

(3)假如该公司2003年采取固定股利政策(每股股利1元)，运算该公司本年度提取的盈余公积和发放的股利额。

4、某公司目前的资金结果为：资金总量为1000万元，其中，债务400万元，年平均利率10%；一般股600万元〔每股面值10元〕。

目前市场无风险酬劳率8%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的β系数1.6。

该公司年息税前利润240万元，所得税率33%。

要求依照以上资料：
(1) 运算现有条件下该公司的市场总价值和加权平均资金成本。

(2) 该公司打算追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率12%；发行一般股400万元，每股面值10元。

运算两种筹资方案的每股利润无差别点。

江西财经大学
06-07第一学期期末考试试卷
一、单项选择题〔从以下各题四个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。

答案选错或未选者，该题不得分。

每题1分，共10分。

〕
一、单项选择题〔共 10 小题〕
1、一样而言，企业资金成本最高的筹资方式是〔〕。

A、发行债券
B、长期借款
C、发行一般股
D、发行优先股
2、某公司发行的股票，预期酬劳率为10％，最近刚支付的股利为每股2元，估量股利年增长率为2％，那么该股票的价值( )元。

A 、 17
B、 20
C 、 20.4
D、 25.5
3、以下投资项目评判指标中，不受建设期长短、投资回收时刻先后及现金流量大小阻碍的评判指标是〔〕。

A、投资回收期
B、投资利润率
C、净现值率
D、内部收益率
4、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元．那么期末应收账款余额为( )元。

A、5000
B、 6000
C、 6500
D、 4000
5、ABC公司无优先股同时当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40％(资产按年末数运算)，那么该公司的每股收益为( )。

A、 6
B、 2.5
C、 4
D、8
6、与产权比率相比较，资产负债率评判企业偿债能力的侧重点是
( )。

A、揭示财务结构的稳健程度
B、揭示债务偿付安全性的物质保证程度
C、揭示主权资本对偿债风险的承担能力
D、揭示负债与长期资金的对应关系
7、有一笔国债，5年期，溢价20％发行，票面利率10％，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是( )。

A、 4.23％
B、 5.23％
C、 4.57％
D、 4.69％
8、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是〔〕。

A、利息能节税
B、筹资弹性大
C、筹资费用大
D、债务利息高
9、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行要求保留20％的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为〔〕
A、10％
B、12.5％
C、20％
D、15％
10、相关于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。

A、没有考虑资金的时刻价值
B、没有考虑投资的风险价值
C、不能反映企业潜在的获利能力
D、不能直截了当反映企业当前的获利水平
二、多项选择题〔共 5 小题〕
1、关于完整的工业投资项目，在全投资假设下，按照某年总成本为基础运算该年经营成本时，应予扣减的项目包括〔〕。

A、该年的折旧
B、该年的利息支出
C、该年的设备买价
D、该年的无形资产摊销
2、以下项目中，同复合杠杆系数成正比例变动的是〔〕
A、每股利润变动率
B、产销量变动率
C、经营杠杆系数
D、财务杠杆系数
3、下述有关有限责任公司的表述中．正确的有〔〕
A、公司的资本总额不分为等额的股份
B、公司只向股东签发出资证明书
C、不限制股东人数
D、承担有限责任
4、阻碍优先股成本的要紧因素有〔〕
A、优先股股利
B、优先股总额
C、优先股筹资费率
D、企业所得税税率
5、以下因素中，阻碍资金结构的差不多因素有〔〕。

A、资产结构
B、个别资金成本高低
C、筹集资金总额
D、筹资期限长短
三、判定题〔共 10 小题〕
1、金融市场只能是有形市场，不能是无形的市场。

〔〕
2、任何投资者宁愿要确信的某一酬劳率，而不情愿要不确信的同一酬劳率，这种现象称作风险反感。

〔〕
3、在全投资假设条件下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在运算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。

〔〕
4、一样说来，在企业生产和销售打算差不多确定的情形下，存货量大小取决于采购量。

( )
5、某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规模不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。

现在，技术部门完成一项新产品开发，并预备支出50万元购入设备当年投产。

经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业幸免缺失5万元，同时不需要再为新项目垫支流淌资金。

因此，在评判该项目时第一年的现金流出应按65万元运算。

〔〕
6、某公司今年与上年相比，销售收入增长10％，净利润增长8％，资产总额增加12％，负债总额增加9％。

能够判定，该公司净资产收益率比上年下降了。

( )
7、构成投资组合的证券A和证券B，其标准离差分别为12%和8%。

在等比例投资的情形下，假如两种证券的相关系数为1，该组合的标准离差为10%；假如两种证券的相关系数为-1，那么该组合的标准离差为2%。

8、可连续增长的思想，不是说企业的增长不能够高于或低于可连续增长率。

〔〕
9、具有收回条款的债券使企业融资具有较大弹性。

( )
10、假如大伙儿都情愿冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；假如大伙儿都不情愿冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。

〔〕
四、名词说明题〔共 3 小题〕
1、财务分析
2、投资风险
3、5C评估法
五、简答题〔共 2 小题〕
1、试述在固定资产投资决策中，现金流量涉及的内容。

2、试依照流淌资产的特点，说明流淌资产投资治理中应注意哪些问题。

六、运算分析题〔共 5 小题〕
1、A公司股票的β系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均酬劳率为10％，要求：
(1)运算该公司股票的预期收益率。

(2)假设该股票为固定成长股票，成长率为6％，估量一年后的股利为1．5元，那么该股票的价值为多少？
2、A股票和B股票在5种不同经济状况下预期酬劳率的概率分布如下表所示：
经济状况概率分布各种状况可能发生的酬劳率
KAi KBi
Ⅰ 0.2 30% -45%
Ⅱ 0.2 20% -15%
Ⅲ 0.2 10% 15%
Ⅳ 0.2 0 45%
Ⅴ 0.2 -10% 75%
要求：分别运算A股票和B股票酬劳率的期望值及其标准离
差。

3、某企业2003年实现销售收入2480万元，全年固定成本570万元，变动成本率55％，所得税率33％。

2003年度用税后利润补偿1997年度尚未补偿亏损40万元，按10％提取盈余公积金，按5％提取公益金，向投资者分配利润的比率为可供分配利润的40％。

要求：运算2003年的税后利润，提取的盈余公积金、公益金和未分配利润。

4、某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
(1)赶忙付款，价格为9630元；
(2)30天内付款，价格为9750元；
(3)31～60天内付款，价格为9870元；
(4)61～90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15％，每年按360天运算。

要求：运算舍弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。