从2016年年报看上市股份制银行综合竞争力

从2016年年报看上市股份制银行综合竞争
力
随着4月29日兴业银行公布2016年年报，8家上市股份制银行年报已悉数披露，对上市股份制银行从资产、负债、定价能力、收入、客户与渠道、成本与风险、盈利能力七个方面进行全面比较分析，客观反映股份制银行的竞争力格局和面临的压力，对于投资者准确全面认识股份制银行有所裨益。

资产指标
资产规模与增速
兴业资产规模超过招商成为最大股份制银行。

2016年股份制银行资产规模排名依次为兴业、招商、中信、民生、浦发、光大、平安和华夏，兴业资产规模方面超过招商，成为股份制银行中规模最大的银行，也是资产唯一突破6万亿元的股份制银行。

民生资产增速领先于同业。

2 0 1 6 年民生资产增速为30.42%，领先于其他股份制银行，是浦发、中信、兴业约15%增速的2倍，股份制银行龙头招商资产增速降至8.5%。

贷款规模与增速
贷款规模格局稳定，招商领先优势明显。

2006年上市股
份制银行贷款总额排名与上年一致，依次为招商、中信、浦发、民生、兴业、光大、平安、华夏，表明各行贷款增速相对稳定。

浦发贷款增速领先同业。

2016年股份制银行贷款增速基本上高于上年，其中浦发由上年的10.7%飙升至23%，成为股份制银行贷款扩张最快的银行，其次是平安、民生、光大、兴业等。

信用卡应收账款余额及增速
招商信用卡应收账款余额处于股份制银行绝对领先地位。

招商信用卡应收账款余额以超过4000亿元的规模傲视股份制同业，浦发、中信、光大、民生以2000亿元级处于第二梯队，其他股份制银行处于千亿级水平。

浦发信用卡应收账款增速惊人，遥遥领先于其他对手。

2016年浦发信用卡应收账款余额同比增长141%，远高于同业39%的平均增速，之后依次是华夏、兴业、中信和招商等，民生以21%的增速垫底。

负债指标
存款余额及增速
招商、中信存款余额领先于其他股份制银行。

股份制银行存款余额保持持续增长，排名依次为招商、中信、民生、浦发和兴业，民生存款余额2016年超过浦发，但与招商、中信存在一定差距。

中信、民生存款保持较快增长，增速领先同业。

近年来股份制银行存款增速持续下滑，由上年平均10%降至2016年的8%，具体排名为中信、民生、平安、兴业和招商，表明金融脱媒对银行负债持续影响。

储蓄存款余额及增速
招商储蓄存款余额在股份制银行中保持绝对领先优势。

除招商外，其他股份制银行储蓄存款余额没有明显增长，具体排名为招商、民生、中信、浦发和光大，但招商储蓄存款高达1.2万亿元，远高于其他股份制银行5000亿元级的量级，表明其领先优势明显。

股份制银行储蓄存款增速持续下滑，招商、光大增速明显高于同业。

2014年、2015年和2016年三年储蓄存款增速分别为14%、6%和4%，行业具体排名为招商、光大、中信、华夏、平安、浦发、民生和兴业，民生与兴业储蓄存款同比下降。

同业存款余额及其负债占比
“同业之王”兴业同业存款余额领先优势显著，但MPA 监管使其面临一定压力。

由于同业存款属于批发存款，不但价格高于储蓄、公司存款，而且价格对市场利率shibor非常敏感，使银行承担较高的利率风险。

图1显示，股份制银行同业存款排名为兴业、浦发、民生、中信、光大、招商，民生同业存款2016年大幅增加，成为同业存款破万亿元的三
家股份制银行之一，在MPA监管体系下，同业存款较高的银行都面临调整压力。

兴业同业存款占负债比例在同业中遥遥领先。

由于央行实施以去杠杆为目标的MPA宏观审慎评估体系，提高了对银行业的资本充足率要求，使银行业放贷能力受到抑制，引发了同业市场利率的飙升，因此，压缩同业存款占负债比例是过度依赖同业存款的银行的必然选择。

2016年股份制银行同为存款占�债比例由低向高依次为招商、华夏、平安、中信、光大、民生、浦发和兴业，民生同业存款规模也有调整的要求。

定价能力
生息资产收益率、计息负债成本率与净利差
平安生息资产收益率处于同业领先地位。

股份制银行生息资产收益率排名为平安、兴业、华夏、民生、中信等，其中平安银行的资产定价能力最强，民生与中信、浦发、招商处于4%的同一水平。

受活期存款占比高及同业存款占比低影响，招商计息负债成本率显著低于股份制同业。

招商银行以1.63%的资金成本在同业中保持明显优势，低于同业平均水平近50个基点，民生资金成本略低于光大和兴业，高于其他同业对手。

平安、招商净利差在同业排名领先，股份制银行净利差出现分化。

由于净利差=生息资产收益率-计息负债成本率，
因而资产定价能力强或资金成本低的银行能够获得较高的净利差，具体排名为平安、招商、华夏、兴业、浦发、中信、民生，民生需要在降低资金成本和提高资产定价方面努力。

收入指标
营业收入及增速
招商是唯一营业收入突破2000亿元的股份制银行，浦发、兴业、民生和中信属于第二梯队。

2016年股份制银行营业收入增速放缓，格局较上年有所变化，浦发超越兴业和民生成为同业中营业收入第二高的银行，招商行业第一的位置短期无法撼动，平安、光大和华夏营业收入在1000亿元及以下。

股份制营业收入增速大幅放缓，仅平安增速超过10%。

受资产规模增速放缓和净利差收窄双重不利因素影响，上市股份制银行营业收入增速由上年的19%降至5%，同业具体排名为平安、浦发、华夏、中信、招商、兴业、光大和民生，部分股份制银行营业收入几乎为零增长。

利息净收入及增速
利息净收入行业格局相对稳定，招商的领先优势显著。

图3显示，利息净收入与贷款规模密切相关，因而行业格局相对稳定，具体排名依次为招商、兴业、浦发、中信、民生、平安、光大和华夏，其中招商利息净收入是华夏的2.75倍，行业分化加剧。