境外上市公司非境外上市股份集中登记存管有关事宜

境外上市公司非境外上市股份集中登记存管有关事宜境外上市公司非境外上市股份集中登记存管有关事宜
引言
随着经济全球化的加速发展，境外上市公司非境外上市股份的存管问题愈加凸显。

在跨境投资日益频繁的背景下，对境外上市公司非境外上市股份的集中登记存管问题
进行研究和探讨具有重要意义。

本文将从以下几个方面展开探讨：境外上市公司非境
外上市股份的定义与特点、集中登记存管的必要性、集中登记存管的制度设计、集中
登记存管的操作流程以及境外上市公司非境外上市股份集中登记存管的风险与应对措施。

境外上市公司非境外上市股份的定义与特点
境外上市公司非境外上市股份指的是境外上市公司的股份并非在境外交易所上市交易，而是在境内交易所上市交易的股份。

这些公司往往通过存托凭证(Depository Receipts)或H股(即在香港上市的中国公司股票)的方式在境内进行股份交易。

境外上
市公司非境外上市股份的特点主要有两个方面：一是公司的注册地与发行地不同，即
公司的注册地位于海外，而在境内发行股份；二是交易地点与发行地不同，即股份在
境内交易所进行交易，而不是在海外交易所。

集中登记存管的必要性
境外上市公司非境外上市股份的集中登记存管具有重要的现实意义和必要性。

首先，集中登记存管可以有效规范境外上市公司非境外上市股份的发行与交易行为，保护投资者的权益。

其次，集中登记存管有利于监测与处理市场风险，防范市场操纵，维护市场的稳定。

此外，集中登记存管还可以提升市场的国际化水平，为境外投资者提供便利和保护。

集中登记存管的制度设计
投资者账户制度
集中登记存管的核心是投资者账户制度。

投资者账户制度是通过投资者开设存托凭证账户或者H股账户，委托专门机构进行集中登记存管。

投资者可以通过证券交易机构或者存托凭证发行人开设账户，向账户存入资金，并进行交易。

存单发行机构制度
存单发行机构制度是指在境内设立合资格的机构，通过发行存托凭证或者H股，代表境外上市公司的股份在境内进行交易和转让。

存托凭证发行机构或者H股发行机构需符合相关法律法规，并获得监管机构的批准。

存管机构制度
存管机构制度是指专门从事境外上市公司非境外上市股份集中登记存管业务的机构。

存管机构承担着账户开立、交易结算、资产保护等职责。

存管机构应具有一定的信用背景和资质，并受到监管机构的监管。

集中登记存管的操作流程
开立投资者账户
投资者开立存托凭证账户或H股账户是进行集中登记存管的第一步。

投资者可通过证券交易机构或存托凭证发行人的指定机构进行账户的开立。

发行存托凭证或H股
存托凭证发行人或H股发行人通过发行存托凭证或H股，代表境外上市公司的
股份在境内进行交易和转让。

发行存托凭证或H股的过程需符合相关法律法规，并经
过监管机构的审核和批准。

存管机构核算与结算
存管机构负责投资者账户的核算和交易结算工作。

存管机构会根据投资者的交易指令，核算并撮合交易，确保交易的安全、顺利进行。

资产保护与风险控制
存管机构负责监测账户的资产状况，采取相应措施保护投资者的资产安全。

同时，存管机构也需要进行风险控制工作，排查并应对市场操纵、内幕交易等违法行为。

境外上市公司非境外上市股份集中登记存管的风险与应对措施
境外上市公司非境外上市股份集中登记存管涉及的风险主要包括监管风险、市场风险、操作风险等。

针对这些风险，应采取相应的应对措施。

监管机构应加强对存托
凭证发行人、H股发行人和存管机构的监管，确保业务的合规运行。

投资者应提高风
险意识，选择合法合规的存托凭证或H股进行投资。

存管机构应加强风险管理，完善内部控制制度，防范操作风险和市场风险。

结论
境外上市公司非境外上市股份集中登记存管是金融市场发展的重要领域之一，对于规范境外上市公司的发行与交易行为，保护投资者权益，维护市场稳定具有重要意义。

为了确保集中登记存管的顺利运行，相关各方应共同努力，加强监管，提高风险管控能力，为境外上市公司非境外上市股份的集中登记存管提供有力支撑。