套利机会例题

套利机会例题
问题：已知：某日纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1.9568，美元年利率为6%，英镑年利率为8%，6个月远期汇率为英镑贴水0.0122. 问（1）套利是否有利可图？（2）若有利可图，用100万美元套利，可获利多少？
答案:
1、套利有利可图。

2、用100万美元按如下操作：
把100万美元在即期市场上买英镑，然后签订六个月的远期外汇协议卖出英镑。

买入的英镑存六个月获得的利息为[100/1.9568]*(1+4%)＝53.1480万英镑六个月后结算远期外汇协议，即把本利和的英镑换回美元
53.1480*1.9446＝103.3516万美元
而如果不进行这样的操作，而是直接把100万美元存入银行的话，获得的收益是
100*（1+3%）＝103万美元
所以进行套利行为的获利是103.3516－103=0.3516万美元。