论证券的概念和范围

中 图分 类 号 ：８ ０９ Ｆ ３ ．１
文献标识 码 ： Ａ
文 章 编 号 ：０７ ５ ４ （０ ２ ０ — ０３ ０ １０ — ３ ８ ２ １ ） ３ ０ ９ — ４
我 国古代 以券指契 约 ：券 ， “ 契也 。 …券 别之 书 ， …
否是 权利 人 。 ” ［ 。
以刀判契其 旁 ， 日契券 。” 故 【 １ 但并无将 证券二 字连在
张 保 红
（ 关学 院 法学 院 ， 东 韶关 ５ ２ ０ ） 韶 广 １ ０ ５
摘 要 ： 券 已经进 入 了无 纸 化 的 时代 ， 证 而证 券 的立 法 和 理 论 依 然 停 留在 有 纸 化 阶 段 。 传 统 理 论 和 立 法 把 证 券 或 视 作 纸 质 凭
证 ， 视 作 财 产 权利 。证 券 无 纸化 使 得 证 券 不 可能 被 视 作 纸 质 凭 证 ， 能 被 定 义 为 一 种 流 动 的 绝 对性 财产 权 利 。通说 认 为 。 券 或 只 证
的阶段 。严 格从 语义 上说 ，此 时 的证券 不能 称 之证 券 ， 能称之 为 权利 ， 只 一个 可 以 自由流 动 的权 利 。这
一
传统 理论 中的证券 概念 是建 立 有纸 化 的基 础之 上 ， 列如 下 ：辞海 》 为 ， 券 ， 以证 明或设 定权 兹 《 认 证 是“
利 为 目的所作成 的凭证 。 志华先生认 为 ， ”畅 证券“ 是 在 特别 的专 用 纸单 上 ， 借助 文字 或 图形 ， 表 特定 民
广 义 包括 金 券 、 资格 证 券 和有 价 证 券 。但 是 ， 种 分 类 显 然 不合 逻 辑 。从 证 券 的 功 能 来看 。 把 证 券 分 为流 通 性 证 券 和履 行 性 证 这 应
券 两 大 类 。 其 中 ， 通性 证 券 又分 为资 产 类 证 券 和 货 币类 证 券 。 流 关 键 词 ： 券 ； 纸 化 ； 通 性 证 券 ； 行 性 证 券 证 无 流 履
收 稿 日期 ：０ ２ Ｏ 一 １ ２ １一 ｌ １
笔 者认 为 ，证券 指 的是一 种 以交付 为客 体 不包
括 物权 、 知识 产 权 的可 以流转 的绝 对性 财产 权利 。 第 一 ， 券 的本 质是 权利 。 法 和学理 上 一直在 证 立
作 者简 介 ： 张保 红 （９ ８ ）男 ， 南 信 阳人 ， 关 学 院法 学 院 副 教授 ． １７ 一 ， 河 韶 主要 从 事 民 商法 研 究 。
应该 是 可 自由转 让 的 ， 果不 能 自由转 让 。 立证 券 如 设 的意 义是 不 大的 。尽 管有 些证 券 的主要 目的并不 是 为 了转让 ， 转让 仍然 必要 。否则 ， 但 并不 能称 之 为证
起 的用法 。证券 一词 为 日本 学者所 创 ，是 英文 ｓ— ｅ
ｃｒｉ ｕｉｅ 日译 ， ｔ ｓ的 因与汉语 文义相 通 ， 故移 译于 中 国【 。
一
传统 理论 中 ， 以谢 怀 械先 生所 下定 义最 为经 典 ： 证券 “ 一种 表示 民事权 利 的证券 ， 是 行使 民事 权利 以 持有 证 券为 必要 。 ［该定 义 强调 了权 利与凭 证 的结 ”３ ９ 合 ， 出了证 券 的重要 特 点 。然 而 ， 指 这一 定义 也有一 些 问题 ： 第一 ， 有指 出证 券 的流动 性 的特点 。证 券 没
事权利 的书据 。” 瑞 士 民法 典》 ９ ５条规定 “ 《 第 ６ 有价 证券 是一切 与权利结合 在一起 的文 书 ， 离开 文书 即不
能 主张该 项权利 ， 也不 能将之移转 于他人 。 ［ 意大利 ” ７ 《
不 足 不能 苛求 于谢 先生 ， 毕竟 在 谢先 生 的时代 ， 证
２１ ０ ２年 ３月
韶 关学 院 学报 ・社会 科 学
Ｊ ｕ ａ ｆＳ ａ ｇ ａ ｉｅｓｔ ・Ｓ ｃａ ｃｅ ｃ ｏ ｒ ｌｏ ｈ ｏ ｕ ｎＵｎ ｖ ｒｉ ｎ ｙ ｏ ｉｌＳ ｉｎ ｅ
Ｍ ａ ． ０１ ｒ２ ２ Ｖｏ ． Ｎｏ ３ １ ３３ ．
第 ３ ３卷
第 ３期
论证券 的概念和范 围
券还 是 以纸 质形 式存 在 的 。
二 、 代证 券 的定义 现
民法典 》 规定 ：有 价证 券 持有 人 ， 则 “ 只要 符合 法律 规
定 的形 式 ， 就有权 要求按 证券 上面所 规定 的履行 。按 照有 价证券持 有人 的要求 履行 了债 务的债务 人 。 只要 没 有故意 或重 大过 失 ， 免 除其责 任 。 论 持 有 人 是 就 不
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两 种意 义上 使 用 “ 证券 ” 词 。一 方 面 ， 一 把证 券 视 为
“ ”纸 ） 物 （ ，即证券 是承 载 民事 权利 的载 体 。法律 上
出去 ， 就等 于 向被 背 书人让 与 了有 关供 货或 价金 ． 这
样 就不 需要 债 务人 的 同意 和遵守 第 １６ ０条 （ 法 国 ９ 《 民法典 》 中规 定 的形 式要 件 。”Ｊ证 券化 目的 很 简 ） ＿
古 希腊时 ， 们 已经 开始使 用汇 票 【。至 于现 代 意义 人 ３ 】 上 的资本 证券 ， 始于 中世 纪后 期 的威尼 斯 、 则 热那 亚 等城 市军 事公 债 。 述史 实说 明 ， 上 证券 是 商 品经济
发 达 的产物 。
一
、
传 统 理论 中证 券 的定义
券 ， 只能称 之 为履 约凭 证 。 而 例如一 张 记名 的不 能转 让 的球 票 。第 二 ， 能包 括现 代无 纸化 的证 券权 利 。 没 随着 网络和计 算 机技 术 的发展 ，证 券发 展到 无纸 化
单 ，就是 使债 权等 相对权 能够 转化成 类 似物权 的证
规 定 持有或 者 交付证 券 。 也是 把证券 看作 “ ” 因为 物 ，
有 体 的东 西 才 是 可 以 占有 和交 付 的 。 把证 券 视 为