江西铜业2012年一季度
江西铜业：低成本战略的铜业资源巨人
江西铜业：低成本战略的铜业资源巨人李洪冀【期刊名称】《《中国金属通报》》【年(卷),期】2009(000)046【总页数】4页(P36-39)【关键词】矿产资源; 低成本战略; 铜业; 巨人; 江西; 成本优势; 资源储量; 资源储备【作者】李洪冀【作者单位】国信证券经济研究所【正文语种】中文【中图分类】TD8公司成本优势明显，平均成本低于市场预期。
其拥有丰富的矿产资源，资源储量国内第一，海外项目大幅提升了公司的资源储备，并为今后的原料供应提供了有力保障。
在建工程进展顺利，未来矿产铜产量稳步增长。
公司是集采矿、选矿、冶炼、加工为一体的国内最大的综合性铜生产企业，也是重要的黄金、白银及硫化工原料生产商。
公司铜精矿、阴极铜及铜加工能力位居全国第一。
2008年，公司矿山产量15.9万吨，阴极铜产量70.2万吨，分别占全国17%和18.6%。
公司是中国首家有色矿业类中外合资股份有限公司，并于1997年6月12日成功发行了656,482,000股H股份，在香港联合交易所有限公司和伦敦证券交易所有限公司同时挂牌上市，是中国首家境外上市的矿业公司。
2001年12月21日，江西铜业成功发行230,000,000股人民币普通股（A股）并在上海证券交易所成功上市。
公司盈利主要来自于四块：自有矿山、冶炼加工费、铜加工、副产品收益。
公司拥有丰富的矿产资源。
截至目前，据我们估计，公司的铜储量达到1228万吨，黄金储量430吨，银储量8710吨，钼储量30万吨，伴生硫及共生硫储量10390万吨，是国内铜资源储备最大的企业，未来三年之内自产铜产量将达到22万吨。
此外，作为国内铜的领头者，公司积极对海外资源进行开发利用，于2008年成功的收购了加拿大北秘鲁铜业40%的股权以及阿富汗艾娜克铜矿25%股权，大幅提升了公司的资源储备，并为今后的原料供应提供了有利保障，使公司权益铜储量达到1661万吨，黄金482吨，银8776吨，钼35.6万吨。
江西铜业公司分析
证券投资分析报告江西铜业（600362）姓名学号2012年11月60%40%图1-1：江西铜业（600362）股份分布A 股H 股第一部分 公 司 简 介江西铜业股份有限公司（简称：江西铜业，英文名：Jiangxi Copper Company Limited ）成立于1997 年1 月24 日，是在中华人民共和国国家工商行政管理总局注册成立的中国首家有色矿业类中外合资股份有限公司。
江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业（中国）投资有限公司、深圳宝恒（集团）股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司目前总股本34.63亿股，其中A 股20.75亿股，H 股13.88亿股。
控股股东为中国500强排87位的江西铜业集团公司，共持有江西铜业38.41％的股份。
公司1997年6月12日发行境外上市外资股H 股在香港联合交易所有限公司 (“香港联交所”)和伦敦股票交易所同时上市交易（交易代码0358.HK ），2002 年 1 月11 日发行 A 股登陆上海证券交易所（交易代码600362），2003年10月6日本公司H 股一级ADR 获准在美国上市。
表1-1:公司十大股东股东名称持有数量（万张）占总股本比例江西铜业集团公司1340.00 19.71国都证券有限责任公司60.04 0.88山西证券股份有限公司49.85 0.73中信证券股份有限公司49.15 0.72嘉实策略增长混合型证券投资基金44.16 0.65嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金43.43 0.64东吴证券有限责任公司41.74 0.61华福证券有限责任公司38.83 0.57上海汽车工业(集团)总公司37.62 0.55上海汽车集团财务有限责任公司37.04 0.54 公司总部位于江西省贵溪市。
目前，公司资产总值390多亿元，员工3.4万多人，拥有善于企业国际化运营的优秀管理团队和技术精湛的技术人才队伍，特别是在铜矿开采、铜冶炼方面，已派出数百专家指导海外的矿山和企业。
“伪并购”的形成与防范
对于中国企业的海外并购，最近各大网站连续刊登中国企业海外并购的文章，褒贬不一，各有说法。
有专家文章《中国企业海外“伪并购”缘何盛行》一文说的比较清楚：文章说近年来，随着越来越多中国企业“走出去”的意愿加强，海外并购中存在的问题也渐渐暴露出来。国际购并联盟在华成员公司英特华最新发布的一项调查显示，目前中国企业海外并购失败率高达七成，而西方国家发起的并购交易失败率仅为40%。
有分析认为，中国企业“出海”收购的一大主要问题就是并购后仍然专注中国市场，属于“伪并购”。不少中国企业的收购名义上是借船出海，但实际只是为了弥补技术缺陷、壮大品牌体系，并没有把业务触角延伸至海外市场。仍然在家门口的一亩三分地上开拓市场，这其实已经违背了“走出去”和国际化的初衷。
究其原因是，为了鼓励国内企业走出去，国家出台了一系统政策措施，例如金融机构对于企业到海外参股收购，将提供资金支持，企业只需要自筹三成的购并资金，其余七成资金将由金融机构提供贷款支持。理由是，对冲庞大的外汇储备、利用升值的人民币弥补国内短缺的资源。
这就像20世纪80年代日元升值催生了日本银行海外并购热潮一样。自1985年9月“广场协议”签订之后，日元汇率的升值速度让人瞠目结舌。财大气粗的日本人挥金如土，大肆购买美国的银行和企业，被视为美国象征的洛克菲勒中心也一度被日本纳入囊中，以至于美国人惊呼日本人在“购买美国”。
以上是专家们对“伪并购”现象的事例和主要看法，但是对产生的原因说的不清楚。张雪奎（欢迎订制张雪奎教授企业并购实战课程13602758072）教授认为，中国企业海外并购产生“伪并购”是必然行为。
第三、“蛇吞象”并购大多是噱头。近年来，中国企业并购外资企业，甚至于并购外资名企的商业事件并不鲜见，其中一些并购，因为双方企业名气、资历、品牌等的差距较大，被形象地形容为“蛇吞象”。腾中收购悍马就是这类的典型，不过腾中重工因收购悍马的策划行动，打了一个漂亮的广告宣传战，由名不见经传的民企，一跃成为中国名企，可谓是借并购成名的大手笔。
铜价的周期性走势
铜价的周期性走势表1 沪铜指数周期性单位：元/吨从上面表格中可以看出国内铜价都是在第一季度经历了一波牛市的大涨，创出了相应阶段时的历史高位，而后价格都是在牛市行情中出现了突发性的大力回调，平均跌幅达到20.35%。
铜价回调一般出现在4月中旬，即4月份交割前后。
2012年一季度铜价走势展望和投资机会通过回顾铜价的历史走势，我们可以得出铜价走势的基本规律性和周期性的结论，即每年的一季度铜价都会走出一波单边上涨行情。
从时间角度来看，目前处于年末岁初，前期因欧债危机，铜价经过一轮大幅下跌行情，期铜合约价格由最高73400元/吨（2011年8月1日）跌至51000元/吨（2011年10月21日）一线，跌幅达到30%，从跌幅来看，铜价已经充分完成了下跌调整行情，目前期铜价格在55000元/吨一线震荡筑底。
主导铜价前期的走势是欧债危机的影响，随着欧债危机的缓解，铜价走势将回归基本面，即供求关系将在2012年初主导铜价的走势。
基本面主导铜价走势主要表现在以下方面：（一）、现货铜强劲支撑在前期铜价下跌过程中，我们发现现货铜对铜价有很强支撑，特别是铜价跌至51000元/吨时，现货商们的“惜售”心理较强，现货升水高达750元/吨。
现货商对2012年一季度上涨行情有非常强的预期，这就限制了铜价进一步下跌的空间。
（二）、技术面呈现触底行情走势从技术面来分析，期铜价格在2011年9月29日和10月21日两次触底，技术图形上看形成“双底”；进入11月，盘面在55000元/吨上下形成震荡筑底走势，盘面下跌的动力开始衰减，同时下跌铜价已经被封杀。
（三）、时间节点上，2011年只剩下最后一个月，而且2012年的农历新年是1月22日，相对前几年提前了1个月左右的时间。
国内企业按往年的做法，一般在农历新年前需要买铜备库，以备新年期间的生产。
（注：在过年期间，因期货市场停盘一周左右时间不交易，现货市场同样是不交易，市场上是买不到铜的）；农历新年后，所有企业开工生产，全年的生产计划提到日程，开市交易后，企业需要集中采购，农历新年前后，市场对现货铜需求旺盛，这必将推动铜价在一季度的上涨，也就是说，铜价每年一季度单边上涨行情的周期性和规律性将会重演。
2012年10月铜行情分析及11月预测(11月)
库存增 减
(2775) (11300) (8075) (22650) (13350) (6375) (2875) (14500) (12975) (12200) (8650)
1100 8500 (375) (3250) (9325) (21200) (9350) (100) 2325 7375 (1200) 19775 2700 5000 (2700) (2775) 1550 (2925) (5575) (3475) (6700) 1000 (5650) (13950) 1225
2、 美国非农数据
2012 年美国非农数据（10 月）
月度
2012-10 月 2012-9 月 2012-8 月 2012-7 月 2012-6 月 2012-5 月 2012-4 月 2012-3 月 2012-2 月 2012-1 月
增长就业人数（万人）
预测
结果
12.50 17.10
11.50 11.40
价格
价格
55250 55900 57050 59900 58950 60600 59325 59450 60400 59300 60175 59150 59300 59380 58030 57525 58225 58225 57825 56030 55950 55470 54400 55400 55400 54800 56060 55700 56285 54880 54495 55520 55420 56280 56010 56790 59985
166829 162547 181514 196710 192761 197937
三、 数据分析及基本面
10428 (4282)
18967 15196 (3949) 5176
德兴铜矿组织机构调整实施方案
5 江西铜业股份有限公司德兴铜矿精尾综合厂 精尾厂
6 江西铜业集团化工有限公司 化工公司
7 江西铜业股份有限公司德兴铜矿尾矿回收厂 尾矿回收厂
8 江西省江铜百泰环保科技有限公司 百泰公司
9 江西铜业集团（德兴）铸造有限公司 铸造公司
10 江西铜业集团（德兴）建设有限公司 建设公司
5、武装部、综治办与保卫部三部合署办公，组成新的“保卫工作部（综治办、人武部）”，把保卫工作部具体安保业务、消防业务及非管理职能及人员剥离出来，并整合全矿二级单位经警资源（含门卫、保安），组建正科级二级单位“经警勤务中心”，经警勤务中心委托保卫工作部管理。所属各二级单位对所在单位的综治工作负责，综治职能划入所属政工综合室或综合办公室。
6、撤销土管局，矿土地管理职能委托富家坞项目部对外联络部管理,原土管局人员划入富家坞项目部对外联络部。
7、矿工会只设工会工作部，不另设其他部门。
8、部份机关部室名称变更：矿长办公室更名为行政工作部，党委办公室更名为党委工作部，审计部更名为风控内审部，综合计划部更名为计划发展部，环保卫生部更名为环境保护部，供销部更名为供应销售部。
二、涉及单位为主的调整
1、撤销地测部，整合全矿地质专业和测量专业技术人员及相关资源，组建正科级二级单位“地测中心”。
2、撤销电子技术部、高技术中心，组建正科级二级单位“信息管理中心”。
3、撤销物业管理部和行政福利部,将财务部的缴费中心,原行政福利部与原物业管理部合并为副处级二级单位“社区管理部”，矿房产管理、公积金管理、爱国卫生管理职能划入社区管理部，将矿工会从事具体文体服务人员剥离出来并入社区管理部。矿计划生育管理职能委托社区管理部管理。
江西铜业有限公司行业竞争力分析
江西铜业有限公司行业竞争力分析摘要：本文通过网络查阅、文献查阅等方法，从读者的角度，对江西铜业有限公司在有色金属行业状况、公司经营，竞争力等方面的状况进行了调查和了解，阐述了该公司在行业竞争力优势的分析，最后对这些问题提出了自己的对策。
●Abstract:Startingfrominvestors'positions,thetextmakesaninvestigationandlearnsinformationofredbeansjoint-stockcompanyinindustryconditionsandmanagement.Italsostatestheproblemsino peration,andthenputsforwardsomemeasurestotheseproblems.●关键词：波特五力分析；SWOT 分析竞争力分析一、公司简介（1）江西铜业集团公司（简称江铜集团）成立于1979年7月，是中国有色金属行业集铜的采、选、冶、加于一体的特大型联合企业，是中国最大的铜产品生产基地和重要的硫化工原料及金银产地。
公司总部设在江西省南昌市，下属单位有江西铜业股份有限公司、江铜集团铜材公司、江铜—耶兹铜箔有限公司、江铜—台意电工材料有限公司、江铜—龙昌精密铜管有限公司、江铜集团财务公司、江铜深圳南方总公司、金瑞期货经纪公司等多家法人单位。
其中由江西铜业集团公司控股的江西铜业股份有限公司股票1997年和2001年分别在香港、上海上市。
《财富》世界500强，2014年排名第381位。
现有员工3.4万人，资产总额390多亿元。
公司控股的江西铜业股份有限公司分别在伦敦、香港、上海上市（600362）。
2007年，公司生产阴极铜55万吨，实现销售收入501亿元，名列中国企业500强第87位。
公司主要从事铜、金、银、铅锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并经营来料加工、对外贸易和转口贸易。
江西铜业：股价泡沫已挤干A比H贵有原因
2014年第45期Industry ·Company雪球财经供稿江西铜业：股价泡沫已挤干A 比H 贵有原因沪港通已经开通，很多AH 股都存在着很大的股价差异，但其实A 股与H 股的价格差异已经存在很久，同股不同价，在很多人看来是反常的，但是，股票价格正如白菜一样，受供需与市场偏好影响，同样的白菜，不同地方就是不同价格，投机者的套利活动，会把价差拉近，但价差却永远存在。
情随事迁，时移势易。
以前，A 股普遍贵于H 股，现在，不少A 股反而比H 股还便宜，特别是流通盘大的蓝筹股，大多比H 股还便宜。
但值得关注的是，超大盘的有色金属股如中国铝业（601600）、江西铜业（600362）的A 股却比H 股要贵很多。
接下来笔者将以江西铜业为切入点，讨论一下资源股在AH 股市场的表现。
价差可在上行中拉平在个股价值方面，由于国外交易者所在国大多地广人稀，物资丰富，且矿业公司全球各个交易市场都有，到处都供给过剩，因此，估值低。
而国内是人多地少，资源贫乏，什么资源都缺，投实业时爱开矿，炒股时则偏爱炒资源股，因此，资源股的定位长期都比较高。
因而资源股的A 股价格总体来说是比H 股要高的。
不过虽然价差将长期存在，但随着互联互通的影响，价差也可能逐渐拉平。
而价差并不是只有向下拉平一条路，同样有可能向上拉平，因为投资者都是喜欢买涨不买跌。
所以，江西铜业即使A 股比H 股贵30%以上，如果A 股一直涨的话，更大的可能是二者在上行中缩小价差。
泡沫挤干或难再跌宏观和中观层面上，有许多不利于江西铜业的消息：铜价从2010年的高位已经持续回落了4年，目前处于中位区，会否进一步滑落，还是转而上升，难以判断；国内经济不景气，需求不振，铜的消费量仍将下滑；对大宗商品影响巨大的油价深幅下跌，随着美国页岩油气的革命及对俄罗斯的经济打压，油价还将持续低迷，这些因素都会制约铜价上行。
在公司方面，江西铜业的毛利率已经从2006年的28.81%，连续7年下滑到2014年第一季的1.96%，如果连业内规模效益最好的铜企都无利可图，别的中小型铜企只会更加艰难。
江铜税务分析
一、公司基本情况1、公司简介：江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港联合交易所和伦敦股票交易所同时上市交易。
公司于2001年12月21日发行230,00万股人民币普通股(A股)，并于2002年1月11日在上海证券交易所上市交易。
根据公司2004年股东大会决议和中国证券监督管理委员会证监国合字[2004]16号文核准同意，公司于2005年7月25日配售增发境外上市外资股(H股)231,00万股。
公司由于2006年4月17日股权分置改革实施完毕。
2、经营范围：有色金属、稀贵金属采、选、冶炼、加工及相关技术服务；有色金属矿、稀贵金属、非金属矿、有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工；与上述业务相关的硫化工及其延伸产品、精细化工产品；选矿药剂、橡胶制品；永久性气体的生产和加工；自产产品的销售及售后服务、相关的咨询服务和业务；矿山、冶金工程设计与施工；爆破、岩土边坡、测量与涵、隧道工程；地质勘查与施工；建筑工程施工总承包；建筑安装维修工程；机电、土木建筑维修与装潢；合金耐磨产品铸造；矿山、冶炼专用设备制造、加工、安装、维修与销售；涂装、保温、防腐工程；工业设备清洗；锅炉及特种容器安装、检测、修理；客运、货运（含危险品运输）；货运代理、仓储；车辆维修；非银行金融服务；从事境外期货套期保值业务。
3、纳税税种：增值税、营业税、企业所得税、个人所得税、矿产资源补偿费、城巿维护建设税、教育费附加、资源税二、公司纳税状况1、税额计算江西铜业股份有限公司涉及的税种有：增值税，企业所得税，矿产资源补偿费，城建税，资源税，个人所得税，教育费附加，营业税。
（1）增值税：公司主要经营或管理活动为有色金属矿、非金属矿、有色金属冶炼压延加工产品等。
江西铜业股份有限公司财务分析
江西铜业股份有限公司财务分析目录一．公司简介 (1)二．行业分析 (1)三．企业内部分析 (1)四．会计分析 (2)（一）资产负债表分析 (2)1. 资产负债表的水平分析 (3)2.资产负债表的垂直分析 (6)（二）利润表分析 (11)1.利润水平分析 (11)2.垂直分析 (13)（三）所有者权益表分析 (14)1.水平分析 (15)2.垂直分析 (16)（四）现金流量表分析 (16)1.现金流量水平分析 (17)2.2009年现金流量结构分析 (19)（五）现金流量与利润综合分析 (21)五、财务效率分析 (22)(一)企业盈利能力分析 (22)1.资本经营盈利能力分析 (22)2资产经营盈利能力 (23)3.商品经营盈利能力 (23)4.每股收益分析 (24)（二）公司营运能力分析 (24)1总资产周转率 (24)2.固定资产周转率 (25)3.存货周转率 (25)（三）企业偿债能力分析 (26)1.短期偿债能力分析 (26)（1）营运资本指标： (26)（2）流动比率指标 (26)（3）速动比率指标 (26)2.企业长期偿债能力分析 (27)(1)资产负债率指标 (27)（2）利息保证倍数指标 (27)（四）企业发展能力分析 (28)1.股东权益增长率分析 (28)2.利润增长率分析 (28)3.收入增长率分析 (29)六、财务综合分析与业绩评价 (29)江西铜业股份有限公司财务分析一．公司简介江西铜业集团公司成立于1979年7月，是中国有色金属行业集铜采、选、冶、加于一体的特大型联合企业，是中国最大的铜工业生产基地和重要的硫化工原料及金银产地，也是国家重点扶持的国有特大型企业之一。
公司总部设在江西省贵溪市。
公司现拥有江西铜业股份有限公司(包括德兴、永平、武山三个矿和贵溪冶炼厂)江西铜业铜材有限公司、江铜—耶兹铜箔有限公司、江铜深圳南方总公司等59家法人实体和城门山铜矿等11个二级单位及驻外机构，职工三万余人，总资产320亿元。
2012年 铜价走势 每月
12年04月 铜价走势
元/吨
日最低价钱 日最高价钱
60000 59000 58000 57000 56000
5-Apr
6-Apr 59200 59400
9-Apr 10-Apr 11-Apr 12-Apr 13-Apr 16-Apr 17-Apr 18-Apr 19-Apr 20-Apr 23-Apr 24-Apr 25-Apr 26-Apr 27-Apr 59450 59600 59000 59400 57850 58100 57700 57900 57900 58150 56700 56900 56800 56900 56900 57600 57350 57550 57450 57750 57550 57700 57350 57650 57500 57650 57680 57850 58150 58350
22Feb
23Feb
24Feb
27Feb
28Feb
29Feb
日最低价钱 58800 58700 58750 59500 59200 59350 60250 60520 56850 59300 59350 58600 59100 58850 58700 59300 59250 59200 59250 59500 59750 日最高价钱 59250 59100 59100 59850 59700 59750 60850 60825 57300 59550 59850 58900 59400 59250 59300 59650 59500 59600 59500 59750 60100
21Jun
25Jun
26Jun
27Jun
28Jun
29Jun
日最低价钱 55400 54100 54550 54700 55050 54300 55200 54650 54750 54700 55300 55600 55750 55900 55360 55200 55200 54500 54650 54750 日最高价钱 55580 54500 54750 54900 55150 54600 55450 54850 54950 55100 55500 55850 56000 56050 55480 55380 55350 54800 54950 55300
江铜
广州江铜40万吨铜杆线项目在增城经济技术开发区奠基
江西铜业股份有限公司党委书记、副董事长李保民，副总经理龙子平，
深圳江铜南方总公司总经理吴育能，
党委书记段本能，
副总经理朱艳
广州江铜铜材有限公司总经理黄健
共同为广州江铜40万吨铜杆线项目培土奠基。
广州江铜铜材有限公司40万吨铜杆线项目在增城经济技术开发区奠基。
该项目总投资20亿元，用地面积约90亩，预计年产值180亿元。
项目落户后，江西铜业股份有限公司将在增城打造华南地区最大的铜杆线生产基地。
清远江铜长盈铜业有限公司10万吨铜电解环保技改工程
建设地点：清远市石角镇北江工业园
建设投资：52815.78万元
建设工期：12个月
今年一季度江铜已经交出了第一份优异的成绩单：销售收入、利润总额、利税同比分别增长76.3%、106%、62.6%，全部超过进度计划，江铜已经向“三个一”的目标迈出了稳健而自信的第一步。
据汪波介绍，2011年江铜集团计划投资76亿元，用于清远江铜铜电解环保技改工程、德兴60万吨硫铁矿制酸、东同矿业五号矿体深部开采、四川稀土改造、江铜龙昌精密铜管二期工程等20余个项目。
通过这些项目，将有利于进一步提高公司铜原料的自给率，预计到2012年，江铜自产铜精矿含铜量将达到21.1万吨，占铜精矿原料需求总量的41.53%，自产铜原料总量继续保持全国最高水平，这也将进一步提升公司效益。
而计划实施的江铜龙昌精密铜管二期工程可增加加工企业的竞争力和抗风险能力。
2012年铜价走势回顾
2012年铜价走势回顾2012年LME铜价整体处于窄幅震荡态势，其运行区间较2011年大幅收窄。
全球宏观面的不温不火令制造业整体表现疲软，消费速度的下滑使得铜价的运行区间下移，整体运行于7200-8800美元/吨的震荡区间内。
2012年的铜价走势大致可以分为以下几个阶段：第一阶段：2012年1月-3月，铜价在经历了2011年下半年的大幅下跌后，空头回补、逢低买盘的介入以及对消费旺季的积极预期使得铜价大幅上扬。
而这一时期，美国疲软的宏观经济数据令市场对美联储退出QE3的预期越发强烈。
铜价在诸多利好推动下展开了一轮涨势，2月9日，伦铜创出年内高点8764美元/吨。
但进入消费旺季后，铜市消费没有如预期般的出现强劲增长，随后铜价呈现高位震荡格局。
第二阶段：2012年4月-8月，随着欧债问题的重演以及中国在传统消费旺季低于市场预期的消费形式，铜价从3月的高位大幅回落。
这一阶段，希腊、葡萄牙、意大利、西班牙等国轮流影响金属市场，不断攀升的国债收益率令市场对欧元区阶梯的担忧剧烈升温。
但随着欧元区主要经济体积极措施的出台，这一风险在7月-18月开始下降，市场情绪逐渐平稳，构筑年内铜价低点。
第三阶段：2012年9月—10月，这一阶段的铜价在全球化宽松措施的作用下重归涨势，但涨幅明显弱于市场预期，铜价未能刷新第一阶段高点。
当时的上涨发生在市场对美联储QE3预期的增强，中国发改委基建项目的密集审批，以及德拉吉提出欧洲中央无限量冲销式债卷购买计划。
随着预期的兑现，铜价经过一个月的震荡后逐渐回到了6-8月震荡区间中轴的7500美元/吨。
第四阶段：2012年11月-12月，这一阶段的全球宏观环境有所好转，特别是中国制造业有温和复苏的迹象，全球的铜价上涨具备了良好的宏观环境。
12月12日，美联储召开议息会议，将吧买债刺激经济的计划延长至2013年，每月斥资850亿买进抵押支持债卷和美国公债，并且将利率维持在近零水准直到失业率至少降至 6.5%。
我国大型铜业企业简介
江西铜业集团公司多次获得国家级、省级荣誉称号。 1995年被评为“全国用户满意企业”，1993---2005年 连年被评为江西省优秀企业，2002年公司党委被评为 “全国优秀基层党组织”，2002年公司荣获“全国五一 劳动奖状”，同年底公司党建质量管理体系通过 ISO9001：2000认证，为全国首创。公司所属厂矿还分 别获得“环境优美工厂、矿山” 、“全国绿化先进单 位”和“全国工业污染防治十佳单位”等。2001年吴邦 国副总理视察江西铜业集团公司时，称赞江西铜业集团 公司是“全国管理的最好企业(之一)”。 在省委、省政府的领导下，江西铜业集团公司秉承 “用未来思考今天”的企业理念，紧紧围绕“做大、做 强、做优，创建世界一流铜业公司”的发展目标，紧跟 当今世界铜工业发展步伐，以铜的提取和加工为龙头， 加快贵金属和稀散金属提取与加工及硫化工三大产业的 发展，继续保持在中国铜工业和江西工业的领头羊地位， 规划以2010年生产阴极铜80万吨/年，铜材60万吨/年， 黄金25吨/年，白银500吨/年，力争综合实力进入世界 铜行业前三强。
云南铜业股份有限公司
云南铜业股份有限公司座落于中国彩云之南的滇池之滨、 铁峰山麓。物华天宝，人杰地灵。公司凭借“有色金属王国” 的天时地利，其悠久的历史、先进的技术、科学的管理、优质 的产品、热忱的服务和不懈的追求，使之在中国铜工业中占有 重要地位，成为中国最著名、最有影响力、最具竞争力的铜冶 炼企业之一。 公司前身为云南冶炼厂，成立于 1958 年， 1998 年改制 为股份制上市公司，更名为“云南铜业股份有限公司”中国改 革发展的浪潮和世界铜工业技术的进步，推动着公司实现了跨 越式发展。公司生产高纯阴极铜、电工用铜线坏、工业硫酸、 金锭、银锭、电工用圆铜线、硫酸铜等主产品，并能综合回收 金、银、铝、铋、铂、钯等多种有色金属。公司主产品均采用 国际标准组织生产，依靠国际 IS09002 质量保证体系的有效 运行，保证产品受到严格的质量控制。主产品“铁峰牌”高纯 阴极铜，在上海金属交易所和伦敦金属交易所注册，并荣获 “中国品牌产品”称号。
2012年第一季度有色金属市场回顾与后市展望——2012年第一季度国内铜市场回顾及后市展望
圜 王 宇 金 倩 李国庆 陈晓健 邱德钰 郭立新 上海钢联 电子商务股份 有限公 司 上 海 ２ １０ ０ ９０
铜精 矿市 场
中国２１ ０ ２年 ２月 铜精 矿进 口量为 ６ ．９ 吨， 同 ２７ 万 比增加 ３ ．％。一方面 因国内矿产量 明显降低 ，另一 方 ６ ６
２１ ０ ２年 １ —２月 国 内 家 电增 长 按 照 品种 分 类 各 有 不
万 吨上升至 月末 的 １０３万 吨，虽然涨 幅较上一月有 所 ０． 下滑 ，但高位库存 已经对市 场造成 比较大 的压力 。库存
同 ，空 调产 量为 １６ ． 台，同 比下滑 ４８ ９５ ２万 ． ％；电冰 箱
居高 不下的主要原 因一是新增 产能的不断释放 ，二是 因
为 下 游需 求 回暖 不及 预 期。进 人 ３月 份 ，铝 价 改变 了
之 前 的外 强 内弱走 势。受 欧美 利 空消 息 影响 ，国 际铝
价表 现乏 力 ，从 ２ ５ ３ ３美元 ／ 吨逐渐 跌落 至月 底 的 ２ ２ １６ 美元 ／ 吨。而 国内积极 宏观 经济 支撑市场 ，沪铝维持 在 １９ ０ １ ００元 ／ 区间弱势震荡 。现货 市场逐渐 活跃 ， ５ ５－ ６ ５ 吨
下游企业 陆续开工 ，需求逐渐好转 ，持货商家 出货积极 ，
铝价表现 较坚 挺。但近期现货库存 不断上涨 ，铝价上行 压力较大 ，铝价上涨空 间有 限。
铝后 市展 望
２１ ０ ２年 ３月铝 价震 荡格局 没有 改变 ，主要原 因是 消费复 苏不及预期 ，且现货库 存依 旧高企。但是 目前 国
表 １３月 国内大型铜冶炼企业开工率情况
铜企 江 西铜业 铜陵有色 湖北大冶 云南铜业
江西铜业股份有限公司2014年第一季度报告
江西铜业股份有限公司6003622014年第一季度报告600362 江西铜业股份有限公司2014 年第一季度报告二、公司主要财务数据和股东变化 (3)三、重要事项 (6)四、附录 (9)1600362 江西铜业股份有限公司2014 年第一季度报告一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
辉保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 公司第一季度报告中的财务报表未经审计。
2二、公司主要财务数据和股东变化2.1 主要财务数据单位:元币种:人民币扣除非经常性损益项目和金额：单位：元币种:人民币32.2 截至报告期末的股东总数、前十名股东、前十名无限售条件股东的持股情况表单位：股41,247,747,605 股H 股，占本公司已发行股本约36.03%。
中央结算是中央结算及交收系统成员，为客户进行登记及托管业务。
(2)江铜集团所持129,655,000 股H 股份亦在中央结算登记。
本报告披露时特将江铜集团所持H 股股份从中央结算所代理股份中单独列出。
若将江铜集团所持H 股股份包含在内，中央结算实际所代理股份为1,377,402,605 股，占本公司已发行股本约39.78%。
前十名股东中参与融资融券、转融通业务的持股变化情况5三、重要事项3.1 公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因1）交易性金融资产增加的主要原因：主要是本期内集团商品期货套期保值合约金额增加所致。
2）预付账款增加的主要原因：报告期内本集团采购增长所致。
3）预收账款增加的主要原因：主要受阴极铜贸易的需求而增加。
4）递延所得税负债减少的主要原因：主要为金融工具公允价值变动产生。
61）资产减值损失增加的主要原因：报告期内本集团主要原因是因为产品市场价格的近期下跌，存货跌价损失相比上年同期增加。
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江西铜业股份有限公司6003622012年第一季度报告目录§1 重要提示 (2)§2 公司基本情况 (2)§3 重要事项 (4)§4 附录 (6)§1 重要提示1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司第一季度财务报告未经审计。
1.4公司负责人姓名 李贻煌主管会计工作负责人姓名 甘成久会计机构负责人（会计主管人员）姓名 姜烈辉公司负责人李贻煌、主管会计工作负责人甘成久及会计机构负责人（会计主管人员）姜烈辉声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况2.1 主要会计数据及财务指标币种:人民币本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增减(%)总资产(元)75,182,045,71668,149,628,67410.32归属于上市公司股东的所有者权益（或股东权益）(元)40,762,532,04039,302,920,681 3.71归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）11.7711.35 3.70年初至报告期期末 比上年同期增减(%)经营活动产生的现金流量净额(元)1,075,520,386-6.57每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）0.31 -6.06报告期 年初至报告期期末本报告期比上年同期增减(%)归属于上市公司股东的净利润(元)1,434,183,0161,434,183,016-9.64基本每股收益（元/股） 0.41 0.41 -10.87扣除非经常性损益后的基本每股收益(元/股)0.41 0.41 0稀释每股收益（元/股） 0.41 0.41 -10.87加权平均净资产收益率（%） 3.58 3.58减少0.96个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）3.56 3.56减少0.45个百分点扣除非经常性损益项目和金额：单位：元币种:人民币项目 金额非流动资产处置损益 75,258除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益1,560,601除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,617,166所得税影响额 -937,954少数股东权益影响额（税后） -74,174合计 5,240,897 2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表单位：股报告期末股东总数（户）共213,270户，其中A股股东211,607户，H股股东1,663户。
前十名无限售条件流通股股东持股情况股东名称（全称） 期末持有无限售条件流通股的数量种类江西铜业集团公司 1,342,479,893人民币普通股 1,282,074,893境外上市外资股 60,405,000香港中央结算代理人有限公司 1,306,338,606境外上市外资股中国工商银行－广发大盘成长混合型证券投资基金14,300,000人民币普通股中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪12,707,558人民币普通股DA ROSA JOSE AUGUSTO MARIA10,000,000境外上市外资股中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金7,989,393人民币普通股交通银行－易方达 50 指数证券投资基金6,062,781人民币普通股中国银行－嘉实沪深300指数证券投资基金4,527,645人民币普通股申银万国证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户4,191,565人民币普通股中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪4,046,947人民币普通股股东情况说明(1)香港中央结算代理人有限公司[中央结算]以代理人身份代表多个客户共持有本公司1,306,338,606股H股。
香港中央结算代理人有限公司是中央结算及交收系统成员，为客户进行登记及托管业务。
(2)江西铜业集团公司[江铜集团]持有本公司H股股份60,405,000股，江铜集团所持H股股份亦在中央结算登记。
本报告披露时特将江铜集团所持H股股份从中央结算所代理股份中单独列出。
若将江铜集团所持H股股份包含在内，中央结算实际所代理股份为1,366,743,606股。
§3 重要事项3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因√适用□不适用3.1.1 与上年度期末增减变动超过30%的主要合并资产负债表项目变动情况及原因单位：元币种:人民币报告期期末与年初相比项目报告期期末余额年初余额增减增减比例1)交易性金融资产 4,520,25476,052,816-71,532,562-94.06%2) 应收票据 3,698,581,9165,364,361,561-1,665,779,645-31.05%3)应收账款 3,309,729,0632,232,532,0851,077,196,97848.25%4)短期借款 12,096,037,0979,130,730,768.002,965,306,32932.48%5)应付账款 4,768,484,8962,276,258,1402,492,226,756109.49%6)预收款项 1,417,233,563784,651,943632,581,62080.62%7)应交税费 518,423,8751,536,161,216-1,017,737,341-66.25%8)应付利息 98,250,67469,475,72528,774,94941.42%9)其他应付款 1,565,209,969832,160,732733,049,23788.09%10)一年内到期的非307,138,409680,644,926-373,506,517-54.88%流动负债11)长期借款440,677,567173,622,050267,055,517153.81% 1)交易性金融资产余额减少的主要原因：报告期末本集团期货公允价值变动损失。
2）应收票据余额减少的原因：报告期内票据到期兑现及本集团对产品销售收取的票据减少。
3）应收账款余额增加的主要原因：①报告期内本集团铜杆等产品应收款回笼较慢;；②本集团对产品销售收取票据减少，从而增加了应收账款。
4）短期借款余额增加的主要原因：报告期内本集团继续以低利率借入美元进口原材料。
5）应付账款余额增加的主要原因：报告期期末原料库存增加导致应付款有所增加。
6）预收账款余额增加的主要原因：报告期内本集团的子公司贸易业务量大幅上升造成预收账款比期初增加。
7）应交税费余额减少的主要原因：报告期内本集团上交了上年度计提的企业所得税，造成期末应交税费余额减少。
8）应付利息余额增加的主要原因：报告期内本集团新增了借款，应付利息增加。
9）其他应付款余额增加的主要原因：报告期内市场行情有所下滑，本集团增加了客户的点价保证金。
10）一年内到期非流动负债余额减少的主要原因：报告期内，本集团一年内到期的长期借款减少。
11）长期借款余额增加的主要原因：报告期内，本集团子公司江铜深圳营销公司新增了一年以上期借款。
3.1.2 与上年同期相比增减变动超过30%的主要合并利润表项目变动情况及原因。
单位：元币种:人民币本期与上年同期相比项目本期金额上年同期金额增减增减比例1)营业税金及附加 130,778,39767,249,90463,528,49394.47%2)管理费用 287,619,173198,365,77989,253,39444.99%3)财务费用 83,886,768224,633,001-140,746,233-62.66%4)资产减值损失 -147,617,763559,942-148,177,705100.00%5)公允价值变动收益 -113,717,150214,288,747-328,005,897-153.07%6)投资收益 119,845,88122,119,72797,726,154441.81%7)营业外收入 6,145,19212,729,708-6,584,516-52%1)营业税金及附加的原因：报告期内本集团主要矿产品的资源税有所增加。
2)管理费用增加的主要原因：报告期内本集团按进度提取中高层激励奖励。
3）财务费用减少的主要原因：本集团通过争取美元政策性贷款、采取海外代付、境内外联动以及开具远期信用证等方式，实现外汇理财效益增加。
4)投资收益增加的主要原因：报告期内本集团不符合套期保值会计的商品期货合约平仓收益比上年同期增加。
5）公允价值变动收益减少的主要原因：报告期内本集团不符合套期保值会计的商品期货合约浮动收益比上年同期减少。
6）营业外收入减少的主要原因：报告期内本集团收到进口贴息款比上年同期减少。
3.1.3 与上年同期相比增加变动超过30%的主要合并现金流量表项目变动情况及原因。
单位：元币种:人民币本期与上年同期相比项目本期金额上年同期金额增减增减比例1)投资活动产生的现金流量净额 -1,194,704,979-642,831,304-551,873,67585.85% 2）筹资活动产生的现金流量净额 1,087,638,5681,906,023,716-818,385,148-42.94%1)投资活动产生的现金净流出比上年同期增加的主要原因：报告期内本集团财务公司投资短期理财产品收益比上年同期增加。
2)筹资活动产生的现金净流入比上年同期减少的主要原因：报告期内本集团美元借款比上年同期减少。
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明□适用√不适用3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况□适用√不适用3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明□适用√不适用3.5 报告期内现金分红政策的执行情况报告期内，本公司未派发现金红利。
但本公司董事会已建议向全体股东派发截至二零一一年度十二月三十一日止财政年度的股利，每股人民币0.5元（含税）。
江西铜业股份有限公司法定代表人:李贻煌2012年4月25日§4 附录4.1合并资产负债表2012年3月31日编制单位: 江西铜业股份有限公司单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目期末余额年初余额流动资产：货币资金 16,941,018,12415,846,293,599 结算备付金拆出资金交易性金融资产 4,520,25476,052,816 应收票据 3,698,581,9165,364,361,561 应收账款 3,309,729,0632,232,532,085 预付款项 3,632,788,0622,884,705,470 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 155,650,283145,137,760 应收股利其他应收款 2,254,567,0771,794,930,768 买入返售金融资产存货 18,433,024,45414,097,060,598 一年内到期的非流动资产 3,580,005,5002,770,005,500其他流动资产 841,228,307980,405,091 流动资产合计 52,851,113,04046,191,485,248非流动资产：发放委托贷款及垫款可供出售金融资产 514,080,000510,080,000 持有至到期投资长期应收款长期股权投资 1,648,441,3751,557,306,680 投资性房地产固定资产 14,970,471,27914,792,339,191 在建工程 3,407,570,7263,300,071,456 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 1,306,127,1571,285,889,337勘探成本 206,367,370206,367,370 开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产 277,874,769306,089,392 其他非流动资产非流动资产合计 22,330,932,67621,958,143,426 资产总计 75,182,045,71668,149,628,674流动负债：短期借款 12,096,037,0979,130,730,768 向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债 1,153,569,0961,098,665,095 应付票据 3,328,053,8543,300,143,866 应付账款 4,768,484,8962,276,258,140 预收款项 1,417,233,563784,651,943 卖出回购金融资产款应付手续费及佣金应付职工薪酬 801,152,180895,179,465 应交税费 518,423,8751,536,161,216 应付利息 98,250,67469,475,725 应付股利 2,944,235其他应付款 1,565,209,969832,160,732 应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负债 307,138,409680,644,926 其他流动负债 1,195,409,8151,416,294,455 流动负债合计 27,251,907,66322,020,366,331非流动负债：长期借款 440,677,567173,622,050应付职工薪酬 291,510,030291,510,030 应付债券 5,486,943,8755,422,250,407 长期应付款 16,421,88414,446,807 专项应付款 580,734预计负债 138,098,177129,530,869 递延所得税负债 16,893,75214,237,896 其他非流动负债 259,518,805277,669,327 非流动负债合计 6,650,644,8246,323,267,386 负债合计 33,902,552,48728,343,633,717所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本） 3,462,729,4053,462,729,405 资本公积 11,622,958,31611,648,640,617 减：库存股专项储备 319,691,916276,626,510 盈余公积 11,125,960,05411,125,960,054 一般风险准备未分配利润 14,478,294,37013,044,111,354 外币报表折算差额 -247,102,021-255,147,259 归属于母公司所有者权益合计 40,762,532,04039,302,920,681 少数股东权益 516,961,189503,074,276 所有者权益合计 41,279,493,22939,805,994,957 负债和所有者权益总计 75,182,045,71668,149,628,674公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉母公司资产负债表2012年3月31日编制单位: 江西铜业股份有限公司单位:元币种:人民币审计类型:未经审计项目期末余额年初余额流动资产：货币资金 16,948,961,29314,786,585,446 交易性金融资产 2,330,745 27,353,254 应收票据 1,836,363,4592,126,578,773 应收账款 2,258,160,0291,649,126,324 预付款项 3,065,954,9261,378,051,991应收利息 92,110,14177,630,517 应收股利其他应收款 3,069,829,911825,879,476 存货 12,136,955,39410,603,730,184 一年内到期的非流动资产其他流动资产 817,469,255916,782,327 流动资产合计 40,228,135,15332,391,718,292非流动资产：可供出售金融资产 398,080,000398,080,000 持有至到期投资长期应收款长期股权投资 7,957,208,1207,742,374,939 投资性房地产固定资产 11,701,847,50511,956,366,296 在建工程 2,072,302,7391,876,246,565 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 1,382,379,1911,220,470,981勘探成本 31,767,370206,367,370 开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产 202,331,791202,331,791 其他非流动资产非流动资产合计 23,745,916,71623,602,237,942 资产总计 63,974,051,86955,993,956,234流动负债：短期借款 5,696,643,2213,605,638,320 交易性金融负债 40,179,351 9,254,987 应付票据 3,351,232,510 3,059,183,180 应付账款 4,515,221,1002,041,457,719 预收款项 321,765,831201,994,719 应付职工薪酬 722,677,206731,132,105 应交税费 607,665,7001,160,846,855 应付利息 49,441,27125,838,427 应付股利 2,944,235其他应付款 2,870,900,482780,875,653 一年内到期的非流动负债 249,820,649292,009,689 其他流动负债 3,319,683流动负债合计 1,8431,811,23911,908,231,654非流动负债：长期借款应付职工薪酬 224,569,520224,569,520 应付债券 5,486,943,8755,422,250,407 长期应付款 16,400,93614,446,807 专项应付款 424,492预计负债 124,892,346114,892,346 递延所得税负债 1,376,6401,376,640 其他非流动负债 193,493,108207,436,586 非流动负债合计 6,048,100,9175984,972,306 负债合计 24,479,912,15617,893,203,960所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本） 3,462,729,4053,462,729,405 资本公积 12,428,131,12412,416,493,304 减：库存股专项储备 282,125,595247,964,598 盈余公积 11,003,094,63611,003,094,637 一般风险准备未分配利润 12,318,058,95310,970,470,330所有者权益（或股东权益）合计 39,494,139,71338,100,752,274 负债和所有者权益（或股东权益）总计63,974,051,86955,993,956,234公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉4.2合并利润表2012年1—3月编制单位: 江西铜业股份有限公司单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目本期金额上期金额一、营业总收入 28,775,573,28025,198,580,518 其中：营业收入利息收入已赚保费手续费及佣金收入二、营业总成本 27,045,804,37423,507,177,037 其中：营业成本 26,613,889,73122,931,304,228 利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险合同准备金净额保单红利支出分保费用营业税金及附加 130,778,39767,249,904销售费用 77,248,06885,064,183管理费用 287,619,173198,365,779财务费用 83,886,768224,633,001资产减值损失 -147,617,763559,942加：公允价值变动收益（损失以“－”号填-113,717,150214,288,747列）投资收益（损失以“－”号填列） 119,845,88122,119,727其中：对联营企业和合营企业的投资5,019,862-823,592收益汇兑收益（损失以“－”号填列）三、营业利润（亏损以“－”号填列） 1,735,897,6371,927,811,955加：营业外收入 6,145,19212,729,708减：营业外支出 1,452,7681,387,686其中：非流动资产处置损失 426,844四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 1,740,590,0611,939,153,977减：所得税费用 286,109,302338,987,949五、净利润（净亏损以“－”号填列） 1,454,480,7591,600,166,028归属于母公司所有者的净利润 1,434,183,0161,587,255,659少数股东损益 20,297,74312,910,369六、每股收益：（一）基本每股收益 0.410.46（二）稀释每股收益 0.410.46七、其他综合收益 -25,682,30268,469,262八、综合收益总额 1,428,798,4571,668,635,290归属于母公司所有者的综合收益总额 1,408,500,7141,655,724,921归属于少数股东的综合收益总额 20,297,74312,910,369公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉母公司利润表2012年1—3月编制单位: 江西铜业股份有限公司单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目本期金额上期金额一、营业收入 17,239,798,72318,384,586,772减：营业成本 15,399,954,40016,235,050,732营业税金及附加 115,359,71628,965,873销售费用 47,672,36549,206,329管理费用 201,046,968134,585,896财务费用 16,839,17484,157,601资产减值损失 -47,448,586-17,700加：公允价值变动收益（损失以“－”号填-35,797,308列）投资收益（损失以“－”号填列） 111,073,087-823,592 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“－”号填列） 1,581,650,4651,851,814,449 加：营业外收入 3,802,665246,174 减：营业外支出 56,453187,686 其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 1,585,396,6771,851,872,937 减：所得税费用 237,808,054277,776,515四、净利润（净亏损以“－”号填列） 1,347,588,6231,574,096,422五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益六、其他综合收益七、综合收益总额 1,347,588,6231,574,096,422公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉4.3合并现金流量表2012年1—3月编制单位: 江西铜业股份有限公司单位：元币种：人民币审计类型：未经审计项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 33,260,980,60630,502,996,335 客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保险业务现金净额保户储金及投资款净增加额处置交易性金融资产净增加额收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额收到的税费返还 103,267,56911,273,913 收到其他与经营活动有关的现金 1,227,054,06450,235,300 经营活动现金流入小计 34,591,302,23930,564,505,548 购买商品、接受劳务支付的现金 30,801,649,94527,138,251,592 客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金支付给职工以及为职工支付的现金 591,717,250335,759,076支付的各项税费 1,363,600,397608,023,189支付其他与经营活动有关的现金 758,814,2611,331,276,364经营活动现金流出小计 33,515,781,85329,413,310,221经营活动产生的现金流量净额 1,075,520,3861,151,195,327二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 6,890,000,0001,030,000,000取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收10,664,679112,500回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金 18,150,5223,987,258投资活动现金流入小计 6,918,815,2011,034,099,758购建固定资产、无形资产和其他长期资产支383,520,180340,459,819付的现金投资支付的现金 7,730,000,0001,336,471,243质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计 8,113,520,1801,676,931,062投资活动产生的现金流量净额 -1,194,704,979-642,831,304三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金 5,927,616,0344,582,896,430发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金 1,046,162,881229,706,750筹资活动现金流入小计 6,973,778,9154,812,603,180偿还债务支付的现金 5,339,977,4661,579,979,464分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金 546,162,8811,326,600,000筹资活动现金流出小计 5,886,140,3472,906,579,464筹资活动产生的现金流量净额 1,087,638,5681,906,023,716四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额968,453,9752,414,387,739加：期初现金及现金等价物余额 11,082,467,7473,864,367,814六、期末现金及现金等价物余额12,050,921,7226,278,755,553公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉母公司现金流量表2012年1—3月编制单位: 江西铜业股份有限公司单位:元币种:人民币审计类型:未经审计项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 17,955,880,36421,054,568,254收到的税费返还 103,267,569收到其他与经营活动有关的现金 85,203,90013,940,055经营活动现金流入小计 18,144,351,83321,068,508,309购买商品、接受劳务支付的现金 14,888,378,69717,958,897,168支付给职工以及为职工支付的现金 495,125,501275,255,822支付的各项税费 1,191,526,873521,102,826支付其他与经营活动有关的现金 15,575,6345,575,633经营活动现金流出小计 16,590,606,70518,760,831,449经营活动产生的现金流量净额 1,553,745,1282,307,676,860二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金 23,100,000处置固定资产、无形资产和其他长期资产收4,771,381112,500回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计 27,871,381112,500购建固定资产、无形资产和其他长期资产支383,520,180335,153,219付的现金投资支付的现金 834,475,500341,519,200取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金 257,520,000投资活动现金流出小计 1,475,515,680676,672,419投资活动产生的现金流量净额 -1,447,644,299-676,559,919三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金取得借款收到的现金 5,927,616,0352,008,191,397发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计 5,927,616,0352,008,191,397偿还债务支付的现金 3,836,611,133分配股利、利润或偿付利息支付的现金 34,729,88416,010,063支付其他与筹资活动有关的现金 1,326,600,000筹资活动现金流出小计 3,871,341,0171,342,610,063筹资活动产生的现金流量净额 2,056,275,018665,581,334四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额2,162,375,8472,296,698,275 加：期初现金及现金等价物余额 14,786,585,4464,779,877,828六、期末现金及现金等价物余额16,948,961,2937,076,576,103公司法定代表人: 李贻煌主管会计工作负责人:甘成久会计机构负责人:姜烈辉。